國(guo)內鋼(gang)材市場的持續低迷,讓中(zhong)鋼(gang)集(ji)團(tuan)的債務危機重新進(jin)入公眾視野。下周二,中(zhong)鋼(gang)股(gu)份(fen)(fen)可能必須償(chang)還20億元人民幣的債券(quan)本(ben)金,如果中(zhong)鋼(gang)股(gu)份(fen)(fen)債務違(wei)約,將成為國(guo)內債市第一家違(wei)約的鋼(gang)鐵(tie)公司。
據了解,中鋼集團是國務(wu)院(yuan)國資委管理的中央企業,其下屬一級(ji)核(he)心子公司中鋼股份發行(xing)的“10中鋼債(zhai)”規模20億元,由中鋼集團擔保,10月20日為付息日,且(qie)面臨投(tou)資者回售行(xing)權。
事(shi)實上,由于近年來鋼(gang)鐵行業持(chi)續低迷,中鋼(gang)集團(tuan)的盈利能力持(chi)續惡(e)化。相關數據顯(xian)示,2011年至2013年,中鋼(gang)集團(tuan)的資產負債率分(fen)別為96.22%、98.10%、93.87%;總負債維(wei)持(chi)在千億元(yuan)的水平(ping),營業總收(shou)入(ru)則由1797億元(yuan)減至1404億元(yuan),三年減少營收(shou)近400億元(yuan)。
正因為如(ru)此,中(zhong)鋼(gang)(gang)集團面(mian)臨的(de)債(zhai)務危機也(ye)一直沒(mei)有(you)(you)消(xiao)(xiao)(xiao)停過(guo)。早在去年(nian)(nian)9月(yue)(yue),有(you)(you)關“中(zhong)鋼(gang)(gang)集團銀行貸款本息(xi)數百億元全面(mian)逾(yu)期”的(de)消(xiao)(xiao)(xiao)息(xi)就在坊間流傳(chuan)。雖然當時證實該消(xiao)(xiao)(xiao)息(xi)并(bing)不(bu)屬(shu)實,但(dan)中(zhong)鋼(gang)(gang)也(ye)的(de)確面(mian)臨資金問(wen)題,存在個別資金回籠未按期到賬的(de)情況。今年(nian)(nian)5月(yue)(yue),更(geng)有(you)(you)消(xiao)(xiao)(xiao)息(xi)稱,截至(zhi)去年(nian)(nian)12月(yue)(yue),中(zhong)鋼(gang)(gang)集團及所(suo)屬(shu)72家(jia)子公司債(zhai)務逾(yu)1000億元。
為了扭轉長期以來(lai)的被(bei)動(dong)局面(mian),中鋼集(ji)團一直在尋求解決危機(ji)的方法,比如實(shi)施“業務重組、債務結構調整、體制(zhi)機(ji)制(zhi)管理(li)變革”等一攬子解決方案。
以中鋼(gang)集團旗下中鋼(gang)國(guo)際為例,今(jin)年4月(yue)中鋼(gang)國(guo)際進行(xing)重(zhong)(zhong)大資產重(zhong)(zhong)組(zu),注入優(you)質資產。重(zhong)(zhong)組(zu)完成之后,中鋼(gang)國(guo)際盈利能力(li)大幅提(ti)升。中鋼(gang)國(guo)際公布的(de)三季報顯示(shi),今(jin)年1—9月(yue),歸屬于上(shang)市(shi)股東(dong)的(de)凈利潤同比(bi)增(zeng)(zeng)長407%—413%。其中,7—9月(yue)份歸屬于上(shang)市(shi)股東(dong)的(de)凈利潤同比(bi)增(zeng)(zeng)長60%—66%。
另據了(le)解,中鋼(gang)集團旗(qi)下的另一上市公司——中鋼(gang)天源目前也(ye)處于停牌狀態,其9月25日(ri)發布的重(zhong)(zhong)大資(zi)產重(zhong)(zhong)組方案(an)公告稱(cheng),擬(ni)募資(zi)15.57億元收(shou)購四項資(zi)產。
“中鋼(gang)集團(tuan)近年(nian)的盈利大(da)幅下降,把不賺錢(qian)的資產剝離上市公司(si),主要是想(xiang)讓其上市公司(si)擺脫(tuo)ST的命運。”一位不愿具名(ming)的鋼(gang)鐵(tie)行業人(ren)士(shi)告訴期(qi)貨(huo)日報記者。
不(bu)過,該人士也表示,近(jin)年來鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業形勢不(bu)好(hao),鋼(gang)鐵(tie)企業普遍面臨(lin)資金緊張(zhang)的問(wen)題,此次“10中鋼(gang)債(zhai)”違(wei)約的可能(neng)性確實(shi)很(hen)大。
招商證券(quan)(quan)分析也認為,“10中鋼債(zhai)”違約的風險(xian)很高(gao),如果沒(mei)有外部援助,一旦下周(zhou)二投資者行使賣權(quan),中鋼股份僅憑自身(shen)財力無法(fa)完成債(zhai)券(quan)(quan)兌付。招商證券(quan)(quan)表示(shi),中鋼股份的大(da)股東(dong)中鋼集團自身(shen)難保,恐(kong)難以給(gei)予有力的財務支(zhi)持。
“作為央企如果(guo)違約,除去資產查封(feng)用于(yu)抵債(zhai)之(zhi)外(wai),最壞(huai)的結果(guo)恐怕(pa)是中鋼也(ye)要步海鑫鋼鐵的后塵了。最終它能(neng)不(bu)能(neng)起死回生,就要看(kan)后期有無政策支持了。”生意社鋼鐵分社何(he)杭生對(dui)記者表示。
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