過(guo)去一段(duan)時間,受阿根廷(ting)干旱減產(chan)刺激,國(guo)際豆類價格持續走高,加之阿根廷(ting)港口罷工不斷(duan),國(guo)際豆粕(po)價格大幅上(shang)漲。上(shang)周,USDA供需報告確認(ren)阿根廷(ting)大豆減產(chan),減產(chan)預期(qi)兌現,凈多資金積極離場,加上(shang)國(guo)內春節后養(yang)殖處(chu)于淡(dan)季,國(guo)內豆粕(po)轉(zhuan)入弱勢(shi)格局(ju)。
阿根廷大豆減產已兌現
在過去(qu)的兩個多月里,阿(a)根(gen)廷(ting)產(chan)區干旱(han)令市場擔憂大豆等(deng)作物(wu)減產(chan)嚴重(zhong),引發資金不斷買入大豆、玉米(mi)和(he)豆粕。布宜諾斯艾利斯谷(gu)物(wu)交易所等(deng)多家機構(gou)預(yu)測阿(a)根(gen)廷(ting)大豆產(chan)量將減少(shao)到(dao)4200萬—4400萬噸,但(dan)美國農業部相對保守,在最新的供需報(bao)告(gao)(gao)中預(yu)估產(chan)量為4700萬噸。雖(sui)然(ran)此數據相對偏高(gao),但(dan)阿(a)根(gen)廷(ting)大豆減產(chan)已經(jing)得(de)到(dao)確(que)認,該題材炒作告(gao)(gao)一段落。
目前,南美作物進入(ru)最后生長階段,部分地區已(yi)經開始(shi)收割(ge)。若(ruo)后續出現一定(ding)降水(shui),阿根廷(ting)(ting)減產幅度可能低于市場預期。巴西(xi)方面(mian),大豆收割(ge)接近五成(cheng),產量預計在1.14億(yi)—1.17億(yi)噸,這將在一定(ding)程度上彌補(bu)阿根廷(ting)(ting)減產量。因而,美豆和豆粕市場將迎來不可避(bi)免的(de)調整(zheng)行(xing)情。
關注美國種植意向報告
隨著時間的(de)推移,美(mei)(mei)國(guo)(guo)作物種植(zhi)即將在一個(ge)月后大(da)范圍展開,3月底的(de)種植(zhi)意向報(bao)告(gao)(gao)將是把投資者(zhe)視(shi)線從阿根廷(ting)拉(la)回美(mei)(mei)國(guo)(guo)的(de)重要報(bao)告(gao)(gao)。3月供(gong)需報(bao)告(gao)(gao)再(zai)度(du)下調美(mei)(mei)國(guo)(guo)大(da)豆(dou)(dou)出(chu)(chu)口,并(bing)且(qie)提高(gao)了結轉庫存,這令新年度(du)美(mei)(mei)國(guo)(guo)大(da)豆(dou)(dou)播(bo)種面積(ji)和產(chan)量(liang)更加受到關注(zhu)。美(mei)(mei)國(guo)(guo)農業部預測,受巴西等出(chu)(chu)口的(de)沖(chong)擊(ji),以及玉米、小麥(mai)等行情轉暖(nuan),美(mei)(mei)國(guo)(guo)大(da)豆(dou)(dou)種植(zhi)面積(ji)將維持相(xiang)對穩定(ding),在9000萬英畝附近;單產(chan)預計在48.5蒲式耳/英畝,較過去幾年明顯偏低。因(yin)此,若美(mei)(mei)國(guo)(guo)大(da)豆(dou)(dou)播(bo)種面積(ji)維持上(shang)述數(shu)值,美(mei)(mei)豆(dou)(dou)產(chan)量(liang)仍將處于(yu)1.17億—1.2億噸的(de)較高(gao)水(shui)平。
貿易摩擦令市場憂慮
由于中(zhong)美(mei)(mei)貿(mao)易摩擦問題(ti),市場擔(dan)心兩國(guo)大(da)(da)(da)豆(dou)(dou)貿(mao)易會受(shou)到(dao)(dao)波及。我國(guo)部分船只推遲了對美(mei)(mei)國(guo)大(da)(da)(da)豆(dou)(dou)的采(cai)購(gou),轉而采(cai)購(gou)巴西(xi)大(da)(da)(da)豆(dou)(dou),這令(ling)美(mei)(mei)豆(dou)(dou)出口(kou)受(shou)到(dao)(dao)影響,并(bing)壓制美(mei)(mei)國(guo)大(da)(da)(da)豆(dou)(dou)價格(ge)。然而,全球大(da)(da)(da)豆(dou)(dou)貿(mao)易采(cai)用“CBOT期價+升貼水(shui)”模式,美(mei)(mei)豆(dou)(dou)價格(ge)下滑也(ye)令(ling)我國(guo)進口(kou)大(da)(da)(da)豆(dou)(dou)成本(ben)下跌,豆(dou)(dou)粕受(shou)到(dao)(dao)拖累,期價隨(sui)之走(zou)弱。
工廠豆粕庫存有所降低
雖然過(guo)去兩個月(yue)大豆(dou)(dou)(dou)壓榨(zha)利(li)潤(run)理想,但(dan)國(guo)內(nei)處于(yu)春節期間,各地油廠開(kai)機率不高。在豆(dou)(dou)(dou)粕(po)(po)現貨(huo)大幅上漲的(de)刺激之下(xia),國(guo)內(nei)部分(fen)飼(si)料企業和(he)貿易商積(ji)極(ji)采(cai)購豆(dou)(dou)(dou)粕(po)(po),令沿海地區油廠豆(dou)(dou)(dou)粕(po)(po)的(de)庫(ku)(ku)存(cun)自春節前的(de)超過(guo)90萬噸,下(xia)降到目前的(de)不足70萬噸。國(guo)內(nei)油廠的(de)豆(dou)(dou)(dou)粕(po)(po)供應壓力降低,但(dan)工廠庫(ku)(ku)存(cun)轉移到飼(si)料企業和(he)貿易商倉庫(ku)(ku),令后續(xu)豆(dou)(dou)(dou)粕(po)(po)的(de)補貨(huo)和(he)消(xiao)費預期減弱,不利(li)于(yu)豆(dou)(dou)(dou)粕(po)(po)庫(ku)(ku)存(cun)的(de)繼續(xu)下(xia)降。因(yin)而,豆(dou)(dou)(dou)粕(po)(po)庫(ku)(ku)存(cun)或(huo)重新回到上升狀(zhuang)態。
除此以外,我國(guo)春節假期過后,生(sheng)豬等補欄暫(zan)(zan)未(wei)展開,水產(chan)養殖由于天(tian)氣問題暫(zan)(zan)未(wei)恢復,加上美國(guo)、巴(ba)西大豆(dou)豐收,抵(di)消一(yi)(yi)部分阿根廷減產(chan)因素,預計(ji)國(guo)內豆(dou)粕市場將維(wei)持(chi)一(yi)(yi)段時間的(de)偏(pian)弱(ruo)整(zheng)理狀態。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)聲(sheng)明(ming):凡(fan)本網(wang)注明(ming)“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)”的所(suo)有作(zuo)品(pin)(pin),版權(quan)均屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)與(yu)(yu)作(zuo)品(pin)(pin)作(zuo)者(zhe)聯(lian)合聲(sheng)明(ming),任何組(zu)織未經中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)以及作(zuo)者(zhe)書面授權(quan)不(bu)(bu)得轉載、摘編或利(li)(li)用其它方式使用上述作(zuo)品(pin)(pin)。凡(fan)本網(wang)注明(ming)來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)的作(zuo)品(pin)(pin),均轉載自其它媒體,轉載目的在(zai)于(yu)更(geng)好(hao)服務(wu)讀者(zhe)、傳遞信息(xi)之需,并不(bu)(bu)代表本網(wang)贊同其觀點(dian),本網(wang)亦不(bu)(bu)對其真實性負責,持異議(yi)者(zhe)應與(yu)(yu)原出處單位(wei)主張權(quan)利(li)(li)。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國(guo)證券報(bao)社版權所有,未經書面(mian)授權不得復制或建立鏡像
經營(ying)許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved