2018年,“空頭魅影”始終游蕩在非美元貨幣市(shi)場。就在土耳其、阿根廷、南非等新興市(shi)場國(guo)家(jia)貨幣暫歸平靜之際,澳(ao)元、紐元等商品貨幣卻競相滑(hua)入對沖基(ji)金瘋狂做空的(de)修(xiu)羅場。
如同(tong)硬幣具有(you)兩面(mian)(mian),貨幣貶(bian)(bian)值同(tong)樣(yang)具有(you)兩面(mian)(mian)性,在理性對待其(qi)(qi)不利一(yi)面(mian)(mian)的同(tong)時,還應看到其(qi)(qi)樂觀的一(yi)面(mian)(mian):貨幣貶(bian)(bian)值打開了商品便宜世(shi)界的大(da)門。土(tu)耳其(qi)(qi)里拉大(da)跌,讓奢侈品不再高冷;澳(ao)元(yuan)破(po)“5”,讓黃金(jin)海岸的陽光(guang)觸手(shou)可及(ji);巴(ba)西雷亞(ya)爾疲軟,讓南美的咖啡醇香(xiang)飄入(ru)尋(xun)常百姓家。對于資(zi)本(ben)市場(chang)而言,貶(bian)(bian)值這把雙刃劍(jian)同(tong)樣(yang)可以(yi)掘出資(zi)產的黃金(jin)坑。
對沖基金瘋狂圍剿商品貨幣
新興(xing)市場貨幣(bi)的猛烈下挫,聚焦了市場所有的鎂光燈,反而掩蓋了發達國家非美貨幣(bi)的窘境。
澳(ao)元(yuan)正(zheng)淪為今年(nian)以來(lai)發達國(guo)家表(biao)現(xian)(xian)最(zui)差(cha)的貨幣,近三個月(yue)表(biao)現(xian)(xian)甚至弱于新興市場貨幣。文華財(cai)經(jing)數(shu)據顯示,10月(yue)26日(ri),澳(ao)元(yuan)兌美元(yuan)匯率最(zui)低下探至0.7019點(dian),創(chuang)2016年(nian)2月(yue)以來(lai)新低,今年(nian)1月(yue)26日(ri)高點(dian)以來(lai)累計跌幅達12.19%。
中國(guo)民生銀行金融市場部規劃研究中心湯(tang)湘(xiang)濱表示,今年澳(ao)元匯率在(zai)主要西方大國(guo)中走勢最弱,一方面,美(mei)元轉強對澳(ao)元形成壓(ya)力,另一方面,澳(ao)元兌其他(ta)主要的非美(mei)貨幣也(ye)在(zai)下跌。
近(jin)三(san)個月,澳(ao)元兌美(mei)元匯率跌幅接近(jin)4.5%,表現比此前經濟陷(xian)入(ru)動蕩的新(xin)興(xing)市(shi)場國家貨(huo)幣更加(jia)糟糕(gao),因新(xin)興(xing)市(shi)場國家貨(huo)幣在各國央行(xing)加(jia)息(xi)提振下出現反彈(dan)。
據(ju)平安信托數據(ju),全(quan)球約(yue)9%的(de)外匯(hui)(hui)交易與澳(ao)元有關,其(qi)在(zai)(zai)(zai)全(quan)球外匯(hui)(hui)交易中的(de)交易量高(gao)于另兩大(da)商品(pin)貨幣新西蘭(lan)元及加(jia)元的(de)總和。此時,對沖基金正在(zai)(zai)(zai)大(da)肆(si)圍剿(jiao)這個(ge)“騎在(zai)(zai)(zai)羊(yang)背上,坐在(zai)(zai)(zai)礦車上”的(de)國(guo)家貨幣。
根據美(mei)國商品期貨交易委(wei)員會(CFTC)數據,截(jie)至10月23日(ri)當周,投(tou)(tou)機(ji)者持(chi)有(you)的澳元(yuan)投(tou)(tou)機(ji)性凈空頭(tou)(tou)頭(tou)(tou)寸達70368手合約,雖然(ran)有(you)所減倉,但仍(reng)位于(yu)高位。而此前在10月9日(ri)收盤,外(wai)匯投(tou)(tou)機(ji)者持(chi)有(you)對澳元(yuan)的期權和期貨合約凈空頭(tou)(tou)頭(tou)(tou)寸總計59億美(mei)元(yuan),接近歷史最(zui)高水平。
早在今年5月,高(gao)盛資(zi)產管理公(gong)司亞太區固定收益主(zhu)管Philip Moffitt就曾表示,澳元很難看漲,到年底時將下(xia)跌至0.72美(mei)元。而如今距離年底還有2個(ge)月,澳元已提(ti)前抵(di)達并(bing)跌破目(mu)標(biao)價。
對外貿易一(yi)直是澳(ao)大(da)利亞經濟(ji)的重(zhong)要組成(cheng)部分(fen),占(zhan)其總出口(kou)約25%的鐵礦石(shi),代表了澳(ao)元(yuan)主(zhu)(zhu)要的商品屬性(xing)。不過,文華財經數據顯示,今年大(da)商所鐵礦石(shi)期貨主(zhu)(zhu)力連續合約微漲1.69%,因(yin)此并不成(cheng)為(wei)打壓澳(ao)元(yuan)的主(zhu)(zhu)要因(yin)素。
“美澳之間貨幣政策的鴻溝主導了匯率走勢。美聯儲(FED)在(zai)不斷(duan)緊(jin)縮(suo),而澳大(da)利亞聯儲(RBA)似乎要把利率保持在(zai)紀錄低位很久。”業內人士(shi)表示(shi)。
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