6月4日(ri),大(da)連商(shang)品(pin)交易所(以下簡稱大(da)商(shang)所)工業品(pin)事業部副(fu)總監王(wang)淑梅在2019年鐵礦(kuang)石國際市場研討會上表示,目前(qian)從多個角度看(kan),鐵礦(kuang)石期貨(huo)的功能持續(xu)得到較好發揮(hui)。未來大(da)商(shang)所還(huan)將致力于推動制(zhi)度創新,深(shen)化市場服務。
保持較高流動性
數據顯示,鐵(tie)礦石期(qi)貨(huo)持(chi)續保持(chi)較(jiao)高(gao)流(liu)動(dong)性(xing)。自上(shang)市(shi)至(zhi)2019年5月,鐵(tie)礦石期(qi)貨(huo)單邊累(lei)計成交(jiao)13.78億手。2019年日(ri)均(jun)成交(jiao)量100.49萬手,日(ri)均(jun)持(chi)倉(cang)量75.67萬手。歷(li)年日(ri)均(jun)換手率維(wei)持(chi)在1-1.5,市(shi)場保持(chi)充(chong)足流(liu)動(dong)性(xing)。
此外,鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)呈(cheng)現(xian)出客(ke)(ke)戶(hu)結構均衡,法人(ren)客(ke)(ke)戶(hu)積極參(can)與的特征。據(ju)介紹,目前(qian)參(can)與鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)交(jiao)(jiao)易的總客(ke)(ke)戶(hu)數累計73.85萬戶(hu),法人(ren)客(ke)(ke)戶(hu)累計達(da)(da)2萬余(yu)戶(hu)。“法人(ren)持(chi)倉(cang)持(chi)續穩(wen)定在較高比例(li),2019年參(can)與鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)交(jiao)(jiao)易的法人(ren)客(ke)(ke)戶(hu)日均持(chi)倉(cang)占(zhan)比為45.65%。法人(ren)客(ke)(ke)戶(hu)中,參(can)與鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)交(jiao)(jiao)易的鋼廠(chang)、礦(kuang)山、貿易商達(da)(da)1000余(yu)戶(hu)。”
目前,鐵礦石期貨國(guo)際(ji)(ji)市場影響力也在(zai)持續(xu)提升。最新數據顯示,截(jie)至2019年5月,已開(kai)戶(hu)的境外(wai)(wai)客戶(hu)共132家(jia),主要(yao)來自于(yu)香港、新加(jia)坡、英國(guo)等國(guo)家(jia)或(huo)地(di)區。有(you)外(wai)(wai)資背景的企業(ye)開(kai)戶(hu)交(jiao)易的已有(you)250余家(jia),其成交(jiao)量占(zhan)法人客戶(hu)成交(jiao)量的比例達到19%,包括部分國(guo)際(ji)(ji)礦山(shan),另外(wai)(wai)一些主要(yao)國(guo)際(ji)(ji)礦山(shan)正在(zai)積極推進參與交(jiao)易。
套保效果較好
據(ju)介紹(shao),目(mu)前鐵(tie)礦石期現(xian)價(jia)格(ge)相(xiang)(xiang)關(guan)性較高(gao),套(tao)保(bao)效(xiao)果也比(bi)較好。數據(ju)顯示,自鐵(tie)礦石期貨上市(shi)以(yi)來至2019年(nian)5月(yue)底,鐵(tie)礦石期現(xian)價(jia)格(ge)相(xiang)(xiang)關(guan)性維持(chi)在0.95以(yi)上,此外境內(nei)外價(jia)格(ge)聯動性日(ri)益增強。2015年(nian)以(yi)來,鐵(tie)礦石期貨套(tao)保(bao)效(xiao)率基本維持(chi)在80%左(zuo)右,能夠有效(xiao)為產業客(ke)戶規(gui)避風險。
王淑梅指(zhi)出,目前(qian)實物交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)較為(wei)順暢,到(dao)期期貨(huo)(huo)(huo)價格有(you)效(xiao)(xiao)回歸。截至2019年5月(yue)底,鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)石期貨(huo)(huo)(huo)累計交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)605萬噸(dun),交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)比率不足萬分之0.5,大(da)致與國(guo)(guo)際(ji)成熟期貨(huo)(huo)(huo)品種交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)比率相(xiang)當。交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)地點以華東港口為(wei)主(zhu);交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)礦(kuang)(kuang)(kuang)種以主(zhu)流礦(kuang)(kuang)(kuang)為(wei)主(zhu)。基(ji)差較為(wei)穩定(ding),期貨(huo)(huo)(huo)結算價在合約(yue)到(dao)期前(qian)能夠有(you)效(xiao)(xiao)收斂;國(guo)(guo)際(ji)化后(hou),鐵礦(kuang)(kuang)(kuang)石共有(you)七(qi)個合約(yue)發生(sheng)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割(ge),交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)基(ji)差平均27.17元/噸(dun),與國(guo)(guo)際(ji)化前(qian)交(jiao)(jiao)(jiao)(jiao)割(ge)基(ji)差(23.3元/噸(dun))基(ji)本(ben)持平。
展望(wang)未來,她表(biao)示,大商(shang)所將(jiang)致力于推(tui)動制度創新,深化市(shi)(shi)場(chang)服務,豐富期貨衍生品工具,加(jia)緊推(tui)進鐵礦石(shi)期權(quan)上市(shi)(shi),推(tui)動更多的已上市(shi)(shi)品種對(dui)境外(wai)投(tou)資者(zhe)開放。此外(wai),大商(shang)所還將(jiang)增加(jia)境外(wai)客(ke)戶參與路徑。例(li)如,積(ji)極研究(jiu)加(jia)入(ru)特殊參與者(zhe)模式;研究(jiu)QFII/RQFII、互聯互通等境外(wai)客(ke)戶引入(ru)機制;探索合約外(wai)掛等合作模式。
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