自5月28日創(chuang)下階段新高(gao)(gao)774.5元/噸(dun)之后，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)期(qi)(qi)(qi)貨(huo)主力1909合約承壓大跌，不過6月10日大漲逾3%。分析(xi)人士表示，雖(sui)然近(jin)期(qi)(qi)(qi)澳洲、巴(ba)西鐵(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)總發貨(huo)量環比增加，但國(guo)內鐵(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)港(gang)(gang)口(kou)總庫存(cun)仍處(chu)低位，支(zhi)撐期(qi)(qi)(qi)價(jia)再(zai)度走高(gao)(gao)。預計在(zai)供(gong)應缺(que)口(kou)以及(ji)高(gao)(gao)爐需求未轉弱的情況下，港(gang)(gang)口(kou)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)庫存(cun)有(you)望(wang)持續(xu)去(qu)化，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)(shi)期(qi)(qi)(qi)價(jia)也有(you)望(wang)回歸強勢。
期價增倉上行
10日，鐵礦石期(qi)貨低開高走(zou)，主(zhu)力1909合約臨近(jin)尾盤(pan)發力上攻，收報(bao)729.5元/噸，漲(zhang)22.5元或3.18%，持倉量增67742手(shou)至(zhi)152.0萬手(shou)。
據mysteel統計顯示，5月27日至6月2日，澳(ao)洲鐵(tie)礦石(shi)發貨量(liang)為1791.7萬(wan)噸，環(huan)比增加(jia)173.1萬(wan)噸，澳(ao)洲發往(wang)中國的(de)量(liang)為1452.2萬(wan)噸，環(huan)比增加(jia)31.4萬(wan)噸。巴西鐵(tie)礦石(shi)發貨量(liang)為720.4萬(wan)噸，環(huan)比增加(jia)97.8萬(wan)噸。
海(hai)通期貨分析師(shi)表(biao)示(shi)，雖然受近期澳洲、巴西鐵(tie)(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)總發貨量環比增(zeng)加影(ying)響(xiang)，我國(guo)北方地區(qu)鐵(tie)(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)到(dao)(dao)港量也有所改善，但目(mu)前進口燒結粉鋼廠庫(ku)存(cun)仍(reng)處(chu)于(yu)(yu)低(di)位，鋼廠正常按高爐生(sheng)產安排維(wei)持鐵(tie)(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)補庫(ku)節(jie)奏。上周，鐵(tie)(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)港口總庫(ku)存(cun)繼續(xu)下(xia)降，降至1.2158億噸，持續(xu)創(chuang)2017年3月以(yi)(yi)來港口庫(ku)存(cun)新低(di)。若從年初至今(jin)來看，港口鐵(tie)(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)庫(ku)存(cun)已(yi)經(jing)下(xia)降近2147萬噸。淡水河(he)谷尾礦(kuang)(kuang)事故造成(cheng)的供需(xu)缺口已(yi)經(jing)存(cun)在，短期內，在鐵(tie)(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)到(dao)(dao)港量處(chu)于(yu)(yu)歷史同(tong)期較低(di)水平的情況下(xia)，供應缺口以(yi)(yi)及高爐的需(xu)求不(bu)弱會影(ying)響(xiang)港口鐵(tie)(tie)(tie)(tie)礦(kuang)(kuang)石(shi)庫(ku)存(cun)持續(xu)緩慢(man)去(qu)庫(ku)。
海(hai)關(guan)總署6月10日發布的進口(kou)數(shu)據也印證了這一點。數(shu)據顯示，1-5月我國累(lei)計進口(kou)鐵(tie)礦(kuang)石及其(qi)精礦(kuang)42391.6萬噸，同比下降5.2%。
鐵(tie)(tie)礦石(shi)價(jia)格回升也帶動A股相(xiang)關個(ge)股走高。同花順(shun)數據顯(xian)示，截至(zhi)6月10日收盤，與商品鐵(tie)(tie)礦石(shi)相(xiang)關的個(ge)股普遍上漲，其中金嶺礦業(ye)漲3.73%，西部礦業(ye)漲2.18%，海南礦業(ye)、宏達礦業(ye)、西寧(ning)特鋼、ST創(chuang)興(xing)、廣東明珠均漲超(chao)1%。
鐵礦石需求強勁
從高(gao)爐(lu)開工(gong)方面來看(kan)，據中信期(qi)貨(huo)分析師(shi)介(jie)紹(shao)，近期(qi)高(gao)爐(lu)開工(gong)率(lv)平穩(wen)運行為(wei)主，247家樣本鋼廠(chang)產能利用(yong)率(lv)為(wei)85.05%，環比增0.68%。日均疏港量上升5.9萬(wan)噸至295.79萬(wan)噸，大幅高(gao)于去年同期(qi)約20萬(wan)噸。短期(qi)來看(kan)，鋼廠(chang)利潤情況進一步(bu)惡化，特別是板材系品種利潤微(wei)薄(bo)，但目前尚未看(kan)到大規模檢修計劃，預計高(gao)爐(lu)開工(gong)率(lv)與疏港量將維持高(gao)位(wei)平穩(wen)運行。
對(dui)于(yu)后市，中(zhong)信期貨分析(xi)師認為，5月中(zhong)旬(xun)開始，澳洲發貨量(liang)明顯回升(sheng)，給國內(nei)到(dao)(dao)港(gang)量(liang)增(zeng)加壓力，市場預(yu)(yu)期6月港(gang)口去庫(ku)存(cun)(cun)速度將放緩，甚(shen)至出(chu)現(xian)(xian)累庫(ku)。但(dan)從第(di)一周情況來看，到(dao)(dao)港(gang)量(liang)確實出(chu)現(xian)(xian)回升(sheng)，但(dan)下游需(xu)求(qiu)仍(reng)然旺(wang)盛，疏港(gang)量(liang)繼續攀升(sheng)，且大幅高于(yu)去年同期約20萬(wan)噸(dun)(dun)，導(dao)致港(gang)口庫(ku)存(cun)(cun)仍(reng)維(wei)持200萬(wan)噸(dun)(dun)以上(shang)降(jiang)幅，累庫(ku)預(yu)(yu)期階(jie)段性(xing)落空(kong)。由(you)于(yu)6月澳洲發貨量(liang)高位是預(yu)(yu)期之內(nei)，重(zhong)點關注需(xu)求(qiu)端變化，特別是熱卷利潤較差(cha)，關注是否出(chu)現(xian)(xian)集中(zhong)檢修，沖擊(ji)鐵礦石(shi)(shi)需(xu)求(qiu)。在高基差(cha)支(zhi)撐下，預(yu)(yu)計鐵礦石(shi)(shi)期價將企(qi)穩震蕩(dang)。
中(zhong)長期看，信達期貨(huo)分(fen)析師表示(shi)，鐵礦(kuang)石庫(ku)存(cun)低位且港口(kou)庫(ku)存(cun)持續(xu)去庫(ku)，Vale減產導(dao)致供(gong)應量大(da)減，非主流礦(kuang)雖有(you)復(fu)產但仍難(nan)填缺口(kou)，需求(qiu)端(duan)鋼材產量大(da)增，鐵礦(kuang)石需求(qiu)強勁，基本面供(gong)需偏緊格(ge)局(ju)仍未解決。在(zai)此背景下，鐵礦(kuang)石現貨(huo)價格(ge)易漲難(nan)跌，期價也(ye)有(you)望(wang)在(zai)調(diao)整后繼續(xu)上行。
