近期伴隨(sui)A股(gu)市場(chang)情緒(xu)回暖,多板(ban)塊企(qi)穩回升,金屬(shu)板(ban)塊便(bian)是(shi)其一。一方面(mian),商品市場(chang)有色金屬(shu)期貨本周紛紛反彈,另(ling)一方面(mian),A股(gu)金屬(shu)概念更是(shi)一舉收回上周“失(shi)地(di)”。
分(fen)(fen)析人士指出(chu),美元高位(wei)震蕩,基(ji)本面供給收(shou)縮的(de)背景下(xia),下(xia)半年金屬價格分(fen)(fen)化(hua)是(shi)趨勢,鋁市(shi)目前去(qu)庫存力(li)度較(jiao)大(da),后市(shi)有(you)望脫穎而出(chu)。
金屬板塊股期迎反彈
本(ben)周,隨著市場宏觀(guan)情緒回(hui)暖,市場風險偏好回(hui)升,商(shang)品及股(gu)票市場出(chu)現反(fan)彈(dan)行(xing)情。金屬(shu)資(zi)產方面,文華財經統(tong)計數據(ju)顯示,昨日商(shang)品期貨市場上(shang)有色金屬(shu)板塊(kuai)全面反(fan)彈(dan),以銅、鎳、錫漲幅(fu)較為突出(chu)。
A股(gu)方面,小金屬指數也企穩回升。萬得統計(ji)數據顯示,本(ben)周(zhou)小金屬指數連續(xu)兩日反彈,周(zhou)內(nei)漲幅7.5%,一舉收回上(shang)周(zhou)“失地”,并跑贏了同期(qi)上(shang)證綜指3.46%的漲幅。而(er)回顧上(shang)周(zhou),有色板塊(kuai)累計(ji)下跌3.64%,跑輸大盤1.19個百(bai)分點(dian);其中(zhong),表現最差(cha)的是鋰(申萬)板塊(kuai),全周(zhou)下跌了7.16%。
光大(da)證券相關統計數據(ju)顯示(shi),截至2019年(nian)5月31日(ri),金屬價格較(jiao)2019年(nian)初略有(you)回(hui)升(sheng)。2019年(nian)5月31日(ri),LME金屬指數為2763.1,較(jiao)年(nian)初上(shang)漲0.5%;上(shang)期所金屬指數為2824.3,較(jiao)年(nian)初上(shang)漲0.1%。
展(zhan)望后市,該機構認(ren)為,在(zai)美元(yuan)指(zhi)數(shu)大概率保持高位震蕩,環保等因素(su)助力(li)供給(gei)收縮(suo)的背景下(xia),下(xia)半(ban)年(nian)金(jin)屬(shu)價(jia)格分(fen)化是趨勢。
后市機會分化
光大證(zheng)券分析師李偉峰、劉慨昂表示(shi),首先(xian),美國(guo)(guo)一(yi)季度(du)(du)經(jing)濟形勢較好,且強于歐盟(meng)主要國(guo)(guo)家;同時,美聯儲方面表示(shi)下半(ban)年(nian)將(jiang)暫不采取降息或(huo)加息措施;由此(ci)可判斷下半(ban)年(nian)美元(yuan)指數(shu)或(huo)高位震蕩(dang)。其次,目前,有關(guan)部門已在多地開(kai)展專項行動,集(ji)中對冶金、有色企業和(he)相關(guan)機械(xie)企業開(kai)展安全(quan)生產隱患(huan)排查整治(zhi)工作(zuo)(zuo)。下半(ban)年(nian)隨著有關(guan)工作(zuo)(zuo)持續進行,預計部分有色金屬品種(zhong)或(huo)出現供給收縮,提振價格。從投資(zi)角度(du)(du)看,該(gai)機構(gou)推薦銅、鋁、鈦三個品種(zhong)。
李偉峰、劉慨昂分析,銅方面,隨著銅精礦供(gong)給增速下滑(hua),且(qie)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)穩(wen)定增長(chang),銅供(gong)需(xu)(xu)(xu)格(ge)局有望(wang)持(chi)續改善,長(chang)期看好銅價(jia)。鈦價(jia)方面,環(huan)保(bao)趨緊、供(gong)需(xu)(xu)(xu)共振(zhen)導致(zhi)海綿鈦供(gong)不(bu)應求(qiu)(qiu)(qiu),價(jia)格(ge)逐級傳(chuan)導,需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)端(duan)來看,高(gao)端(duan)鈦材(cai)需(xu)(xu)(xu)求(qiu)(qiu)(qiu)增長(chang)明顯。基本(ben)面利好高(gao)端(duan)鈦材(cai)企(qi)業。
從宏(hong)觀來看,民生(sheng)證券分析師鐘奇(qi)表示,數據顯示5月(yue)原(yuan)材料庫存被動(dong)上升,消費(fei)旺季(ji)或接(jie)近尾聲(sheng)。從工(gong)業增加值、工(gong)業利(li)潤等(deng)月(yue)頻數據來看,采礦業及制(zhi)造業的利(li)潤率或小幅承壓。當前外部擾(rao)動(dong)擔憂尚(shang)存,宏(hong)觀預期(qi)存在分歧,市場避險(xian)情(qing)緒較濃,而基本(ben)面金屬(shu)短期(qi)利(li)多因素有限,短期(qi)或維持震(zhen)蕩(dang)。
“中長(chang)期仍需看國內積極政(zheng)策以(yi)及基本金屬(shu)供需改善(shan)情況,在這些(xie)條件下,工業金屬(shu)或將(jiang)維(wei)持震蕩向上的(de)趨勢(shi),建議重點關注鋁行業的(de)機會。”鐘奇稱。
招商證(zheng)券研究也看好(hao)鋁市(shi)投資(zi)機會。據(ju)分析,鋁市(shi)二季度(du)去(qu)庫(ku)幅度(du)刷新(xin)(xin)歷史新(xin)(xin)高(gao)——電(dian)解鋁連續四周(zhou)庫(ku)存降(jiang)幅超過6萬噸。截至目(mu)前(qian)二季度(du)已經(jing)去(qu)庫(ku)60萬噸,刷新(xin)(xin)歷史最高(gao)。今(jin)年上(shang)半年去(qu)庫(ku)電(dian)解鋁供應負(fu)增(zeng)長應是主(zhu)力(li)。預(yu)計三(san)季度(du)開始,供應持續小(xiao)幅增(zeng)加,消費(fei)將(jiang)發力(li),成為去(qu)庫(ku)的主(zhu)要力(li)量。全年看,去(qu)庫(ku)有望超過60萬噸,去(qu)年降(jiang)庫(ku)50萬噸。該機構認(ren)為,短期宏觀風險(xian)拖(tuo)累(lei)鋁板塊的表(biao)現,預(yu)計三(san)季度(du)開始隨著消費(fei)發力(li),鋁市(shi)有望迎來消費(fei)和庫(ku)存的重估。
中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)聲明(ming):凡本(ben)網(wang)注明(ming)“來源(yuan):中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)”的所(suo)有作(zuo)品(pin),版權均屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)與作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)聯合聲明(ming),任(ren)何組織(zhi)未經中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)以及作(zuo)者(zhe)書面授(shou)權不得(de)轉(zhuan)(zhuan)載、摘編或利(li)(li)用其(qi)它方式使用上述作(zuo)品(pin)。凡本(ben)網(wang)注明(ming)來源(yuan)非中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)的作(zuo)品(pin),均轉(zhuan)(zhuan)載自其(qi)它媒體,轉(zhuan)(zhuan)載目的在于(yu)更(geng)好服(fu)務(wu)讀(du)者(zhe)、傳遞信息(xi)之需(xu),并不代表本(ben)網(wang)贊同其(qi)觀(guan)點,本(ben)網(wang)亦不對其(qi)真實性負責(ze),持(chi)異議(yi)者(zhe)應與原出處單(dan)位(wei)主張權利(li)(li)。
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