在消(xiao)息面利空影響下,7月4日(ri)、5日(ri)鐵(tie)礦石期(qi)價(jia)大(da)幅回落。不(bu)過,隨著(zhu)市(shi)場對消(xiao)息影響逐步消(xiao)化(hua),本(ben)(ben)(ben)周(zhou)伊始(shi)期(qi)價(jia)再(zai)度上(shang)漲,周(zhou)二主力合約收(shou)報880.5元/噸,盤中一(yi)度逼近900元大(da)關。分析人士指出(chu),短期(qi)偏強(qiang)基本(ben)(ben)(ben)面仍為(wei)鐵(tie)礦石價(jia)格帶來(lai)支撐(cheng),但隨著(zhu)上(shang)游供(gong)給增加、需求端限產,基本(ben)(ben)(ben)面不(bu)確定因素增多,仍需警惕礦價(jia)回落風(feng)險。
股期齊漲
雖然(ran)近期(qi)在消息面(mian)短暫利空影(ying)響下,鐵礦石期(qi)價一度承壓回落,但本(ben)周伊始,期(qi)價再度上漲,截(jie)至(zhi)周二收盤(pan),主(zhu)力1909合約收報880.5元/噸,漲4.08%。
鐵礦(kuang)(kuang)石價格回漲(zhang)(zhang)也(ye)引(yin)發相關(guan)上市公司(si)跟隨走高(gao)。Wind數據顯示(shi),截至昨日收(shou)盤,鐵礦(kuang)(kuang)石概念股宏達礦(kuang)(kuang)業(ye)、金嶺礦(kuang)(kuang)業(ye)、海南礦(kuang)(kuang)業(ye)分別收(shou)漲(zhang)(zhang)1.77%、2.21%、2.11%,今年以來這三只(zhi)個股累計漲(zhang)(zhang)幅分別為31.47%、92.28%、29.91%。
鐵礦石價格今年以來“貴”了多少?
據統計(ji),截至(zhi)上(shang)周,2019年以(yi)來鐵礦石(shi)期(qi)貨主力(li)合(he)約從(cong)491.5元(yuan)(yuan)/噸(dun)上(shang)漲(zhang)至(zhi)902元(yuan)(yuan)/噸(dun),漲(zhang)幅為(wei)83.52%;港口金布巴粉現貨從(cong)481元(yuan)(yuan)/噸(dun)上(shang)漲(zhang)至(zhi)877元(yuan)(yuan)/噸(dun),漲(zhang)幅為(wei)82.33%。同期(qi),境外SGX主力(li)合(he)約價格(ge)從(cong)69.47美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun)上(shang)漲(zhang)至(zhi)118.02美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun),漲(zhang)幅為(wei)69.89%;普氏(shi)指數從(cong)72.35美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun)上(shang)漲(zhang)至(zhi)126.36美(mei)(mei)元(yuan)(yuan)/噸(dun),漲(zhang)幅為(wei)74.64%。
“隨著鐵礦(kuang)石發(fa)貨量(liang)和(he)港口庫存(cun)持(chi)續降(jiang)低,鐵礦(kuang)石年(nian)度供(gong)(gong)需呈現(xian)缺口已是公認的事實(shi)。”川財證券研(yan)究指出,根據年(nian)中以來(lai)最新(xin)產量(liang)計劃(hua),四大礦(kuang)山(shan)(shan)(shan)2019年(nian)產量(liang)預計同比下降(jiang)5260萬噸(dun),即(ji)使考慮二(er)線礦(kuang)山(shan)(shan)(shan)、非主流(liu)礦(kuang)山(shan)(shan)(shan)以及國內礦(kuang)山(shan)(shan)(shan)增產,2019年(nian)全球鐵礦(kuang)石供(gong)(gong)應仍(reng)有(you)1350萬噸(dun)供(gong)(gong)應縮量(liang)。
警惕回落風險
值得一(yi)提的是(shi),6月以來,淡水河谷(gu)的Brucutu礦(kuang)(kuang)山宣布復(fu)產(chan)(chan),澳巴(ba)發貨量明顯(xian)回升,河北(bei)多(duo)地鋼廠開始嚴格限產(chan)(chan)。分析人士指(zhi)出,鐵礦(kuang)(kuang)石(shi)供需邊際(ji)可能出現一(yi)定變化。
上述機(ji)構認為(wei),由于供(gong)需缺(que)口持(chi)續,上半年(nian)以(yi)來(lai)缺(que)口主要通(tong)過國(guo)(guo)內港(gang)口鐵礦(kuang)石庫存下(xia)降來(lai)補充。進(jin)入7月后,隨著(zhu)供(gong)應端季節性回升和國(guo)(guo)內高爐(lu)限產力度擴大,港(gang)口鐵礦(kuang)石庫存降幅或(huo)逐步趨緩,但年(nian)內預計仍難扭轉供(gong)需缺(que)口局面。但考慮(lv)到短期(qi)(qi)期(qi)(qi)貨情緒調整,政策調控(kong)風險加大,下(xia)半年(nian)礦(kuang)價(jia)或(huo)有回調風險。長(chang)期(qi)(qi)來(lai)看,隨著(zhu)國(guo)(guo)內外擴充周期(qi)(qi)結束,鐵礦(kuang)石資產產能(neng)瓶(ping)頸(jing)已逐步顯現,礦(kuang)價(jia)均(jun)衡水平預計將(jiang)維持(chi)在80-100美元國(guo)(guo)產礦(kuang)成本(ben)中樞位置。建議關注(zhu)相關標的(de)河北宣工(gong)、金嶺礦(kuang)業、海(hai)南礦(kuang)業。
東海期(qi)貨高級(ji)研究員(yuan)劉慧峰表(biao)示,短期(qi)來(lai)看,鐵礦石基本面(mian)變化不大,在(zai)高爐開工率回(hui)(hui)落(luo)幅度略低于(yu)市場預期(qi)、鐵礦石港口庫存持續下(xia)降(jiang)以及(ji)期(qi)貨高貼(tie)水(目(mu)前1909合(he)約貼(tie)水現貨92元(yuan)/噸)的(de)背景下(xia),近月1909合(he)約更傾(qing)向于(yu)走“現貨強勢+貼(tie)水修(xiu)復”邏輯(ji)。后市來(lai)看,預計(ji)礦價在(zai)三季度末到四季度或將逐步(bu)回(hui)(hui)落(luo)。
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