繼10月(yue)(yue)17日遭(zao)遇跌(die)(die)停之后，10月(yue)(yue)18日紅(hong)棗期貨主(zhu)力(li)1912合約(yue)延續下跌(die)(die)態勢，價格(ge)一度創下逾四個(ge)月(yue)(yue)以來新低9770元/噸。分析(xi)人士表(biao)示，目前(qian)距離(li)紅(hong)棗下樹(shu)還有(you)10天(tian)左右，而今年的紅(hong)棗長勢尚可，預(yu)計產量將(jiang)較去(qu)年有(you)所增加，市場面臨(lin)較大拋壓(ya)。不過，考(kao)慮到新疆地方政府擬出臺(tai)一些托底政策(ce)以及(ji)受儲存成本支撐，紅(hong)棗價格(ge)下跌(die)(die)空(kong)間(jian)將(jiang)受限，短期或(huo)以震(zhen)蕩運行為主(zhu)。

　　月底(di)將面臨(lin)供應壓力

　　10月18日(ri)(ri)，紅棗期貨延續(xu)弱勢(shi)運行(xing)態(tai)勢(shi)，主力1912合(he)約(yue)最低至9770元(yuan)/噸(dun)，創下(xia)6月10日(ri)(ri)以來(lai)新低，收報10010元(yuan)/噸(dun)，跌1.18%。

　　對于近期(qi)紅(hong)棗(zao)(zao)(zao)期(qi)價(jia)下跌原因，金石(shi)期(qi)貨(huo)投資咨詢部(bu)主管黃(huang)李強表(biao)示，其一，通過(guo)對新疆本(ben)地(di)紅(hong)棗(zao)(zao)(zao)加工企業(ye)(ye)溝通了解到，近期(qi)紅(hong)棗(zao)(zao)(zao)市場供需格局并未發生(sheng)變化。2006年(nian)-2010年(nian)期(qi)間，自紅(hong)棗(zao)(zao)(zao)在(zai)新疆地(di)區大(da)面積種(zhong)植之后，隨著(zhu)前(qian)期(qi)種(zhong)植棗(zao)(zao)(zao)樹陸續進入盛果(guo)期(qi)，紅(hong)棗(zao)(zao)(zao)出現嚴(yan)重的供大(da)于求現象，現貨(huo)企業(ye)(ye)庫(ku)存出現累積，部(bu)分地(di)區甚至(zhi)出現棗(zao)(zao)(zao)爛在(zai)田(tian)現象。今年(nian)因產(chan)(chan)區氣(qi)溫合(he)適，紅(hong)棗(zao)(zao)(zao)的坐果(guo)情況良(liang)好，目前(qian)基本(ben)上可以確定產(chan)(chan)量(liang)將(jiang)高于去年(nian)。

　　其(qi)二，10月下旬新疆紅棗通常會集(ji)中(zhong)上市，因(yin)農產(chan)品(pin)季產(chan)年銷的特性，在集(ji)中(zhong)上市時，價格也往往會達到年內低點，因(yin)此近期做空紅棗期貨相對(dui)安全。

　　其三，從產業(ye)角(jiao)度(du)來看，紅棗加工主要(yao)集中在(zai)(zai)幾(ji)家大型(xing)企(qi)(qi)業(ye)方面(mian)，而終端零(ling)售企(qi)(qi)業(ye)則相對(dui)(dui)分散。因(yin)此(ci)，上(shang)游相對(dui)(dui)下游集中度(du)更高，產業(ye)鏈(lian)上(shang)空方實力更強(qiang)。前(qian)期紅棗期貨(huo)價格在(zai)(zai)11000-11500元/噸時(shi)，有(you)(you)機構(gou)和(he)企(qi)(qi)業(ye)開(kai)始(shi)注(zhu)冊(ce)倉(cang)單交貨(huo)，因(yin)此(ci)1912合約(yue)存在(zai)(zai)一定的現(xian)貨(huo)拋壓。在(zai)(zai)目前(qian)的價格運(yun)行時(shi)點，多(duo)頭(tou)也(ye)不敢往上(shang)大幅(fu)推拉價格，這也(ye)刺激現(xian)貨(huo)企(qi)(qi)業(ye)在(zai)(zai)期貨(huo)市場進行拋售。至于產業(ye)多(duo)頭(tou)，然目前(qian)有(you)(you)企(qi)(qi)業(ye)愿(yuan)意接(jie)貨(huo)，但接(jie)貨(huo)成(cheng)本和(he)現(xian)貨(huo)采購成(cheng)本接(jie)近，沒(mei)有(you)(you)太大的意愿(yuan)接(jie)貨(huo)。因(yin)此(ci)，在(zai)(zai)當前(qian)的位置，多(duo)頭(tou)沒(mei)有(you)(you)推升價格的動(dong)力。

　　對(dui)紅棗不宜(yi)過分(fen)看空

　　“紅(hong)棗(zao)產量下降只有(you)通過(guo)砍樹或棄(qi)種(zhong)方式(shi)來(lai)實現(xian)，但從(cong)目前情況來(lai)看，新疆(jiang)棗(zao)樹雖(sui)然(ran)出現(xian)了砍伐現(xian)象，但規模(mo)并(bing)不(bu)大，且棄(qi)種(zhong)對供應的影響(xiang)仍需(xu)價(jia)格持續處于低位才行。需(xu)求(qiu)(qiu)方面，紅(hong)棗(zao)作為一個干果，市場(chang)上沒有(you)太強(qiang)的剛需(xu)，價(jia)格需(xu)求(qiu)(qiu)彈(dan)性低，因(yin)此(ci)價(jia)格下跌并(bing)不(bu)會太大地刺激需(xu)求(qiu)(qiu)。因(yin)此(ci)，從(cong)目前的情況來(lai)看，未來(lai)幾年紅(hong)棗(zao)供大于求(qiu)(qiu)的格局都難(nan)以(yi)打破，做(zuo)空(kong)是大勢所趨(qu)。”黃李(li)強(qiang)表示(shi)。

　　那么，紅棗的(de)價格底部在哪(na)里？

　　從目前紅棗(zao)期(qi)貨盤面價(jia)格(ge)推算，黃(huang)李強(qiang)表示，折合成現(xian)貨市場上的(de)通貨的(de)價(jia)格(ge)為5元/公(gong)斤左右，此價(jia)格(ge)對(dui)(dui)于擁有自有地的(de)棗(zao)農來說(shuo)仍有收益，但對(dui)(dui)租(zu)地棗(zao)農來說(shuo)，這(zhe)個價(jia)格(ge)就不太友好(hao)了(le)。除非個別高產的(de)棗(zao)園，否(fou)則目前5元/公(gong)斤原料棗(zao)，租(zu)地棗(zao)農即使不虧損，也肯定是白忙(mang)活一年了(le)。因此，目前的(de)期(qi)貨價(jia)格(ge)折成通貨價(jia)格(ge)已起到了(le)一定的(de)淘汰落后產能(neng)的(de)作用。

　　分析人士還表(biao)示，新疆紅(hong)棗種(zhong)植收益是南疆地區很(hen)多(duo)地區農民的重要收入來源，在2020年(nian)扶貧攻(gong)堅(jian)最后一(yi)年(nian)的大背(bei)景下，一(yi)些因(yin)素可能會(hui)對(dui)(dui)紅(hong)棗的價(jia)格產生影(ying)響，對(dui)(dui)紅(hong)棗價(jia)格不宜過(guo)分看空。

　　瑞(rui)達期貨分(fen)析師表示，新季紅棗(zao)一(yi)般(ban)在10月下旬到11月初開始下樹，目(mu)前距離(li)紅棗(zao)下樹還(huan)有(you)(you)10天左右，今年(nian)的(de)(de)棗(zao)樹長勢尚可，預計產量將較去年(nian)有(you)(you)所增加，紅棗(zao)大概率仍將延續供(gong)過于求(qiu)的(de)(de)格局。不過，為了保證棗(zao)農(nong)收益(yi)，新疆地方政(zheng)府擬(ni)出臺一(yi)些托底(di)政(zheng)策，鼓勵企業以更高價(jia)格收購紅棗(zao)，有(you)(you)望對(dui)價(jia)格將形(xing)成一(yi)定的(de)(de)支撐(cheng)作(zuo)用。此外，儲存(cun)成本(ben)也將給予紅棗(zao)價(jia)格一(yi)定的(de)(de)支撐(cheng)作(zuo)用。整(zheng)體而言，短期內紅棗(zao)期價(jia)或以震蕩(dang)運行(xing)為主(zhu)。