在“東北振興戰略”背景下，產業企業和金融機構應(ying)該如(ru)何(he)融合發展(zhan)？

　　對(dui)此，期(qi)貨機構擁有(you)一定話語權。日(ri)前(qian)，第二屆產業(ye)企業(ye)風險(xian)(xian)管(guan)理(li)大(da)會同(tong)期(qi)會議在沈陽舉辦。參會的期(qi)貨公(gong)司、風險(xian)(xian)管(guan)理(li)公(gong)司以(yi)及東北(bei)地(di)區主要產業(ye)企業(ye)圍(wei)繞(rao)“期(qi)貨市場(chang)如何更(geng)好地(di)服務(wu)和促進東北(bei)老工業(ye)基地(di)的振興與(yu)發(fa)展”這一主題進行了(le)探討。

　　運用期貨工具 需求與(yu)問題共存

　　遼寧(ning)證監(jian)局(ju)局(ju)長柳磊(lei)表示，遼寧(ning)是工業(ye)(ye)和(he)農(nong)業(ye)(ye)大省，風險敞(chang)口時(shi)刻存(cun)在，風險管(guan)理需求旺(wang)盛，期貨等(deng)衍生工具(ju)具(ju)有(you)廣闊(kuo)的應用空間。服(fu)務(wu)產業(ye)(ye)和(he)農(nong)業(ye)(ye)是期貨行(xing)業(ye)(ye)服(fu)務(wu)實(shi)體經濟的重(zhong)要切入點。

　　隨(sui)著(zhu)全球經(jing)濟不(bu)確定性因素不(bu)斷(duan)增加(jia)，大宗商(shang)品價格波動日益(yi)頻繁(fan)，產(chan)業(ye)企業(ye)的(de)風險(xian)管理需求不(bu)斷(duan)增加(jia)，但其在(zai)運用期貨方面存(cun)在(zai)的(de)現實問題也不(bu)容忽視。

　　作為對期(qi)貨(huo)(huo)(huo)運(yun)用(yong)比較深入的企業，鞍鋼股份原(yuan)料采購中心礦石(shi)采購部(bu)經(jing)理敬黨介紹，鞍鋼集(ji)團成立期(qi)貨(huo)(huo)(huo)部(bu)5年(nian)(nian)來運(yun)用(yong)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)的體系基本形成，管理逐漸(jian)完善，在(zai)發(fa)現和控制風險方面有(you)了長足(zu)進步(bu)。但公司在(zai)運(yun)用(yong)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)時(shi)遇到的最(zui)突(tu)出問題就是人(ren)才問題，“現貨(huo)(huo)(huo)人(ren)才年(nian)(nian)齡偏(pian)大，沒(mei)有(you)系統學習期(qi)貨(huo)(huo)(huo)知識；期(qi)貨(huo)(huo)(huo)人(ren)才學歷高、年(nian)(nian)輕，但缺少(shao)現貨(huo)(huo)(huo)相關經(jing)驗”。

　　凌(ling)鋼(gang)股(gu)份營(ying)銷管理部(bu)部(bu)長林達(da)智(zhi)同(tong)樣認為，產業(ye)(ye)企(qi)業(ye)(ye)要(yao)想用好期(qi)(qi)貨(huo)(huo)，需要(yao)交易、研究、風(feng)控、財(cai)務等多方面人(ren)才，人(ren)才缺乏是限制企(qi)業(ye)(ye)運用期(qi)(qi)貨(huo)(huo)的重要(yao)問題。“另外，期(qi)(qi)貨(huo)(huo)本身存在基差風(feng)險，企(qi)業(ye)(ye)運用期(qi)(qi)貨(huo)(huo)存在追責審計風(feng)險，這(zhe)兩(liang)點導致企(qi)業(ye)(ye)發現風(feng)險后很(hen)難在第(di)一時間用期(qi)(qi)貨(huo)(huo)工具對沖(chong)。如果期(qi)(qi)貨(huo)(huo)公(gong)司能提(ti)供簡(jian)單及時的產品，企(qi)業(ye)(ye)就(jiu)可以全權委托(tuo)，解決人(ren)才和風(feng)險的問題。”他補充說。

　　本鋼板材期貨管理部(bu)副部(bu)長孟純(chun)則(ze)(ze)從(cong)產業企(qi)業自身的角度(du)進行(xing)了(le)分(fen)析(xi)。在他看來(lai)，企(qi)業在運用期貨過程中(zhong)存在的問題有以下四個方面：一(yi)是(shi)(shi)(shi)部(bu)分(fen)傳統企(qi)業自身靈(ling)活性不足，銷售模式比較(jiao)固(gu)定，與金(jin)融不能緊密(mi)聯系起來(lai)；二(er)是(shi)(shi)(shi)企(qi)業套保(bao)與風險(xian)敞口匹配不一(yi)致；三是(shi)(shi)(shi)財務(wu)(wu)人員對套期保(bao)值相關業務(wu)(wu)的認知水平有待(dai)提高；四是(shi)(shi)(shi)企(qi)業內部(bu)缺乏(fa)開展(zhan)套期保(bao)值業務(wu)(wu)所需的制度(du)和規(gui)則(ze)(ze)。

　　期市(shi)應推層次(ci)化(hua)個(ge)性化(hua)業務

　　面對企業提出的需求與問題，與會(hui)的期貨公司風險(xian)管理公司代表(biao)也提出了建(jian)議與意見。

　　南華期(qi)貨(huo)副(fu)總經理(li)唐啟軍(jun)認為，企(qi)業(ye)參與期(qi)貨(huo)可能出(chu)(chu)現的(de)(de)問(wen)(wen)(wen)題主要表現在三個方面：首先，企(qi)業(ye)缺少與期(qi)貨(huo)業(ye)務相適應的(de)(de)考核制度；其次，企(qi)業(ye)對(dui)(dui)期(qi)貨(huo)公(gong)司提出(chu)(chu)的(de)(de)交易策略、模式的(de)(de)審批流程用(yong)時較(jiao)長；最(zui)后，企(qi)業(ye)還(huan)存在對(dui)(dui)產品庫存敞口管理(li)不夠細化等問(wen)(wen)(wen)題。對(dui)(dui)于人才短缺的(de)(de)問(wen)(wen)(wen)題，他(ta)認為，獨立培養人才成本較(jiao)高(gao)，企(qi)業(ye)很難(nan)接受，而大(da)商所和高(gao)校合(he)作(zuo)定(ding)向(xiang)培養人才的(de)(de)模式，對(dui)(dui)企(qi)業(ye)來(lai)說(shuo)非常實用(yong)。針對(dui)(dui)財務制度方面的(de)(de)問(wen)(wen)(wen)題，企(qi)業(ye)也可以(yi)通過參加大(da)商所的(de)(de)相關培訓來(lai)解決。

　　永(yong)安期(qi)貨(huo)副總經理石(shi)春生(sheng)表示(shi)，永(yong)安資本(ben)近年來在(zai)(zai)很(hen)多業(ye)(ye)務上與北(bei)方(fang)企業(ye)(ye)合(he)作(zuo)，發(fa)現北(bei)方(fang)企業(ye)(ye)對(dui)期(qi)貨(huo)的(de)認識(shi)在(zai)(zai)不斷深入(ru)，需求也逐漸豐富。“我(wo)們(men)在(zai)(zai)期(qi)貨(huo)定價的(de)基礎上，提(ti)供一口價、鎖價、含權等(deng)多種服務。期(qi)貨(huo)公(gong)司的(de)服務不能停留于(yu)傳統的(de)‘1.0’方(fang)式的(de)通道(dao)服務，而要向產品化解決(jue)方(fang)案的(de)‘2.0’方(fang)式和提(ti)供綜(zong)合(he)型解決(jue)方(fang)案的(de)‘3.0’方(fang)式發(fa)展。”他說(shuo)。

　　石春(chun)生還認為，現在大多數(shu)企(qi)業(ye)運用期貨還只是在投(tou)資層(ceng)面，很少應用到戰略層(ceng)面。他表示，在同(tong)質(zhi)化(hua)競爭和產業(ye)整合的(de)(de)(de)背景下，企(qi)業(ye)一定要將主(zhu)動管理風(feng)險上(shang)升到戰略高度。“這其中對(dui)市(shi)場的(de)(de)(de)培育也(ye)很關鍵，要幫(bang)助(zhu)東(dong)北企(qi)業(ye)認識主(zhu)動管理價(jia)格風(feng)險的(de)(de)(de)重要性。”

　　魯證經貿有(you)限(xian)公司總經理(li)秦小海介紹，期貨經營機構現在的(de)產品(pin)和服(fu)務(wu)(wu)已逐漸分層(ceng)，第(di)一層(ceng)是簡單(dan)的(de)套期保值方案；第(di)二層(ceng)是互(hu)動性的(de)服(fu)務(wu)(wu)，包(bao)括基(ji)差(cha)交易(yi)、場外(wai)期權，需(xu)(xu)要企業對衍(yan)生品(pin)理(li)解(jie)并提出相應的(de)需(xu)(xu)求(qiu)；第(di)三層(ceng)是綜合化的(de)服(fu)務(wu)(wu)，比如(ru)直接為企業做庫存管理(li)服(fu)務(wu)(wu)，把衍(yan)生品(pin)工具(ju)結合到現貨貿易(yi)中去。

　　上海海通資源管理有限公司(si)副(fu)總經理田崗鋒認為，未來風險管理子公司(si)需要核(he)心(xin)競爭力，應該圍繞企(qi)(qi)業(ye)(ye)多做(zuo)服務(wu)型(xing)的產(chan)品，承接企(qi)(qi)業(ye)(ye)風險、滿(man)足企(qi)(qi)業(ye)(ye)個(ge)性需求。

　　大商所副總經(jing)理王玉飛(fei)指(zhi)出(chu)，東北企業(ye)提出(chu)的(de)(de)(de)各種問題對(dui)(dui)(dui)期貨(huo)公(gong)司提出(chu)了更(geng)高的(de)(de)(de)要(yao)求。很多(duo)情況下(xia)企業(ye)對(dui)(dui)(dui)風險(xian)管理有(you)豐富且具體的(de)(de)(de)需(xu)(xu)求，而(er)期貨(huo)公(gong)司往(wang)往(wang)因信息不對(dui)(dui)(dui)稱而(er)不能深入(ru)了解(jie)企業(ye)的(de)(de)(de)需(xu)(xu)求，或者服(fu)務(wu)深度有(you)待加強，服(fu)務(wu)方(fang)式(shi)不夠(gou)多(duo)樣化。下(xia)一(yi)步，期貨(huo)公(gong)司可以對(dui)(dui)(dui)這些(xie)問題進行梳理細(xi)化，針對(dui)(dui)(dui)不同類型(xing)的(de)(de)(de)客戶提供有(you)針對(dui)(dui)(dui)性的(de)(de)(de)產品或服(fu)務(wu)方(fang)案；東北企業(ye)也應加強與同行和期貨(huo)公(gong)司的(de)(de)(de)交流，以開(kai)放的(de)(de)(de)態度去了解(jie)風險(xian)管理領域(yu)的(de)(de)(de)最新動態。