8月18日(ri)(ri)，中國棉花(hua)期(qi)貨(huo)百(bai)人論壇在上海(hai)舉行。鄭(zheng)州商品交(jiao)易所(suo)（簡稱“鄭(zheng)商所(suo)”）農產品部總監劉(liu)鴻君透(tou)露，2020年上半年，棉花(hua)期(qi)貨(huo)日(ri)(ri)均成交(jiao)量為(wei)47萬手(shou)，同(tong)比增長(chang)115％；日(ri)(ri)均持(chi)(chi)倉量為(wei)59萬手(shou)，同(tong)比增長(chang)62％，良好的流動性為(wei)1200多家(jia)涉棉企業管理(li)風(feng)險創造有(you)利(li)條件。90％以(yi)上的大型棉花(hua)企業以(yi)直接或間接的方式融(rong)(rong)入期(qi)貨(huo)市場(chang)，紡(fang)織企業紛(fen)紛(fen)開展套(tao)期(qi)保(bao)值業務，期(qi)現貨(huo)融(rong)(rong)合程度持(chi)(chi)續(xu)加(jia)深。

　　涉棉衍生品日漸豐富

　　鄭(zheng)(zheng)商(shang)(shang)所2004年6月(yue)(yue)1日(ri)推出棉(mian)花(hua)期(qi)貨交易，順應了棉(mian)花(hua)市場發展和改(gai)革的趨勢。2019年1月(yue)(yue)28日(ri)，棉(mian)花(hua)期(qi)權也于(yu)鄭(zheng)(zheng)商(shang)(shang)所掛牌交易，探索(suo)棉(mian)花(hua)“合(he)作(zuo)社+期(qi)權”模式。另外，鄭(zheng)(zheng)商(shang)(shang)所還豐富涉棉(mian)衍生品工具體系，推出綜合(he)業務平臺，實現(xian)場內場外協(xie)同(tong)發展，立體化、全方位滿(man)足涉棉(mian)企業多(duo)樣化的風(feng)險管理需求。

　　新(xin)湖期(qi)(qi)貨(huo)董(dong)事長(chang)馬文勝表示(shi)(shi)，今年(nian)(nian)期(qi)(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)(chang)增長(chang)較快(kuai)，市(shi)場(chang)(chang)整體增長(chang)40%，投資者資產達到6500億元(yuan)，市(shi)場(chang)(chang)出現了(le)更(geng)多品種和工具(ju)，機構(gou)投資者快(kuai)速增長(chang)，期(qi)(qi)貨(huo)公司服務(wu)(wu)手段(duan)多元(yuan)化。2020年(nian)(nian)一季(ji)度，國內(nei)上(shang)市(shi)公司報表顯示(shi)(shi)，在期(qi)(qi)貨(huo)運用成熟的(de)大宗商品相關上(shang)市(shi)公司，一季(ji)度的(de)利(li)潤(run)比去年(nian)(nian)同期(qi)(qi)有快(kuai)速增長(chang)，衍生品業務(wu)(wu)為(wei)企業構(gou)建了(le)好的(de)風(feng)險體系。

　　劉(liu)鴻君表示(shi)，鄭商所將以(yi)更大的(de)決心推(tui)動(dong)棉(mian)花期(qi)貨市(shi)場改(gai)革(ge)(ge)，以(yi)改(gai)革(ge)(ge)促發(fa)展(zhan)、以(yi)改(gai)革(ge)(ge)擴開放、以(yi)改(gai)革(ge)(ge)保(bao)穩定。包括繼續提(ti)(ti)升棉(mian)花期(qi)貨功能作用，推(tui)動(dong)產業提(ti)(ti)質增效(xiao)。發(fa)揮期(qi)貨市(shi)場價格發(fa)現功能，服務目標價格改(gai)革(ge)(ge)。加(jia)強銀期(qi)互通，推(tui)廣倉單質押融資業務，聯合(he)農(nong)發(fa)行優化“保(bao)值貸”業務試(shi)點(dian)，擴寬(kuan)涉(she)棉(mian)企業融資渠(qu)道(dao)。

　　“鄭商(shang)所(suo)還(huan)將(jiang)擴大對外(wai)開(kai)放，增強國際(ji)影(ying)響(xiang)力。研(yan)究擴大棉(mian)花期(qi)(qi)貨(huo)(huo)在‘一帶一路’沿線(xian)國家影(ying)響(xiang)力，推(tui)動棉(mian)花期(qi)(qi)貨(huo)(huo)走出去；加強棉(mian)紗期(qi)(qi)貨(huo)(huo)市場(chang)培育，研(yan)究開(kai)展進口(kou)棉(mian)紗交(jiao)割(ge)方向(xiang)。”劉鴻君指出，鄭商(shang)所(suo)還(huan)將(jiang)優(you)(you)化規(gui)則(ze)制度夯(hang)實市場(chang)發展基礎。穩步(bu)增加新疆(jiang)棉(mian)花期(qi)(qi)貨(huo)(huo)交(jiao)割(ge)倉庫數量。持續(xu)優(you)(you)化棉(mian)花期(qi)(qi)貨(huo)(huo)、期(qi)(qi)權(quan)規(gui)則(ze)制度，提(ti)升綜合平臺(tai)功能作用，打造(zao)多層次的(de)棉(mian)花期(qi)(qi)貨(huo)(huo)衍生品(pin)體系，不(bu)斷優(you)(you)化風控機制，扎緊制度籠子(zi)，守住不(bu)發生系統性風險(xian)的(de)底線(xian)。

　　打通產業上下游

　　在(zai)外部風(feng)(feng)險(xian)放大(da)(da)、不確定性激增的市場環境下，企業經營風(feng)(feng)險(xian)大(da)(da)幅增加，針對(dui)目前棉(mian)花(hua)期貨的發展，中(zhong)華棉(mian)花(hua)集團有(you)限公司總裁何錫玉指出，可以(yi)在(zai)品種方面進一(yi)步探討，比如(ru)吸引外國涉棉(mian)企業進來(lai)，因為目前中(zhong)國是最大(da)(da)的棉(mian)花(hua)消費國，棉(mian)花(hua)產(chan)(chan)量也很高，棉(mian)花(hua)品種交易(yi)也保持活躍。考慮進口棉(mian)的交割(ge)替代不僅可解決國內(nei)需求的問(wen)題，同時可在(zai)世(shi)界上更(geng)快地(di)形成產(chan)(chan)業話(hua)語權。

　　交割(ge)庫(ku)方面，何錫玉(yu)建(jian)議，將(jiang)一些大(da)的產(chan)棉(mian)國(guo)如澳大(da)利亞、美(mei)國(guo)、巴(ba)西等納(na)入考慮范疇，建(jian)立我(wo)國(guo)自己的交割(ge)點，或者選擇港(gang)口城市作為交割(ge)點，在國(guo)際上(shang)形(xing)成(cheng)影響(xiang)(xiang)力(li)，讓(rang)中國(guo)的棉(mian)花期貨來影響(xiang)(xiang)世(shi)界的棉(mian)花產(chan)業。

　　何錫玉還指出，產業上(shang)下游方面可以進(jin)(jin)一(yi)步打通(tong)(tong)，現在棉(mian)紗期貨(huo)的(de)交易量(liang)還有待提(ti)高，市場對棉(mian)紗期貨(huo)的(de)工具使用有待于進(jin)(jin)一(yi)步提(ti)升(sheng)，這需(xu)要通(tong)(tong)過(guo)政策(ce)引導(dao)，把棉(mian)花和棉(mian)紗進(jin)(jin)行(xing)聯動，如果下游的(de)品種活躍度進(jin)(jin)一(yi)步提(ti)升(sheng)，那(nei)么(me)中國整個的(de)紡織(zhi)產業可能進(jin)(jin)一(yi)步通(tong)(tong)過(guo)期貨(huo)來發現價格(ge)。