9月(yue)29日，兩市(shi)(shi)(shi)縮量上(shang)漲(zhang)(zhang)。截至收盤，上(shang)證指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)0.21%，深成指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)1.10%，創業板(ban)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)1.67%。在資金方(fang)面(mian)，滬深兩市(shi)(shi)(shi)成交金額回(hui)落至5000億(yi)元附近，不到(dao)7月(yue)成交額高峰的三分之一，市(shi)(shi)(shi)場縮量嚴重。北(bei)向資金全天凈流出9394萬(wan)元。三大(da)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)跌(die)不一，上(shang)證50指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)跌(die)0.28%，滬深300指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)0.22%，中證500指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)0.81%。IH、IF、IC也漲(zhang)(zhang)跌(die)不一，三大(da)股(gu)指(zhi)(zhi)均弱(ruo)于現貨(huo)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)(shu)，但貼水明顯縮小。期(qi)權方(fang)面(mian)，標(biao)的資產50ETF跌(die)0.21%，華泰柏瑞300ETF(510300)漲(zhang)(zhang)0.24%，嘉實(shi)滬深300ETF漲(zhang)(zhang)0.31%，各(ge)品(pin)種期(qi)權購沽隱(yin)波(bo)均有所上(shang)升。

　　WIND盤后數據(ju)顯示，50ETF期權市場(chang)成(cheng)交(jiao)量(liang)持(chi)(chi)續低迷(mi)，但(dan)持(chi)(chi)倉量(liang)仍(reng)持(chi)(chi)續增加。當日(ri)(ri)期權總持(chi)(chi)倉2042476張(zhang)(zhang)(zhang)，較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)增加108455張(zhang)(zhang)(zhang)。其(qi)中認(ren)購(gou)合(he)約持(chi)(chi)倉1159728張(zhang)(zhang)(zhang)，較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)增加50691張(zhang)(zhang)(zhang)，認(ren)沽合(he)約持(chi)(chi)倉882748張(zhang)(zhang)(zhang)，較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)增加57764張(zhang)(zhang)(zhang)。持(chi)(chi)倉量(liang)PCR值0.7612，較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)增加0.0173。成(cheng)交(jiao)量(liang)方面，當日(ri)(ri)全市場(chang)合(he)計(ji)成(cheng)交(jiao)1001890張(zhang)(zhang)(zhang)，較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)減(jian)(jian)少(shao)74496張(zhang)(zhang)(zhang)。其(qi)中認(ren)購(gou)期權成(cheng)交(jiao)602938張(zhang)(zhang)(zhang)，較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)減(jian)(jian)少(shao)42589張(zhang)(zhang)(zhang)，認(ren)沽合(he)約總成(cheng)交(jiao)398952張(zhang)(zhang)(zhang)，較(jiao)(jiao)(jiao)前一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)減(jian)(jian)少(shao)31907張(zhang)(zhang)(zhang)。日(ri)(ri)成(cheng)交(jiao)量(liang)PCR值0.6617，較(jiao)(jiao)(jiao)上(shang)一(yi)交(jiao)易(yi)(yi)日(ri)(ri)減(jian)(jian)少(shao)0.0058。

　　滬深300三個(ge)期(qi)權品種(zhong)成(cheng)(cheng)交整(zheng)體(ti)低迷，持倉(cang)整(zheng)體(ti)繼續(xu)呈上升趨勢(shi)。其中，滬300ETF期(qi)權成(cheng)(cheng)交量(liang)(liang)(liang)1078642張(zhang)，持倉(cang)量(liang)(liang)(liang)1690302張(zhang)，成(cheng)(cheng)交額(e)為(wei)11.327億元；深300ETF期(qi)權成(cheng)(cheng)交量(liang)(liang)(liang)為(wei)173186張(zhang)，持倉(cang)量(liang)(liang)(liang)為(wei)323156張(zhang)，成(cheng)(cheng)交額(e)為(wei)1.916億元；滬深300股指期(qi)權成(cheng)(cheng)交量(liang)(liang)(liang)56019張(zhang)，持倉(cang)量(liang)(liang)(liang)137562張(zhang)，成(cheng)(cheng)交額(e)為(wei)4.694億元。

　　當前各品(pin)種期權(quan)購沽(gu)(gu)(gu)隱(yin)(yin)(yin)(yin)波(bo)(bo)(bo)整體抬升。WIND數(shu)(shu)據顯示，目前50ETF期權(quan)主(zhu)力認(ren)(ren)購平(ping)(ping)值合(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)隱(yin)(yin)(yin)(yin)波(bo)(bo)(bo)為(wei)(wei)25.20%，認(ren)(ren)沽(gu)(gu)(gu)平(ping)(ping)值隱(yin)(yin)(yin)(yin)波(bo)(bo)(bo)為(wei)(wei)25.35%。滬300ETF期權(quan)主(zhu)力認(ren)(ren)購平(ping)(ping)值合(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)隱(yin)(yin)(yin)(yin)波(bo)(bo)(bo)為(wei)(wei)24.71%，認(ren)(ren)沽(gu)(gu)(gu)平(ping)(ping)值隱(yin)(yin)(yin)(yin)波(bo)(bo)(bo)為(wei)(wei)26.84%。深300ETF期權(quan)主(zhu)力認(ren)(ren)購合(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)隱(yin)(yin)(yin)(yin)波(bo)(bo)(bo)24.31%，認(ren)(ren)沽(gu)(gu)(gu)平(ping)(ping)值隱(yin)(yin)(yin)(yin)波(bo)(bo)(bo)26.67%。滬深300指(zhi)數(shu)(shu)期權(quan)近月認(ren)(ren)購平(ping)(ping)值合(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)隱(yin)(yin)(yin)(yin)波(bo)(bo)(bo)為(wei)(wei)24.19%，認(ren)(ren)沽(gu)(gu)(gu)平(ping)(ping)值隱(yin)(yin)(yin)(yin)波(bo)(bo)(bo)為(wei)(wei)25.80%。從各個期權(quan)主(zhu)力合(he)(he)(he)約(yue)(yue)(yue)波(bo)(bo)(bo)動率微(wei)笑曲線看，認(ren)(ren)購及認(ren)(ren)沽(gu)(gu)(gu)隱(yin)(yin)(yin)(yin)含波(bo)(bo)(bo)動率在20%至(zhi)40%區間內，處(chu)于歷史70%—80%分位點之間。

　　總體來(lai)看，國慶臨(lin)近，市(shi)場(chang)(chang)觀望(wang)情緒較濃。在(zai)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)市(shi)場(chang)(chang)方面，期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)成(cheng)交低迷，但各(ge)品種期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)隱波持續上升。此(ci)外(wai)(wai)，各(ge)品種期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)合成(cheng)標的貼水(shui)縮小，投資者情緒轉中性。操作上，節(jie)(jie)(jie)前僅剩(sheng)最后(hou)一個交易日(ri)，持股(gu)(gu)過節(jie)(jie)(jie)的投資者可買入看跌期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)進(jin)(jin)行(xing)(xing)保(bao)護，或構建(jian)領口策略進(jin)(jin)行(xing)(xing)保(bao)值(zhi)。另外(wai)(wai)，需要注意(yi)的是，節(jie)(jie)(jie)后(hou)股(gu)(gu)指(zhi)期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)僅剩(sheng)6個交易日(ri)將到期(qi)(qi)(qi)(qi)行(xing)(xing)權(quan)，國慶期(qi)(qi)(qi)(qi)間若(ruo)未發生重(zhong)大利(li)好(hao)或利(li)空，期(qi)(qi)(qi)(qi)權(quan)合約時(shi)間價值(zhi)損(sun)耗將十分(fen)嚴重(zhong)。因此(ci)，投資者切勿(wu)跟風重(zhong)倉買跨(kua)過節(jie)(jie)(jie)。