國慶中秋假期期間，外盤商品、股市(shi)整體上(shang)行(xing)，其中農產品因USDA報告利多而大(da)幅(fu)上(shang)漲，能化和金屬(shu)除貴金屬(shu)、鋅之外，整體小幅(fu)上(shang)揚。

　　股(gu)(gu)(gu)市方面，假期(qi)(qi)期(qi)(qi)間外盤股(gu)(gu)(gu)指呈現振蕩(dang)回升走勢(shi)，美股(gu)(gu)(gu)三大(da)股(gu)(gu)(gu)指整體回升。對于假期(qi)(qi)期(qi)(qi)間美股(gu)(gu)(gu)多(duo)次出現日內大(da)幅波動的(de)(de)情況，浙(zhe)商期(qi)(qi)貨股(gu)(gu)(gu)指期(qi)(qi)貨研(yan)究員(yuan)金輝認為，這主要是因為受(shou)到(dao)多(duo)個事(shi)件沖擊的(de)(de)影響(xiang)，美國大(da)選之(zhi)前外盤受(shou)到(dao)事(shi)件沖擊的(de)(de)概(gai)率依(yi)舊較(jiao)大(da)，預計節后外盤仍將面臨較(jiao)大(da)的(de)(de)不確定(ding)性。

　　對(dui)于(yu)國(guo)內市(shi)(shi)(shi)場(chang)，光大期(qi)(qi)貨(huo)研究所股(gu)指分析師韓穎朗(lang)認為，從今年4月以(yi)來全球股(gu)指的漲跌幅與振(zhen)幅數(shu)據(ju)來看，短周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)A股(gu)與外(wai)圍(wei)市(shi)(shi)(shi)場(chang)存在一定的相(xiang)關性，但(dan)長(chang)周(zhou)(zhou)期(qi)(qi)的趨(qu)勢相(xiang)關性較弱。節后(hou)開盤市(shi)(shi)(shi)場(chang)短期(qi)(qi)或集中反映外(wai)圍(wei)市(shi)(shi)(shi)場(chang)在假期(qi)(qi)期(qi)(qi)間的走勢，但(dan)后(hou)期(qi)(qi)A股(gu)整(zheng)體運行趨(qu)勢還將取決(jue)于(yu)自身邏輯。結合(he)節日期(qi)(qi)間外(wai)圍(wei)表(biao)現以(yi)及國(guo)內旅游、消費等各項數(shu)據(ju)，國(guo)內市(shi)(shi)(shi)場(chang)開盤有望高(gao)開高(gao)走。

　　商品方面，外盤原油(you)(you)和黃金受美(mei)(mei)國(guo)(guo)大選(xuan)(xuan)、地緣(yuan)政治(zhi)沖突、美(mei)(mei)國(guo)(guo)颶(ju)風、新(xin)冠肺炎疫情等(deng)多重(zhong)消(xiao)息影響，在長假期(qi)間表現得(de)跌宕(dang)起伏(fu)。對(dui)(dui)(dui)于外盤原油(you)(you)，東海期(qi)貨研究(jiu)所高級分析師李(li)婉瑩認(ren)為，油(you)(you)價整(zheng)體跟隨(sui)宏(hong)觀層面消(xiao)息變動(dong)(dong)先抑后揚(yang)，市場情緒變化主導了(le)價格波動(dong)(dong)方向。美(mei)(mei)國(guo)(guo)作(zuo)為原油(you)(you)主產國(guo)(guo)和消(xiao)費國(guo)(guo)，其政策(ce)或經濟環(huan)境的(de)(de)變動(dong)(dong)對(dui)(dui)(dui)國(guo)(guo)際油(you)(you)價的(de)(de)影響巨(ju)大，即將到(dao)來(lai)的(de)(de)美(mei)(mei)國(guo)(guo)大選(xuan)(xuan)很可能(neng)引發(fa)這(zhe)一段(duan)時間的(de)(de)宏(hong)觀環(huan)境動(dong)(dong)蕩。另外，特(te)朗(lang)普與(yu)拜(bai)登對(dui)(dui)(dui)于頁(ye)巖油(you)(you)的(de)(de)態(tai)度不盡相同，因此(ci)選(xuan)(xuan)舉結果也(ye)對(dui)(dui)(dui)未來(lai)美(mei)(mei)國(guo)(guo)頁(ye)巖油(you)(you)產業鏈的(de)(de)發(fa)展有導向作(zuo)用(yong)。由于內(nei)外盤油(you)(you)價波動(dong)(dong)緊(jin)密(mi)相關，原油(you)(you)投資者應當(dang)在未來(lai)一個月保持謹慎心態(tai)，合理控制倉位，防范黑天鵝事件的(de)(de)發(fa)生。此(ci)外，近期(qi)還需關注美(mei)(mei)國(guo)(guo)颶(ju)風天氣及挪威石油(you)(you)工(gong)人罷工(gong)活動(dong)(dong)。

　　“綜(zong)合看(kan)來，需求端(duan)仍(reng)舊是推動油價上(shang)行的主要(yao)動力。”李婉瑩表示，從價差結(jie)構(gou)的改(gai)善情況來看(kan)，Contango完全(quan)轉(zhuan)化成Backwadation可能也需要(yao)更長時間，目前對四季度油價維(wei)持中性判斷，宏觀(guan)風險增(zeng)加將加劇(ju)油價波動。

　　“貴金(jin)屬行(xing)情更多是圍繞新(xin)冠肺炎疫情、美(mei)(mei)國大選辯論和美(mei)(mei)國新(xin)一輪經濟刺激(ji)計劃(hua)的消息(xi)展開(kai)。”申(shen)銀萬國期(qi)(qi)貨分析師林新(xin)杰(jie)向期(qi)(qi)貨日報記(ji)者表示，其中包括特朗普感(gan)染新(xin)冠肺炎住院(yuan)、美(mei)(mei)國兩黨重新(xin)開(kai)始商談財(cai)政刺激(ji)計劃(hua)的消息(xi)在美(mei)(mei)元疲(pi)弱的背景下(xia)一度(du)推(tui)升金(jin)銀價格，但隨著特朗普出院(yuan)以(yi)及其宣(xuan)稱總統大選前暫停額外的經濟刺激(ji)計劃(hua)談判后，金(jin)銀價格重新(xin)回落。

　　他認為(wei)，市(shi)(shi)場(chang)需要(yao)包括新(xin)(xin)一(yi)輪美國(guo)財政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)刺(ci)激(ji)(ji)計劃(hua)等新(xin)(xin)驅動的(de)刺(ci)激(ji)(ji)，盡(jin)管特朗普(pu)暫停了經濟刺(ci)激(ji)(ji)計劃(hua)談判，但(dan)是疫情對于經濟的(de)破壞以及美聯(lian)儲最新(xin)(xin)例會紀(ji)要(yao)的(de)呼吁意味著遲早會有一(yi)項財政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)刺(ci)激(ji)(ji)計劃(hua)，因此當前市(shi)(shi)場(chang)表現相對樂觀。“短(duan)期(qi)而言，金(jin)銀仍然面臨驅動力不足(zu)的(de)問題，以調整行情為(wei)主，但(dan)地(di)緣政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)治的(de)緊張局勢、寬松的(de)貨幣(bi)政(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)策以及整體(ti)疲弱的(de)美元走(zou)勢仍為(wei)金(jin)銀價格提供支撐。”林新(xin)(xin)杰(jie)表示。

　　商品(pin)中漲幅(fu)(fu)(fu)最明顯(xian)的是農產(chan)品(pin)板塊，截至北(bei)京時(shi)間10月(yue)8日，豆(dou)粕、玉米、大(da)豆(dou)假期(qi)期(qi)間漲幅(fu)(fu)(fu)均超過5%。華融融達期(qi)貨油(you)(you)脂油(you)(you)料研(yan)究員張易夢認為，這主要還(huan)是假期(qi)首日USDA公布(bu)的季度庫存報告(gao)點燃了外盤玉米、大(da)豆(dou)行情(qing)。在(zai)她(ta)看來，除了報告(gao)因(yin)素以外，美豆(dou)銷(xiao)售火爆以及南美天(tian)氣干燥導致巴西(xi)種植進(jin)度較區間及五年均值大(da)幅(fu)(fu)(fu)落后，共(gong)同推升美豆(dou)市場(chang)價(jia)格。ICE原糖(tang)期(qi)貨上漲是由于(yu)消費(fei)良(liang)好和對(dui)巴西(xi)糖(tang)產(chan)量下滑的擔憂。