截至(zhi)2023年(nian)12月25日，COMEX黃金期(qi)貨(huo)價格年(nian)內(nei)累計上漲12.81%，滬(hu)金期(qi)貨(huo)年(nian)初至(zhi)今累計漲幅達到26.36%。

　　黃金(jin)全年(nian)(nian)熱度不(bu)減。回(hui)顧2023年(nian)(nian)全年(nian)(nian)，受到(dao)地緣沖突、風險(xian)事件、美(mei)聯儲加息預期(qi)等因(yin)素影響，國際金(jin)價反復沖上2000美(mei)元關(guan)口，內外(wai)盤(pan)黃金(jin)均創出歷史(shi)新高。消費和投資市場(chang)上，受避險(xian)情(qing)緒推動(dong)，消費者“越(yue)(yue)漲(zhang)越(yue)(yue)買”的心態也令黃金(jin)需求保持增長。

　　截至(zhi)2023年12月(yue)25日，COMEX黃金期(qi)貨(huo)價(jia)格年內累計(ji)上漲(zhang)12.81%，滬(hu)金期(qi)貨(huo)年初至(zhi)今(jin)累計(ji)漲(zhang)幅達到26.36%。

　　2024年即將到來，多(duo)位分(fen)析(xi)師表(biao)示(shi)黃金價格重心還有(you)進(jin)一步上(shang)行(xing)空間(jian)。

　　南華期貨有(you)色分析(xi)師夏(xia)瑩(ying)(ying)瑩(ying)(ying)對(dui)第一(yi)財經記者分析(xi)稱，2023年(nian)全球央(yang)行增持黃金、美債供(gong)需失衡、美聯儲貨幣政策邊際(ji)轉松、銀(yin)行業風波及(ji)地緣(yuan)政治沖(chong)突下避險(xian)情緒升溫，是助推貴金屬(shu)價格上漲的核心(xin)動力。短期內地緣(yuan)沖(chong)突反復(fu)，全球市(shi)場風險(xian)偏(pian)好將(jiang)繼續受到抑制，黃金避險(xian)需求仍存，但投資者也需警惕避險(xian)情緒降溫后的回調風險(xian)。

　　金價全年高位震蕩

　　2023年(nian)，COMEX黃金期貨在(zai)一季度(du)和四季度(du)整體錄得上(shang)漲(zhang)，二季度(du)和三季度(du)有所回調，但全年(nian)走勢來(lai)看，整體處于高位(wei)運行狀態。

　　具體(ti)節奏上，一(yi)季(ji)度突發的歐美(mei)銀行(xing)業(ye)危機(ji)推高(gao)了金價，COMEX黃金期貨價格一(yi)度沖上每盎司2083.8美(mei)元，年(nian)內第一(yi)次刷新(xin)歷(li)史新(xin)高(gao)。

　　二季(ji)度和三季(ji)度，隨著風險事件被市場(chang)消化，疊加(jia)(jia)美國通脹(zhang)數(shu)據持(chi)續(xu)回落，加(jia)(jia)息預期持(chi)續(xu)擾(rao)動(dong)下金(jin)價(jia)高(gao)位(wei)回落并承壓，累計下挫超8%。

　　不過到了四(si)季度，地緣沖突再(zai)(zai)起，黃金大幅(fu)走強再(zai)(zai)刷歷(li)史新高。于12月4日觸(chu)及每(mei)盎司2152.3美元，再(zai)(zai)次創下了歷(li)史新高。

　　同時，今年(nian)以(yi)來(lai)受匯率影響，人(ren)民(min)幣計價(jia)(jia)黃(huang)金(jin)價(jia)(jia)格持續(xu)強于國(guo)際金(jin)價(jia)(jia)。約從(cong)7月份起，境內(nei)外金(jin)價(jia)(jia)溢(yi)價(jia)(jia)的變化加快，上(shang)海-倫(lun)敦金(jin)價(jia)(jia)差大(da)幅走高。直(zhi)到11月份，人(ren)民(min)幣匯率走升(sheng)，滬金(jin)溢(yi)價(jia)(jia)也隨之(zhi)有所收窄(zhai)。滬金(jin)期貨價(jia)(jia)格也從(cong)年(nian)初低(di)點412.27元/克，一路震蕩上(shang)行，也于12月4日觸(chu)及年(nian)內(nei)高點486.48元/克。

　　2023年(nian)的(de)最后一個交易周開啟(qi)，外盤因假日休市，滬金繼續(xu)維(wei)持小幅上(shang)漲。

　　消息面上，上周五美(mei)聯儲最青睞的通脹指標超(chao)預期降溫，再(zai)度強(qiang)化降息前景，疊加(jia)紅海局勢(shi)緊張推升避險情緒。

　　從COMEX黃金(jin)期貨持倉來(lai)看(kan)，投(tou)機客做多情緒(xu)回升，期金(jin)凈(jing)多倉再度轉(zhuan)增。

　　CFTC最新公布的持(chi)(chi)倉數據顯示(shi)，截(jie)至12月19日當(dang)周，COMEX黃金非商業凈(jing)多頭寸環比回升13106手，至201339手，當(dang)周多頭持(chi)(chi)倉增加7436手，空頭倉位(wei)則減5670手。

　　上行空間還有多大

　　即將(jiang)進入2024年，伴隨美(mei)聯儲貨幣緊縮(suo)接(jie)近(jin)尾聲，業內普遍繼續看漲金價。

　　一德期貨(huo)貴金(jin)(jin)屬(shu)分析師張晨(chen)預計，2024年金(jin)(jin)價(jia)以及(ji)貴金(jin)(jin)屬(shu)整(zheng)體(ti)的價(jia)格(ge)走勢或(huo)呈現“起(qi)(qi)起(qi)(qi)落落”的節奏，但(dan)價(jia)格(ge)重心有望進一步上(shang)移。

　　張晨對第一(yi)(yi)財經分析稱，2024年隨著聯儲(chu)維持利率處于(yu)限制性區間(jian)，經濟下行趨勢有望繼續強化，但能否觸(chu)發(fa)衰(shuai)退(tui)尚(shang)需觀(guan)察。而在就業(ye)市場出(chu)現進(jin)一(yi)(yi)步(bu)走弱(ruo)的跡象前，美(mei)聯儲(chu)貨(huo)幣政策轉(zhuan)向概率不大，特(te)別是(shi)基于(yu)軟著陸基準預測情形(xing)下，當前市場的樂觀(guan)預期存在一(yi)(yi)定修正(zheng)空(kong)間(jian)。

　　博時基金(jin)王祥認為，黃金(jin)的(de)(de)(de)短期(qi)的(de)(de)(de)獲(huo)利(li)了結(jie)風險(xian)并未完全解(jie)除，盡管聯儲的(de)(de)(de)寬松表(biao)態令金(jin)價(jia)(jia)(jia)重返2000美元，但實際利(li)率連續(xu)下行(xing)的(de)(de)(de)背景(jing)下，金(jin)價(jia)(jia)(jia)的(de)(de)(de)強勢卻未能保持(chi)。同時，在國際金(jin)價(jia)(jia)(jia)上行(xing)過程(cheng)中，人民幣金(jin)價(jia)(jia)(jia)較國外價(jia)(jia)(jia)差(cha)一度快速收斂(lian)，顯示跟漲意愿偏弱。黃金(jin)依然處于上有壓力(li)下有支(zhi)持(chi)的(de)(de)(de)膠(jiao)著(zhu)局面，大(da)概(gai)率繼續(xu)維持(chi)震蕩(dang)表(biao)現。

　　中信證券(quan)研(yan)究報告分析稱，如今黃(huang)金定(ding)價(jia)模式正在發生變化。基于降息(xi)、全(quan)球經濟(ji)放緩(huan)、央行不(bu)斷(duan)購金、地緣(yuan)政(zheng)治風(feng)險加劇的(de)邏輯，黃(huang)金仍未被充分定(ding)價(jia)，預(yu)計2024年黃(huang)金的(de)價(jia)格(ge)中樞仍有增長空間。

　　國泰基金(jin)認為(wei)，長期看(kan)，全(quan)(quan)球(qiu)經濟衰退(tui)的(de)總體(ti)趨勢、全(quan)(quan)球(qiu)央(yang)行加購黃金(jin)的(de)需求上升，以(yi)及(ji)全(quan)(quan)球(qiu)“去美元(yuan)化”的(de)趨勢使(shi)得黃金(jin)有望成為(wei)新(xin)一輪定價錨，這三個因素(su)使(shi)得貴金(jin)屬有望具備上行動能。