隨著全球創(chuang)新(xin)藥研(yan)發熱潮(chao)持(chi)續，AI制藥日(ri)益受(shou)到資(zi)本關注(zhu)，不(bu)少A股上市(shi)藥企和CXO（醫藥服務(wu)外(wai)包）企業都(dou)已涉足這一(yi)領域。一(yi)級市(shi)場上，相關領域投(tou)融資(zi)熱度不(bu)減，部分(fen)AI制藥龍頭短(duan)短(duan)幾年估值(zhi)飆升，背后知名資(zi)本聚集。

　　多家市場(chang)研究機構認為，AI在醫藥工業(ye)中的應用，將為醫藥工業(ye)發(fa)展提供(gong)強大引(yin)擎。國內AI制藥產業(ye)正迎來高速(su)發(fa)展的成長初期，關注(zhu)在醫療AI方向布局(ju)的公(gong)司(si)。

　　上市藥企競相布局

　　利用AI技(ji)術創新藥物(wu)發現、提升研發效率，傳統藥企紛(fen)紛(fen)涉足這一領域。

　　仟(qian)源(yuan)(yuan)醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)近日公(gong)告稱，公(gong)司(si)于2024年3月(yue)(yue)16日召(zhao)開了第(di)五屆(jie)董事會第(di)十四次會議審議通過(guo)《關于對外投(tou)資(zi)(zi)設立合(he)(he)(he)資(zi)(zi)公(gong)司(si)的(de)議案》，同意公(gong)司(si)與(yu)北(bei)京億(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)科技(ji)有限公(gong)司(si)簽(qian)署《設立合(he)(he)(he)資(zi)(zi)公(gong)司(si)合(he)(he)(he)同》，未來雙方將聚(ju)焦基于AI制藥(yao)(yao)(yao)(yao)技(ji)術前提下(xia)創(chuang)新藥(yao)(yao)(yao)(yao)物的(de)研(yan)(yan)發、產(chan)業化和商業化的(de)合(he)(he)(he)作。5月(yue)(yue)24日接受機構(gou)調研(yan)(yan)時，仟(qian)源(yuan)(yuan)醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)高研(yan)(yan)院(yuan)執行(xing)副院(yuan)長(chang)茅仁剛介紹了仟(qian)源(yuan)(yuan)億(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)（上(shang)海(hai)）醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)有限公(gong)司(si)的(de)基本情況。他(ta)表示，仟(qian)源(yuan)(yuan)億(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)是由仟(qian)源(yuan)(yuan)醫藥(yao)(yao)(yao)(yao)與(yu)北(bei)京億(yi)(yi)藥(yao)(yao)(yao)(yao)科技(ji)合(he)(he)(he)作成立的(de)新藥(yao)(yao)(yao)(yao)研(yan)(yan)發公(gong)司(si)，成立時間(jian)為2024年5月(yue)(yue)，研(yan)(yan)發團隊規模(mo)為20至50人，新公(gong)司(si)將基于AI化合(he)(he)(he)物設計、篩選技(ji)術以及藥(yao)(yao)(yao)(yao)物合(he)(he)(he)成、制劑、分析技(ji)術等打(da)造創(chuang)新藥(yao)(yao)(yao)(yao)研(yan)(yan)發平臺(tai)。

　　龍頭藥(yao)企恒瑞醫藥(yao)則(ze)早(zao)有(you)布(bu)局。該公(gong)司在2023年年報(bao)中多次提(ti)及AI制藥(yao)，包括“完(wan)善生(sheng)物(wu)(wu)信(xin)息平(ping)臺，整合并構建內部多組學數據庫(ku)，利用AI建立靶點發(fa)現平(ping)臺，用高質量的(de)內部數據為公(gong)司早(zao)期開發(fa)策略選擇(ze)提(ti)供支持”“嘗試開拓結構生(sheng)物(wu)(wu)學、AI藥(yao)物(wu)(wu)研發(fa)等平(ping)臺”等。

　　據(ju)介紹(shao)，恒瑞醫藥(yao)積極開發(fa)(fa)(fa)人工(gong)(gong)智能新藥(yao)開發(fa)(fa)(fa)平臺和(he)臨床(chuang)研(yan)發(fa)(fa)(fa)系統，以(yi)AI+技(ji)術(shu)(shu)賦能新藥(yao)研(yan)發(fa)(fa)(fa)和(he)臨床(chuang)試驗(yan)，助(zhu)力產品和(he)臨床(chuang)開發(fa)(fa)(fa)差異化創新。在公司的(de)16個主要技(ji)術(shu)(shu)平臺中，AI分子設(she)(she)計(ji)平臺一(yi)方面結合(he)CADD（計(ji)算(suan)機輔(fu)助(zhu)藥(yao)物(wu)(wu)設(she)(she)計(ji)）與AIDD（人工(gong)(gong)智能藥(yao)物(wu)(wu)發(fa)(fa)(fa)現）技(ji)術(shu)(shu)應(ying)用(yong)于小(xiao)分子藥(yao)物(wu)(wu)發(fa)(fa)(fa)現和(he)優化設(she)(she)計(ji)；建(jian)立(li)AI輔(fu)助(zhu)小(xiao)分子設(she)(she)計(ji)和(he)開發(fa)(fa)(fa)系統，利用(yong)內部數據(ju)建(jian)立(li)和(he)優化AI模型。另一(yi)方面，利用(yong)計(ji)算(suan)機輔(fu)助(zhu)抗(kang)體發(fa)(fa)(fa)現和(he)優化設(she)(she)計(ji)；建(jian)立(li)AI輔(fu)助(zhu)生物(wu)(wu)藥(yao)設(she)(she)計(ji)和(he)開發(fa)(fa)(fa)系統，應(ying)用(yong)AI技(ji)術(shu)(shu)進(jin)行大(da)分子結構預測(ce)、性(xing)質計(ji)算(suan)和(he)分子設(she)(she)計(ji)。

　　此外，對(dui)于在藥(yao)物(wu)研發服務中積攢了(le)大量(liang)數據(ju)的CXO企(qi)業而言，發力(li)AI制藥(yao)領域無疑具有(you)巨大優勢。

　　成都先(xian)導2023年年報顯示，公司(si)(si)積(ji)極推進DEL（DNA編碼(ma)化合(he)(he)物庫）+AI在(zai)(zai)新(xin)藥(yao)發現(xian)與(yu)優(you)化方(fang)面(mian)的(de)(de)項目研發及能(neng)力建設(she)，同時在(zai)(zai)公司(si)(si)內部搭建高通量化學合(he)(he)成和(he)高通量化合(he)(he)物檢測平臺，旨在(zai)(zai)通過建設(she)迭代式的(de)(de)“設(she)計-合(he)(he)成-測試-分析”（DMTA）循(xun)環模式以加速臨床前候(hou)選藥(yao)物發現(xian)及優(you)化過程。在(zai)(zai)5月中旬舉行的(de)(de)業績說明(ming)會(hui)上(shang)，成都先(xian)導多次被問及AI制藥(yao)，如公司(si)(si)今年在(zai)(zai)AI+醫(yi)藥(yao)方(fang)面(mian)的(de)(de)具體項目或(huo)計劃，與(yu)其他AI制藥(yao)公司(si)(si)相比“DEL+AI”的(de)(de)核(he)心優(you)勢為何。

　　泓博(bo)醫藥(yao)披(pi)露，公司(si)于2019年(nian)設立了CADD/AIDD技(ji)術(shu)(shu)平臺。截至2023年(nian)末(mo)，公司(si)CADD/AIDD技(ji)術(shu)(shu)平臺已(yi)累(lei)計為62個(ge)新藥(yao)項目提供了技(ji)術(shu)(shu)支持，其中三個(ge)已(yi)進(jin)入臨(lin)床(chuang)(chuang)I期，兩個(ge)在臨(lin)床(chuang)(chuang)申報階(jie)段。

　　皓元醫(yi)藥(yao)在2023年年報(bao)中表示，公司緊跟行業科技(ji)發展前沿，積極(ji)探(tan)索AI+化(hua)學(xue)應用，并依托自(zi)身強大(da)的研發實力(li)，與德睿(rui)智(zhi)藥(yao)、臨床階(jie)段(duan)生物(wu)醫(yi)藥(yao)公司英矽智(zhi)能(neng)建(jian)立戰略合作關系。

　　美(mei)迪西表示(shi)，公司將發揮一(yi)站式(shi)創新(xin)藥(yao)研發服務優勢(shi)(shi)，在已有與AI創新(xin)藥(yao)研發公司合作的(de)基礎上，集粹(cui)各平臺(tai)(tai)專(zhuan)業優勢(shi)(shi)資源，初步構(gou)建基于結(jie)構(gou)生物(wu)(wu)學基礎的(de)AI創新(xin)藥(yao)研究(jiu)平臺(tai)(tai)，利用(yong)虛擬藥(yao)物(wu)(wu)的(de)成藥(yao)性(xing)評估預測(ce)平臺(tai)(tai)、藥(yao)物(wu)(wu)智能(neng)靶點數據庫(ku)、藥(yao)物(wu)(wu)-分子數據庫(ku)、藥(yao)物(wu)(wu)結(jie)合模式(shi)數據庫(ku)、藥(yao)物(wu)(wu)設計的(de)AI生成模型及AI虛擬藥(yao)物(wu)(wu)篩選(xuan)系(xi)統等平臺(tai)(tai)體系(xi)，提升(sheng)候(hou)選(xuan)藥(yao)物(wu)(wu)篩選(xuan)效率及合成效率，構(gou)建出一(yi)整條快速實現AI藥(yao)物(wu)(wu)從青苗到IND批件的(de)通路。

　　太(tai)平洋(yang)證券研究(jiu)表(biao)示，近年來(lai)，不少國(guo)內(nei)知名(ming)CRO（醫藥研發外(wai)包）與AI技(ji)術相關(guan)的(de)科技(ji)公司間的(de)高頻(pin)合作，反映了國(guo)內(nei)CRO巨頭們對(dui)AI技(ji)術在藥物(wu)研發過(guo)程(cheng)中降本增效(xiao)作用的(de)認(ren)可。

　　知名投資機構扎堆入局

　　一級市場(chang)上(shang)，AI制(zhi)藥(yao)(yao)領域(yu)近年(nian)來備受資本追捧。兩家已遞表港交(jiao)所的AI制(zhi)藥(yao)(yao)企業(ye)英矽智能(neng)和晶泰科技均(jun)在(zai)幾年(nian)間估值飆升，并吸引了(le)一眾知名投(tou)資機構和醫藥(yao)(yao)企業(ye)入(ru)局(ju)。

　　今年3月再(zai)次(ci)遞表港交(jiao)所(suo)的英矽(xi)智(zhi)能(neng)成立于2014年，是一(yi)家AI驅動生物科技公司。公開(kai)資料顯示，英矽(xi)智(zhi)能(neng)業務(wu)模式(shi)包(bao)括管線藥(yao)物開(kai)發、藥(yao)物發現服(fu)務(wu)及軟件解決方案服(fu)務(wu)。

　　值(zhi)得(de)注意的(de)是，英矽智能四年多時間(jian)完成了七輪融資(zi)(zi)，共(gong)計(ji)獲得(de)約4.08億美(mei)元(yuan)的(de)投(tou)資(zi)(zi)。公司估值(zhi)從2018年6月(yue)的(de)A輪的(de)5440萬美(mei)元(yuan)升至2022年7月(yue)D輪（第二(er)次交割）的(de)89470萬美(mei)元(yuan)，增長逾(yu)15倍(bei)。公司背(bei)后的(de)資(zi)(zi)本不(bu)乏知名投(tou)資(zi)(zi)機構和醫(yi)藥(yao)龍頭企(qi)業(ye)，如啟明創(chuang)(chuang)投(tou)、禮來(lai)亞(ya)洲(zhou)(zhou)基(ji)金(jin)（LAV）、淡馬錫、藥(yao)明康(kang)德、創(chuang)(chuang)新(xin)工場、百度風投(tou)、紅杉中國、清池資(zi)(zi)本、高瓴、復星醫(yi)藥(yao)、中國生(sheng)物制藥(yao)等。其(qi)中一(yi)些公司持(chi)股(gu)(gu)5%以(yi)上，如啟明創(chuang)(chuang)投(tou)通(tong)(tong)過(guo)(guo)QVP VI、QMD VI、QVP VII及(ji)(ji)(ji)SIF VII共(gong)持(chi)股(gu)(gu)7.78%，藥(yao)明康(kang)德通(tong)(tong)過(guo)(guo)WuXi持(chi)股(gu)(gu)6.45%，淡馬錫通(tong)(tong)過(guo)(guo)Palace Investments持(chi)股(gu)(gu)6.07%。此(ci)外，利來(lai)亞(ya)洲(zhou)(zhou)基(ji)金(jin)通(tong)(tong)過(guo)(guo)LAV Biosciences V、LAV Fund VI及(ji)(ji)(ji)LAV Fund VI Opportunities共(gong)持(chi)股(gu)(gu)4.29%，創(chuang)(chuang)新(xin)工場通(tong)(tong)過(guo)(guo)Sinovation Fund IV及(ji)(ji)(ji)SV China共(gong)持(chi)股(gu)(gu)2.86%，復星醫(yi)藥(yao)持(chi)股(gu)(gu)2.54%。

　　另一(yi)家(jia)頗受資本看好的(de)AI制藥(yao)企業(ye)晶泰科(ke)技(ji)于(yu)去年11月向港(gang)交所提交招股(gu)書，并于(yu)今年5月26日通過港(gang)交所聆訊(xun)。據(ju)披露(lu)，晶泰科(ke)技(ji)是一(yi)家(jia)基于(yu)量子物理、以人(ren)工智能賦能和機器人(ren)驅動(dong)的(de)創新型研發平臺(tai)。根據(ju)弗若(ruo)斯特(te)沙利文(wen)的(de)資料，該公司客(ke)戶(hu)群涵蓋(gai)全球前20大(da)生(sheng)物技(ji)術與制藥(yao)公司（按(an)2022年收入(ru)計）中的(de)16家(jia)。

　　晶泰科技的估值(zhi)更是在(zai)六年間飆升1000多倍。招(zhao)股書顯示，公司(si)估值(zhi)自2015年10月Pre-A輪融(rong)資(zi)交易(yi)(yi)前的830萬元人民幣升至(zhi)2021年10月D輪融(rong)資(zi)交易(yi)(yi)后的19.68億美元，投資(zi)者陣容包括騰(teng)訊、紅杉(shan)、國(guo)壽(shou)成達、人保健康(kang)養(yang)老基(ji)金、中金、中信(xin)證(zheng)券、中信(xin)創業(ye)投資(zi)、招(zhao)銀國(guo)際、谷(gu)歌、中國(guo)生物制藥、軟銀愿景基(ji)金等。

　　盡管2023年(nian)以(yi)來醫(yi)(yi)療(liao)健康領(ling)域投(tou)(tou)(tou)融(rong)(rong)資(zi)(zi)熱度下降，但今年(nian)仍有多家本土AI制藥(yao)企業進行了(le)新(xin)一輪融(rong)(rong)資(zi)(zi)。例如，AI蛋(dan)白(bai)質(zhi)(zhi)設計服務(wu)(wu)商(shang)天鶩科技(ji)4月(yue)初宣布(bu)完(wan)成數千萬元(yuan)Pre-A輪融(rong)(rong)資(zi)(zi)，該輪融(rong)(rong)資(zi)(zi)由金(jin)(jin)沙江聯合(he)資(zi)(zi)本領(ling)投(tou)(tou)(tou)，本草(cao)資(zi)(zi)本、曉(xiao)池(chi)資(zi)(zi)本和四(si)川(chuan)交研(yan)資(zi)(zi)本跟投(tou)(tou)(tou)；4月(yue)1日，專注于(yu)靶向蛋(dan)白(bai)質(zhi)(zhi)液-液相(xiang)分(fen)(fen)離的(de)小分(fen)(fen)子(zi)藥(yao)物研(yan)發的(de)奕拓醫(yi)(yi)藥(yao)宣布(bu)開啟B+輪融(rong)(rong)資(zi)(zi)，第(di)一期資(zi)(zi)金(jin)(jin)由阿斯利康中金(jin)(jin)醫(yi)(yi)療(liao)產業基金(jin)(jin)和無錫(xi)投(tou)(tou)(tou)控集團領(ling)投(tou)(tou)(tou)，錫(xi)創投(tou)(tou)(tou)跟投(tou)(tou)(tou)；2月(yue)29日，生命科學領(ling)域數字(zi)化轉型服務(wu)(wu)商(shang)明度智云宣布(bu)完(wan)成數億元(yuan)C輪融(rong)(rong)資(zi)(zi)，該輪融(rong)(rong)資(zi)(zi)由深(shen)創投(tou)(tou)(tou)領(ling)投(tou)(tou)(tou)、招商(shang)健康追加投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)；成立(li)于(yu)2023年(nian)的(de)AI蛋(dan)白(bai)質(zhi)(zhi)設計公(gong)司途深(shen)智合(he)今年(nian)2月(yue)底(di)宣布(bu)，公(gong)司連續完(wan)成種子(zi)輪及天使輪融(rong)(rong)資(zi)(zi)，兩輪投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)方(fang)分(fen)(fen)別為光子(zi)芯谷、誠美資(zi)(zi)本。

　　市場看好AI驅動醫藥產業升級

　　近年來，我國高(gao)度重視(shi)推動數字(zi)化賦(fu)能(neng)(neng)醫(yi)療行(xing)業(ye)。《“十(shi)四五(wu)”醫(yi)藥(yao)工(gong)業(ye)發(fa)展規(gui)劃》提出，以新(xin)一代信(xin)息技術(shu)賦(fu)能(neng)(neng)醫(yi)藥(yao)研發(fa)。探索(suo)人工(gong)智能(neng)(neng)、云(yun)計(ji)算、大數據等技術(shu)在研發(fa)領域的應用，通過對(dui)生物學數據挖(wa)掘(jue)分析、模(mo)擬計(ji)算，提升新(xin)靶點和新(xin)藥(yao)物的發(fa)現效率。

　　地(di)方(fang)層面的(de)(de)具(ju)體行(xing)動(dong)方(fang)案陸續出(chu)爐，政策持續下沉發力(li)。例如5月23日(ri)發布的(de)(de)《北京市加快醫(yi)(yi)藥(yao)(yao)健康協同創新行(xing)動(dong)計(ji)劃（2024—2026年）》提出(chu)，加快以醫(yi)(yi)療(liao)大(da)模型為代表的(de)(de)人工智能(neng)技術(shu)賦能(neng)產業(ye)發展(zhan)。支(zhi)持醫(yi)(yi)療(liao)大(da)模型開發和(he)落地(di)應(ying)用(yong)，推(tui)(tui)進數字療(liao)法、人工智能(neng)輔助治療(liao)等產品的(de)(de)研(yan)發應(ying)用(yong)，推(tui)(tui)動(dong)人工智能(neng)技術(shu)賦能(neng)新藥(yao)(yao)研(yan)發。

　　國(guo)內AI制(zhi)藥(yao)產(chan)(chan)業(ye)正迎來(lai)高速發展的成長(chang)初期。中商(shang)產(chan)(chan)業(ye)研究(jiu)(jiu)院報告顯示(shi)，2021年(nian)(nian)AI制(zhi)藥(yao)企業(ye)投(tou)產(chan)(chan)獲(huo)取第(di)一輪成效，中國(guo)AI制(zhi)藥(yao)市(shi)場規(gui)模為1.63億(yi)元(yuan)，2022年(nian)(nian)增長(chang)至約2.92億(yi)元(yuan)。中商(shang)產(chan)(chan)業(ye)研究(jiu)(jiu)院分析師(shi)預測，2023年(nian)(nian)及2024年(nian)(nian)中國(guo)AI制(zhi)藥(yao)市(shi)場規(gui)模將達到4.14億(yi)元(yuan)和(he)5.62億(yi)元(yuan)。

　　“通過AI技術(shu)(shu)應(ying)用于藥物(wu)研(yan)(yan)(yan)發(fa)(fa)各環節，較傳統制藥研(yan)(yan)(yan)發(fa)(fa)可以更顯(xian)著的(de)縮短研(yan)(yan)(yan)發(fa)(fa)所(suo)需周(zhou)期，從而(er)降低企業研(yan)(yan)(yan)發(fa)(fa)成本，同時(shi)提高藥物(wu)研(yan)(yan)(yan)發(fa)(fa)成功率(lv)(lv)和投資回(hui)報率(lv)(lv)，一(yi)般AI技術(shu)(shu)在研(yan)(yan)(yan)發(fa)(fa)過程(cheng)中的(de)滲透率(lv)(lv)越(yue)高，其藥物(wu)研(yan)(yan)(yan)發(fa)(fa)的(de)效率(lv)(lv)也越(yue)高。”中國(guo)銀河(he)證券表示，數字技術(shu)(shu)和AI醫(yi)療(liao)(liao)的(de)發(fa)(fa)展，為醫(yi)療(liao)(liao)行業產業升級帶來革(ge)命性的(de)變(bian)革(ge)，也為患者提供了更加便捷、高效和個性化的(de)醫(yi)療(liao)(liao)服務，建議關注(zhu)國(guo)內在醫(yi)療(liao)(liao)AI方向布(bu)局的(de)公司，包括AI新(xin)藥研(yan)(yan)(yan)發(fa)(fa)、AI制藥工藝、AI器(qi)械、醫(yi)療(liao)(liao)器(qi)械物(wu)聯網、AI診等(deng)。

　　易(yi)凱資本認為，AI制藥的生態(tai)閉環已(yi)現雛形，AI在醫藥工業中(zhong)的應用(yong)已(yi)到了(le)一個量變(bian)的前夜，將在未來十年為醫藥工業發展提供強大引(yin)擎(qing)。