國務院金融(rong)穩定發展委員會(hui)辦公(gong)(gong)(gong)室日前推出的11條(tiao)金融(rong)業(ye)對(dui)外(wai)(wai)開(kai)放(fang)措施（簡(jian)稱(cheng)“國11條(tiao)”），其中保險行業(ye)對(dui)外(wai)(wai)開(kai)放(fang)被業(ye)界(jie)視(shi)為(wei)“重頭戲”。“國11條(tiao)”提(ti)出縮短人(ren)身險公(gong)(gong)(gong)司(si)外(wai)(wai)資股比(bi)限制從51%提(ti)高至100%的過渡期(qi)至2020年(nian)；取消境內(nei)保險公(gong)(gong)(gong)司(si)合計持(chi)有保險資產管理(li)公(gong)(gong)(gong)司(si)的股份不(bu)得低(di)于(yu)75%的規定，允許(xu)境外(wai)(wai)投資者持(chi)有股份超過25%；放(fang)寬外(wai)(wai)資保險公(gong)(gong)(gong)司(si)準(zhun)入條(tiao)件，取消30年(nian)經營(ying)年(nian)限要求。

　　業內人士(shi)指出(chu)，預計壽(shou)險業務在行業回(hui)歸保障下，外(wai)資(zi)(zi)險企的(de)(de)市場占(zhan)率(lv)會(hui)有所提升。保險資(zi)(zi)管公司外(wai)資(zi)(zi)持股比例的(de)(de)放開，促進險資(zi)(zi)投資(zi)(zi)向國(guo)際市場看齊，挖掘出(chu)更(geng)多(duo)符合險資(zi)(zi)長(chang)期限特性(xing)的(de)(de)資(zi)(zi)產，提升險資(zi)(zi)投資(zi)(zi)能力，更(geng)好地支持實體經濟，同時支持負債(zhai)端的(de)(de)轉型。

　　產險占有率低

　　國盛(sheng)證券分(fen)析(xi)師馬婷(ting)婷(ting)認為，產險(xian)業務外(wai)資(zi)發展相對(dui)穩健但(dan)占比短時間內可能會持(chi)(chi)(chi)續低(di)迷(mi)。當前我國產險(xian)業務雖已實(shi)現完全放開(kai)，且市(shi)場上22家外(wai)資(zi)產險(xian)公司(si)大部分(fen)為獨資(zi)險(xian)企，整體發展速度緩慢(man)，近年(nian)來保費收入(ru)市(shi)場占有(you)率持(chi)(chi)(chi)續維(wei)持(chi)(chi)(chi)在2％左右。2012年(nian)隨(sui)著交強險(xian)對(dui)外(wai)資(zi)產險(xian)公司(si)放開(kai)，不(bu)少公司(si)進(jin)行(xing)了(le)積極(ji)探索，使得2014年(nian)外(wai)資(zi)市(shi)占率達到了(le)歷史(shi)高(gao)點2.2％，但(dan)是經營(ying)效果并(bing)不(bu)理(li)想，隨(sui)后其市(shi)占率也呈現逐年(nian)下(xia)降的趨勢。

　　業(ye)(ye)(ye)內(nei)人(ren)士指(zhi)出，目前來看(kan)，產險(xian)(xian)市場經(jing)(jing)營(ying)(ying)情況(kuang)可(ke)能與(yu)外資經(jing)(jing)營(ying)(ying)理(li)念有所沖突。外資險(xian)(xian)企(qi)在經(jing)(jing)營(ying)(ying)過程中往(wang)往(wang)對規模及市場占有率(lv)的(de)要求并不高，而更注(zhu)重公司(si)的(de)實際經(jing)(jing)營(ying)(ying)管控和(he)盈利情況(kuang)。從我國產險(xian)(xian)業(ye)(ye)(ye)務(wu)發展來看(kan)，其市場高度競爭(zheng)且(qie)盈利情況(kuang)并不理(li)想，2018年行(xing)業(ye)(ye)(ye)財(cai)險(xian)(xian)公司(si)平(ping)均綜(zong)合成(cheng)本率(lv)為(wei)100.13％，其中老(lao)8家(jia)的(de)綜(zong)合成(cheng)本率(lv)為(wei)98.23％，中小財(cai)險(xian)(xian)公司(si)綜(zong)合成(cheng)本率(lv)為(wei)109.01％，行(xing)業(ye)(ye)(ye)整體處于承保虧損的(de)狀態。

　　“在整體行業(ye)盈利不佳(jia)等情況下(xia)(xia)，部分(fen)外(wai)資險(xian)(xian)企(qi)逐步退出車險(xian)(xian)業(ye)務(wu)，轉向規(gui)模較小(xiao)的(de)非(fei)車險(xian)(xian)業(ye)務(wu)。加上監管政策(ce)及分(fen)支機構設立的(de)要求，進一步影響(xiang)外(wai)資財險(xian)(xian)業(ye)務(wu)推(tui)進。”馬婷婷說，未來看產險(xian)(xian)業(ye)務(wu)方(fang)面，外(wai)資保(bao)險(xian)(xian)公司預計在市場(chang)份(fen)額(e)的(de)提(ti)升上仍然存在一定(ding)的(de)困難，更多險(xian)(xian)企(qi)將(jiang)更愿意在保(bao)證承(cheng)保(bao)盈利的(de)前提(ti)下(xia)(xia)經營細(xi)分(fen)非(fei)車險(xian)(xian)業(ye)務(wu)領域，做(zuo)到“小(xiao)而精”的(de)發(fa)展模式(shi)。

　　壽險有望提升

　　業內人士指出，在(zai)壽險(xian)(xian)業務行業回歸保(bao)障(zhang)的(de)情況(kuang)下，外資險(xian)(xian)企的(de)市(shi)場(chang)占有(you)率會有(you)所提升(sheng)。

　　一(yi)位險(xian)企人士表示，壽險(xian)方面(mian)，時點(dian)的提(ti)前以及經(jing)營要求的適度放寬將會使得更多(duo)境(jing)外優質保(bao)險(xian)公司進(jin)入中國市場(chang)(chang)，引入更加多(duo)元化的產(chan)(chan)品(pin)(pin)及較(jiao)為先(xian)進(jin)的管(guan)理理念，増加壽險(xian)市場(chang)(chang)活(huo)力，增強服務實體(ti)經(jing)濟能(neng)力，豐富保(bao)險(xian)市場(chang)(chang)產(chan)(chan)品(pin)(pin)供給，在(zai)保(bao)障本源之下(xia)推動產(chan)(chan)品(pin)(pin)創新(xin)發展。

　　“伴(ban)隨著保費收入占(zhan)比提(ti)升的(de)還有經營效益的(de)改善(shan)。外(wai)資壽險(xian)公(gong)司(si)較(jiao)好的(de)經營管控、負債端保費的(de)逐步改善(shan)、準備(bei)金的(de)影響以及部分(fen)公(gong)司(si)增(zeng)資使得(de)實力(li)明(ming)顯提(ti)升，不少(shao)公(gong)司(si)逐步實現盈利(li)，2016年-2018年之間(jian)，28家(jia)(jia)外(wai)資壽險(xian)公(gong)司(si)中虧(kui)損家(jia)(jia)數(shu)逐年下降，分(fen)別為(wei)12家(jia)(jia)、10家(jia)(jia)、8家(jia)(jia)，同時合(he)計凈利(li)潤(run)顯著增(zeng)長，分(fen)別為(wei)24.26億元(yuan)、78.34億元(yuan)、128.98億元(yuan)。”上述險(xian)企人(ren)士稱(cheng)。

　　盡管未來外(wai)資(zi)(zi)(zi)壽險(xian)(xian)市(shi)場占有(you)率會(hui)有(you)所(suo)提升，但渠(qu)(qu)道(dao)問題(ti)可(ke)能是(shi)(shi)外(wai)資(zi)(zi)(zi)壽險(xian)(xian)公(gong)司業(ye)務發展(zhan)的(de)瓶頸。馬(ma)婷婷指出，從當前(qian)壽險(xian)(xian)市(shi)場的(de)渠(qu)(qu)道(dao)結構趨勢(shi)看(kan)，一是(shi)(shi)代理人(ren)渠(qu)(qu)道(dao)必然在未來一段時(shi)間(jian)內(nei)持續(xu)(xu)作為主渠(qu)(qu)道(dao)，但代理人(ren)團隊的(de)建設(she)需(xu)要較長的(de)建設(she)周期(qi)(qi)、較大的(de)前(qian)期(qi)(qi)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)投入(ru)；二是(shi)(shi)銀(yin)保(bao)渠(qu)(qu)道(dao)手續(xu)(xu)費(fei)持續(xu)(xu)提升，且外(wai)資(zi)(zi)(zi)險(xian)(xian)企(qi)尤其(qi)是(shi)(shi)如果成(cheng)為獨(du)資(zi)(zi)(zi)的(de)外(wai)資(zi)(zi)(zi)險(xian)(xian)企(qi)難(nan)有(you)資(zi)(zi)(zi)源(yuan)優勢(shi)，進入(ru)銀(yin)保(bao)渠(qu)(qu)道(dao)銷(xiao)(xiao)售難(nan)度(du)更大，而當前(qian)規模較大的(de)外(wai)資(zi)(zi)(zi)險(xian)(xian)企(qi)整體對銀(yin)保(bao)渠(qu)(qu)道(dao)依賴度(du)高，以保(bao)費(fei)規模居前(qian)的(de)外(wai)資(zi)(zi)(zi)壽險(xian)(xian)公(gong)司為例(li)，工銀(yin)安(an)盛(sheng)和恒大人(ren)壽銀(yin)保(bao)渠(qu)(qu)道(dao)占比均超過90％；三是(shi)(shi)電(dian)商銷(xiao)(xiao)渠(qu)(qu)道(dao)方面(mian)，依舊面(mian)臨著客戶名單飽和、個人(ren)信息立(li)法等問題(ti)。互聯網銷(xiao)(xiao)售方式可(ke)以成(cheng)為未來的(de)突破點，但會(hui)受制于總規模的(de)限制。因此，銷(xiao)(xiao)售渠(qu)(qu)道(dao)不暢(chang)仍然會(hui)在未來一段時(shi)間(jian)內(nei)制約外(wai)資(zi)(zi)(zi)壽險(xian)(xian)公(gong)司發展(zhan)。

　　險(xian)資投資或對標國際(ji)市場

　　馬婷(ting)婷(ting)認為，接下來，外資(zi)險(xian)企股權結構的(de)問題有望在(zai)政策推動(dong)下解決。屆時或有部分外資(zi)股東方有意愿獲取全部股權成(cheng)為獨資(zi)壽險(xian)公司(si)，穩定(ding)的(de)管理層及公司(si)戰(zhan)略會成(cheng)為公司(si)長期(qi)發(fa)展的(de)基石。

　　國務院發展研究中心保險(xian)(xian)(xian)研究室副主任朱(zhu)俊生指(zhi)出，當前保險(xian)(xian)(xian)業負(fu)債(zhai)端正(zheng)在(zai)(zai)轉(zhuan)型，10年期以上的(de)期繳業務占(zhan)比(bi)在(zai)(zai)逐步提高，這些長期資(zi)(zi)(zi)(zi)金需要匹配長期限資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，但目前保險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)金所持有資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)相對較短。保險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)管公司(si)外資(zi)(zi)(zi)(zi)持股比(bi)例的(de)放開，促進險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)向國際市場看齊，挖掘出更多符合險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)長期限特性的(de)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)(chan)，提升險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)(zi)(zi)投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)能力，更好地支持實體，同時支持負(fu)債(zhai)端的(de)轉(zhuan)型。

　　“目(mu)前(qian)我國外資壽險公(gong)司的(de)股東方以來(lai)自美國、日本等發達國家為(wei)主(zhu)，而(er)這些(xie)國家都已經進(jin)入了保費增速(su)長期接近(jin)停滯的(de)狀態。我國目(mu)前(qian)的(de)壽險市場及空間仍然(ran)非常廣闊(kuo)，總保費增速(su)在未(wei)來(lai)十年仍然(ran)有望每年維持15％以上的(de)復合增速(su)，對(dui)外資股東而(er)言是巨(ju)大(da)的(de)市場。因此如何對(dui)中國市場定位，會成(cheng)為(wei)外資壽險公(gong)司未(wei)來(lai)發展的(de)基礎與前(qian)提。”馬婷婷表示。

　　朱俊生指(zhi)出，外資保(bao)(bao)(bao)險(xian)公司準入(ru)條件放寬了，取消了30年(nian)經(jing)營年(nian)限的(de)要求。國(guo)外有(you)一些創新型保(bao)(bao)(bao)險(xian)公司，成立(li)時間不長(chang)，但通過科技的(de)力量切(qie)入(ru)到(dao)傳統保(bao)(bao)(bao)險(xian)業務(wu)上，推動了保(bao)(bao)(bao)險(xian)市(shi)場的(de)改革(ge)，把這些新型保(bao)(bao)(bao)險(xian)公司引入(ru)到(dao)國(guo)內，與國(guo)內保(bao)(bao)(bao)險(xian)科技的(de)應用相結合(he)，有(you)利于(yu)促進國(guo)內保(bao)(bao)(bao)險(xian)產(chan)品和商業模(mo)式的(de)創新。