證券時報記者 劉(liu)敬元

　　為(wei)了進一步規范(fan)保(bao)險資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)的銷售行(xing)為(wei)，加(jia)強(qiang)投(tou)資(zi)者適當(dang)性管(guan)(guan)理(li)(li)，切(qie)實保(bao)護投(tou)資(zi)者合(he)法權益，深入落實《保(bao)險資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)管(guan)(guan)理(li)(li)暫行(xing)辦(ban)法》及(ji)配套實施細則的指導精神，12月20日，中國保(bao)險資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)業協會（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)協會）組織(zhi)制(zhi)定了《保(bao)險資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)投(tou)資(zi)者適當(dang)性自(zi)律管(guan)(guan)理(li)(li)辦(ban)法（試行(xing)）》（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)《適當(dang)性辦(ban)法》），全(quan)面規范(fan)產(chan)(chan)品(pin)銷售行(xing)為(wei)，推(tui)進保(bao)險資(zi)產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)(li)產(chan)(chan)品(pin)的持續健康發展。

　　《適(shi)當(dang)性辦法(fa)》在借鑒國際經驗及同業實(shi)踐(jian)的基(ji)礎上(shang)，力求(qiu)“科學規范的投資(zi)者(zhe)分類、全面充分的風險揭示、客觀(guan)公允(yun)的產(chan)品分級(ji)、合理(li)(li)適(shi)當(dang)的需求(qiu)匹(pi)配”，推進(jin)實(shi)現向合規投資(zi)者(zhe)銷售(shou)符合其(qi)風險識別(bie)能力和(he)風險承擔能力的保險資(zi)產(chan)管理(li)(li)產(chan)品。主要內(nei)容包括：

　　一(yi)是壓實(shi)產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)銷售(shou)的(de)主(zhu)體(ti)責(ze)(ze)任。產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)銷售(shou)機構作為(wei)重要(yao)的(de)參與主(zhu)體(ti)，該辦法(fa)通過規(gui)范產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)銷售(shou)機構資質要(yao)求，明(ming)確(que)其適當(dang)性(xing)行為(wei)準則，夯(hang)實(shi)其產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)銷售(shou)的(de)主(zhu)體(ti)責(ze)(ze)任；同時，投(tou)資者應當(dang)在了(le)解產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)情況，聽取產(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)銷售(shou)機構適當(dang)性(xing)匹配(pei)意見的(de)基礎上，根據自(zi)身能力審慎決策，獨立承擔(dan)投(tou)資風險。

　　二是完善合(he)格(ge)(ge)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)分類(lei)標準(zhun)。《適當(dang)性辦法》將(jiang)合(he)格(ge)(ge)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)分為(wei)自(zi)然人(ren)合(he)格(ge)(ge)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)和非自(zi)然人(ren)合(he)格(ge)(ge)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)，產(chan)品銷售(shou)機構應當(dang)通過(guo)對自(zi)然人(ren)合(he)格(ge)(ge)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)進行(xing)需求(qiu)評估及承受能力測算，將(jiang)其由低到高分為(wei)保守型、穩健型、平衡型、成長型及進取型，明(ming)確合(he)格(ge)(ge)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)等級分類(lei)。

　　三是細化(hua)產品的風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)評價等(deng)級。借(jie)鑒銀行(xing)理(li)財、公募基金等(deng)五(wu)級分類(lei)方(fang)法，《適當性辦法》從產品投資(zi)(zi)方(fang)向、投資(zi)(zi)范圍、投資(zi)(zi)限制、風(feng)(feng)(feng)控措(cuo)施、估值方(fang)法及(ji)過往業績(ji)等(deng)方(fang)面入手，實現(xian)對產品風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)的識別、篩選(xuan)，將產品風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)由(you)低到高排(pai)序，形成(cheng)低風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、中(zhong)低風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、中(zhong)等(deng)風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)、中(zhong)高風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)及(ji)高風(feng)(feng)(feng)險(xian)(xian)(xian)等(deng)五(wu)個類(lei)別。

　　四是推進(jin)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)銷售適(shi)當(dang)(dang)性(xing)匹(pi)配。該(gai)辦法明確適(shi)當(dang)(dang)性(xing)銷售原(yuan)則，產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)銷售機構(gou)應向投(tou)資者(zhe)銷售與(yu)其(qi)風險識(shi)別能(neng)力和(he)風險承擔能(neng)力相(xiang)適(shi)應的產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)，不得向投(tou)資者(zhe)銷售與(yu)其(qi)風險承受(shou)能(neng)力不相(xiang)匹(pi)配的產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)。同(tong)時，根據(ju)投(tou)資者(zhe)或者(zhe)產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)信息變(bian)化情況，調整投(tou)資者(zhe)分類、產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)(pin)(pin)評級(ji)及適(shi)當(dang)(dang)性(xing)匹(pi)配意(yi)見(jian)。

　　五是明確適(shi)當(dang)性(xing)自(zi)律規(gui)范要求。協會依據法(fa)律法(fa)規(gui)和自(zi)律規(gui)則就投資(zi)(zi)者適(shi)當(dang)性(xing)進行自(zi)律管理，通過制定行業標(biao)準(zhun)、研究行業問題、健全行業規(gui)范、提供教(jiao)育培(pei)訓、強化溝通協調(diao)等(deng)方(fang)式(shi)，營造(zao)良好環境，不斷提升(sheng)適(shi)當(dang)性(xing)自(zi)律管理水平及(ji)質(zhi)效(xiao)。同時，保險(xian)資(zi)(zi)管機(ji)構應接受自(zi)律管理，切實履行信息披露及(ji)報告義務。

　　下一步(bu)，協會(hui)將根(gen)據(ju)監管(guan)規定及自(zi)律要求，一是(shi)做好保險(xian)資(zi)(zi)管(guan)產品銷售(shou)適當性自(zi)律管(guan)理(li)工作，定期向監管(guan)部門匯報行業情況(kuang)，積極配合規范(fan)市場秩序；二是(shi)加強(qiang)(qiang)合規科技建設與應用，通過保險(xian)資(zi)(zi)管(guan)產品銷售(shou)數據(ju)的采集、整合和分析，實現產品銷售(shou)全(quan)業務鏈(lian)條的監測(ce)與分析；三是(shi)充分發(fa)揮(hui)橋梁功(gong)能， 加強(qiang)(qiang)行業培(pei)訓及交流，厚植投資(zi)(zi)者(zhe)適當性管(guan)理(li)文化(hua)。