今年前(qian)7個月，有最(zui)新數(shu)(shu)據的組合類保險資管產(chan)品(pin)中，取得(de)正收益(yi)產(chan)品(pin)的比(bi)例超八成，高(gao)于去年同期(qi)；年化收益(yi)率中位數(shu)(shu)超4%，較去年同期(qi)也有所(suo)提高(gao)。

　　業內(nei)人士表(biao)示，組合(he)類保(bao)險(xian)(xian)資(zi)管產(chan)品主要投向股票、債券等公(gong)開市場品種(zhong)，是保(bao)險(xian)(xian)資(zi)金參與(yu)資(zi)本(ben)市場投資(zi)的(de)重要渠(qu)道之(zhi)一(yi)，在(zai)大資(zi)管時代的(de)重要性與(yu)日俱(ju)增。除了(le)豐(feng)富投資(zi)策略(lve)、完善(shan)產(chan)品線，業內(nei)也在(zai)加大完善(shan)在(zai)產(chan)品運(yun)作、投研體(ti)系建設、風險(xian)(xian)管理等方面(mian)的(de)機制，支撐(cheng)組合(he)類保(bao)險(xian)(xian)資(zi)管產(chan)品業務(wu)長遠發展。

　　整體好于去年同期

　　今(jin)年以來，與資(zi)本市場(chang)密切掛鉤的組合類保(bao)險資(zi)管產品業績(ji)表(biao)現如何？

　　整體來看(kan)，與2022年同期(qi)相(xiang)比，今(jin)年前(qian)(qian)7個(ge)月總體成(cheng)(cheng)績更穩(wen)健。截至7月末，有(you)最新數據(ju)(ju)的(de)組(zu)合類保險資(zi)管產(chan)品中，前(qian)(qian)7個(ge)月取(qu)得正收(shou)(shou)益產(chan)品的(de)比例超八成(cheng)(cheng)；去年同期(qi)，取(qu)得正收(shou)(shou)益產(chan)品的(de)比例近五成(cheng)(cheng)。Wind數據(ju)(ju)顯示，有(you)統計數據(ju)(ju)的(de)770余款組(zu)合類保險資(zi)管產(chan)品今(jin)年前(qian)(qian)7個(ge)月的(de)年化收(shou)(shou)益率(lv)中位數超4%，較(jiao)去年同期(qi)也有(you)所提高。

　　分類(lei)別來看，目(mu)前(qian)組合類(lei)保險資管(guan)產品(pin)一般分為(wei)(wei)(wei)(wei)固收(shou)類(lei)、權(quan)益類(lei)、混合類(lei)三大類(lei)。今年(nian)前(qian)七個月，超(chao)490款固收(shou)類(lei)產品(pin)年(nian)化(hua)收(shou)益率(lv)最(zui)高為(wei)(wei)(wei)(wei)20.85%，最(zui)低為(wei)(wei)(wei)(wei)-2.59%，中(zhong)位數(shu)(shu)為(wei)(wei)(wei)(wei)4.52%；150余款權(quan)益類(lei)產品(pin)年(nian)化(hua)收(shou)益率(lv)最(zui)高為(wei)(wei)(wei)(wei)28.01%，最(zui)低為(wei)(wei)(wei)(wei)-73.65%，中(zhong)位數(shu)(shu)為(wei)(wei)(wei)(wei)2.76%；126款混合類(lei)產品(pin)年(nian)化(hua)收(shou)益率(lv)最(zui)高為(wei)(wei)(wei)(wei)63.97%，最(zui)低為(wei)(wei)(wei)(wei)-33.87%，中(zhong)位數(shu)(shu)為(wei)(wei)(wei)(wei)0.80%。

　　最高年化收益率近64%

　　中國證券報記(ji)者統(tong)計發現，今年(nian)以來年(nian)化(hua)收(shou)益(yi)率高(gao)于20%的組合(he)(he)(he)類保(bao)險(xian)資(zi)管(guan)產(chan)品(pin)僅有9款(kuan)。今年(nian)前7個月表現最好的組合(he)(he)(he)類保(bao)險(xian)資(zi)管(guan)產(chan)品(pin)為(wei)英大(da)資(zi)產(chan)旗(qi)下(xia)一(yi)(yi)款(kuan)混合(he)(he)(he)類產(chan)品(pin)，期間(jian)年(nian)化(hua)收(shou)益(yi)率達63.97%，也是(shi)唯一(yi)(yi)一(yi)(yi)款(kuan)年(nian)化(hua)收(shou)益(yi)率超(chao)50%的組合(he)(he)(he)類保(bao)險(xian)資(zi)管(guan)產(chan)品(pin)。

　　今年前7個(ge)月，年化收益率超過(guo)20%的(de)組合類保(bao)險資(zi)(zi)管產(chan)(chan)品分別(bie)出自英大資(zi)(zi)產(chan)(chan)、光大永(yong)明資(zi)(zi)產(chan)(chan)、太平資(zi)(zi)產(chan)(chan)、平安資(zi)(zi)管、中再(zai)資(zi)(zi)產(chan)(chan)、太保(bao)資(zi)(zi)產(chan)(chan)、中信(xin)保(bao)誠資(zi)(zi)產(chan)(chan)、華安資(zi)(zi)產(chan)(chan)、中意(yi)資(zi)(zi)產(chan)(chan)等(deng)。

　　整體(ti)數(shu)量占比最大的(de)固(gu)收(shou)類產(chan)品(pin)收(shou)益(yi)率也相對(dui)穩健(jian)。Wind數(shu)據顯示，490余款固(gu)收(shou)類產(chan)品(pin)中(zhong)，有25款產(chan)品(pin)前(qian)7個月的(de)年化收(shou)益(yi)率高于10%。

　　完善組合類產品線

　　組(zu)合類保險(xian)(xian)資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)產(chan)(chan)品屬(shu)于(yu)私(si)募產(chan)(chan)品，發售對象大多為機構投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)。除了系統(tong)內保險(xian)(xian)資(zi)(zi)金，此類產(chan)(chan)品還吸引了越來(lai)越多第三(san)方資(zi)(zi)金的(de)(de)匯入，如銀(yin)行理財、信托、券商等的(de)(de)資(zi)(zi)金。按照監管(guan)(guan)(guan)規定，組(zu)合類保險(xian)(xian)資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)產(chan)(chan)品目前可(ke)面(mian)向個人合格(ge)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)發行，但由于(yu)保險(xian)(xian)資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)公司在這一(yi)領域經(jing)驗相(xiang)對缺乏等因(yin)素限制，面(mian)向合格(ge)個人投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)的(de)(de)保險(xian)(xian)資(zi)(zi)管(guan)(guan)(guan)產(chan)(chan)品還處于(yu)小步慢(man)行的(de)(de)起步階段。

　　不過，組合類保(bao)險資(zi)(zi)管產品(pin)在(zai)大資(zi)(zi)管時代(dai)的重要(yao)(yao)性與(yu)日(ri)俱增，影(ying)響力(li)和口碑也顯著提升。業內人士表示，組合類保(bao)險資(zi)(zi)管產品(pin)主要(yao)(yao)投向股票(piao)、債(zhai)券等公(gong)開市場(chang)品(pin)種，是保(bao)險資(zi)(zi)金參與(yu)資(zi)(zi)本市場(chang)投資(zi)(zi)的重要(yao)(yao)渠道之一，也是保(bao)險資(zi)(zi)管機構與(yu)其他類型資(zi)(zi)管機構“同臺競技”的抓手之一。

　　業(ye)內人士透露，在投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)策(ce)略(lve)(lve)(lve)方面(mian)，保險資(zi)(zi)(zi)(zi)管公司近年來在充分發揮大類(lei)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)配置(zhi)能力(li)的(de)基礎上，立足自身條件(jian)和稟(bing)賦，積極拓展(zhan)新(xin)型(xing)大類(lei)資(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)輪(lun)動交易策(ce)略(lve)(lve)(lve)，使用打新(xin)、股指期貨對沖等(deng)多種方式創(chuang)設(she)“固(gu)收+”策(ce)略(lve)(lve)(lve)組(zu)(zu)合(he)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)(pin)，并(bing)結合(he)市場(chang)熱點，開發定(ding)增(zeng)策(ce)略(lve)(lve)(lve)、FOF/MOM策(ce)略(lve)(lve)(lve)等(deng)組(zu)(zu)合(he)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)(pin)，不斷打造組(zu)(zu)合(he)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)(pin)的(de)行(xing)業(ye)特(te)色，完善多品(pin)(pin)(pin)類(lei)、多策(ce)略(lve)(lve)(lve)的(de)組(zu)(zu)合(he)類(lei)產(chan)品(pin)(pin)(pin)線。同時，業(ye)內也在加(jia)大完善在產(chan)品(pin)(pin)(pin)運作、投(tou)研體(ti)系建設(she)、風險管理等(deng)方面(mian)的(de)機制，支撐(cheng)組(zu)(zu)合(he)類(lei)保險資(zi)(zi)(zi)(zi)管產(chan)品(pin)(pin)(pin)業(ye)務長遠發展(zhan)。

　　合(he)眾資產(chan)(chan)總經(jing)理(li)俞岱曦近日表示(shi)，在投資者管(guan)(guan)理(li)經(jing)驗和(he)管(guan)(guan)理(li)能(neng)(neng)力(li)方(fang)(fang)面(mian)，全(quan)面(mian)凈(jing)值化時代對保(bao)險(xian)資產(chan)(chan)管(guan)(guan)理(li)公司在組合(he)類產(chan)(chan)品方(fang)(fang)面(mian)的人才結構(gou)、團(tuan)隊(dui)管(guan)(guan)理(li)水平、資源整合(he)能(neng)(neng)力(li)、客戶(hu)服(fu)務能(neng)(neng)力(li)、風險(xian)防(fang)控能(neng)(neng)力(li)和(he)職業道德水準等(deng)方(fang)(fang)面(mian)都(dou)提出很高要求，組合(he)類凈(jing)值化產(chan)(chan)品還需(xu)要時間建立(li)客戶(hu)認知，并獲得市場認可(ke)。