險資(zi)如何看待未來的投資(zi)機(ji)會，又(you)將采取怎樣的配置策略，一直是備受市場關注的風向標。

　　近日，多(duo)家險企公開投資(zi)策(ce)略并明確表示，今年的(de)投資(zi)機(ji)會將顯(xian)著(zhu)增(zeng)多(duo)，在配(pei)置(zhi)上(shang)仍(reng)將采(cai)取多(duo)元化(hua)、分(fen)散(san)化(hua)策(ce)略。在權(quan)益(yi)投資(zi)方(fang)面(mian)(mian)，除(chu)了(le)繼續配(pei)置(zhi)高股(gu)息類股(gu)票，還(huan)將重點把握發展(zhan)新質生(sheng)產(chan)力帶來的(de)機(ji)會；在債券投資(zi)方(fang)面(mian)(mian)，將繼續擇機(ji)增(zeng)配(pei)。同時，險資(zi)將加大(da)對REITs（不動產(chan)投資(zi)信托基(ji)金）、ABS（資(zi)產(chan)證(zheng)券化(hua)）等創新業(ye)務的(de)配(pei)置(zhi)力度，以增(zeng)厚整體投資(zi)收益(yi)水平。

　　市場信心正逐步恢復

　　2023年，險資(zi)投(tou)資(zi)收益普遍承壓，全(quan)行業財(cai)務投(tou)資(zi)收益率為2.23%。不過，自今年2月份以來(lai)，A股市場情(qing)緒發生積(ji)極變(bian)化，投(tou)資(zi)者信(xin)心(xin)逐步恢復。

　　基于多(duo)(duo)方面(mian)因素(su)分析，險資(zi)普(pu)遍認為，今年面(mian)臨的投資(zi)機(ji)會顯著(zhu)增多(duo)(duo)，投資(zi)收益(yi)率也(ye)將回(hui)升。

　　中國人(ren)壽副總裁劉暉表示，今年以來，隨(sui)著穩增(zeng)長政策(ce)的(de)持續發(fa)(fa)力，經濟回(hui)升向好(hao)的(de)態勢進(jin)(jin)一步鞏固(gu)和增(zeng)強，在經濟發(fa)(fa)展目(mu)標明確、高(gao)質量發(fa)(fa)展扎實推進(jin)(jin)的(de)背景下，預(yu)計(ji)今年的(de)投資環境較去年將有明顯改善(shan)。

　　“今年(nian)(nian)保(bao)險資(zi)金的(de)投(tou)資(zi)運作(zuo)環境(jing)將逐步(bu)改(gai)(gai)善，面臨的(de)投(tou)資(zi)機會顯著增(zeng)多，投(tou)資(zi)收(shou)益率將有所(suo)回(hui)升。”人保(bao)資(zi)產擬任(ren)總裁黃本(ben)(ben)堯對(dui)(dui)今年(nian)(nian)的(de)投(tou)資(zi)形(xing)勢(shi)同(tong)樣(yang)持樂(le)觀(guan)態(tai)度(du)，他表示，這主要基(ji)(ji)于三個(ge)方面：一是(shi)我國經(jing)濟正在(zai)穩(wen)步(bu)復蘇，內生動(dong)力持續(xu)(xu)增(zeng)強，對(dui)(dui)全年(nian)(nian)實(shi)現(xian)5%左右(you)的(de)經(jing)濟增(zeng)長目標充滿信心；二是(shi)實(shi)體經(jing)濟盈利在(zai)逐步(bu)改(gai)(gai)善，企業盈利周期的(de)底部(bu)基(ji)(ji)本(ben)(ben)確(que)定，預(yu)計實(shi)體經(jing)濟的(de)盈利水平將延續(xu)(xu)回(hui)升態(tai)勢(shi)；三是(shi)資(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場基(ji)(ji)礎性的(de)制(zhi)度(du)正在(zai)加快健(jian)全和(he)完(wan)善，資(zi)本(ben)(ben)市(shi)(shi)場的(de)內在(zai)穩(wen)定性在(zai)逐步(bu)增(zeng)強。

　　就二季度權(quan)益(yi)市(shi)場的投(tou)資(zi)機(ji)會，信美相互人壽首席(xi)投(tou)資(zi)官徐天舒對《證券日報》記者(zhe)表示，市(shi)場或(huo)有(you)反彈，但不一定有(you)系統性機(ji)會，還是需要在細分領域把握投(tou)資(zi)機(ji)會。

　　談及二季度債券市場的(de)(de)投資機會，大家資產(chan)(chan)在接受《證券日報》記者采訪時表示，在當前低利(li)率(lv)背(bei)景下，長(chang)(chang)久(jiu)(jiu)期(qi)利(li)率(lv)債仍(reng)然是(shi)保險資金拉長(chang)(chang)資產(chan)(chan)久(jiu)(jiu)期(qi)、匹配負債的(de)(de)重要工(gong)具。監管(guan)引導保險行(xing)業降成本，也提升了(le)長(chang)(chang)久(jiu)(jiu)期(qi)利(li)率(lv)債的(de)(de)配置價值。

　　光(guang)大(da)永明資產(chan)相關負責人對《證券日報》記者表示，預計(ji)二(er)季度超長(chang)期國(guo)債和地方債供給(gei)逐步(bu)釋放，供給(gei)增加，長(chang)債收益率可(ke)能存在回調壓力，市場調整后或將迎來更好的配置時(shi)機。

　　均衡配置、分散風險

　　那么，在(zai)具體配置上，險資又會采取怎樣(yang)的投資策略呢？多家險企(qi)負責(ze)人表(biao)示，將(jiang)把握發(fa)展新(xin)質生產力帶來的投資機(ji)會，同時加大在(zai)REITs、ABS等方面的配置力度。

　　劉暉(hui)表示，中國人壽(shou)堅(jian)持資(zi)產(chan)(chan)負債匹(pi)配的(de)(de)原則，今(jin)年大類(lei)資(zi)產(chan)(chan)配置(zhi)基本會(hui)保持穩(wen)定(ding)，但(dan)在具(ju)體(ti)(ti)的(de)(de)品種構建上(shang)會(hui)有所(suo)加(jia)強(qiang)。具(ju)體(ti)(ti)而言(yan)，在固(gu)收配置(zhi)方(fang)面，在持續提(ti)升長久期資(zi)產(chan)(chan)配置(zhi)的(de)(de)同(tong)時，會(hui)重(zhong)點(dian)關注收益(yi)(yi)率具(ju)有優勢的(de)(de)銀行(xing)資(zi)本債、存款等(deng)品種，把握交(jiao)易機會(hui)以(yi)增(zeng)厚收益(yi)(yi)。在權益(yi)(yi)配置(zhi)方(fang)面，將更(geng)好發(fa)揮(hui)“關鍵少數(shu)”的(de)(de)作用(yong)，堅(jian)持策略(lve)(lve)多元和(he)結構優化，重(zhong)點(dian)關注高股(gu)息(xi)股(gu)票的(de)(de)配置(zhi)價值，降低(di)權益(yi)(yi)組合波動性(xing)。在注重(zhong)投(tou)(tou)資(zi)安全邊際的(de)(de)同(tong)時，提(ti)升權益(yi)(yi)配置(zhi)能力，繼續把握在新質(zhi)生(sheng)產(chan)(chan)力、高質(zhi)量發(fa)展方(fang)面的(de)(de)機遇。在另類(lei)投(tou)(tou)資(zi)方(fang)面，將進一步豐(feng)富(fu)投(tou)(tou)資(zi)策略(lve)(lve)，在加(jia)強(qiang)信用(yong)資(zi)產(chan)(chan)配置(zhi)的(de)(de)同(tong)時，加(jia)大在REITs、ABS以(yi)及戰(zhan)略(lve)(lve)性(xing)新興產(chan)(chan)業等(deng)方(fang)面的(de)(de)布局(ju)，提(ti)升另類(lei)投(tou)(tou)資(zi)對整體(ti)(ti)投(tou)(tou)資(zi)組合的(de)(de)長期價值貢(gong)獻。

　　“今年(nian)要(yao)改善投資業(ye)績，將在做(zuo)(zuo)(zuo)長(chang)、做(zuo)(zuo)(zuo)寬和(he)做(zuo)(zuo)(zuo)深三方面發力。”在近日舉行(xing)的(de)年(nian)度業(ye)績說明會上，新(xin)華(hua)保險(xian)董事長(chang)楊玉成(cheng)表示(shi)，“做(zuo)(zuo)(zuo)長(chang)”即堅(jian)持(chi)長(chang)期投資、價值投資理念，配置超長(chang)期產品(pin)和(he)持(chi)有型(xing)資產；“做(zuo)(zuo)(zuo)寬”即豐富投資品(pin)種和(he)投資策略，特別是要(yao)加大符合(he)國家戰略的(de)、具有新(xin)經濟特征的(de)市場(chang)資產布局，分享中國發展新(xin)質生產力的(de)紅利；“做(zuo)(zuo)(zuo)深”即重視投研(yan)，深度研(yan)究，深度挖掘(jue)，重點持(chi)有好(hao)的(de)資產。

　　黃本堯表示，與2023年相(xiang)比，今年的(de)投資(zi)策略將(jiang)有幾大變(bian)化(hua)，一是(shi)進(jin)(jin)一步加強(qiang)資(zi)產負(fu)債管(guan)理，強(qiang)化(hua)資(zi)產負(fu)債聯動(dong)，縮(suo)小資(zi)產負(fu)債久期缺口(kou)；二是(shi)進(jin)(jin)一步健全(quan)和完(wan)善全(quan)面風(feng)險(xian)管(guan)理體系，提升風(feng)險(xian)管(guan)理能力；三(san)是(shi)積(ji)極把(ba)握投資(zi)機會，優(you)化(hua)資(zi)產配(pei)置結構(gou)，進(jin)(jin)一步提升在(zai)新(xin)(xin)會計(ji)(ji)準則(ze)下分(fen)類(lei)為“以公允(yun)價(jia)值計(ji)(ji)量且其變(bian)動(dong)計(ji)(ji)入其他綜(zong)合收益(yi)”的(de)金(jin)融(rong)資(zi)產的(de)占比，增強(qiang)投資(zi)收益(yi)的(de)穩定性；四是(shi)將(jiang)積(ji)極推進(jin)(jin)另類(lei)投資(zi)的(de)創新(xin)(xin)轉(zhuan)型，比如(ru)通過REITs、類(lei)REITs、ABS等創新(xin)(xin)工具(ju)盤活實體經濟中的(de)優(you)質存量資(zi)產，滿足險(xian)資(zi)的(de)配(pei)置需(xu)求。