國(guo)際汽(qi)車(che)巨頭對中國(guo)市場(chang)的依賴(lai)有(you)增無減。5月28日，大(da)眾(zhong)集團宣(xuan)布將向國(guo)軒(xuan)高(gao)科投(tou)資(zi)約11億(yi)(yi)歐(ou)元(yuan)獲得(de)后者(zhe)26%的股份，并(bing)成為其大(da)股東。次日，大(da)眾(zhong)集團宣(xuan)布將投(tou)入10億(yi)(yi)歐(ou)元(yuan)，以獲得(de)江(jiang)(jiang)淮(huai)汽(qi)車(che)母公(gong)司——安徽江(jiang)(jiang)淮(huai)汽(qi)車(che)集團控股有(you)限公(gong)司50%的股份，同(tong)時(shi)增持電(dian)動(dong)汽(qi)車(che)合(he)資(zi)企業江(jiang)(jiang)淮(huai)大(da)眾(zhong)股份至75%，并(bing)獲得(de)合(he)資(zi)公(gong)司管(guan)理權。

　　“合資時(shi)代的(de)(de)經驗證明，誰(shui)能(neng)在(zai)中國(guo)市(shi)場(chang)(chang)取得優勢，誰(shui)就能(neng)維(wei)持在(zai)世界汽車(che)領域的(de)(de)領先地位(wei)。”一家(jia)大型券商的(de)(de)汽車(che)行業(ye)分(fen)析師(shi)王爍（化(hua)名）對中國(guo)證券報記者表示，在(zai)燃油車(che)向新能(neng)源車(che)轉換的(de)(de)時(shi)代中，中國(guo)仍是最重要的(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)之一。大眾集團此(ci)時(shi)通過兩家(jia)企業(ye)加速(su)入局(ju)中國(guo)電動汽車(che)市(shi)場(chang)(chang)，顯示了國(guo)際汽車(che)巨頭對中國(guo)市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)重視。

　　看好中國市場

　　5月28日，國(guo)(guo)軒(xuan)高(gao)科發布官(guan)方公告，控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)珠海國(guo)(guo)軒(xuan)、實(shi)際(ji)控(kong)制人(ren)李縝(zhen)及其一致行動人(ren)李晨與大眾(zhong)(zhong)中(zhong)國(guo)(guo)簽(qian)署(shu)了《股(gu)東(dong)協(xie)議》；珠海國(guo)(guo)軒(xuan)、李縝(zhen)與大眾(zhong)(zhong)中(zhong)國(guo)(guo)簽(qian)署(shu)了《股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓協(xie)議》；公司和大眾(zhong)(zhong)中(zhong)國(guo)(guo)簽(qian)署(shu)了《股(gu)份(fen)認(ren)購協(xie)議》。

　　同時(shi)，根(gen)據《股(gu)份認購協議(yi)》，上市(shi)公司將向大眾中國定向發(fa)行(xing)相當(dang)于本次發(fa)行(xing)前(qian)國軒高科已發(fa)行(xing)的股(gu)份總數(shu)30%的人民幣普通股(gu)股(gu)份。

　　“本次非公(gong)開發行和股(gu)份轉讓完成后，大(da)眾將合(he)計持有(you)公(gong)司(si)4.4億(yi)股(gu)，占公(gong)司(si)總股(gu)本的(de)26.47%，為公(gong)司(si)第一大(da)股(gu)東，李縝及其一致(zhi)行動人將合(he)計持有(you)公(gong)司(si)3億(yi)股(gu)，占公(gong)司(si)總股(gu)本的(de)18.2%，為公(gong)司(si)第二大(da)股(gu)東。”國軒高科表(biao)示。

　　隨后，大(da)(da)眾汽車(che)集團(tuan)(tuan)與江(jiang)淮(huai)汽車(che)的“聯姻”也正式官宣(xuan)。大(da)(da)眾汽車(che)集團(tuan)(tuan)中國業務和電動(dong)化戰略開啟新篇(pian)章。大(da)(da)眾汽車(che)將投資10億歐(ou)元(yuan)，獲(huo)得安(an)徽江(jiang)淮(huai)汽車(che)集團(tuan)(tuan)股份(fen)有限公(gong)司母公(gong)司——安(an)徽江(jiang)淮(huai)汽車(che)集團(tuan)(tuan)控股有限公(gong)司50%的股份(fen)，同時(shi)增持(chi)電動(dong)汽車(che)合資企業江(jiang)淮(huai)大(da)(da)眾股份(fen)至75%，獲(huo)得合資公(gong)司管理(li)權(quan)，實現企業管理(li)模式變革。

　　乘(cheng)用車(che)(che)(che)市場信(xin)息(xi)聯(lian)席會秘書長崔東樹對中國(guo)證券報(bao)記者表(biao)示(shi)，從大(da)眾的(de)(de)(de)系(xi)列投資可見其對新(xin)能源車(che)(che)(che)發展的(de)(de)(de)堅(jian)定信(xin)心，也(ye)體現了中國(guo)新(xin)能源車(che)(che)(che)市場仍(reng)是(shi)有巨大(da)潛力(li)的(de)(de)(de)。此次(ci)大(da)眾戰(zhan)略入股(gu)江淮控股(gu)和參股(gu)合肥(fei)國(guo)軒是(shi)雙(shuang)贏的(de)(de)(de)舉措，體現了中國(guo)對外開放的(de)(de)(de)戰(zhan)略步伐是(shi)加速推進的(de)(de)(de)。

　　大眾的中國電動夢

　　大眾集團(tuan)一直(zhi)深知中(zhong)國市(shi)場的(de)價值。從1984年(nian)10月(yue)中(zhong)德(de)雙方在北京人(ren)民大會(hui)堂舉行(xing)合營合同簽(qian)字儀(yi)式(shi)，上(shang)汽(qi)大眾應運而生開始，中(zhong)國市(shi)場就在源源不斷(duan)地為(wei)大眾集團(tuan)創造巨額利潤。

　　在(zai)市場低迷(mi)的2019年，大眾(zhong)集團從中國合資企業獲(huo)得的營業利潤(run)為44億歐元(yuan)，占(zhan)總體利潤(run)的近三成(cheng)。銷(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)方面，大眾(zhong)2019年的在(zai)華銷(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)仍達(da)423.36萬輛，占(zhan)到了大眾(zhong)集團全球總銷(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)接(jie)近四成(cheng)，幾乎和(he)整個歐洲市場的銷(xiao)(xiao)(xiao)量(liang)相當(dang)。

　　在大眾的大本營歐洲，碳排放的壓力(li)讓汽(qi)車(che)廠商不(bu)得不(bu)加(jia)大新能源(yuan)車(che)的投入。2019年(nian)11月大眾在“Planning Round 68”中表(biao)示,計劃(hua)2020年(nian)至2024年(nian)在混(hun)合(he)動(dong)(dong)(dong)力(li)電(dian)動(dong)(dong)(dong)出行以及數(shu)字化領(ling)域投資600億(yi)歐元。2025年(nian)，大眾集團計劃(hua)向(xiang)中國消費者(zhe)交付(fu)約150萬(wan)輛(liang)(liang)新能源(yuan)汽(qi)車(che)。到2029年(nian)推出75款純電(dian)動(dong)(dong)(dong)車(che)，近60款混(hun)合(he)動(dong)(dong)(dong)力(li)車(che)；電(dian)動(dong)(dong)(dong)車(che)銷(xiao)量(liang)將達2600萬(wan)輛(liang)(liang)，混(hun)合(he)動(dong)(dong)(dong)力(li)車(che)銷(xiao)量(liang)近600萬(wan)輛(liang)(liang)。

　　在宏大目標確立之時，大眾(zhong)集團再次將目光轉向了中國市(shi)場。

　　在(zai)5月29日的(de)簽約(yue)儀式上，大眾(zhong)(zhong)集(ji)團(tuan)CEO迪斯(si)表示：“大眾(zhong)(zhong)汽車(che)攜手實力(li)強(qiang)勁、值得信賴的(de)合(he)作伙伴，進一步(bu)推(tui)動(dong)集(ji)團(tuan)在(zai)中國的(de)電(dian)(dian)動(dong)化戰(zhan)略。目(mu)前，電(dian)(dian)動(dong)汽車(che)發展(zhan)勢頭迅猛，也為江淮大眾(zhong)(zhong)帶來更多機遇(yu)。深入合(he)作將推(tui)動(dong)大眾(zhong)(zhong)汽車(che)在(zai)中國的(de)電(dian)(dian)動(dong)化戰(zhan)略落實，并助(zhu)力(li)集(ji)團(tuan)到2050年實現碳中和目(mu)標。”

　　根據江淮汽車5月29日早間(jian)發布的(de)公(gong)(gong)告(gao)，大眾(zhong)集團(tuan)將授(shou)予合資公(gong)(gong)司（江淮大眾(zhong)）大眾(zhong)集團(tuan)旗下的(de)主流品牌(pai)及(ji)一系列(lie)新能源(yuan)產(chan)(chan)品，合資公(gong)(gong)司規模在2029年(nian)間(jian)達到年(nian)產(chan)(chan)量35萬至40萬輛，各方正在就具體(ti)品牌(pai)、產(chan)(chan)品及(ji)產(chan)(chan)量計劃進行洽談和商議。

　　本土化戰略將進(jin)一步(bu)催生大眾集(ji)團的中國(guo)市場(chang)規模。2019年(nian)11月上汽大眾新能源工廠落成，計劃到2020年(nian)10月南北大眾將開始啟動MEB平臺純電動的生產，兩地綜合(he)產能高達70萬(wan)輛。

　　“江淮(huai)大(da)(da)眾(zhong)(zhong)(zhong)會(hui)成(cheng)(cheng)為大(da)(da)眾(zhong)(zhong)(zhong)集(ji)(ji)團在中國新能源車生產的主要(yao)基(ji)地(di)，不排除引入現在大(da)(da)眾(zhong)(zhong)(zhong)相對(dui)成(cheng)(cheng)熟的品牌國產化(hua)(hua)，國軒高科則是(shi)重要(yao)的電池(chi)供應商，也可能消(xiao)化(hua)(hua)大(da)(da)眾(zhong)(zhong)(zhong)現有的一(yi)些新能源技術(shu)。”王(wang)爍表示(shi)，不管最(zui)終是(shi)以何種方式引進，在股權上取得優勢(shi)后，大(da)(da)眾(zhong)(zhong)(zhong)集(ji)(ji)團對(dui)兩家公(gong)司(si)的整合布局都會(hui)更快，也會(hui)加速(su)大(da)(da)眾(zhong)(zhong)(zhong)集(ji)(ji)團在中國新能源車領域的布局。

　　崔東樹(shu)認為，從戰略上看，發(fa)展(zhan)新(xin)能源需要(yao)更多全(quan)新(xin)的(de)探索，因(yin)此新(xin)勢(shi)力是(shi)電(dian)動車(che)(che)發(fa)展(zhan)的(de)重要(yao)參與者。大眾需要(yao)充(chong)分利(li)用本(ben)土(tu)化(hua)產業鏈的(de)特色優(you)勢(shi)，迅(xun)速實現電(dian)動車(che)(che)產業鏈的(de)完善，在中低(di)端電(dian)動車(che)(che)市場全(quan)面參與競爭。

　　“此次(ci)大(da)眾(zhong)(zhong)入(ru)股國(guo)(guo)軒也是考(kao)慮規模化(hua)和低成(cheng)本的競(jing)爭(zheng)(zheng)。國(guo)(guo)軒的磷酸鐵(tie)鋰電(dian)池(chi)(chi)產(chan)品(pin)成(cheng)本優勢明顯，有利于大(da)眾(zhong)(zhong)以低成(cheng)本產(chan)品(pin)應對(dui)中國(guo)(guo)市場競(jing)爭(zheng)(zheng)。大(da)眾(zhong)(zhong)也在規劃自己(ji)建設電(dian)池(chi)(chi)工廠(chang)，特斯拉與大(da)眾(zhong)(zhong)未來(lai)會形成(cheng)多元化(hua)的電(dian)池(chi)(chi)供給，確保高端競(jing)爭(zheng)(zheng)的自主(zhu)可控(kong)和入(ru)門級電(dian)動車的低成(cheng)本參與能力。”崔東樹進一(yi)步分析。

　　攪動行業格局

　　“大眾集團投資(zi)兩家企(qi)業(ye)，對行業(ye)而言肯定是非常積極的(de)信(xin)號(hao)。”上海一家汽車零部件(jian)企(qi)業(ye)董秘(mi)對中國(guo)證券報記(ji)者表示。

　　崔東(dong)樹認(ren)為，中國市場(chang)的新能源(yuan)車(che)競爭(zheng)極其(qi)激烈，大(da)眾(zhong)(zhong)必然會加速進入(ru)這場(chang)電動車(che)的頂級市場(chang)決戰(zhan)中。在(zai)傳統汽車(che)上(shang)，一(yi)汽大(da)眾(zhong)(zhong)和上(shang)汽大(da)眾(zhong)(zhong)長期包攬中國車(che)市的冠亞軍，超強的燃油車(che)競爭(zheng)力奠定大(da)眾(zhong)(zhong)在(zai)中國的利潤基礎。

　　王爍(shuo)分析(xi)，大(da)眾集團的(de)投資預算顯然(ran)不僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)是(shi)21億歐元，隨著未來江淮大(da)眾更多車型量產，單是(shi)零部件供應就是(shi)巨大(da)的(de)市(shi)場。

　　東吳(wu)證(zheng)券分(fen)析師曾朵紅(hong)表(biao)示(shi)，中國為(wei)(wei)全(quan)球最大的電動車市場，且相(xiang)關產業鏈完善，各(ge)環(huan)節龍(long)頭逐(zhu)步(bu)成長為(wei)(wei)全(quan)球龍(long)頭，是海外一線(xian)車企必爭之地。此次大眾大手筆收購國軒(xuan)，成第一大股東，對(dui)應停牌前(qian)市值450億元，足見對(dui)中國市場和鋰電集群(qun)的認(ren)可。

　　“市場(chang)更希望大(da)眾(zhong)成為一個標(biao)桿，從特斯拉到大(da)眾(zhong)，中(zhong)國新能源車領域(yu)一直對海外車企保(bao)持(chi)著開放的態度，如果(guo)更多車企把新能源車核(he)心業(ye)務放到中(zhong)國，中(zhong)國在全(quan)球產業(ye)競(jing)爭格局中(zhong)就更有優(you)勢。”王爍表示。

　　不過(guo)，從(cong)目前來看，大(da)(da)眾(zhong)集團在(zai)(zai)新能(neng)源(yuan)車領域能(neng)取得多(duo)大(da)(da)成就(jiu)還需進(jin)一步驗(yan)證。崔東樹(shu)認為，大(da)(da)眾(zhong)集團在(zai)(zai)新能(neng)源(yuan)車領域的(de)技術并不是很先進(jin)，在(zai)(zai)這種情況下(xia)，投資中國也只是說明其在(zai)(zai)加(jia)大(da)(da)市(shi)場(chang)參(can)與(yu)力(li)(li)度，但是改變市(shi)場(chang)的(de)能(neng)力(li)(li)并不強，更(geng)不會像特斯(si)拉一樣(yang)具(ju)有顛(dian)覆市(shi)場(chang)的(de)能(neng)力(li)(li)。“大(da)(da)眾(zhong)須(xu)自己(ji)做出更(geng)好的(de)產(chan)品去(qu)獲得市(shi)場(chang)的(de)認可。”