11月19日下午2時許，位于唐(tang)山市曹妃甸(dian)南(nan)堡工業開發區的(de)三友遠達纖維公(gong)司西門(men)外，80多臺大型貨(huo)車排出(chu)了近(jin)兩公(gong)里的(de)長隊(dui)等著拉貨(huo)。

　　“這些(xie)大貨車來(lai)自全國各地。從9月(yue)份(fen)開始，隨著海外訂單增加和(he)國內紡(fang)織(zhi)業復蘇，粘膠(jiao)短(duan)纖的需求暴增，尤(you)其是高白粘膠(jiao)短(duan)纖維非常緊俏，每天(tian)公司門口(kou)都是這樣的景象(xiang)。”三(san)友(you)化(hua)工一位化(hua)纖銷售的負責人告訴記者，“我們粘膠(jiao)短(duan)纖每天(tian)的產(chan)量(liang)是2000多噸，在控(kong)制(zhi)簽單的情況下，公司訂單已(yi)經排到(dao)了12月(yue)中旬，現(xian)在公司是零庫(ku)存。”

　　據(ju)三友化工相關(guan)人士介紹(shao)，目前公(gong)司四大產(chan)品純(chun)堿、粘膠短纖(xian)、氯堿、有機(ji)硅(gui)均(jun)穩產(chan)運行，訂單飽和。隨著下半年(nian)以來(lai)化工原料的(de)行情走高，公(gong)司業績得(de)到極大提振，今年(nian)三季度凈(jing)利同比增(zeng)長119%。

　　近期，上(shang)海證券報記(ji)者對多個(ge)品種(zhong)的(de)化(hua)(hua)工(gong)原料(liao)產業(ye)(ye)(ye)鏈上(shang)下游(you)走訪調查后發現(xian)，三友化(hua)(hua)工(gong)只(zhi)是(shi)今年三季度(du)以來我國(guo)化(hua)(hua)工(gong)行業(ye)(ye)(ye)景氣度(du)回升的(de)一個(ge)縮(suo)影。在終端(duan)需(xu)求回暖、海外訂單增多等多種(zhong)因素的(de)助推下，國(guo)內多種(zhong)大(da)宗(zong)化(hua)(hua)工(gong)原料(liao)價格出現(xian)強勁上(shang)漲，產業(ye)(ye)(ye)鏈上(shang)下游(you)迎來整體復蘇(su)，相關上(shang)市公(gong)司業(ye)(ye)(ye)績得到正向修(xiu)復。

　　醫用手套產業鏈“爆紅”

　　PVC糊(hu)樹(shu)脂手套料(liao)是今(jin)年(nian)“爆紅”的(de)化工原料(liao)。隨(sui)著醫用一次性手套生產(chan)企業的(de)不斷擴產(chan)，整(zheng)個產(chan)業鏈均呈滿產(chan)滿銷的(de)態勢。

　　“糊(hu)樹脂(zhi)手套料以前(qian)沒有這么熱門(men)的(de)時候(hou)，我(wo)(wo)們去客戶(hu)(hu)那里拜訪，別(bie)提(ti)銷售(shou)，客戶(hu)(hu)能(neng)請我(wo)(wo)們吃(chi)頓飯，我(wo)(wo)們都特別(bie)感(gan)動(dong)。現在當然(ran)不一樣了，我(wo)(wo)們只(zhi)能(neng)保(bao)核心客戶(hu)(hu)供貨。”某生(sheng)產糊(hu)樹脂(zhi)手套料上市公(gong)司的(de)一位銷售(shou)人員，向記者描述了這種(zhong)化工原料“走紅(hong)”前(qian)后自己的(de)不同(tong)境遇。

　　他告訴記者(zhe)，疫情發生(sheng)以來(lai)(lai)，特別(bie)是下半年(nian)以來(lai)(lai)，隨(sui)著(zhu)下游需求的暴漲，糊樹脂手(shou)套料這種氯堿化(hua)工的附(fu)屬產(chan)品，突然變得供不應求。糊樹脂價(jia)格(ge)在(zai)今年(nian)7月以來(lai)(lai)更(geng)是猛漲了(le)近3倍，目(mu)前售價(jia)達到了(le)每噸2.4萬元以上(shang)。“現(xian)在(zai)行業(ye)內封單、一單一報價(jia)、保核(he)心客戶供應都是正常現(xian)象。”

　　隨著糊樹(shu)脂手套料價格的“起飛(fei)”，今(jin)年(nian)第三(san)季度以來，擁(yong)有(you)20萬噸糊樹(shu)脂手套料產能的沈(shen)陽化工業績得到(dao)明顯修(xiu)復。據公(gong)司預(yu)告，今(jin)年(nian)1月至(zhi)12月，預(yu)計公(gong)司凈(jing)利潤約為3500萬元至(zhi)5000萬元，同比上升超100%。

　　作為(wei)糊樹脂(zhi)手(shou)套(tao)料(liao)的(de)(de)下游(you)企業(ye)，生(sheng)產醫用手(shou)套(tao)的(de)(de)上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)更是成為(wei)資本市(shi)場的(de)(de)焦(jiao)點。以(yi)醫用手(shou)套(tao)龍頭企業(ye)英科醫療為(wei)例，公(gong)(gong)司(si)今年前三季度實現營業(ye)收入89.45億元，同比增長486.44%；實現歸(gui)屬(shu)于上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)股(gu)東的(de)(de)凈利潤43.72億元，同比增長33倍以(yi)上(shang)。

　　公司(si)(si)表示，今年(nian)以來公司(si)(si)訂單(dan)大幅增長，PVC手(shou)套和丁腈(jing)手(shou)套產(chan)(chan)品(pin)一直(zhi)處于(yu)滿產(chan)(chan)滿銷狀(zhuang)態(tai)，目前(qian)(qian)部分客(ke)戶(hu)訂單(dan)已排期(qi)至(zhi)明(ming)年(nian)二季度。由于(yu)目前(qian)(qian)供需(xu)依然嚴重(zhong)失衡，價(jia)格仍有(you)上漲(zhang)態(tai)勢。后續公司(si)(si)將加速擴(kuo)產(chan)(chan)，以滿足快速增長的一次性(xing)手(shou)套市場需(xu)求。

　　有機硅產業鏈齊漲價

　　隨著(zhu)建(jian)筑業(ye)、紡織業(ye)的(de)強(qiang)勢回暖，其上游原(yuan)料(liao)有(you)機硅單(dan)體的(de)生產企業(ye)也迎來“超長待機”的(de)一個旺季。

　　“以(yi)(yi)前旺季(ji)是每(mei)年的3、4月和9、10月份，目前應該已進入(ru)淡季(ji)，但(dan)今年因為疫情的影響，海(hai)外紡(fang)織訂(ding)單(dan)回流和建筑業(ye)的復蘇，有機硅單(dan)體(ti)從8月以(yi)(yi)來迎來了超長旺季(ji)。”三(san)友化工旗下(xia)三(san)友硅業(ye)一位負責(ze)人告訴記者(zhe)，“從9月份以(yi)(yi)來我們(men)的產品一直處在供不應求的狀態，客(ke)(ke)戶(hu)的需(xu)(xu)求量(liang)(liang)大(da)幅上(shang)升，企業(ye)早已經是零庫存。比(bi)如(ru)，我們(men)華東的一個客(ke)(ke)戶(hu)是生產紡(fang)織類產品的上(shang)市(shi)公(gong)司，以(yi)(yi)前每(mei)月正常需(xu)(xu)要1000噸(dun)到(dao)1300噸(dun)的有機硅DMC，現在需(xu)(xu)求量(liang)(liang)已經增加(jia)到(dao)了1500噸(dun)到(dao)1600噸(dun)。為讓主要客(ke)(ke)戶(hu)都能拿(na)到(dao)貨，公(gong)司現在和每(mei)個客(ke)(ke)戶(hu)只(zhi)能控(kong)制簽(qian)單(dan)量(liang)(liang)。”

　　各(ge)種建(jian)筑(zhu)用膠是有機(ji)硅單體下游的(de)重要產品(pin)。11月13日，作為有機(ji)硅密(mi)(mi)封膠的(de)生產企(qi)業，集泰(tai)股(gu)份(fen)上調了有機(ji)硅相(xiang)關(guan)產品(pin)的(de)價格10%至15%。公司相(xiang)關(guan)負責人告(gao)訴記者，調價主要是因為原(yuan)料上漲和下游訂單增(zeng)多。今年(nian)(nian)受(shou)疫情影響，上半年(nian)(nian)門窗(chuang)幕墻(qiang)開(kai)工(gong)率低(di)，現(xian)在處于趕工(gong)期階段，再加(jia)上原(yuan)材料供應緊張，公司有機(ji)硅密(mi)(mi)封膠訂單量大增(zeng)。

　　“公司暫時(shi)為滿負(fu)荷生產(chan)狀態，基本上處于24小時(shi)生產(chan)模式。基于生產(chan)訂單積壓，交(jiao)貨(huo)期較之前(qian)延長5天(tian)以上。公司目(mu)前(qian)原(yuan)材料(liao)存(cun)在緊缺的(de)(de)情況(kuang)，購買難度較之前(qian)加大，但尚能夠滿足(zu)日常訂單和生產(chan)的(de)(de)需要。雖(sui)然目(mu)前(qian)有(you)機硅系列產(chan)品價(jia)格上浮(fu)10%至(zhi)(zhi)15%，但因市場競爭(zheng)，最終的(de)(de)銷(xiao)售價(jia)格可能并未(wei)達到(dao)上浮(fu)10%至(zhi)(zhi)15%的(de)(de)比例。公司會根據(ju)原(yuan)材料(liao)價(jia)格的(de)(de)上漲(zhang)情況(kuang)

　　及市(shi)場(chang)反(fan)應等，及時(shi)對產品(pin)的價格(ge)作出(chu)相應的調整。”上述負責人表(biao)示。

　　據百川資(zi)訊監(jian)測，截(jie)至11月20日，有(you)(you)(you)機(ji)(ji)硅DMC價格(ge)約為29000元/噸(dun)，較(jiao)之8月幾乎翻倍。一(yi)位業內人(ren)士告訴(su)記者(zhe)，從供給端看，目前有(you)(you)(you)機(ji)(ji)硅行業的開(kai)工率已接(jie)近(jin)95%的極限(xian)。有(you)(you)(you)機(ji)(ji)硅屬于(yu)資(zi)本密集型行業，擴(kuo)產周期(qi)約為2至3年，短(duan)期(qi)內難以有(you)(you)(you)新(xin)建(jian)產能大量投(tou)放。國內2021年預(yu)計有(you)(you)(you)110萬(wan)噸(dun)產能投(tou)放，但(dan)主要集中在下半年，僅有(you)(you)(you)合盛(sheng)硅業的40萬(wan)噸(dun)產能將在2021年上半年投(tou)放。這意(yi)味著短(duan)期(qi)供給端并無擴(kuo)展的空間，短(duan)期(qi)價格(ge)仍然堅挺。

　　鈦白粉仍處在上漲通道

　　今(jin)年下半年以(yi)來(lai)，鈦白粉因六輪(lun)調價而成為(wei)熱(re)門化(hua)工(gong)原料。

　　國內(nei)某大型鈦(tai)白(bai)粉(fen)上市公(gong)司的(de)一位負責人告(gao)訴記者，鈦(tai)白(bai)粉(fen)被(bei)廣泛(fan)用于建(jian)筑、汽車(che)、塑料、造紙、油墨、化(hua)纖等行業(ye)，目(mu)前整(zheng)個鈦(tai)白(bai)粉(fen)產業(ye)鏈均(jun)處在上漲通(tong)道(dao)中。

　　“近(jin)期，在鈦(tai)精礦成本持續(xu)推(tui)動下，國(guo)(guo)(guo)內鈦(tai)白(bai)粉(fen)價(jia)格(ge)出現(xian)明顯(xian)反(fan)彈。目前(qian)，國(guo)(guo)(guo)內金紅石型(xing)硫酸法鈦(tai)白(bai)粉(fen)價(jia)格(ge)已(yi)經由7月初的(de)每噸約(yue)11000元(yuan)上漲至(zhi)目前(qian)15000元(yuan)到16000元(yuan)。在上游，目前(qian)鈦(tai)精礦46品位國(guo)(guo)(guo)內價(jia)格(ge)已(yi)經上漲至(zhi)每噸1950元(yuan)至(zhi)2000元(yuan)。同(tong)時，8、9月份鈦(tai)白(bai)粉(fen)出口(kou)量均(jun)在11萬噸以上，均(jun)遠超去年同(tong)期水平，國(guo)(guo)(guo)內企業外(wai)銷出口(kou)訂單排(pai)至(zhi)明年1、2 月份，海(hai)外(wai)需求(qiu)十分(fen)(fen)飽滿(man)。目前(qian)公司在手訂單穩定(ding)充足，現(xian)貨(huo)供應十分(fen)(fen)緊(jin)張。”這(zhe)位負責人稱，未來一段(duan)時期在鈦(tai)精礦價(jia)格(ge)上漲的(de)推(tui)動和(he)國(guo)(guo)(guo)內外(wai)需求(qiu)持續(xu)復蘇(su)的(de)背(bei)景(jing)下，鈦(tai)白(bai)粉(fen)價(jia)格(ge)仍然(ran)將保持上行通道。

　　從今年三季報(bao)業(ye)績情況來看，從產(chan)業(ye)鏈上(shang)游(you)的安寧股份(fen)，到(dao)鈦白(bai)粉生產(chan)企業(ye)安納達、中核鈦白(bai)等(deng)，前三季度業(ye)績同比均實(shi)現了(le)正(zheng)增長。

　　據了(le)解，在鈦白粉的下游，10月底以來(lai)，已有(you)30多家涂料企業上(shang)調了(le)產品價格(ge)。

　　橡膠助劑產業鏈整體回暖

　　橡(xiang)膠助劑是橡(xiang)膠產業(ye)(ye)鏈條中的一(yi)環(huan)，其(qi)上(shang)游(you)原材料(liao)主要(yao)對(dui)應鹽化工、煤化工、石油化工行(xing)業(ye)(ye)，其(qi)下游(you)主要(yao)應用(yong)于輪胎(tai)行(xing)業(ye)(ye)，市場(chang)需求占比約七成(cheng)。

　　從原(yuan)(yuan)材料端看，各(ge)類原(yuan)(yuan)材料中，苯(ben)胺占(zhan)有的(de)份額最(zui)大，直接用(yong)(yong)于制造促進劑(ji)、防(fang)老(lao)劑(ji)等。用(yong)(yong)于生產(chan)防(fang)老(lao)劑(ji)的(de)其他原(yuan)(yuan)料如二苯(ben)胺、氨基二苯(ben)胺等，也都(dou)是以苯(ben)胺為原(yuan)(yuan)料生產(chan)。因(yin)此(ci)，苯(ben)胺價格的(de)走勢(shi)對橡膠助劑(ji)產(chan)品(pin)的(de)影響重大。

　　“苯(ben)(ben)胺的出口從7月份開始恢復，企業前期(qi)積攢(zan)的訂單需要消化期(qi)，一(yi)定程(cheng)度上(shang)造成了(le)產(chan)品的緊俏。”中泰證券化工(gong)行(xing)業研究員向(xiang)記(ji)者表示，“前兩年苯(ben)(ben)胺價(jia)格(ge)低(di)迷，企業生產(chan)動力(li)不(bu)足，企業庫(ku)存一(yi)直(zhi)處于(yu)低(di)位，供需面的變化很快就(jiu)會(hui)反映在價(jia)格(ge)上(shang)。終端MDI、橡膠行(xing)業需求持久(jiu)性強，苯(ben)(ben)胺年內價(jia)格(ge)回(hui)落的概率不(bu)大(da)。”

　　從庫存(cun)量上(shang)來看，橡(xiang)(xiang)膠(jiao)(jiao)助(zhu)劑今年以來一(yi)直處(chu)于低庫存(cun)運行。橡(xiang)(xiang)膠(jiao)(jiao)助(zhu)劑板塊的上(shang)市(shi)公司，大多數進(jin)行了多元布局，如彤(tong)程新(xin)材、黑貓股份、晨光新(xin)材等。相比之下，陽谷華(hua)泰(tai)對(dui)橡(xiang)(xiang)膠(jiao)(jiao)助(zhu)劑進(jin)行縱向延伸，其(qi)經(jing)營(ying)指標更能直觀反映行業冷暖。

　　據記者了(le)解，陽(yang)谷(gu)華(hua)泰(tai)業績與產業周(zhou)(zhou)(zhou)期(qi)密切(qie)相關(guan)，其營(ying)收和(he)凈(jing)利水平(ping)隨著橡(xiang)(xiang)膠助劑產品價(jia)格而波動。從(cong)公(gong)司庫存周(zhou)(zhou)(zhou)轉的(de)營(ying)運數據中，可清晰地看出橡(xiang)(xiang)膠助劑2020年市(shi)場(chang)需(xu)求狀態(tai)。2020年，陽(yang)谷(gu)華(hua)泰(tai)一(yi)至三(san)季度(du)的(de)存貨周(zhou)(zhou)(zhou)轉天(tian)數分別(bie)為60.54天(tian)、58.82天(tian)、55.81天(tian)，存貨周(zhou)(zhou)(zhou)轉率分別(bie)為1.49、3.06、4.84。

　　從下游來看，橡膠(jiao)助劑(ji)近七成(cheng)用于(yu)輪胎生產，其(qi)市(shi)場需求(qiu)主要取決于(yu)輪胎市(shi)場。8月份以(yi)來，輪胎企業(ye)紛(fen)紛(fen)上調出廠價。由于(yu)輪胎行業(ye)面臨季(ji)節性的需求(qiu)旺季(ji)，橡膠(jiao)助劑(ji)下游需求(qiu)有望(wang)穩(wen)步提升。

　　另(ling)據上證報(bao)記者調查，樹脂(zhi)產業(ye)鏈(lian)(lian)、尼龍產業(ye)鏈(lian)(lian)、煉化產業(ye)鏈(lian)(lian)（苯乙(yi)烯-ABS）等化工(gong)產業(ye)鏈(lian)(lian)，今年三(san)季度(du)以來也(ye)均出現(xian)了不(bu)同程度(du)的供給端企業(ye)庫存處于低位、下游需求(qiu)增加、廠家優先供應核(he)心客戶等狀況，導致原料價格上漲(zhang)、下游產品跟漲(zhang)。