近期在三一重工(gong)強(qiang)勢表現帶動下,機械板(ban)(ban)塊走勢喜人,7月26日,機械板(ban)(ban)塊上漲(zhang)1%,位居中信一級(ji)行業漲(zhang)幅(fu)榜前列。板(ban)(ban)塊內(nei)亞威股(gu)份、宇環數控漲(zhang)停,埃斯頓、建設(she)機械、方正電機等個股(gu)漲(zhang)幅(fu)也較為(wei)顯著(zhu)。
分析指出,進入(ru)中報(bao)季,市場加(jia)大對業(ye)績的關注度。機械板(ban)塊內(nei)多個細(xi)分領域(yu)呈(cheng)現出的高景(jing)氣度,為業(ye)績提供(gong)保證,自然(ran)受到市場追(zhui)捧(peng)。機構建議,可從內(nei)需增長和周期(qi)不(bu)敏感(gan)行(xing)業(ye)兩個方(fang)向進行(xing)關注。
資金對板塊持倉集中度提升
從(cong)行業(ye)基本面看(kan),在存量更新(xin)需求逐漸(jian)(jian)釋放以及高基數的影響下,我國挖(wa)(wa)掘機銷量逐漸(jian)(jian)進入平穩增長(chang)階(jie)段。值得注(zhu)意的是,挖(wa)(wa)掘機出口市場表現持續亮眼。
據中國工程(cheng)機械工業協會統(tong)計(ji)(ji)(ji),2019年1月(yue)-6月(yue)納入統(tong)計(ji)(ji)(ji)的25家主機制造企業,共計(ji)(ji)(ji)銷(xiao)售各類挖掘(jue)機13.7萬臺(tai)(tai),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)14.2%。國內(nei)市場(不含(han)港澳(ao)臺(tai)(tai))銷(xiao)量12.5萬臺(tai)(tai),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)12.3%;出(chu)口銷(xiao)量1.2萬臺(tai)(tai),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)38.7%。2019年6月(yue),共計(ji)(ji)(ji)銷(xiao)售各類挖掘(jue)機械產品1.5萬臺(tai)(tai),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)6.6%。國內(nei)市場(不含(han)港澳(ao)臺(tai)(tai)地區)銷(xiao)量1.2萬臺(tai)(tai),同(tong)比(bi)下降(jiang)0.3%;出(chu)口2695臺(tai)(tai),同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)56.4%。
業內人士表示,受2018年基(ji)數較高(gao)以及2019年一季度主(zhu)機廠銷(xiao)售策略較為激進等因素的影響(xiang),5月(yue)挖掘機單月(yue)銷(xiao)量增速轉(zhuan)負,同比(bi)(bi)下滑(hua)(hua)2.15%。6月(yue)逆轉(zhuan)下滑(hua)(hua)趨勢主(zhu)要是因為出(chu)口大增帶動(dong);并且國內需求有一定(ding)的好轉(zhuan),5月(yue)國內銷(xiao)量同比(bi)(bi)下滑(hua)(hua)5.8%,6月(yue)同比(bi)(bi)下滑(hua)(hua)0.3%。
此(ci)外,截至(zhi)2019年二季度,基金對機械行業(ye)的持(chi)股總市值為(wei)236.45億元,持(chi)倉比(bi)重(zhong)為(wei)2.28%,同比(bi)下(xia)降0.42個百分點;基金對機械持(chi)倉比(bi)重(zhong)自2018年四季度上升至(zhi)最高點3.42%后出現(xian)連續下(xia)調,目前為(wei)2018年以來最低水平。
雖然(ran)二季度基金(jin)持倉比例下滑,但持倉集中度繼續提升(sheng),二季度集中于工(gong)程機械子板(ban)塊。自(zi)2017年以來(lai),機械行業基金(jin)持股集中度有(you)明(ming)顯的(de)提升(sheng)趨勢。
細分領域機會分化
當前(qian)市場普遍(bian)認為,機(ji)(ji)械(xie)板塊內各細分(fen)領(ling)域景氣度,未來仍將面臨分(fen)化。此背景下,后市該挖(wa)掘機(ji)(ji)械(xie)板塊的投資機(ji)(ji)遇?
東(dong)北證券(quan)表示,建(jian)議重點(dian)關(guan)注(zhu)基(ji)本面(mian)扎實,業(ye)績持續高速(su)增長的(de)(de)(de)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)(xie)(xie)子板塊及相(xiang)關(guan)個股(gu)。短期看(kan),工(gong)(gong)(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)(xie)(xie)后(hou)周期市場持續高景(jing)氣(qi),混凝土設(she)備(bei)、起重設(she)備(bei)等細(xi)分市場保持高速(su)增長態(tai)勢,相(xiang)關(guan)公司持續受益。中長期看(kan),按照MSCI的(de)(de)(de)選(xuan)(xuan)股(gu)思路,在方向選(xuan)(xuan)擇上,需要(yao)集(ji)中在未來仍然有(you)較大發(fa)展(zhan)空間(jian)的(de)(de)(de)行(xing)業(ye)。工(gong)(gong)(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)(xie)(xie)作為基(ji)建(jian)必須設(she)備(bei),隨(sui)著我國(guo)(guo)以及全球城(cheng)市化步伐推進,未來工(gong)(gong)(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)(xie)(xie)這(zhe)條賽道(dao)還(huan)有(you)足(zu)夠空間(jian),我國(guo)(guo)工(gong)(gong)(gong)程(cheng)(cheng)機(ji)械(xie)(xie)(xie)行(xing)業(ye)經歷(li)幾(ji)十年(nian)發(fa)展(zhan),成長起來一(yi)批(pi)具有(you)國(guo)(guo)際(ji)競爭力(li)的(de)(de)(de)企業(ye),看(kan)好其(qi)未來國(guo)(guo)際(ji)化發(fa)展(zhan)之(zhi)路。建(jian)議重點(dian)關(guan)注(zhu)三一(yi)重工(gong)(gong)(gong)、恒立液壓、徐工(gong)(gong)(gong)機(ji)械(xie)(xie)(xie)、柳工(gong)(gong)(gong)、中聯(lian)重科。
國信(xin)證券表示,中游(you)裝備行(xing)業(ye)(ye)(ye)當(dang)前以(yi)結構(gou)性(xing)機(ji)會為(wei)主,建議(yi)從兩(liang)條主線來把握結構(gou)性(xing)機(ji)會:一(yi)條是(shi)內(nei)需增長明(ming)確,比如(ru)能源領域的(de)油氣(qi)光伏、半導體(ti)裝備、具備產業(ye)(ye)(ye)內(nei)生增長邏輯(ji)的(de)自(zi)動化、激光產業(ye)(ye)(ye)等(deng);另一(yi)條是(shi)周期不敏感型行(xing)業(ye)(ye)(ye),包括(kuo)偏消費屬性(xing)的(de)檢測行(xing)業(ye)(ye)(ye)、設備轉型服務的(de)商業(ye)(ye)(ye)模式(shi)以(yi)及(ji)部分具備產業(ye)(ye)(ye)升(sheng)級的(de)內(nei)生邏輯(ji)方向。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)聲明:凡(fan)(fan)本網(wang)(wang)注(zhu)明“來源:中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)”的所有作品(pin),版權(quan)均(jun)屬于(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)與作品(pin)作者(zhe)聯合聲明,任何組織未(wei)經(jing)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報、中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)以及作者(zhe)書(shu)面授(shou)權(quan)不得轉載(zai)、摘編(bian)或利用其它方(fang)式(shi)使用上述作品(pin)。凡(fan)(fan)本網(wang)(wang)注(zhu)明來源非中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報·中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)的作品(pin),均(jun)轉載(zai)自(zi)其它媒體,轉載(zai)目的在于(yu)更好服務讀者(zhe)、傳遞信(xin)息(xi)之(zhi)需(xu),并(bing)不代表本網(wang)(wang)贊同(tong)其觀(guan)點,本網(wang)(wang)亦不對其真(zhen)實性負責,持異議者(zhe)應(ying)與原出處(chu)單位主張權(quan)利。
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