□騏驥(ji)融合 李永曜
七月以來,大盤在周期(qi)股(gu)的(de)帶(dai)動(dong)下迎來久(jiu)違的(de)周線八連(lian)陽反彈(dan)行情。周期(qi)股(gu)大漲的(de)賺錢效應使得市(shi)場(chang)人氣快速回升,兩(liang)市(shi)成交量從二季(ji)度(du)的(de)日(ri)均3000多(duo)億元上升到5000億元級別。在量價(jia)齊升趨勢下,這(zhe)一輪(lun)反彈(dan)行情有望在八月份(fen)延(yan)續,繼續看(kan)好周期(qi)股(gu)行情。
滬指短期空間有限 創業板有補漲需求
短期內,滬指繼(ji)續向上的空間有限,創(chuang)業板有補漲(zhang)需求。整體市場風(feng)險不大,個股機會(hui)比較多。
首先(xian)看大(da)盤(pan)指數(shu),主板漲了一(yi)個(ge)月,目前在(zai)3300點重(zhong)要阻力(li)關(guan)口面(mian)臨獲利盤(pan)和套(tao)牢(lao)盤(pan)的雙重(zhong)壓(ya)力(li),接下來的走勢有三種可能性:如果直接向上(shang)突破,兩市(shi)成交量需要再上(shang)一(yi)個(ge)臺階達到(dao)萬億元級別,但在(zai)金融監(jian)管壓(ya)力(li)和去杠桿(gan)的宏觀背(bei)景下很難有如此龐大(da)的增量資金進入股市(shi);而在(zai)經濟(ji)基本面(mian)回暖的背(bei)景下,A股再次探底的概(gai)率(lv)(lv)不大(da);因此我們認為八(ba)月份指數(shu)維持(chi)震蕩(dang)格局的概(gai)率(lv)(lv)偏大(da)。
再看(kan)創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban),今(jin)年(nian)二季(ji)度以來(lai)(lai)主板(ban)(ban)(ban)和創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)走勢明顯分化,目前滬(hu)指創(chuang)(chuang)出一(yi)年(nian)半以來(lai)(lai)的(de)新高,而創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)則(ze)處出兩(liang)年(nian)內低點,未來(lai)(lai)存在(zai)補漲(zhang)需(xu)求。另外,證金(jin)公(gong)司在(zai)三(san)季(ji)度買入創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)股票也是未來(lai)(lai)看(kan)好創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)的(de)重(zhong)要(yao)(yao)理由。但需(xu)要(yao)(yao)注意的(de)是,從中報業(ye)績來(lai)(lai)看(kan),創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)凈利(li)潤同比增(zeng)速7.03%,較2016年(nian)48.15%大幅回落,整體動態市盈利(li)在(zai)45倍左(zuo)右估值不(bu)低。因此創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)(ban)(ban)的(de)上漲(zhang)邏輯更(geng)多是超跌(die)反彈和補漲(zhang)因素驅動。