□光(guang)大證券(quan) 余純
上(shang)周,市(shi)場呈(cheng)現(xian)(xian)普(pu)漲(zhang)局(ju)面(mian)(mian),風格(ge)上(shang)整(zheng)體偏向中小(xiao)市(shi)值品(pin)種。創(chuang)業板(ban)(ban)(ban)指(zhi)以4.57%的漲(zhang)幅(fu)領跑(pao)各主要(yao)(yao)指(zhi)數,上(shang)證(zheng)50在(zai)主要(yao)(yao)指(zhi)數中表(biao)現(xian)(xian)最為(wei)疲弱(ruo),跑(pao)輸(shu)創(chuang)業板(ban)(ban)(ban)指(zhi)2.9%。行(xing)業板(ban)(ban)(ban)塊表(biao)現(xian)(xian)方面(mian)(mian),TMT類板(ban)(ban)(ban)塊集體強勢(shi)反彈,計算機、通信、電子元器件位(wei)居(ju)漲(zhang)幅(fu)版前三位(wei)。鋼(gang)鐵、銀行(xing)、家(jia)電、有色等板(ban)(ban)(ban)塊雖然止住(zhu)了下跌(die)的勢(shi)頭,但整(zheng)體表(biao)現(xian)(xian)依然位(wei)居(ju)行(xing)業板(ban)(ban)(ban)塊后幾位(wei)。
市(shi)(shi)(shi)場近兩周最為(wei)明顯(xian)的(de)(de)(de)(de)(de)特征即是今年拉動市(shi)(shi)(shi)場上(shang)(shang)漲(zhang)的(de)(de)(de)(de)(de)周期、金(jin)(jin)融、消(xiao)費白(bai)馬這三(san)股(gu)最大(da)動力的(de)(de)(de)(de)(de)震蕩休(xiu)整、以(yi)TMT板塊(kuai)為(wei)代表(biao)的(de)(de)(de)(de)(de)成長股(gu)止跌回升。從(cong)投資者(zhe)參(can)與度、場外(wai)資金(jin)(jin)入市(shi)(shi)(shi)等因素的(de)(de)(de)(de)(de)變化(hua)情況看,市(shi)(shi)(shi)場目前仍處(chu)存量(liang)博弈階段。我們統計了(le)2016年8月-2017年7月的(de)(de)(de)(de)(de)月度市(shi)(shi)(shi)場成交(jiao)(jiao)量(liang)水平:經過市(shi)(shi)(shi)場一(yi)個(ge)季度的(de)(de)(de)(de)(de)反彈,目前,兩市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)(de)(de)成交(jiao)(jiao)水平也只(zhi)是從(cong)4月成交(jiao)(jiao)7300億(yi)(yi)股(gu)溫和放大(da)到7月份的(de)(de)(de)(de)(de)8200億(yi)(yi)股(gu),而(er)去(qu)年四季度,成交(jiao)(jiao)量(liang)由(you)6100億(yi)(yi)股(gu)上(shang)(shang)升到了(le)10000億(yi)(yi)股(gu)僅用(yong)了(le)兩個(ge)月時間。從(cong)此(ci)可見,本輪反彈市(shi)(shi)(shi)場參(can)與的(de)(de)(de)(de)(de)力度稍顯(xian)不足(zu)。此(ci)外(wai),較能反應高風險偏好(hao)資金(jin)(jin)活躍程度的(de)(de)(de)(de)(de)融資余額截至(zhi)上(shang)(shang)周為(wei)9178億(yi)(yi)元,與行情啟(qi)動的(de)(de)(de)(de)(de)4月末9046億(yi)(yi)元幾乎沒有變化(hua)。所(suo)以(yi),在(zai)(zai)這樣的(de)(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)(shi)場環境下恐難出現(xian)量(liang)價齊升的(de)(de)(de)(de)(de)普漲(zhang)局面,市(shi)(shi)(shi)場更多的(de)(de)(de)(de)(de)會(hui)在(zai)(zai)信息面、政策面的(de)(de)(de)(de)(de)影響下呈現(xian)出盤面風格輪動下的(de)(de)(de)(de)(de)蹺蹺板效應。
雖然(ran)市(shi)場會出現階段性的(de)(de)(de)風格逆轉(zhuan),但在(zai)高(gao)風險偏好資(zi)金(jin)活(huo)躍度有限(xian)的(de)(de)(de)情(qing)況下,市(shi)場總體(ti)以金(jin)融、消費白馬等價值股為主(zhu)線的(de)(de)(de)反(fan)彈(dan)有望延(yan)續。上(shang)(shang)周(zhou)創業板(ban)的(de)(de)(de)反(fan)彈(dan)主(zhu)要(yao)由(you)市(shi)場對兼并重(zhong)組(zu)相關(guan)信(xin)息進行正面解(jie)讀(du)、技術面修(xiu)復動(dong)(dong)能(neng)釋放等因素的(de)(de)(de)共(gong)同(tong)推動(dong)(dong)。但根據(ju)中報預披露情(qing)況看(kan),創業板(ban)上(shang)(shang)市(shi)公司(si)上(shang)(shang)半(ban)年凈利潤(run)增(zeng)速仍在(zai)個(ge)位(wei)數,整體(ti)表現疲(pi)弱(ruo),與(yu)板(ban)塊整體(ti)41.1倍PE的(de)(de)(de)匹配(pei)度較差,目前(qian)仍不具備(bei)大(da)幅反(fan)彈(dan)的(de)(de)(de)條件。重(zhong)點精選前(qian)期跟隨板(ban)塊調(diao)整,中報證明卻(que)為真成長的(de)(de)(de)公司(si)。上(shang)(shang)周(zhou)中國聯通混改方案落地,相關(guan)內容超過市(shi)場預期,帶動(dong)(dong)了(le)混改及(ji)通信(xin)股走強(qiang)。目前(qian),除了(le)央(yang)企(qi)層面的(de)(de)(de)混改方向外,地方國資(zi)在(zai)近期也是(shi)動(dong)(dong)作頻頻。作為明確(que)的(de)(de)(de)受益于政策(ce)推進的(de)(de)(de)主(zhu)題,國企(qi)改革相關(guan)主(zhu)題可以持續關(guan)注。
中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)聲明(ming)(ming):凡本(ben)網(wang)注明(ming)(ming)“來(lai)(lai)源:中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)”的(de)所有作(zuo)品,版(ban)權(quan)均屬于中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)與(yu)作(zuo)品作(zuo)者(zhe)聯(lian)合(he)聲明(ming)(ming),任何組織未(wei)經中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)以(yi)及(ji)作(zuo)者(zhe)書面授權(quan)不(bu)得(de)轉(zhuan)載、摘編或利用(yong)其(qi)它(ta)方(fang)式使用(yong)上述作(zuo)品。凡本(ben)網(wang)注明(ming)(ming)來(lai)(lai)源非中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)(zheng)(zheng)網(wang)的(de)作(zuo)品,均轉(zhuan)載自其(qi)它(ta)媒(mei)體,轉(zhuan)載目的(de)在于更(geng)好服務(wu)讀者(zhe)、傳遞(di)信(xin)息之需,并不(bu)代表本(ben)網(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)網(wang)亦不(bu)對其(qi)真實性(xing)負責,持異議者(zhe)應與(yu)原出處單位主張權(quan)利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國(guo)證券報社(she)版權(quan)所有,未經書面授權(quan)不(bu)得復制或建(jian)立鏡(jing)像
經營許可證編(bian)號(hao):京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved