近日(ri)“漂亮50”概念(nian)持(chi)(chi)續演繹(yi),滬(hu)(hu)深300指(zhi)數連續創(chuang)兩年(nian)多新高,金融板塊(kuai)中(zhong)的(de)(de)券商、保(bao)險表(biao)現較為(wei)強勢。中(zhong)長期(qi)來(lai)看,金融地(di)(di)(di)產板塊(kuai)及相關主題基金表(biao)現尤為(wei)出色,持(chi)(chi)續、穩定(ding)地(di)(di)(di)捕獲(huo)超額收益。數據顯示,截(jie)至(zhi)10月25日(ri),上(shang)證(zheng)綜(zong)指(zhi)今(jin)年(nian)以(yi)(yi)來(lai)上(shang)漲(zhang)9.45%,近三年(nian)、五(wu)年(nian)漲(zhang)幅(fu)分別為(wei)47.55%、60.53%,而(er)滬(hu)(hu)深300金融地(di)(di)(di)產指(zhi)數今(jin)年(nian)以(yi)(yi)來(lai)上(shang)漲(zhang)15.86%,近三年(nian)、五(wu)年(nian)漲(zhang)幅(fu)分別達(da)76.71%、93.65%,均遠遠跑贏(ying)同(tong)期(qi)上(shang)證(zheng)綜(zong)指(zhi)。作為(wei)具(ju)有行(xing)業代(dai)表(biao)性(xing)的(de)(de)金融地(di)(di)(di)產主題基金,工銀瑞信金融地(di)(di)(di)產混合基金成立四(si)年(nian)多累計回報(bao)更是高達(da)204.81%。
回溯歷史數據(ju),在各類行業(ye)板塊中(zhong),金(jin)融(rong)地(di)產漲(zhang)幅(fu)處于領(ling)先行列(lie)。數據(ju)顯示,截(jie)至(zhi)10月25日(ri),金(jin)融(rong)指(zhi)數今年(nian)(nian)以來漲(zhang)幅(fu)位列(lie)一級行業(ye)指(zhi)數排名第(di)2,近3年(nian)(nian)漲(zhang)幅(fu)榜第(di)1;房地(di)產指(zhi)數近3年(nian)(nian)漲(zhang)幅(fu)位列(lie)行業(ye)第(di)3,近5年(nian)(nian)第(di)5.
目前(qian)市場(chang)上以金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)、地產(chan)(chan)為(wei)主題(ti)的(de)主動偏股基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)數量較少,作(zuo)為(wei)業(ye)內主投(tou)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)地產(chan)(chan)行(xing)業(ye)的(de)主動權益(yi)類(lei)產(chan)(chan)品,工銀(yin)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)地產(chan)(chan)自(zi)誕生之日(ri)(ri)起(qi)就成(cheng)為(wei)一(yi)名優秀的(de)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin) “馬拉(la)松”選(xuan)手,展現出超強的(de)業(ye)績長跑(pao)耐(nai)力。工銀(yin)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)地產(chan)(chan)成(cheng)立于2013年(nian)(nian)8月26日(ri)(ri),一(yi)年(nian)(nian)后即“一(yi)戰成(cheng)名”,憑借(jie)主動權益(yi)類(lei)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)中(zhong)(zhong)收益(yi)超100%的(de)業(ye)績奪得(de)(de)2014年(nian)(nian)度冠軍,并(bing)跑(pao)贏同(tong)(tong)期基(ji)(ji)(ji)準(zhun)35.61%,2015年(nian)(nian)工銀(yin)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)地產(chan)(chan)再度跑(pao)贏基(ji)(ji)(ji)準(zhun)25.16%。截(jie)至10月20日(ri)(ri),銀(yin)河證(zheng)券(quan)行(xing)業(ye)偏股基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)中(zhong)(zhong)只有(you)6只基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)成(cheng)立以來(lai)累計收益(yi)200%以上,工銀(yin)金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)(rong)地產(chan)(chan)即為(wei)其(qi)中(zhong)(zhong)之一(yi),該基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)成(cheng)立已滿四年(nian)(nian),為(wei)投(tou)資者(zhe)獲(huo)得(de)(de)累計回報高達204.81%,年(nian)(nian)化收益(yi)30.7%,居同(tong)(tong)類(lei)前(qian)列。
展望四(si)季(ji)度(du)市場,金融地(di)產受(shou)到(dao)了機構投資者(zhe)的(de)普(pu)遍看好。從歷史季(ji)節性規律來看,四(si)季(ji)度(du)金融地(di)產獲得超額(e)收益的(de)概(gai)率(lv)較大。海通(tong)證券統計2005年(nian)以(yi)來各板(ban)(ban)(ban)(ban)塊四(si)季(ji)度(du)較滬深(shen)300指數的(de)超額(e)收益,發(fa)現(xian)(xian)一(yi)個典型特征:四(si)季(ji)度(du)強周期的(de)資源板(ban)(ban)(ban)(ban)塊普(pu)遍表現(xian)(xian)較差,金融、消費板(ban)(ban)(ban)(ban)塊表現(xian)(xian)較好。2005~2016年(nian)銀行板(ban)(ban)(ban)(ban)塊10~12月超越(yue)(yue)市場概(gai)率(lv)&超越(yue)(yue)市場平均(jun)漲跌幅(67% &1.7%、58% &0.3%、58% &2.6%)、證券(58% &2.2%、58% &2.3%、50% &5.1%)、地(di)產(58% &1.2%、58% &2.3%、33% &-1.8%).
從業績(ji)(ji)角(jiao)度(du)方面考量,金(jin)融未來盈利有望繼續改善,估值(zhi)、業績(ji)(ji)匹配(pei)(pei)度(du)較(jiao)好的(de)(de)金(jin)融股較(jiao)優。海通證券認為,預計全年金(jin)融凈利同比有望達到(dao)7.5%,未來盈利有望繼續改善;從估值(zhi)看銀(yin)行、券商、保險(xian)板(ban)塊(kuai)目(mu)前(qian)PB(LYR)分(fen)別為1.0、2.1、2.6倍,銀(yin)行的(de)(de)估值(zhi)優勢明顯,券商股價今年來表(biao)現落(luo)后(hou),基于(yu)此前(qian)分(fen)析,券商往(wang)往(wang)在震蕩市反彈行情的(de)(de)后(hou)半(ban)段甚至后(hou)三(san)分(fen)之一(yi)發力(li),目(mu)前(qian)仍需重視。申萬宏源也認為,從“日歷效應”和穩健防(fang)御(yu)角(jiao)度(du),絕對估值(zhi)低且估值(zhi)盈利匹配(pei)(pei)的(de)(de)板(ban)塊(kuai)值(zhi)得重點關注,如銀(yin)行、地產(chan)等(deng)行業。
專業(ye)(ye)(ye)人士(shi)分析,震(zhen)蕩(dang)市投資(zi)“業(ye)(ye)(ye)績(ji)為(wei)王”,估值(zhi)和業(ye)(ye)(ye)績(ji)匹配度較(jiao)好(hao)的(de)(de)金融(rong)地(di)產仍(reng)屬較(jiao)優選擇。對于缺乏選股能力的(de)(de)投資(zi)者而言(yan),通(tong)過優質金融(rong)地(di)產主題基(ji)金進行長期布局(ju),不僅方便省(sheng)心,而且(qie)有望(wang)大(da)概率獲得超額(e)回報。中報顯示(shi),工銀(yin)金融(rong)地(di)產今年上半年、過去一年、過去三(san)年、成(cheng)立(li)(li)以來的(de)(de)業(ye)(ye)(ye)績(ji)回報均大(da)幅超越業(ye)(ye)(ye)績(ji)基(ji)準,超額(e)收益分別達6.4%、10.94%、68.01%和115.73%。該基(ji)金憑借(jie)成(cheng)立(li)(li)以來穩定優良的(de)(de)業(ye)(ye)(ye)績(ji)表現,被(bei)晨星(xing)評為(wei)三(san)年期五星(xing)級混合型基(ji)金,堪稱主動權益類的(de)(de)“漂亮(liang)50”基(ji)金。
中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明:凡本(ben)(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明“來源:中(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)品,版權均(jun)屬(shu)于中(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品作(zuo)者(zhe)聯(lian)合聲(sheng)明,任何(he)組(zu)織未經中(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)以(yi)及作(zuo)者(zhe)書面(mian)授權不(bu)得(de)轉載(zai)、摘編或利(li)用(yong)其它方式使用(yong)上述作(zuo)品。凡本(ben)(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)注(zhu)明來源非中(zhong)(zhong)國證(zheng)券(quan)(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)品,均(jun)轉載(zai)自其它媒體,轉載(zai)目的(de)在于更好服(fu)務讀者(zhe)、傳遞信息之需(xu),并不(bu)代表本(ben)(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)贊(zan)同(tong)其觀點,本(ben)(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)(wang)亦不(bu)對(dui)其真實性負責,持(chi)異(yi)議(yi)者(zhe)應與原出處(chu)單位主張權利(li)。
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