上周市場走勢一(yi)波三(san)折,量縮之(zhi)下(xia)總體(ti)交投(tou)氛圍仍顯審慎,多空博弈(yi)膠著(zhu)拉鋸,但食品飲料等內需(xu)消費與油氣(qi)板塊熱點(dian)(dian)(dian)持(chi)續漲升輪動(dong)(dong),尤其是周五上證50明(ming)顯強勢使(shi)得滬指再度(du)迫近(jin)3200點(dian)(dian)(dian)。當(dang)前市場整體(ti)量能水(shui)準并未得到大的改善(shan),資金更傾向于以合(he)力打造局部熱點(dian)(dian)(dian)維持(chi)個股賺錢效應(ying);存量博弈(yi)格局下(xia),個股大分化成為常(chang)態下(xia)的結構性反彈或可延續。操作(zuo)上應(ying)控(kong)制倉位(wei)注意(yi)熱點(dian)(dian)(dian)輪動(dong)(dong)的節奏,擇(ze)機捕(bu)捉合(he)適標的。
雖(sui)有國內(nei)債務(wu)違約+美國6月加(jia)息的(de)困(kun)擾,但短期(qi)經(jing)濟(ji)基本面和流(liu)(liu)動性總體無虞;中期(qi)視(shi)角(jiao)下深化(hua)改(gai)革加(jia)大開放+強化(hua)科技(ji)創新(xin)+推進經(jing)濟(ji)轉型升級是大趨勢,圍繞新(xin)舊經(jing)濟(ji)再平衡下的(de)補短板+穩(wen)增長(chang),應(ying)成(cheng)(cheng)為后(hou)(hou)市(shi)的(de)主要(yao)(yao)投資(zi)主線。MSCI成(cheng)(cheng)份股名單敲定,盡(jin)管在(zai)納(na)入MSCI后(hou)(hou)會吸(xi)引全球指(zhi)數(shu)基金(jin)配置A股,但初期(qi)流(liu)(liu)入的(de)資(zi)金(jin)體量應(ying)有限,對A股流(liu)(liu)動性邊際改(gai)善有限,反(fan)而是國內(nei)市(shi)場的(de)MSCI主題指(zhi)數(shu)型基金(jin)的(de)密集成(cheng)(cheng)立發行更值得重(zhong)視(shi),其提振市(shi)場資(zi)金(jin)面的(de)作用應(ying)凸顯。從中長(chang)期(qi)看,A股市(shi)場的(de)低估(gu)值+業績增長(chang)+分紅比例提升等優(you)勢,必將吸(xi)引更多的(de)外資(zi)布(bu)局A股優(you)質(zhi)標的(de),進而逐步改(gai)善市(shi)場的(de)生態(tai)結構,當然市(shi)場的(de)成(cheng)(cheng)熟不是一蹴(cu)而就(jiu)的(de),波(bo)折中的(de)修正和穩(wen)中漸(jian)進都需要(yao)(yao)時間。
市(shi)場(chang)縮(suo)量震(zhen)蕩仍源(yuan)于多重(zhong)因(yin)素(su)合力共振。強監管(guan)+大體量“獨(du)角獸(shou)”的發行(xing)使得(de)市(shi)場(chang)存量博弈格局難改(gai),部分上市(shi)公(gong)司頻(pin)繁的減(jian)持事件等負(fu)面因(yin)素(su)也壓制投資者人(ren)氣;但(dan)市(shi)場(chang)調整也更多屬于非(fei)系統性+結構性,市(shi)場(chang)每日創(chuang)新高與創(chuang)新低個股并存;至于指數(shu)向上突破更多取決(jue)于權重(zhong)股的向上做(zuo)多烈度。策略(lve)上回避有債務違約嫌疑(yi)的瑕疵公(gong)司,穩健投資者應更多立足于現(xian)金流+成長性角度,關注業績出現(xian)邊際改(gai)善的行(xing)業。石(shi)化(hua)、煤(mei)炭(tan)、新能源(yuan)等受(shou)益于油價上漲,已成為短線主要(yao)的主題(ti)投資熱點,而(er)具備硬剛需邏輯的大眾消費在短期(qi)休整后仍有望反復活躍,可逢低加以(yi)關注。
本周趨勢 震蕩
中線趨勢 看漲
本(ben)周(zhou)區間 3150-3205點(dian)
本周(zhou)熱點(dian) 油氣(qi)股
本周焦(jiao)點(dian) 化工股