2018年(nian)(nian)上半年(nian)(nian),股(gu)票市場波動加大,熱點切(qie)換頻繁,投資難度較2017年(nian)(nian)明顯提升,下半年(nian)(nian)A股(gu)市場能否迎來變(bian)局、投資機(ji)會又在哪里,這些都成為市場關注(zhu)的焦(jiao)點。
5月(yue)31日,在上(shang)海證券報社主辦的2018中(zhong)國(guo)私(si)(si)募(mu)基(ji)金高峰論(lun)壇的“2018年(nian)A股下半年(nian)投資展望(wang)”圓(yuan)桌論(lun)壇上(shang),圍繞著上(shang)述內容,來(lai)自業內的多位(wei)私(si)(si)募(mu)大佬各抒己見(jian),展開了熱(re)烈討論(lun),并分(fen)享了各自的選(xuan)股心(xin)得。
透視下半年機遇與風險
北京成(cheng)泉資本(ben)管(guan)理有限公司總(zong)經理兼首席投資官胡繼(ji)光表(biao)示,未來市場不管(guan)怎么變化(hua),始終(zhong)會(hui)遵循跌多(duo)了會(hui)漲(zhang),漲(zhang)多(duo)了會(hui)跌的(de)(de)道理,所以,尋找未來的(de)(de)價值洼地是關鍵。而通過(guo)對(dui)宏觀數據(ju)、產(chan)業政策、行業景(jing)氣度以及對(dui)一些(xie)細化(hua)數據(ju)的(de)(de)跟(gen)蹤,預(yu)計未來的(de)(de)機會(hui)更(geng)多(duo)偏(pian)(pian)向于成(cheng)長(chang)股,同時,要(yao)謹慎對(dui)待市場偏(pian)(pian)離(li)度較大的(de)(de)股票(piao)。
上海巨(ju)杉資產管理有限公(gong)司(si)董(dong)事長齊東超表示,展望未來5年,從人口紅利(li)、消(xiao)費習慣等多(duo)個因素來看,大(da)消(xiao)費的發(fa)展大(da)趨(qu)勢(shi)是比較(jiao)確(que)定的。
上海少藪派投資(zi)(zi)管(guan)理有限公司創(chuang)始(shi)人周良則更好看(kan)大(da)(da)藍籌。他表示,中(zhong)(zhong)國股市發展至今每一個(ge)大(da)(da)輪回都(dou)存在(zai)過(guo)時間(jian)很長的價值投資(zi)(zi)周期,本輪價值投資(zi)(zi)周期從2016年(nian)年(nian)中(zhong)(zhong)開始(shi),預計會(hui)持續(xu)多年(nian)。
此外,周良還從供求關(guan)系和稀缺性兩(liang)(liang)方面論述了藍籌股(gu)的價(jia)值。他認為(wei),過(guo)去供求關(guan)系下結構差異極其(qi)明顯,資金(jin)幾(ji)乎都集中在中小盤股(gu)票上,但近兩(liang)(liang)年來,增量資金(jin)逐漸開始(shi)轉向大藍籌。其(qi)次,稀缺性是(shi)指市場上公認的好公司,它們加起來市值總計只有2萬(wan)億元左右,過(guo)去是(shi)這樣(yang),未來也會是(shi)這樣(yang)。
上海泰旸資產有限公司總經理、投(tou)資總監劉(liu)天君表示,要尊重優秀的公司,在經濟(ji)環境(jing)不確(que)定(ding)的情況(kuang)下,更要尋找真正的龍頭(tou)公司,這(zhe)些公司人家追不著(zhu),價格戰也打不著(zhu),同時(shi),要回避那些假藍籌。
深圳豐嶺資(zi)本管理(li)有限(xian)公司董事長金斌認為,隨(sui)著制度不斷完(wan)善,整(zheng)個A股市(shi)場的(de)(de)(de)(de)定(ding)(ding)價(jia)體(ti)系跟過去(qu)相比發生(sheng)了很大(da)的(de)(de)(de)(de)變化,過去(qu)的(de)(de)(de)(de)定(ding)(ding)價(jia)體(ti)系可能不一(yi)定(ding)(ding)適用(yong)了。在此(ci)背景(jing)下,很多(duo)股票未來幾年的(de)(de)(de)(de)定(ding)(ding)價(jia)也將發生(sheng)巨大(da)改變。
深圳(zhen)菁英時代基(ji)金(jin)管理股份有(you)限公司執行總裁(cai)兼投(tou)資(zi)總監吳(wu)小紅表(biao)示,更看(kan)好未來(lai)兩三年一些需要補短板行業(ye)的(de)投(tou)資(zi)機(ji)會。比(bi)如(ru)研(yan)究發現(xian)更多資(zi)源正在往半導體行業(ye)配置。半導體行業(ye)不僅(jin)得到了(le)國家大(da)(da)基(ji)金(jin)的(de)支持(chi),同時,也得到了(le)政策的(de)大(da)(da)力(li)扶持(chi)。而對于未來(lai)要關注(zhu)的(de)風(feng)險(xian),吳(wu)小紅認為,一是地產風(feng)險(xian),二是債務(wu)風(feng)險(xian)。
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