今年以(yi)來,IPO審(shen)核不(bu)僅呈現高過會率,并(bing)且“即(ji)審(shen)即(ji)發(fa)”的(de)趨(qu)勢正在(zai)形成(cheng),尤其是(shi)十八屆發(fa)審(shen)委履職以(yi)來,多家企業從過會到核發(fa)批文周期明顯縮(suo)短(duan)。但同時已完成(cheng)新股發(fa)行(xing)數量和(he)融資規(gui)模出現下(xia)滑。
據(ju)《證券日(ri)報》記者統(tong)計,今年(nian)以來至4月14日(ri),發審委審核25家首發企業(ye),其中20家成(cheng)功過會,過會率(lv)達到(dao)80%,去(qu)年(nian)同期分別(bie)為79家(不包括取消審核情況)、40家成(cheng)功過會、過會率(lv)僅為50.63%。
4月(yue)12日(ri)(ri),證監會核(he)發廣東日(ri)(ri)豐電(dian)纜股份有限(xian)(xian)公(gong)司、西(xi)安(an)三(san)角防(fang)務(wu)股份有限(xian)(xian)公(gong)司、武漢帝爾(er)激光(guang)(guang)科技股份有限(xian)(xian)公(gong)司三(san)家企(qi)業IPO批文(wen)。其中(zhong)廣東日(ri)(ri)豐電(dian)纜股份有限(xian)(xian)公(gong)司于(yu)3月(yue)26日(ri)(ri)上會審核(he)獲通(tong)過(guo),僅間隔18天(tian);西(xi)安(an)三(san)角防(fang)務(wu)股份有限(xian)(xian)公(gong)司、武漢帝爾(er)激光(guang)(guang)科技股份有限(xian)(xian)公(gong)司均于(yu)4月(yue)4日(ri)(ri)審核(he)獲通(tong)過(guo),間隔9天(tian)。
3月12日(ri)(ri),十(shi)八屆(jie)發(fa)(fa)審委開始履職(zhi)審核首發(fa)(fa)企業,當日(ri)(ri)審核通(tong)(tong)過(guo)(guo)了四川天味食品(pin)集團(tuan)股(gu)份(fen)有(you)限公(gong)司的(de)首發(fa)(fa)申請。僅十(shi)天后,3月22日(ri)(ri)證監(jian)會(hui)就按法(fa)定程(cheng)序核準天味食品(pin)的(de)IPO批文(wen)(wen)。此外,3月26日(ri)(ri)審核獲(huo)通(tong)(tong)過(guo)(guo)的(de)拉卡拉支付股(gu)份(fen)有(you)限公(gong)司、浙江運達風電股(gu)份(fen)有(you)限公(gong)司也已經于4月4日(ri)(ri)獲(huo)得(de)證監(jian)會(hui)IPO批文(wen)(wen)。
伴隨著科創(chuang)板(ban)試(shi)點注冊制,傳統IPO審(shen)核(he)通道“即審(shen)即發(fa)(fa)”趨勢形成的同時,發(fa)(fa)行審(shen)核(he)在透明度也在提高(gao)。3月(yue)25日,在“科創(chuang)板(ban)審(shen)核(he)32條”推出(chu)之后,證監(jian)會發(fa)(fa)布(bu)了(le) “IPO審(shen)核(he)50條”。這被(bei)市場認(ren)為主板(ban)及中小(xiao)創(chuang)的發(fa)(fa)行審(shen)核(he)標準(zhun)制度化、透明化進程已經開(kai)啟(qi)。
廣證(zheng)恒生新三板研究團隊認為,科(ke)(ke)創板企(qi)業審核(he)(he)規則(ze)將逐(zhu)步移植至(zhi)A股的發(fa)行審核(he)(he),現有板塊(kuai)對企(qi)業的包容性(xing)(xing)也將有所提升。此(ci)外(wai),科(ke)(ke)創板上市(shi)審核(he)(he)重點關注信(xin)息披(pi)露,并通過(guo)發(fa)行審核(he)(he)問答(da)等形式推進(jin)審核(he)(he)標準的透明(ming)化,提高可(ke)預期性(xing)(xing)。增量市(shi)場改(gai)革引領存量市(shi)場改(gai)革,A股的發(fa)行審核(he)(he)標準制(zhi)度化、透明(ming)化進(jin)程將加(jia)速。
據廣證恒生(sheng)新三板研(yan)究團隊(dui)統計(ji),2019年第(di)一季(ji)度,A股(gu)預披露(lu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)數量共31家、上會企(qi)業(ye)(ye)(ye)數量16家,期(qi)末待審(shen)企(qi)業(ye)(ye)(ye)數量為253家。從上會企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)平均(jun)審(shen)核時(shi)間情況看(kan),2019年第(di)一季(ji)度上會企(qi)業(ye)(ye)(ye)從預披露(lu)至上會平均(jun)耗時(shi)576天。盡(jin)管周期(qi)較2018年第(di)三、四季(ji)度的(de)391天、539天有所(suo)延長(chang),但每月上會企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)最短待審(shen)周期(qi)均(jun)在400天以內,且每個月份上會企(qi)業(ye)(ye)(ye)最大待審(shen)周期(qi)與(yu)最小(xiao)待審(shen)周期(qi)之間有所(suo)收(shou)窄。若企(qi)業(ye)(ye)(ye)質地良好,申報材料(liao)規范,排隊(dui)時(shi)間將有較高(gao)可預期(qi)性。
在(zai)IPO審(shen)核出現新趨勢的同(tong)時,今年以(yi)來,A股市場新股發(fa)行(xing)卻較去年同(tong)期有所下滑。據《證券日報(bao)》記者(zhe)統(tong)計,截至4月(yue)14日,今年以(yi)來A股市場已經(jing)有35家(jia)公司(包括中國外運(yun)、長航油運(yun))完成上市,合計募資約(yue)278.56億元(yuan),去年同(tong)期是(shi)40家(jia)、413.94億元(yuan),分別下滑12.5%、32.71%。
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