上(shang)周,A股持續(xu)回調,外資(zi)撤(che)離引起市場爭議,但真相是(shi)……
《證(zheng)券日報(bao)》記者(zhe)根據機(ji)構最(zui)新研(yan)(yan)究(jiu)報(bao)告統計發現(xian),從中(zhong)長(chang)期(qi)來看,市(shi)(shi)場(chang)向好的(de)(de)趨勢沒有(you)改變,增(zeng)量資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)持續入市(shi)(shi)也(ye)是大勢所趨,短期(qi)內資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)進出(chu)不會(hui)改變市(shi)(shi)場(chang)大趨勢。其中(zhong),交銀國(guo)際研(yan)(yan)究(jiu)部負責人、首席(xi)策略分(fen)析師、中(zhong)國(guo)首席(xi)經濟(ji)(ji)學(xue)家洪灝日前發布研(yan)(yan)報(bao)認為,近期(qi)的(de)(de)經濟(ji)(ji)數(shu)據驗(yan)證(zheng)了(le)之前對(dui)經濟(ji)(ji)周(zhou)(zhou)期(qi)在2019年復(fu)蘇(su)的(de)(de)預測,但周(zhou)(zhou)期(qi)性板(ban)塊(kuai)并沒有(you)完(wan)全(quan)參與市(shi)(shi)場(chang)周(zhou)(zhou)期(qi)性的(de)(de)復(fu)蘇(su),周(zhou)(zhou)期(qi)性板(ban)塊(kuai)應該很(hen)快將跑贏(ying)市(shi)(shi)場(chang)。房地產建設投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)增(zeng)長(chang),地方政府債券發行(xing)激增(zeng)所暗示的(de)(de)、即將開啟的(de)(de)基建投(tou)資(zi)(zi),以(yi)及重新顯示經濟(ji)(ji)擴張的(de)(de)PMI,都表明中(zhong)國(guo)經濟(ji)(ji)出(chu)現(xian)了(le)周(zhou)(zhou)期(qi)性復(fu)蘇(su)。奇怪的(de)(de)是,周(zhou)(zhou)期(qi)性行(xing)業(ye)并沒有(you)完(wan)全(quan)參與當前的(de)(de)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)周(zhou)(zhou)期(qi)性修復(fu)。
中金(jin)公(gong)司(si)最新研(yan)究報告(gao)則表示(shi),市(shi)(shi)場整(zheng)體(ti)(ti)可(ke)能趨緩,結構(gou)積(ji)極可(ke)為(wei)。預期市(shi)(shi)場短期繼續大漲不(bu)太(tai)現實(shi),但這并(bing)(bing)不(bu)意味著對后市(shi)(shi)展望需要變得悲觀。整(zheng)體(ti)(ti)上來看,當前市(shi)(shi)場估值還談不(bu)上高(gao)估,市(shi)(shi)場對盈利(li)恢復預期并(bing)(bing)不(bu)算太(tai)高(gao),政策及(ji)流動性環(huan)境依然較(jiao)為(wei)有利(li),在此背景下,估計市(shi)(shi)場整(zheng)體(ti)(ti)表現可(ke)能趨緩、結構(gou)依然積(ji)極可(ke)為(wei)。
光大證券最(zui)新研究報告顯示(shi),從定(ding)性看(kan),政策由緊(jin)轉松、中(zhong)小創利(li)空出盡的(de)(de)利(li)好(hao)、中(zhong)美(mei)貿(mao)易摩擦(ca)緩和、兩(liang)會召開(kai)落地逆周期(qi)調節措施(shi)等支撐一季度(du)修復的(de)(de)四大邏輯已經(jing)兌現完畢;定(ding)量的(de)(de)看(kan),根據(ju)政策經(jing)濟周期(qi),測算的(de)(de)估值隱含增速預(yu)(yu)期(qi)已達6.8%,超出合(he)理水(shui)平(ping)6%-10%。兩(liang)者結合(he),意味著市(shi)場理性的(de)(de)估值修復完畢,進(jin)入到(dao)適(shi)應性預(yu)(yu)期(qi)主導的(de)(de)線(xian)性外推階段,繼續維(wei)持(chi)“一季度(du)修復,二季度(du)風險,下半年牛(niu)市(shi)前夕”的(de)(de)年度(du)報告判斷。布(bu)局方面,繼續建議(yi):保倉位,緊(jin)扣業績進(jin)行行業配置(zhi),超配消費(fei)、超配金融(rong)地產、標配成長(chang)、業績持(chi)續回升(sheng)的(de)(de)周期(qi)板塊。
實際上,上周(zhou)A股市場呈現震蕩(dang)整理的(de)(de)態勢,市場投資(zi)情緒(xu)有所下降,北上資(zi)金期間(jian)(jian)也出現持續流出的(de)(de)局面,合計凈流出近130億(yi)元。盡管(guan)如(ru)此(ci),在此(ci)期間(jian)(jian)年報業績超預期的(de)(de)周(zhou)期類(lei)龍頭(tou)標(biao)的(de)(de)以(yi)及(ji)前期滯漲的(de)(de)大消費股獲得(de)北上資(zi)金的(de)(de)青睞,成為市場關注的(de)(de)焦點。
從滬股(gu)(gu)(gu)通(tong)、深(shen)股(gu)(gu)(gu)通(tong)前十(shi)大成(cheng)交(jiao)活躍(yue)股(gu)(gu)(gu)來看,上周,共有28只個股(gu)(gu)(gu)現(xian)身前十(shi)大成(cheng)交(jiao)活躍(yue)股(gu)(gu)(gu)榜單(dan),其中有13只活躍(yue)股(gu)(gu)(gu)處于(yu)期間凈(jing)買(mai)(mai)入(ru)(ru)狀態,北(bei)上資金(jin)合計凈(jing)買(mai)(mai)入(ru)(ru)41.2億(yi)元。具體來看,格力電器、招商銀行、中國國旅等3只個股(gu)(gu)(gu)期間累計北(bei)上資金(jin)累計凈(jing)買(mai)(mai)入(ru)(ru)額均(jun)超過5億(yi)元,分別達(da)到82235.79萬(wan)(wan)元、61826.44萬(wan)(wan)元、55102.98萬(wan)(wan)元,云(yun)南白藥、上汽集(ji)團、中國平安、分眾(zhong)傳媒、溫氏(shi)股(gu)(gu)(gu)份、萬(wan)(wan)華化學、浙江龍盛等7只個股(gu)(gu)(gu)期間均(jun)受到1億(yi)元以上北(bei)上資金(jin)布局(ju),招商蛇口、牧(mu)原股(gu)(gu)(gu)份、東方財富(fu)等3只個股(gu)(gu)(gu)期間也(ye)均(jun)實現(xian)北(bei)上資金(jin)凈(jing)買(mai)(mai)入(ru)(ru)。
與此同時(shi),五糧液、美(mei)的(de)(de)集團(tuan)、海康(kang)威視、貴州茅臺、伊利股(gu)份、海螺(luo)水(shui)泥(ni)等個股(gu)上(shang)(shang)(shang)周北上(shang)(shang)(shang)資金(jin)累計凈(jing)流出額超過5億元(yuan)。可以看(kan)到,北上(shang)(shang)(shang)資金(jin)呈現大幅換倉(cang)的(de)(de)格局,而業(ye)績(ji)持續回升的(de)(de)周期(qi)類龍頭(tou)標(biao)的(de)(de)以及年報業(ye)績(ji)超預期(qi)的(de)(de)績(ji)優股(gu)成為北上(shang)(shang)(shang)資金(jin)重點布局的(de)(de)領域。
良(liang)好的業績表現或成北上(shang)資(zi)金(jin)逆市(shi)布局的重要支撐(cheng)。《證券(quan)日報》市(shi)場(chang)研究中(zhong)(zhong)心(xin)根據東方財富(fu)Choice數據統計發現,上(shang)述(shu)被(bei)北上(shang)資(zi)金(jin)青睞的13家上(shang)市(shi)公司中(zhong)(zhong),截(jie)至目前(qian),已有浙江龍盛(66.20%)、東方財富(fu)(50.52%)、中(zhong)(zhong)國(guo)平安(20.56%)和招商(shang)蛇口(20.42%)等(deng)4家公司2018年年報凈利潤同比增長均在20%以上(shang)。
更為重要的(de)是(shi),北上(shang)資金的(de)布(bu)局脈(mo)絡(luo)與研究機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)的(de)推薦標的(de)不謀而合,上(shang)述13只(zhi)個股(gu)(gu)近30日內全部(bu)獲得(de)(de)機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)給予“買入”或(huo)“增持”等(deng)看好評(ping)級。具體來看,上(shang)汽集團(tuan)(31家)、招(zhao)商蛇口(25家)、招(zhao)商銀行(22家)、溫氏(shi)股(gu)(gu)份(19家)、浙(zhe)江(jiang)龍盛(18家)、牧原股(gu)(gu)份(15家)、萬華(hua)化學(13家)、格(ge)力電器(13家)和云(yun)南白藥(12家)等(deng)9只(zhi)個股(gu)(gu)近期機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)看好評(ping)級家數均在10家以(yi)上(shang),分(fen)眾傳(chuan)媒、中國(guo)平(ping)安、中國(guo)國(guo)旅、東方(fang)財富等(deng)個股(gu)(gu)也獲得(de)(de)4家機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)推薦,后市投資機(ji)(ji)(ji)會備受機(ji)(ji)(ji)構(gou)(gou)的(de)肯定(ding),值得(de)(de)期待(dai)。
中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)聲(sheng)明(ming)(ming):凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)(ming)“來源:中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)(zuo)品(pin),版權均(jun)屬于(yu)中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)與(yu)作(zuo)(zuo)品(pin)作(zuo)(zuo)者聯合聲(sheng)明(ming)(ming),任何組(zu)織(zhi)未經(jing)中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)以及作(zuo)(zuo)者書面(mian)授權不得轉(zhuan)(zhuan)載、摘(zhai)編或利用其(qi)它方式(shi)使用上(shang)述作(zuo)(zuo)品(pin)。凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)注明(ming)(ming)來源非中(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券(quan)報·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)(zuo)品(pin),均(jun)轉(zhuan)(zhuan)載自其(qi)它媒體,轉(zhuan)(zhuan)載目的(de)在于(yu)更(geng)好服(fu)務讀(du)者、傳遞信息之需,并不代表(biao)本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀(guan)點,本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)亦不對其(qi)真(zhen)實性(xing)負(fu)責,持異議(yi)者應與(yu)原(yuan)出處單位主張權利。
特別鏈接:政府部門交易機構證券期貨四所兩司新聞發布平臺友情鏈接版權聲明
關于報社關于本站廣告發布免責條款
中國證券報社版權所有,未經書面授權不得復制或建立鏡像 經營許可證編號:京B2-20180749 京公網安備0-1
Copyright 2001-2019 China Securities Journal. All Rights Reserved
中國(guo)證券報(bao)社(she)版權(quan)所有,未經書(shu)面授權(quan)不得(de)復制或建立(li)鏡像
經營許(xu)可證編號(hao):京B2-20180749 京公(gong)網安備0-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved