過去一周,生豬(zhu)價(jia)格整(zheng)體呈(cheng)現(xian)先(xian)揚后抑走勢。分析人(ren)士指出(chu),華中(zhong)、西南等(deng)部分地(di)區加速(su)出(chu)欄以及消費端的(de)低迷是豬(zhu)價(jia)承壓的(de)主要(yao)(yao)原因;就(jiu)當(dang)前(qian)基本面情況(kuang)看,供需(xu)缺口仍然是影(ying)響生豬(zhu)市場的(de)最主要(yao)(yao)矛(mao)盾,多數(shu)地(di)區生豬(zhu)供應緊張,豬(zhu)價(jia)后市上(shang)漲確定性較(jiao)高(gao),或支持豬(zhu)概念股表現(xian)。
豬概念逆勢走強
受相關疫情影(ying)響(xiang),生豬產能(neng)下降,養殖戶(hu)補(bu)欄意愿(yuan)偏(pian)低(di),雖仔(zi)豬供應偏(pian)緊(jin),但價格近期(qi)卻陷入滯(zhi)漲,震蕩偏(pian)弱為主。據豬價格網統計,7月(yue)5日(ri),全國外三元均價為17.28元/公斤,價格較前一周下跌0.20元/公斤。此外,仔(zi)豬均價、白條肉均價較前一周均有(you)所回(hui)落。
方(fang)(fang)正中(zhong)(zhong)期期貨分析指出(chu),上(shang)周華中(zhong)(zhong)兩湖、江西、河(he)南南部(bu)以(yi)及西南四川(chuan)、云貴區(qu)域性生豬出(chu)欄積極,低價豬源持續(xu)沖(chong)擊北方(fang)(fang)高(gao)價區(qu),國(guo)內多產區(qu)窄幅回調,各(ge)大(da)中(zhong)(zhong)院校(xiao)陸續(xu)放假(jia),集團采購減(jian)少,終端消費進一步下(xia)降(jiang),且(qie)終端白條高(gao)價接受有限,屠企以(yi)銷定量(liang),減(jian)少收(shou)購量(liang),掣肘豬價繼續(xu)上(shang)漲。
“目前(qian)夏季天氣(qi)高溫(wen)炎熱,降雨以及臺風天氣(qi)逐步(bu)增多,疫情防控(kong)難度加大,國內各大區域供應緊(jin)張情況(kuang)不改,近期全國豬價或持續震蕩(dang)盤(pan)整。”該機構指(zhi)出。
從盤面來看(kan),市場本周(zhou)對豬周(zhou)期投資保持熱情。周(zhou)一(yi)豬概念股逆(ni)勢上(shang)漲(zhang)(zhang)之后,周(zhou)二仍有(you)多只個股飄紅。截至昨(zuo)日收盤,得利(li)斯漲(zhang)(zhang)停,唐人神(shen)漲(zhang)(zhang)2.98%、牧原(yuan)股份(fen)上(shang)漲(zhang)(zhang)2.97%、溫氏股份(fen)上(shang)漲(zhang)(zhang)2.44%,上(shang)海梅林(lin)上(shang)漲(zhang)(zhang)2.07%。
出欄量或逐步好轉
申萬宏(hong)源(yuan)證券分(fen)析師趙金厚表示,往(wang)年夏(xia)季是豬肉消費淡(dan)季,近期豬價(jia)已經較為明顯的體現生豬供(gong)給下降的影響(xiang)。而且(qie)南方區域疫情仍(reng)在加重,預計(ji)下半年生豬價(jia)格保持上漲態勢。
趙(zhao)金(jin)厚分析,上市公司(si)業績相關因素由生豬(zhu)價格、出欄(lan)量、成本三者決定。生豬(zhu)價格仍是確定性最強的(de)指(zhi)標,而且存在較大的(de)超(chao)預期可(ke)能。
值得注意的(de)是,生豬(zhu)養殖(zhi)板塊上市公(gong)(gong)司已經開始(shi)陸(lu)續(xu)公(gong)(gong)布6月出(chu)(chu)(chu)(chu)欄數(shu)據。根據已公(gong)(gong)告公(gong)(gong)司的(de)出(chu)(chu)(chu)(chu)欄數(shu)據,除了(le)傲農生物(wu)環(huan)比(bi)增(zeng)長(chang)4.20%以外,其余公(gong)(gong)司都出(chu)(chu)(chu)(chu)現(xian)了(le)不(bu)(bu)同(tong)程度的(de)環(huan)比(bi)下滑。對此,趙金厚表示,背后(hou)原因主要有(you)兩(liang)點:首先,6月出(chu)(chu)(chu)(chu)欄肥豬(zhu)對應(ying)為2018年12月底至1月出(chu)(chu)(chu)(chu)生小豬(zhu),而(er)當時正值疫情蔓延時期(qi),北方地區母豬(zhu)淘汰明顯,對應(ying)出(chu)(chu)(chu)(chu)欄減少;其次,種豬(zhu)調(diao)運限制也令產(chan)能得不(bu)(bu)到及時更新(xin)。
但(dan)(dan)他(ta)認為,下(xia)半年部分上市公(gong)(gong)司(si)出欄(lan)量會逐(zhu)(zhu)步(bu)好轉,主(zhu)要原因有以下(xia)幾方(fang)面:首先(xian),2018年底及(ji)2019年初北(bei)方(fang)產(chan)能去(qu)化明(ming)顯(xian),主(zhu)產(chan)區(qu)存欄(lan)大幅下(xia)降,養殖(zhi)密(mi)度下(xia)滑,疫(yi)情(qing)發生頻率(lv)在降低;其(qi)次,生物安全較(jiao)之前受到更多重(zhong)(zhong)視,防疫(yi)水平明(ming)顯(xian)提升。第三,復產(chan)成(cheng)功(gong)案例逐(zhu)(zhu)漸(jian)增多,積累了一(yi)定經驗,后期(qi)(qi)復產(chan)成(cheng)功(gong)的概率(lv)有望逐(zhu)(zhu)步(bu)提升。第四,盡管母豬產(chan)能出現嚴重(zhong)(zhong)去(qu)化,但(dan)(dan)市場對后期(qi)(qi)豬價一(yi)致(zhi)看好,也(ye)是(shi)后期(qi)(qi)產(chan)能釋放的重(zhong)(zhong)要支(zhi)撐;第五(wu),上市公(gong)(gong)司(si)具備(bei)融資(zi)優勢。
豬價(jia)(jia)(jia)方面(mian)(mian),銀河期貨(huo)分析師胡香君表示,就當前基本面(mian)(mian)情(qing)況(kuang)看,供需(xu)缺(que)口(kou)仍然是影響(xiang)生豬市(shi)場的最主要矛盾(dun),多數地區生豬供應(ying)緊張,且疫情(qing)仍有擴(kuo)散(san)跡(ji)象,去(qu)產(chan)能化或將延(yan)續,因而(er)認為(wei)后(hou)(hou)續豬價(jia)(jia)(jia)仍將大概率(lv)上(shang)(shang)漲。上(shang)(shang)周東(dong)北、華北等地再次嘗試小幅(fu)壓價(jia)(jia)(jia)后(hou)(hou),又重新開始拉(la)漲,反應(ying)了養殖戶(hu)對后(hou)(hou)市(shi)豬價(jia)(jia)(jia)仍然比(bi)較樂觀,惜售情(qing)緒(xu)強(qiang)烈(lie)。因而(er),從豬價(jia)(jia)(jia)走(zou)勢來看,后(hou)(hou)續上(shang)(shang)漲的確定性仍然較高。
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