7月25日(ri),滬(hu)深股市小幅走(zou)高,銀行(xing)板塊(kuai)表現出(chu)色。銀行(xing)(申萬(wan))指數漲1.49%,
位(wei)居申(shen)萬一級行(xing)業指數漲幅第二位(wei),并(bing)實現連續三個交(jiao)易日(ri)上漲。據基(ji)金近期發布(bu)的(de)2019年(nian)半年(nian)度持倉數據,二季度基(ji)金對銀行(xing)板塊持倉比(bi)例上升,偏好估值偏低(di)的(de)國有大行(xing)以及盈利(li)能力(li)位(wei)居行(xing)業前列的(de)優質零售行(xing)。
分析人士(shi)指出,當前銀行(xing)板塊估值處于(yu)歷(li)史偏(pian)低位(wei)置,攻守兼備,相關投資機會值得(de)關注。
基金二季度持倉占比走高
在宏觀經濟預期好(hao)轉以及流動性趨于(yu)寬松的大環境(jing)下(xia),二季度銀行股頗受基金青睞。
中(zhong)(zhong)泰(tai)(tai)證券在(zai)研報中(zhong)(zhong)指出,通過統計2019年半年度(du)開放式普通股(gu)票型基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)、偏股(gu)混合型基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)、靈(ling)活(huo)配(pei)置型基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的重倉股(gu)配(pei)置情況發現,二(er)季度(du)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)大(da)幅增(zeng)持(chi)銀行(xing)股(gu),基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)持(chi)倉銀行(xing)股(gu)比例為5.97%,持(chi)股(gu)較一(yi)季度(du)增(zeng)加1.5個百分點,增(zeng)幅在(zai)28個行(xing)業中(zhong)(zhong)居第三位。中(zhong)(zhong)泰(tai)(tai)證券還指出,銀行(xing)股(gu)仍處超低配(pei)狀態,但低配(pei)差絕對值有(you)一(yi)定縮(suo)小。
從個股情況看,中(zhong)泰證券表示,銀行(xing)核心資產(chan)的邏(luo)輯在持續,機構(gou)增持排名前(qian)五的分別為常熟銀行(xing)、建設(she)銀行(xing)、寧波銀行(xing)、平安銀行(xing)、招商(shang)銀行(xing)。
從細分(fen)(fen)領(ling)域來看,銀河證券在研報中(zhong)指出,二季度國有(you)大(da)行(xing)、股(gu)(gu)份(fen)行(xing)和(he)城商行(xing)基(ji)金持(chi)倉(cang)占(zhan)比(bi)分(fen)(fen)別(bie)為1.35%、3.64%和(he)0.97%,較一季度分(fen)(fen)別(bie)增加0.52、0.69和(he)0.19個百分(fen)(fen)點。國有(you)行(xing)和(he)城商行(xing)持(chi)倉(cang)占(zhan)比(bi)均高于(yu)歷(li)史均值(zhi)和(he)中(zhong)值(zhi),股(gu)(gu)份(fen)行(xing)持(chi)倉(cang)低于(yu)均值(zhi),高于(yu)中(zhong)位(wei)數。現有(you)重倉(cang)股(gu)(gu)中(zhong),基(ji)金持(chi)倉(cang)偏好(hao)估值(zhi)偏低的國有(you)大(da)行(xing)以(yi)及盈利能(neng)力(li)位(wei)居行(xing)業前(qian)列的優質零售行(xing)。
關注細分領域
截至25日(ri)收盤,A股銀(yin)行(xing)(xing)(xing)普漲,興業銀(yin)行(xing)(xing)(xing)漲3.15%,領漲該(gai)板塊;南(nan)京銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、浦發銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、平安銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、招商銀(yin)行(xing)(xing)(xing)、上海銀(yin)行(xing)(xing)(xing)均漲逾(yu)2%。銀(yin)行(xing)(xing)(xing)(申萬)板塊已(yi)連(lian)續三個交易日(ri)上漲,三日(ri)累計(ji)漲幅為2.26%。
東興證券指出,政策延續寬松,支撐經濟(ji),銀(yin)行(xing)股往(wang)往(wang)在經濟(ji)企(qi)穩前期(qi)有(you)較(jiao)好(hao)表現。隨著金融供(gong)給側改革(ge)深入(ru)推進,銀(yin)行(xing)間(jian)分(fen)化逐步(bu)顯現,機構持倉集中度或提升,進一(yi)(yi)步(bu)向(xiang)確定(ding)(ding)性(xing)高或有(you)成長性(xing)邏輯的(de)(de)(de)(de)銀(yin)行(xing)傾斜。看好(hao)銀(yin)行(xing)股下半年相對收(shou)益行(xing)情,銀(yin)行(xing)股仍(reng)屬投資確定(ding)(ding)性(xing)較(jiao)強的(de)(de)(de)(de)板塊之一(yi)(yi)。建議關注中報業績有(you)望超預期(qi)且(qie)估值仍(reng)低的(de)(de)(de)(de)國(guo)有(you)大行(xing),中長期(qi)建議配置客戶基礎較(jiao)穩固且(qie)受益于混業經營(ying)發展的(de)(de)(de)(de)相關標的(de)(de)(de)(de)以及戰略領先、特色業務(wu)帶來護城河優勢(shi)的(de)(de)(de)(de)相關標的(de)(de)(de)(de)。
川財證(zheng)券(quan)表示(shi),從已公(gong)布的(de)(de)(de)銀(yin)(yin)行(xing)半年(nian)報(bao)顯示(shi),整個銀(yin)(yin)行(xing)板塊(kuai)整體資產(chan)質量(liang)平穩,流動性和信用環境好于預(yu)期,這(zhe)將利(li)好銀(yin)(yin)行(xing)板塊(kuai)的(de)(de)(de)修復行(xing)情。但是長期來看(kan),川財證(zheng)券(quan)則認(ren)為銀(yin)(yin)行(xing)板塊(kuai)的(de)(de)(de)資產(chan)質量(liang)在(zai)下半年(nian)可能小幅回落,逆周期調控力度的(de)(de)(de)增強(qiang)使(shi)得存貸(dai)款(kuan)利(li)差存在(zai)下滑趨勢,建議關注有(you)規模優勢且具有(you)較強(qiang)資產(chan)管理能力的(de)(de)(de)大行(xing)。
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