上(shang)(shang)周，兩市連日調整，上(shang)(shang)周五兩市迎(ying)來小幅反彈，上(shang)(shang)證(zheng)(zheng)指(zhi)(zhi)數上(shang)(shang)漲0.44%，深證(zheng)(zheng)成指(zhi)(zhi)上(shang)(shang)漲0.66%，創業板指(zhi)(zhi)上(shang)(shang)漲0.26%，在(zai)兩市有所(suo)反彈之時(shi)，市場(chang)(chang)量能仍未有放大，繼續(xu)縮(suo)量。上(shang)(shang)周，上(shang)(shang)證(zheng)(zheng)指(zhi)(zhi)數周跌2.67%，深證(zheng)(zheng)成指(zhi)(zhi)周跌2.43%，創業板指(zhi)(zhi)周跌1.92%，縮(suo)量震蕩成為(wei)上(shang)(shang)周的(de)主旋(xuan)律(lv)。在(zai)市場(chang)(chang)增(zeng)量資(zi)金入場(chang)(chang)放緩的(de)情況(kuang)下，分析人士(shi)表示，市場(chang)(chang)短期陷入縮(suo)量震蕩整理格局，但也無(wu)需(xu)過度(du)擔憂，目前A股(gu)市場(chang)(chang)估值水平相比其他市場(chang)(chang)偏低，在(zai)歷(li)史(shi)上(shang)(shang)也處于較低水平，同時(shi)全球無(wu)風險收益率趨于下行，震蕩調整或帶來建倉機會。

　　持續縮量震蕩

　　上(shang)(shang)(shang)周(zhou)(zhou)，兩市(shi)(shi)連日縮(suo)(suo)量(liang)調整，僅在上(shang)(shang)(shang)周(zhou)(zhou)五出現小幅反彈(dan)，連續縮(suo)(suo)量(liang)調整行(xing)情之下(xia)(xia)，市(shi)(shi)場(chang)震(zhen)蕩格局未改。上(shang)(shang)(shang)周(zhou)(zhou)五收(shou)盤，上(shang)(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)0.44%，報(bao)(bao)收(shou)2930.38點(dian)，深證成(cheng)指(zhi)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)0.66%，報(bao)(bao)收(shou)9213.38點(dian)，創業板指(zhi)上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)0.26%，報(bao)(bao)收(shou)1518.07點(dian)。而在量(liang)能方面，在金融股有所(suo)發力的(de)情況(kuang)下(xia)(xia)，上(shang)(shang)(shang)周(zhou)(zhou)五兩市(shi)(shi)成(cheng)交(jiao)(jiao)量(liang)繼(ji)續縮(suo)(suo)量(liang)，滬市(shi)(shi)成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)為1429.19億元(yuan)，深市(shi)(shi)成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)為1871.17億元(yuan)，兩市(shi)(shi)合計成(cheng)交(jiao)(jiao)額(e)為3300.36億元(yuan)，創今(jin)年6月19日以來的(de)新低。

　　而(er)從上(shang)周全周的(de)情況來(lai)(lai)看，縮(suo)量(liang)震(zhen)蕩成為(wei)市(shi)場的(de)主旋律。上(shang)周，兩市(shi)連日(ri)調整，5個(ge)交(jiao)易日(ri)兩市(shi)的(de)成交(jiao)額(e)分別為(wei)4681.37億(yi)(yi)(yi)(yi)元、3517.74億(yi)(yi)(yi)(yi)元、3316億(yi)(yi)(yi)(yi)元、3484.68億(yi)(yi)(yi)(yi)元、3300.36億(yi)(yi)(yi)(yi)元。可以(yi)看到，兩市(shi)成交(jiao)額(e)出(chu)現顯著縮(suo)量(liang)并有所持(chi)續。而(er)從周度成交(jiao)額(e)來(lai)(lai)看，上(shang)周兩市(shi)累(lei)計成交(jiao)18300.84億(yi)(yi)(yi)(yi)元，日(ri)均成交(jiao)額(e)為(wei)3660.17億(yi)(yi)(yi)(yi)元，創(chuang)春節(jie)以(yi)來(lai)(lai)新低(di)。

　　對于市場(chang)的(de)(de)連續縮量震蕩，分(fen)析人士表示，兩市成交量萎(wei)縮，大(da)盤(pan)的(de)(de)震蕩趨勢難(nan)改，量能問(wen)題仍(reng)是制約市場(chang)上行態勢的(de)(de)一個重要(yao)因素，需要(yao)觀察市場(chang)量能能否有(you)效放(fang)(fang)大(da)，若出現有(you)效放(fang)(fang)大(da)，市場(chang)或將(jiang)迎來方向(xiang)選擇。

　　從(cong)(cong)上(shang)周五(wu)的盤面(mian)來(lai)看，昨日兩(liang)市(shi)(shi)縮量震蕩反彈，個股(gu)漲(zhang)(zhang)(zhang)多跌(die)少，兩(liang)市(shi)(shi)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)個股(gu)數(shu)為2059只，下(xia)跌(die)個股(gu)數(shu)為1334只，漲(zhang)(zhang)(zhang)停(ting)個股(gu)數(shu)為40只，表明了市(shi)(shi)場存在結構性機(ji)會(hui)，有一定(ding)的賺錢機(ji)會(hui)。從(cong)(cong)行業(ye)板塊方面(mian)來(lai)看，昨日申萬(wan)一級28個行業(ye)中(zhong)(zhong)，有18個行業(ye)上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)，其中(zhong)(zhong)化工、電氣設備、非銀金融行業(ye)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅居(ju)前(qian)，分(fen)(fen)別上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)1.44%、1.34%、0.92%；在其他(ta)10個下(xia)跌(die)的行業(ye)中(zhong)(zhong)，汽(qi)車、有色金屬、鋼鐵行業(ye)跌(die)幅居(ju)前(qian)，分(fen)(fen)別下(xia)跌(die)0.47%、0.37%、0.24%。

　　概念板塊(kuai)(kuai)方面，局部熱點(dian)有(you)所表現(xian)，磷化工、氟(fu)化工、光刻膠等概念板塊(kuai)(kuai)漲(zhang)幅居前，磷化工板塊(kuai)(kuai)中，澄星股(gu)份、六國(guo)化工、云圖控股(gu)漲(zhang)停，云天化上(shang)漲(zhang)9.74%。此外，金融股(gu)有(you)所發(fa)力，保險板塊(kuai)(kuai)上(shang)漲(zhang)1.43%，銀行板塊(kuai)(kuai)上(shang)漲(zhang)1.31%，金融股(gu)的發(fa)力助(zhu)推大盤企穩反彈。

　　從(cong)資(zi)金(jin)(jin)面來(lai)看，Wind數據顯示，上(shang)周北上(shang)資(zi)金(jin)(jin)累(lei)(lei)計(ji)凈流出(chu)39.68億元(yuan)，本月(yue)以(yi)來(lai)北上(shang)資(zi)金(jin)(jin)累(lei)(lei)計(ji)凈流出(chu)19.31億元(yuan)。在增(zeng)量資(zi)金(jin)(jin)入場放緩(huan)的(de)情況(kuang)下，市(shi)場近期持續(xu)保持了縮量震(zhen)蕩態勢(shi)，并在上(shang)周日均(jun)成交額創春節以(yi)來(lai)的(de)新(xin)低。

　　對(dui)于(yu)當前市場(chang)(chang)，太平洋證券表示，美聯儲降息將是(shi)大概率(lv)事件(jian)。對(dui)于(yu)國內(nei)權益(yi)市場(chang)(chang)而言(yan)，三(san)季度市場(chang)(chang)上行的根(gen)本邏輯在于(yu)無風(feng)險收益(yi)率(lv)趨于(yu)下(xia)行，風(feng)險偏好抬(tai)升(sheng)。所以(yi)，看好三(san)季度市場(chang)(chang)表現，但(dan)三(san)季度市場(chang)(chang)上升(sheng)，并不會像一季度那樣猛烈(lie)，而是(shi)呈(cheng)現出緩慢上行趨勢。