近期(qi)市(shi)場持續呈(cheng)現震(zhen)蕩調(diao)整(zheng)態勢(shi)，在這種市(shi)場環境(jing)下(xia)，主力(li)資(zi)(zi)金持續保(bao)持謹(jin)慎。Wind數據顯示，昨日主力(li)資(zi)(zi)金凈(jing)(jing)流出(chu)74.61億(yi)(yi)元，在12月(yue)3日兩市(shi)小幅反彈之際(ji)，主力(li)資(zi)(zi)金也凈(jing)(jing)流出(chu)74.46億(yi)(yi)元，主力(li)資(zi)(zi)金持續保(bao)持謹(jin)慎，已連續11個(ge)交易日呈(cheng)現凈(jing)(jing)流出(chu)現象。

　　主力資金(jin)持續謹(jin)慎(shen)

　　Wind數據顯示(shi)，昨日主力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)(liu)出的(de)個股(gu)數達到2228只(zhi)，主力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)(liu)入的(de)個股(gu)數為1428只(zhi)。板(ban)塊方面，滬深300板(ban)塊主力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)(liu)出15.35億元(yuan)(yuan)，中小板(ban)板(ban)塊主力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)(liu)出26.50億元(yuan)(yuan)，創(chuang)業板(ban)板(ban)塊主力(li)(li)資(zi)金(jin)(jin)(jin)凈(jing)流(liu)(liu)(liu)出16.88億元(yuan)(yuan)。

　　在昨日(ri)的市場中(zhong)，申萬一(yi)級28個(ge)(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)中(zhong)有15個(ge)(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)上漲(zhang)，13個(ge)(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)下(xia)跌。從行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)主(zhu)力資(zi)(zi)金(jin)情(qing)況來看，多數行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)板塊出(chu)現(xian)主(zhu)力資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)(liu)出(chu)的情(qing)況。Wind數據(ju)顯示，申萬一(yi)級28個(ge)(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)中(zhong)僅有有色(se)金(jin)屬、家用電(dian)(dian)器這兩(liang)個(ge)(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)出(chu)現(xian)主(zhu)力資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)(liu)入，分(fen)別(bie)凈(jing)流(liu)(liu)入13.73億元(yuan)、2.61億元(yuan)；其他26個(ge)(ge)行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)悉數出(chu)現(xian)主(zhu)力資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)(liu)出(chu)，其中(zhong)電(dian)(dian)氣設備、非銀金(jin)融(rong)、化工行(xing)(xing)(xing)業(ye)(ye)(ye)主(zhu)力資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)(liu)出(chu)金(jin)額居(ju)前(qian)，分(fen)別(bie)凈(jing)流(liu)(liu)出(chu)10.01億元(yuan)、9.78億元(yuan)、6.77億元(yuan)。

　　出現主力資金(jin)凈(jing)流入(ru)的(de)有色金(jin)屬(shu)和家用電器兩(liang)個行業在(zai)昨(zuo)日表現出色，分列行業板塊漲(zhang)幅前兩(liang)位，分別上漲(zhang)2.18%、1.56%。

　　機構對白馬(ma)股(gu)存(cun)分歧

　　在主(zhu)力資(zi)金持續保持謹慎，已(yi)連續11個交易日呈(cheng)現凈流出(chu)的情況下，從(cong)個股(gu)(gu)上來看(kan)，主(zhu)力資(zi)金凈流出(chu)的對象以白(bai)馬股(gu)(gu)為主(zhu)。

　　Wind數據(ju)顯(xian)示，昨日主力資金凈流出居前的個股(gu)分別(bie)為國電南瑞、科大訊(xun)飛、滬電股(gu)份、海康威視、四(si)維(wei)圖新、露笑科技、貴州茅(mao)臺、夢網(wang)集團(tuan)、招商銀行，主力資金分別(bie)凈流出了2.74億(yi)(yi)元(yuan)、2.26億(yi)(yi)元(yuan)、2.17億(yi)(yi)元(yuan)、2.07億(yi)(yi)元(yuan)、1.96億(yi)(yi)元(yuan)、1.85億(yi)(yi)元(yuan)、1.72億(yi)(yi)元(yuan)、1.65億(yi)(yi)元(yuan)、1.56億(yi)(yi)元(yuan)。

　　從近5個交(jiao)易日的情況來看，主力(li)資金(jin)凈流出居(ju)前的個股分別為(wei)貴州茅臺(tai)、五糧液、萬科A、中國(guo)平安、華天科技、通化東寶(bao)、瀘州老窖、恒(heng)瑞醫(yi)藥(yao)，主力(li)資金(jin)分別凈流出了(le)17.75億元、10.48億元、9.67億元、7.65億元、6.20億元、6.15億元、6.13億元、6.07億元。

　　對白馬股機構也(ye)產生(sheng)了(le)一定分歧。太平洋證(zheng)券表示，短(duan)期消(xiao)(xiao)費抱(bao)團(tuan)不(bu)會解體(ti)。雖(sui)然目前抱(bao)團(tuan)可能已處中后期，但本(ben)輪抱(bao)團(tuan)集中于業(ye)績“長跑冠軍(jun)”，高估值問題可被業(ye)績消(xiao)(xiao)化。

　　銀河證券表(biao)示，目前核(he)(he)心(xin)資(zi)產(chan)(chan)(chan)很擁擠了，不宜繼續買入(ru)。建議加強2020年所(suo)謂核(he)(he)心(xin)資(zi)產(chan)(chan)(chan)業(ye)績“可持續性”研判，不僅(jin)是(shi)收(shou)(shou)入(ru)和利潤增(zeng)速，也(ye)要評(ping)估現(xian)金(jin)流。少數公司會依(yi)靠業(ye)績再(zai)創新高(gao)，但是(shi)多數所(suo)謂的核(he)(he)心(xin)資(zi)產(chan)(chan)(chan)在(zai)2020年表(biao)現(xian)大(da)概率低于2019年，不少核(he)(he)心(xin)資(zi)產(chan)(chan)(chan)公司很可能會是(shi)負收(shou)(shou)益(yi)。