昨日(ri)，兩市(shi)震蕩(dang)調(diao)整(zheng)(zheng)，上證指(zhi)數(shu)和深證成指(zhi)止步“七連(lian)漲”。在兩市(shi)調(diao)整(zheng)(zheng)之下，市(shi)場成交(jiao)量有所放大(da)，昨日(ri)兩市(shi)成交(jiao)額超過(guo)8700億元。分析人士(shi)表示，市(shi)場短(duan)期走勢(shi)或(huo)還有反復，但(dan)整(zheng)(zheng)體上行的趨勢(shi)并未結束，指(zhi)數(shu)仍(reng)有繼(ji)續上漲的空間，春節以(yi)來表現(xian)相(xiang)對弱(ruo)勢(shi)的藍籌股后市(shi)有望補漲。

　　多只科技股漲停

　　昨日上(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)(shu)和深(shen)證成指(zhi)止步“七連(lian)漲”，從盤面(mian)上(shang)(shang)看，在大盤調整下(xia)，兩市個(ge)股多數(shu)(shu)下(xia)跌(die)(die)。Wind數(shu)(shu)據顯示，上(shang)(shang)漲個(ge)股數(shu)(shu)為830只，其中漲停個(ge)股57只；下(xia)跌(die)(die)個(ge)股數(shu)(shu)為2872只，跌(die)(die)停個(ge)股7只。行(xing)(xing)業(ye)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)方面(mian)，多數(shu)(shu)行(xing)(xing)業(ye)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)下(xia)跌(die)(die)，申萬(wan)一級28個(ge)行(xing)(xing)業(ye)有24個(ge)行(xing)(xing)業(ye)板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)下(xia)跌(die)(die)，傳媒(mei)、綜合、通信行(xing)(xing)業(ye)跌(die)(die)幅(fu)(fu)居前，分(fen)別下(xia)跌(die)(die)2.12%、1.96%、1.90%；僅(jin)有4個(ge)行(xing)(xing)業(ye)上(shang)(shang)漲，分(fen)別是房(fang)地產、有色金屬(shu)、建筑(zhu)材(cai)料、電子行(xing)(xing)業(ye)，漲幅(fu)(fu)分(fen)別為1.36%、0.94%、0.63%、0.51%。

　　從漲停(ting)個(ge)股情況(kuang)來看，仍是(shi)科技股占據多(duo)數，如電(dian)子(zi)板(ban)塊的(de)大港股份(fen)(fen)、蘇州(zhou)固(gu)锝(de)、北京君(jun)正、卓勝(sheng)微、大立科技、臺基股份(fen)(fen)、天華(hua)超(chao)凈，但從漲停(ting)板(ban)上的(de)買單(dan)情況(kuang)來看，大港股份(fen)(fen)、北京君(jun)正、卓勝(sheng)微的(de)封單(dan)較小，均(jun)未(wei)超(chao)過(guo)1萬手(shou)。

　　從概念板塊來看，磷化工、草甘膦、國家大基金等概念漲(zhang)幅居(ju)前，在(zai)線教育、云辦(ban)公、超級細菌(jun)等板塊跌幅居(ju)前。

　　結構性行情顯著

　　在近(jin)期市場連續反彈之下，深證成指和創業板指均已收復2月(yue)3日(ri)的(de)跌幅(fu)。但從(cong)個股情(qing)況(kuang)來看，多數(shu)個股股價(jia)并未(wei)回(hui)到1月(yue)23日(ri)的(de)收盤價(jia)，從(cong)側面反映(ying)了(le)近(jin)期市場反彈為顯(xian)著(zhu)的(de)結構性行(xing)情(qing)。

　　Wind數據顯示，截(jie)至(zhi)2月13日(ri)收(shou)盤，A股(gu)市(shi)場還有2640只個(ge)(ge)股(gu)尚(shang)未回(hui)到(dao)1月23日(ri)的(de)收(shou)盤價(jia)，占總個(ge)(ge)股(gu)數量(liang)的(de)近7成。也就是說(shuo)在深證(zheng)成指(zhi)(zhi)和創(chuang)業板(ban)指(zhi)(zhi)均已(yi)收(shou)復2月3日(ri)跌(die)幅的(de)情況下，兩市(shi)仍(reng)有近7成個(ge)(ge)股(gu)股(gu)價(jia)尚(shang)未回(hui)到(dao)1月23日(ri)的(de)水平。而(er)在這些(xie)股(gu)價(jia)尚(shang)未回(hui)到(dao)1月23日(ri)水平的(de)個(ge)(ge)股(gu)中(zhong)(zhong)，藍(lan)籌(chou)股(gu)占據了一定比(bi)重，如長春(chun)高(gao)新、瀘州老(lao)窖、中(zhong)(zhong)國人壽等(deng)個(ge)(ge)股(gu)。

　　分(fen)析人士認為，從短(duan)期(qi)來看，上(shang)證指數仍有(you)反(fan)彈空間，而以滬市大盤股為代表(biao)的藍籌(chou)板塊則存(cun)在補(bu)漲需求。

　　除了大部分(fen)個(ge)股(gu)股(gu)價在近期的反彈中(zhong)尚未回到1月23日的水平外，市場中(zhong)的積(ji)極(ji)因素也在漸漸積(ji)聚。

　　一方面，增量資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)持(chi)續入(ru)(ru)場。Wind數據(ju)顯(xian)示，截(jie)(jie)至2月(yue)(yue)13日(ri)(ri)，2月(yue)(yue)份(fen)以來，北(bei)向(xiang)(xiang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)累計凈(jing)(jing)流入(ru)(ru)301.08億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)，近9個(ge)交易(yi)日(ri)(ri)有6個(ge)交易(yi)日(ri)(ri)呈現凈(jing)(jing)流入(ru)(ru)。而在昨日(ri)(ri)兩市調整的情況下，北(bei)向(xiang)(xiang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)凈(jing)(jing)流入(ru)(ru)7.91億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。從昨日(ri)(ri)滬股通、深股通十大活躍股情況來看，天齊鋰業、五(wu)糧(liang)液、上海機場分(fen)別獲凈(jing)(jing)買(mai)入(ru)(ru)5.53億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、2.58億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、2.38億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。匯頂科技(ji)、京東方A、貴(gui)州茅臺(tai)分(fen)別遭凈(jing)(jing)賣出2.78億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、2.68億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)、1.93億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。除北(bei)向(xiang)(xiang)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)持(chi)續入(ru)(ru)場外，融(rong)資(zi)(zi)(zi)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)也在持(chi)續入(ru)(ru)場。Wind數據(ju)顯(xian)示，截(jie)(jie)至2月(yue)(yue)12日(ri)(ri)，2月(yue)(yue)份(fen)融(rong)資(zi)(zi)(zi)余額增加103.21億(yi)元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)。

　　另一方面，近期積極的財政(zheng)政(zheng)策(ce)(ce)不斷出臺。國(guo)盛(sheng)證券(quan)表示，政(zheng)策(ce)(ce)逆周(zhou)期調節(jie)力度(du)有望進(jin)一步提升。疫情爆(bao)發以來(lai)，監管層(ceng)持續釋放積極信(xin)號，明(ming)確對實體(ti)經(jing)濟及資本市(shi)場(chang)的呵(he)護。當前各(ge)項政(zheng)策(ce)(ce)加速落地，市(shi)場(chang)流(liu)動性(xing)充裕。隨著疫情逐(zhu)步緩和，寬松(song)的政(zheng)策(ce)(ce)環境下長線(xian)資金有望不斷入市(shi)，經(jing)歷疫情波折后的A股市(shi)場(chang)將繼續回到長牛、慢牛軌道(dao)。

　　短期下行空間有限

　　在資金(jin)積極入場、市場流動性充裕(yu)的(de)背景下，如何看待后市？

　　華鑫證券表示(shi)，A股市場有(you)望繼續(xu)保(bao)持強勢，雖有(you)短線調整(zheng)壓力，但當下A股已經啟動(dong)了結(jie)構(gou)性的趨勢行情，對于投(tou)資者而言應繼續(xu)著(zhu)眼于中長期的戰略配置，忽略指數短期波動(dong)。

　　安信證(zheng)券表示(shi)，當前A股(gu)(gu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)特征相對類似2013年(nian)下(xia)(xia)半年(nian)，整體市(shi)(shi)場(chang)(chang)下(xia)(xia)行風險不(bu)(bu)大，股(gu)(gu)票(piao)市(shi)(shi)場(chang)(chang)中(zhong)期具備(bei)配置價值，短(duan)期主板指數趨勢性不(bu)(bu)強(qiang)，需要(yao)觀(guan)察等待后(hou)(hou)續政策。因此，目前不(bu)(bu)宜輕言風格轉換(huan)，結構性行情仍(reng)有(you)(you)進一步演繹空間。短(duan)期市(shi)(shi)場(chang)(chang)在快速(su)強(qiang)勁反彈(dan)之后(hou)(hou)難(nan)免會經歷一些反復，但系統(tong)性風險有(you)(you)限，市(shi)(shi)場(chang)(chang)需要(yao)關注復工線索下(xia)(xia)的制(zhi)造業(ye)修(xiu)復行情，關注穩增長背(bei)景下(xia)(xia)的“新基建”投(tou)資機會。

　　中(zhong)(zhong)信建投證券認為(wei)，市場(chang)大概率進入(ru)均衡震蕩，短期(qi)(qi)(qi)上(shang)下(xia)(xia)行空間(jian)有限(xian)。在(zai)行業(ye)配置上(shang)，持續(xu)關(guan)注三(san)條(tiao)主線(xian)。第一(yi)，科技創新轉型升級(ji)主線(xian)。在(zai)利率下(xia)(xia)降的條(tiao)件下(xia)(xia)，成(cheng)長(chang)股的估(gu)值(zhi)將持續(xu)得到(dao)支撐(cheng)。從業(ye)績預報(bao)和(he)業(ye)績快報(bao)來(lai)看(kan)，創業(ye)板(ban)和(he)中(zhong)(zhong)小板(ban)的業(ye)績增(zeng)速都出現較大的增(zeng)長(chang)。疫情(qing)進一(yi)步(bu)催化了視(shi)頻會議、云辦(ban)公等在(zai)線(xian)行業(ye)的發展，推薦(jian)云計(ji)算(suan)、醫療信息化、新能源車等板(ban)塊。第二(er)，逆周期(qi)(qi)(qi)調(diao)節主線(xian)。在(zai)疫情(qing)逐步(bu)結束之(zhi)后(hou)，逆周期(qi)(qi)(qi)調(diao)節將加大力度，基(ji)建相關(guan)的建材(cai)水(shui)泥、化工等周期(qi)(qi)(qi)行業(ye)以(yi)及機(ji)械(xie)、建筑行業(ye)存在(zai)一(yi)定的機(ji)會，有望(wang)獲(huo)得絕對(dui)收益。第三(san)，需求壓(ya)(ya)縮后(hou)的恢復主線(xian)。在(zai)疫情(qing)結束之(zhi)后(hou)，前(qian)期(qi)(qi)(qi)被壓(ya)(ya)縮、后(hou)期(qi)(qi)(qi)重新恢復的需求將成(cheng)為(wei)彈性最大的板(ban)塊，主要包括地(di)產、家電和(he)家居等行業(ye)。

　　興(xing)業(ye)證(zheng)券表示，市場短期(qi)(qi)(qi)行情可能受(shou)(shou)到(dao)(dao)一些外部(bu)因素擾(rao)動，但(dan)中長(chang)期(qi)(qi)(qi)看當前還是底部(bu)區域(yu)。中期(qi)(qi)(qi)看，由于月度、季度經濟基本(ben)面數據(ju)的(de)公布(bu)，投資者預期(qi)(qi)(qi)產生波(bo)動，進(jin)而對(dui)(dui)市場基本(ben)面運行邏輯(ji)產生疑問，使行情受(shou)(shou)到(dao)(dao)擾(rao)動。長(chang)期(qi)(qi)(qi)來(lai)看，則(ze)對(dui)(dui)市場維持積極看法(fa)。