牛年(nian)首個交(jiao)易(yi)日A股風格大(da)變(bian)，盡管三大(da)股指高(gao)開(kai)低走(zou)，但有3600只股票上(shang)漲(zhang)，顯示整體賺錢效(xiao)應回暖。截(jie)至收盤，上(shang)證(zheng)(zheng)指數報3675.36點，上(shang)漲(zhang)0.55%；深證(zheng)(zheng)成指報15767.44點，下(xia)(xia)跌1.22%；創業(ye)板指報3320.14點，下(xia)(xia)跌2.74%。

　　盤面上(shang)，受春(chun)節期(qi)間原油、銅(tong)等(deng)大宗(zong)商(shang)品(pin)價格持續上(shang)漲刺激，A股有色、化工、油服、煤炭等(deng)順周期(qi)板塊全線大漲。而以食品(pin)飲料、醫藥生物等(deng)為代(dai)表的(de)前(qian)期(qi)“抱團”品(pin)種則高位回調(diao)，貴(gui)州茅臺收跌(die)5%。

　　資(zi)金面(mian)上，北(bei)向資(zi)金昨日(ri)凈買入50.73億元(yuan)(yuan)，其中(zhong)滬股(gu)通(tong)凈買入26.72億元(yuan)(yuan)，深股(gu)通(tong)凈買入24.02億元(yuan)(yuan)。

　　白酒醫藥龍頭回調

　　昨日早盤，受春節(jie)期(qi)間外(wai)圍(wei)股(gu)市整體上漲提(ti)振，A股(gu)三大(da)指數全線大(da)幅高開(kai)(kai)，滬(hu)(hu)指站上3700點。滬(hu)(hu)深300指數高開(kai)(kai)1.97%，一度突破2007年(nian)10月創下的(de)高點5891.72點，創下歷史新高。

　　但開盤后不久，滬深(shen)兩市便呈現高開低走態勢，其中滬指(zhi)表現相(xiang)對堅挺。創業板指(zhi)、深(shen)證(zheng)成指(zhi)則(ze)相(xiang)繼翻綠，滬深(shen)300指(zhi)數也(ye)抹去此前(qian)漲幅。

　　從盤面來看，以貴(gui)州茅臺為首的(de)(de)前期“抱團股(gu)”全(quan)線(xian)調整，是拖累指數(shu)表現的(de)(de)重要原(yuan)因之(zhi)一。貴(gui)州茅臺全(quan)天收跌5%，股(gu)價跌破2500元，成交額(e)167億(yi)元。Wind茅指數(shu)整體(ti)跌近3%，板塊內美的(de)(de)集團、海(hai)天味業跌逾(yu)8%，海(hai)康(kang)威視、藥明康(kang)德跌超7%，金龍魚(yu)、愛爾(er)眼(yan)科、寧(ning)德時代、億(yi)緯鋰能等多只權重股(gu)均跌幅居前。

　　此外，去(qu)年(nian)以來(lai)持(chi)續上漲的抗疫(yi)概念股(gu)普遍走低(di)，醫用耗(hao)材(cai)、疫(yi)苗相關個股(gu)大幅殺(sha)跌(die)。英科醫療大跌(die)13.35%，盤(pan)中跌(die)幅一度超過17%；智飛生物、康(kang)泰生物、康(kang)希諾(nuo)等(deng)紛紛走弱(ruo)。

　　值得注意的是，昨日(ri)權重股(gu)回調拖累指數表現(xian)，但個股(gu)表現(xian)卻相對活躍(yue)。Wind數據顯示，昨日(ri)兩市(shi)合計成(cheng)交金額1.08萬億元，約3600只股(gu)票上(shang)漲，漲停(ting)個股(gu)達133只，跌(die)停(ting)個股(gu)僅8只，顯示市(shi)場(chang)整體賺錢效應有所回暖。

　　有色板塊掀漲停潮

　　在前期“抱團股”大跌(die)的同時，受益于全(quan)球經濟復蘇的預期，周期行業昨日(ri)表(biao)現亮眼。

　　有色金(jin)屬板塊全天走勢強勁，紫(zi)金(jin)礦業(ye)(ye)開盤即封死(si)漲停，中(zhong)國(guo)鋁業(ye)(ye)、洛陽鉬業(ye)(ye)等(deng)多只有色龍(long)頭個(ge)股(gu)漲幅居前。在有色金(jin)屬強勢的引領下，石油、煤炭(tan)采(cai)選等(deng)多個(ge)周期板塊均(jun)表現較佳(jia)。此外，金(jin)融板塊中(zhong)，保(bao)險股(gu)盤中(zhong)拉升，中(zhong)國(guo)太保(bao)漲逾5%，中(zhong)國(guo)平安(an)漲近4%。

　　值得注(zhu)意的是(shi)，中信證券昨日早間大幅上(shang)調紫金(jin)礦業(ye)A/H股目標價分別至21元/19港(gang)元，維持A/H股“買入”評級。中信證券表示，伴隨著(zhu)金(jin)屬價格上(shang)漲(zhang)創近年來新高(gao)，進一步向上(shang)的價格預期(qi)被打開，龍(long)頭礦業(ye)公司的估值邏(luo)輯(ji)可能由盈利估值向資源維度切(qie)換，預計紫金(jin)礦業(ye)A/H股市值可達5500億(yi)元人民幣和(he)5000億(yi)港(gang)元。

　　中金(jin)(jin)公司表示，目(mu)前(qian)美國已開啟補庫存周(zhou)期(qi)(qi)，順周(zhou)期(qi)(qi)修復大(da)方向確立。短期(qi)(qi)而(er)言，有色金(jin)(jin)屬板(ban)塊呈(cheng)現(xian)多點開花態勢，建(jian)(jian)議(yi)(yi)對該行業維持超配，投(tou)資邏輯應聚焦公司業績修復邏輯兌現(xian)及“春季躁動(dong)”機(ji)會(hui)，建(jian)(jian)議(yi)(yi)關(guan)注盈利對價格彈(dan)性較大(da)的礦(kuang)山企業。能源(yuan)金(jin)(jin)屬方面，行業目(mu)前(qian)處于量價齊(qi)升(sheng)的黃金(jin)(jin)窗口期(qi)(qi)，新能源(yuan)車終(zhong)端(duan)銷(xiao)量迎來加(jia)速(su)增(zeng)長，產業鏈排產維持高景氣度，有望(wang)拉動(dong)上游金(jin)(jin)屬價格上漲。

　　機構調倉換股

　　從盤后交易數據來(lai)看，前述(shu)調(diao)整的(de)“抱團(tuan)股”中不(bu)乏(fa)機(ji)構席位的(de)身影(ying)，顯示機(ji)構資金(jin)對(dui)高位股態度(du)有所分歧(qi)。

　　美(mei)的(de)集(ji)團昨日(ri)大跌8%，龍虎榜數據顯(xian)示(shi)，兩家機(ji)(ji)構(gou)席(xi)位合計賣(mai)出(chu)該(gai)公司4.12億元(yuan)(yuan)，另有兩家機(ji)(ji)構(gou)席(xi)位合計買入3.53億元(yuan)(yuan)。同時(shi)深(shen)股通席(xi)位大幅凈賣(mai)出(chu)美(mei)的(de)集(ji)團逾10億元(yuan)(yuan)。

　　洽洽食品昨日(ri)收跌7.67%，龍虎(hu)榜(bang)上榜(bang)席(xi)(xi)位均為機構(gou)(gou)席(xi)(xi)位及深股通席(xi)(xi)位。其中4家機構(gou)(gou)席(xi)(xi)位合(he)計賣出該(gai)股1.44億元(yuan)(yuan)，另有4家機構(gou)(gou)席(xi)(xi)位合(he)計買入逾(yu)7900萬元(yuan)(yuan)。此外(wai)，深股通席(xi)(xi)位合(he)計凈買入逾(yu)3000萬元(yuan)(yuan)。

　　千億市(shi)值的(de)醫美龍頭愛美客昨(zuo)日同(tong)(tong)樣遭兩(liang)家機(ji)構(gou)席(xi)(xi)位(wei)合(he)計(ji)賣出3.19億元，同(tong)(tong)時(shi)獲(huo)3家機(ji)構(gou)席(xi)(xi)位(wei)合(he)計(ji)買入4.78億元。

　　此外，凱(kai)萊英、華(hua)蘭生物分別被4家、3家機構席(xi)位(wei)砸盤，晨鳴紙(zhi)業、中泰(tai)(tai)化(hua)學、魯西(xi)化(hua)工、泰(tai)(tai)和(he)新材等(deng)周(zhou)期(qi)股則出現機構席(xi)位(wei)凈買入。

　　天風證(zheng)券首席策略分(fen)析(xi)師劉晨明(ming)表(biao)示，公募(mu)基(ji)金爆款發行(xing)使得其(qi)管(guan)理規模進一步向頭部集中，市(shi)場風格(ge)從大市(shi)值徹底切(qie)換到小市(shi)值并不太(tai)容易(yi)。但他強調(diao)，A股頭部公司(si)的(de)后(hou)續(xu)波動(dong)率可能明(ming)顯放大，其(qi)預期回報目標(biao)也(ye)應該下(xia)調(diao)。劉晨明(ming)認為(wei)，全球流動(dong)性或現拐點的(de)預期是前述高(gao)估值個股調(diao)整的(de)主要誘因。

　　國泰君安(an)證券陳顯(xian)順(shun)策略團(tuan)隊同樣(yang)認為，當(dang)前(qian)市場仍(reng)處于龍頭趨勢之中，績優藍(lan)籌仍(reng)是(shi)下一階段的(de)交(jiao)易方(fang)向，建(jian)議積(ji)極(ji)布局非(fei)“抱團(tuan)”績優藍(lan)籌，尤其是(shi)高(gao)景氣的(de)全(quan)球定(ding)價周期品與中游制造業。（汪友(you)若）