7月29日，A股三大指(zhi)數高開高走，創業板指(zhi)漲(zhang)逾(yu)5%。截(jie)至收盤，滬指(zhi)漲(zhang)1.49%，報(bao)3411.72點(dian)；創業板指(zhi)大漲(zhang)5.32%，報(bao)3459.72點(dian)。兩市成交額再度突破萬(wan)億(yi)，達1.25萬(wan)億(yi)元。資(zi)金面(mian)上(shang)，北(bei)向(xiang)資(zi)金繼續流入，全(quan)天凈買入42.28億(yi)元，此前一個交易(yi)日凈買入80.53億(yi)元。

　　有市場(chang)(chang)人(ren)士分析，從(cong)交易層面看(kan)，此前市場(chang)(chang)對于一些似(si)是而非的外部因素過于恐(kong)慌，從(cong)而形成階段性超賣(mai)，市場(chang)(chang)存在反(fan)彈需求(qiu)。中(zhong)長期(qi)看(kan)，中(zhong)國宏觀經濟(ji)下半年仍(reng)有望領先全球主要市場(chang)(chang)，為資本(ben)市場(chang)(chang)投(tou)資提供足夠底氣(qi)，A股(gu)震蕩整固(gu)之后方向(xiang)依然向(xiang)上。

　　短期波動難撼長期向好趨勢

　　“我國資本(ben)市場已經(jing)迎來穩定發展的(de)黃金十(shi)年，這(zhe)輪下跌很大(da)程度上是情(qing)緒(xu)化(hua)表(biao)現(xian)，而不是實質性(xing)利空，因此(ci)為資金建倉提供了很好的(de)機會。”7月29日，A股大(da)幅反(fan)彈(dan)，前海開(kai)源基金首席經(jing)濟學家(jia)楊德龍在點評市場時表(biao)示。

　　“從(cong)經濟基本(ben)面看，6月(yue)份我國(guo)制造業PMI為50.9%，雖然較5月(yue)略有回落，但總(zong)體仍(reng)處于(yu)擴(kuo)張態勢(shi)(shi)。近(jin)期國(guo)內(nei)南京(jing)散點疫情有所出現，但總(zong)體仍(reng)處于(yu)可控態勢(shi)(shi)。今年(nian)下半年(nian)國(guo)內(nei)經濟繼續(xu)平(ping)穩運行的概率(lv)相對較大(da)，對資本(ben)市(shi)場的基本(ben)面支持帶來幫(bang)助(zhu)。”東莞證券(quan)策略分析師費小平(ping)表示。

　　興業(ye)證(zheng)券首席經(jing)濟(ji)學家王(wang)涵在接(jie)受證(zheng)券時報(bao)記者采訪(fang)時也表示(shi)，中(zhong)國宏(hong)觀(guan)(guan)經(jing)濟(ji)下(xia)(xia)半(ban)年(nian)仍(reng)有較(jiao)多值得期(qi)待(dai)之處(chu)。一是(shi)在此前市場漲價預期(qi)充分釋放(fang)之后，大(da)宗(zong)商(shang)品漲幅有望穩定(ding)，通(tong)脹有望緩(huan)和；二(er)是(shi)雖然消費復(fu)蘇(su)節(jie)奏放(fang)緩(huan)，但是(shi)仍(reng)然處(chu)于(yu)復(fu)蘇(su)通(tong)道中(zhong)，宏(hong)觀(guan)(guan)經(jing)濟(ji)的(de)拉動會(hui)增加；三是(shi)雖然上半(ban)年(nian)地(di)方發債(zhai)融(rong)資節(jie)奏相(xiang)對緩(huan)慢，但是(shi)年(nian)內發債(zhai)額度(du)(du)仍(reng)然較(jiao)多，如果(guo)下(xia)(xia)半(ban)年(nian)地(di)方政府發債(zhai)融(rong)資加速，基建投資力度(du)(du)也有望同步加大(da)，會(hui)對下(xia)(xia)半(ban)年(nian)經(jing)濟(ji)形(xing)成(cheng)支撐。

　　“雖(sui)然下半(ban)年出口預計回落等會導致(zhi)企(qi)(qi)業(ye)盈利短期下降，但(dan)是疫情(qing)帶來的(de)(de)(de)市場擴(kuo)張、海外并(bing)購等機會使得(de)中國(guo)大(da)批(pi)優(you)秀企(qi)(qi)業(ye)開(kai)始走向世界(jie)舞(wu)臺，這(zhe)些企(qi)(qi)業(ye)此后的(de)(de)(de)競爭力(li)將快速(su)提升(sheng)，成(cheng)為中國(guo)經濟韌性不斷強化的(de)(de)(de)底(di)氣(qi)，也將成(cheng)為長(chang)線投資者加注A股市場的(de)(de)(de)機會和底(di)氣(qi)。”上海一(yi)家券(quan)商資管子公司權益(yi)研(yan)究負責人對證券(quan)時報記者表示。

　　關注結構性機會

　　對于下半年乃至更長周期的市(shi)場，市(shi)場分析人(ren)士也保持(chi)著樂觀態度。

　　“隨著(zhu)拋(pao)壓釋放以(yi)及市(shi)場預(yu)期(qi)平穩(wen)(wen)，對(dui)市(shi)場的沖擊將逐步減弱。而在(zai)內部(bu)環境(jing)相對(dui)穩(wen)(wen)定，特別是資金面沒有(you)明顯趨緊、經濟還在(zai)持續(xu)恢復，加上資本(ben)市(shi)場注冊制持續(xu)推(tui)進的背景下，市(shi)場不具(ju)備(bei)持續(xu)大幅回調的基礎。”費小平說，“我們預(yu)計隨著(zhu)拋(pao)壓釋放，中長(chang)期(qi)市(shi)場有(you)望迎來走穩(wen)(wen)和改善機會，震蕩后(hou)有(you)望重新(xin)走穩(wen)(wen)。”

　　光(guang)大證(zheng)券分析師鞏健(jian)也認(ren)為，短期(qi)波動不改市場(chang)長期(qi)上行趨勢：從(cong)歷(li)史上看，在市場(chang)出現大幅下(xia)跌之后，持續大幅調(diao)整(zheng)的概率并未顯著(zhu)升高，市場(chang)仍會(hui)沿著(zhu)當年的主(zhu)(zhu)線演繹，強勢的盈利表現或是A股下(xia)半年的主(zhu)(zhu)線。

　　不過，隨著市場行情進一步演化，市場本身也會(hui)存在一些波動(dong)風(feng)險，機會(hui)可能更偏(pian)結(jie)構性。王涵認為，從(cong)交(jiao)易結(jie)構看，市場的關(guan)(guan)注(zhu)點會(hui)從(cong)和宏(hong)觀經濟強(qiang)相關(guan)(guan)的板(ban)(ban)塊逐步向成長性更強(qiang)的板(ban)(ban)塊轉(zhuan)換，板(ban)(ban)塊輪動(dong)之間或將導(dao)致市場再次波動(dong)。

　　東北證券認為，調整(zheng)后最佳的(de)(de)(de)布局方(fang)向(xiang)(xiang)(xiang)包括基本面持續向(xiang)(xiang)(xiang)好(hao)的(de)(de)(de)方(fang)向(xiang)(xiang)(xiang)和低(di)估(gu)值(zhi)且景氣(qi)度(du)改(gai)善的(de)(de)(de)方(fang)向(xiang)(xiang)(xiang)。首選(xuan)布局前期強(qiang)勢(shi)的(de)(de)(de)領漲板塊，也是景氣(qi)度(du)高、產業政(zheng)策支撐(cheng)強(qiang)的(de)(de)(de)方(fang)向(xiang)(xiang)(xiang)，同(tong)時布局低(di)估(gu)值(zhi)、景氣(qi)度(du)改(gai)善的(de)(de)(de)板塊方(fang)向(xiang)(xiang)(xiang)。