隨著A股整體(ti)回暖，外資(zi)機構投資(zi)者的交(jiao)易(yi)熱情高漲。兩周內多(duo)只A股被外資(zi)“買爆”，外資(zi)源源活水初見端倪(ni)。

　　展望2023年外(wai)資流入情況，外(wai)資人(ren)士(shi)表示，中國經濟復蘇、人(ren)民(min)幣升(sheng)值等(deng)積極因素不斷匯聚(ju)，預計(ji)2023年外(wai)資流入A股規模將顯著高于2022年。

　　外資“買爆”聲起

　　2023年(nian)首個交(jiao)易日，便有(you)A股(gu)(gu)(gu)被外資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)“買(mai)爆”。深交(jiao)所數據(ju)顯(xian)示，1月3日，外資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者對華(hua)測檢(jian)測的持股(gu)(gu)(gu)比(bi)(bi)例達28.11%，觸及外資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)28%的暫停(ting)買(mai)入(ru)線。根據(ju)規則，外資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)投資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)者對單個上(shang)市公司的A股(gu)(gu)(gu)持股(gu)(gu)(gu)比(bi)(bi)例，不得超過(guo)(guo)該上(shang)市公司股(gu)(gu)(gu)份總數的30%；外資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)持股(gu)(gu)(gu)比(bi)(bi)例一旦(dan)超過(guo)(guo)28％，外資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)將會被暫停(ting)買(mai)入(ru)該上(shang)市公司。

　　華測(ce)檢測(ce)不是近期唯(wei)一一只被外(wai)資(zi)(zi)(zi)“買(mai)爆”的(de)(de)A股(gu)品種(zhong)。隨著(zhu)A股(gu)整(zheng)體回(hui)暖(nuan)，外(wai)資(zi)(zi)(zi)投資(zi)(zi)(zi)者對個股(gu)的(de)(de)持股(gu)比(bi)例也水漲船高(gao)。洽(qia)洽(qia)食品在2022年(nian)12月30日(ri)被“買(mai)爆”，外(wai)資(zi)(zi)(zi)持股(gu)比(bi)例達28.01%。2023年(nian)1月3日(ri)，港交(jiao)所公告稱，外(wai)資(zi)(zi)(zi)投資(zi)(zi)(zi)者只能通過深股(gu)通賣出洽(qia)洽(qia)食品，不能買(mai)入。兩周(zhou)前，家電龍頭美(mei)的(de)(de)集團在北向資(zi)(zi)(zi)金的(de)(de)追捧下也被“買(mai)爆”，2022年(nian)12月20日(ri)，港交(jiao)所暫(zan)停(ting)深股(gu)通美(mei)的(de)(de)集團買(mai)盤交(jiao)易，原因同樣為外(wai)資(zi)(zi)(zi)持有比(bi)例超(chao)總股(gu)本28%，觸及暫(zan)停(ting)買(mai)入線。

　　此外，近期還(huan)有多(duo)只A股(gu)外資持股(gu)比例(li)居高不下，甚至直(zhi)逼28%。滬深交(jiao)易所(suo)數據顯示(shi)，截(jie)至1月3日，美的(de)集團(tuan)外資持股(gu)比例(li)達27.87%，東方(fang)雨虹外資持股(gu)比例(li)從12月30日的(de)27.73%升至27.86%，宏發(fa)股(gu)份(fen)、珀萊(lai)雅、廣聯達、國瓷材(cai)料的(de)外資持股(gu)比例(li)均超25%。

　　“對習慣左側投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)(de)外(wai)資(zi)(zi)來說，現在就是(shi)(shi)買(mai)入的(de)(de)(de)時機。”路博邁基金人士對中(zhong)國證券報記(ji)者表(biao)示，當前A股市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)估(gu)值(zhi)處在過去十年比較(jiao)低的(de)(de)(de)位置(zhi)。盡(jin)管低估(gu)值(zhi)并不是(shi)(shi)上漲的(de)(de)(de)充分條件(jian)，但(dan)歷史經驗表(biao)明低估(gu)值(zhi)往往是(shi)(shi)買(mai)入的(de)(de)(de)好時機。當前市(shi)場(chang)基本面的(de)(de)(de)復蘇(su)仍需時日，但(dan)政策托底跡象已經非常清晰，上市(shi)公司的(de)(de)(de)業績周期拐點也隱約可見。

　　“活水”有望大規模回流

　　事實上，自2022年11月(yue)以來，外(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)情(qing)緒已(yi)明顯(xian)好轉。Wind數(shu)據顯(xian)示，自2022年11月(yue)以來，截至1月(yue)4日收盤，北向資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)凈(jing)流(liu)入(ru)(ru)963.07億元(yuan)。從2022年11月(yue)以來的(de)外(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)流(liu)入(ru)(ru)情(qing)況看(kan)，路博邁基金(jin)認為，習慣左側投(tou)資(zi)(zi)(zi)(zi)的(de)外(wai)資(zi)(zi)(zi)(zi)已(yi)經開(kai)始逐步買入(ru)(ru)A股。另外(wai)一些資(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)可能會隨(sui)著市場的(de)復蘇逐漸流(liu)入(ru)(ru)。

　　在中(zhong)國經濟(ji)復蘇和(he)全球政策緊縮拐點的(de)雙重提振下，外資人士認為(wei)，2023年北(bei)向資金有望大(da)規(gui)模(mo)回流A股。

　　目(mu)前國內(nei)經(jing)濟出(chu)現邊(bian)際回暖信號，中長期復蘇(su)前景(jing)向好。保銀投資認為，從(cong)政(zheng)策(ce)上看，國內(nei)防(fang)疫(yi)政(zheng)策(ce)明顯優化(hua)。中長期看，中國經(jing)濟強勁反彈(dan)勢不可擋(dang)，無論(lun)環比和同比，2023年經(jing)濟數據都(dou)會不錯(cuo)，有(you)望(wang)恢復到2019年的高個位數增速水(shui)平。

　　另一方面(mian)，美(mei)(mei)(mei)聯儲加(jia)(jia)息(xi)節奏明顯(xian)放(fang)緩，全球貨幣(bi)政(zheng)策收(shou)緊預期邊際拐點已經出現。2022年，美(mei)(mei)(mei)國加(jia)(jia)息(xi)推升美(mei)(mei)(mei)元(yuan)指數和(he)美(mei)(mei)(mei)債收(shou)益率雙(shuang)雙(shuang)走高，導致人民(min)幣(bi)匯率調(diao)整、美(mei)(mei)(mei)元(yuan)升值，外資加(jia)(jia)速(su)流出。保銀投(tou)資認為，2023年資本市場(chang)的流動性明顯(xian)好于2022年，預計隨著人民(min)幣(bi)緩慢升值，會有(you)更多外資流回A股。

　　外資巨頭堅定看多

　　在中國經濟(ji)強(qiang)勁(jing)復(fu)蘇(su)已成(cheng)大概率(lv)事件的背(bei)景(jing)下，多家外資巨頭堅定看多A股。路博邁基金預(yu)測，2023年(nian)中國GDP增長(chang)中樞在5%左右。路博邁基金人士對(dui)中國證券報記者表示(shi)，總(zong)體上來(lai)說，2023年(nian)消(xiao)費會溫(wen)和復(fu)蘇(su)，房地產行業企穩，投資在穩增長(chang)的政策基調下確定性較強(qiang)，通脹壓力較小。

　　隨著經(jing)濟復蘇和企業(ye)業(ye)績回升，A股(gu)股(gu)市有(you)望重新走強。“中國(guo)經(jing)濟政(zheng)策底(di)(di)先于經(jing)濟底(di)(di)，一旦發力方向確(que)定，市場(chang)將(jiang)迎來貝塔(ta)性質(zhi)的(de)改善(shan)機(ji)遇(yu)。”瀚亞投資上海股(gu)票投資總(zong)監齊晧對(dui)中國(guo)證(zheng)券報記(ji)者表示，在(zai)此過程(cheng)中，基本面的(de)復蘇會有(you)波(bo)動，行(xing)業(ye)韌性也會呈現差異，將(jiang)密(mi)切關注(zhu)受益于政(zheng)策紅利、基本面有(you)韌性的(de)行(xing)業(ye)，包括高(gao)端制(zhi)造(zao)、疫后(hou)復蘇受益板塊。

　　中長期來(lai)看，安本(ben)中國股(gu)票投(tou)資(zi)(zi)部主管姚(yao)鴻耀認(ren)為，A股(gu)市場很多公司(si)都(dou)有潛(qian)力可挖，包括數字(zi)創(chuang)新(xin)、綠(lv)色技術(shu)、醫(yi)療保健和生(sheng)活改善(shan)等投(tou)資(zi)(zi)主題。“我們認(ren)為這些行業(ye)可以(yi)推(tui)動國內消費(fei)。強勁(jing)的(de)經(jing)濟增長和不斷增長的(de)消費(fei)是我們持續關注(zhu)的(de)投(tou)資(zi)(zi)主題。”