周四，半導體、通信(xin)設(she)備、算(suan)力等科(ke)技板(ban)塊(kuai)全線調整，A股三(san)大指(zhi)數集體走弱。截至收盤，上證綜指(zhi)報3169.52點，跌(die)(die)0.92%；深證成指(zhi)報10816.27點，跌(die)(die)1.06%；創業板(ban)指(zhi)報2155.65點，跌(die)(die)0.99%。

　　昨日滬深兩市合計(ji)成交7856億(yi)(yi)元(yuan)，雖較(jiao)前一日放量超800億(yi)(yi)元(yuan)，但仍處于(yu)今年以(yi)來低位。北(bei)向資金流出(chu)(chu)勢頭終結，轉為小幅凈買(mai)入3.47億(yi)(yi)元(yuan)，其中滬股(gu)通渠道(dao)凈賣(mai)出(chu)(chu)10.84億(yi)(yi)元(yuan)，深股(gu)通渠道(dao)凈買(mai)入14.31億(yi)(yi)元(yuan)。

　　影視傳媒、商業零售板塊逆勢走強

　　本周以(yi)來(lai)，大消費各細(xi)分方向呈現(xian)輪(lun)(lun)動復蘇勢(shi)(shi)頭。繼前期汽車(che)、養殖、家居(ju)板塊(kuai)輪(lun)(lun)流(liu)反彈后，影(ying)(ying)(ying)視(shi)傳(chuan)媒板塊(kuai)昨日(ri)也在暑(shu)期檔票(piao)房大熱(re)的提振(zhen)下逆勢(shi)(shi)走強。個(ge)股中，金逸影(ying)(ying)(ying)視(shi)股價(jia)一度觸(chu)及(ji)漲停，收(shou)盤(pan)上(shang)漲8.00%；幸福藍海(hai)盤(pan)中漲超15%，收(shou)盤(pan)上(shang)漲6.34%；橫店影(ying)(ying)(ying)視(shi)、上(shang)海(hai)電(dian)影(ying)(ying)(ying)等影(ying)(ying)(ying)視(shi)股均逆勢(shi)(shi)飄紅。

　　消息面上，2023年(nian)(nian)暑(shu)(shu)期檔(dang)(dang)（6月1日(ri)至8月31日(ri)）進程過半。貓眼專業版數據(ju)顯(xian)示(shi)，截至7月19日(ri)15時，今年(nian)(nian)暑(shu)(shu)期檔(dang)(dang)票房(fang)突破93億(yi)元，已經(jing)超(chao)過2022年(nian)(nian)暑(shu)(shu)期檔(dang)(dang)總票房(fang)（91.35億(yi)元）。另外，今年(nian)(nian)暑(shu)(shu)期檔(dang)(dang)定(ding)檔(dang)(dang)影片(pian)(pian)達(da)119部，下半程尚有33部影片(pian)(pian)待(dai)上映。

　　業內預測(ce)，隨著眾多(duo)暑(shu)期(qi)檔“種(zhong)子”電影入(ru)場接棒，暑(shu)期(qi)檔后半程的市場熱度可能會(hui)更高(gao)，整體票(piao)房繼續(xu)快速增(zeng)長是大趨(qu)勢(shi)，2023年(nian)(nian)暑(shu)期(qi)檔總(zong)票(piao)房有望沖擊2019年(nian)(nian)177.78億元的檔期(qi)歷史最高(gao)紀錄。

　　華泰證券表示，國內(nei)消費市場(chang)穩步復(fu)蘇，暑期(qi)學(xue)生群體需求釋放，將給電影市場(chang)需求端注(zhu)入新(xin)活力。今年(nian)暑期(qi)檔整體票房表現有望超預期(qi)，建(jian)議關注(zhu)熱門電影出品方與院線龍(long)頭公司。

　　零售板(ban)塊是近期大消費主線(xian)的另一個強勢品種(zhong)。申萬商(shang)(shang)(shang)貿零售指(zhi)數昨日上漲1.10%，中央(yang)(yang)商(shang)(shang)(shang)場、跨境通、三江購物等多(duo)股漲停(ting)，其(qi)中中央(yang)(yang)商(shang)(shang)(shang)場已收(shou)獲5連板(ban)。

　　消息面上，國(guo)家發展改革(ge)委(wei)近(jin)期密集表示(shi)，將圍繞穩定大(da)(da)宗消費、促進汽車(che)消費和電子產品消費等方面抓緊制定出臺(tai)恢復(fu)和擴(kuo)大(da)(da)消費的政策。

　　開(kai)源證(zheng)券認為，未(wei)來(lai)隨著城鄉居民收入增加、促消費(fei)政策持續落(luo)實(shi)、新興消費(fei)培育壯大等，國內消費(fei)潛力有望進一步(bu)釋放，建議關(guan)注競(jing)爭優(you)勢(shi)(shi)、品牌(pai)勢(shi)(shi)能邊際提升的(de)商貿零售龍頭(tou)公司。

　　農業板塊持續走強

　　近期(qi)(qi)，在大盤整體低迷的背(bei)景下(xia)，以(yi)種業(ye)、養殖為(wei)代表的農(nong)業(ye)板塊悄(qiao)然走強。申萬農(nong)林牧漁指數(shu)6月8日以(yi)來累計漲幅達5.79%，同期(qi)(qi)上證綜指下(xia)跌(die)0.88%。昨日，部分農(nong)業(ye)股(gu)再現強勢，生物股(gu)份(fen)(fen)漲超3%，金健米業(ye)、百(bai)洋股(gu)份(fen)(fen)漲超1%。

　　農產品期貨(huo)漲(zhang)勢更(geng)甚。當(dang)地時(shi)間7月19日，芝(zhi)商所小麥2309、2312、2403合約均觸及(ji)漲(zhang)停(ting)，芝(zhi)商所豆(dou)油合約日內(nei)大(da)(da)漲(zhang)4.00%。國內(nei)期市方(fang)面，大(da)(da)商所豆(dou)油、豆(dou)粕、黃大(da)(da)豆(dou)二(er)號主力合約昨日均漲(zhang)超1%。

　　分(fen)析(xi)人士表示，近日國內(nei)外農產品期貨價(jia)格大漲，主要(yao)由于兩方(fang)面因(yin)素(su)：天氣預期轉變與(yu)黑海谷物(wu)協議(yi)中止。

　　宏源期(qi)貨農產品(pin)分(fen)析(xi)師李霄表示，最新的(de)(de)天氣(qi)預報顯示，美國7月底(di)和8月初中西部(bu)天氣(qi)可(ke)能更為炎熱干燥，不利(li)于作(zuo)物生長，尤其是(shi)處于關(guan)鍵授粉期(qi)的(de)(de)玉(yu)米，如果授粉期(qi)間玉(yu)米產區面臨干旱(han)壓力，其單產潛力可(ke)能受損。

　　關(guan)于黑(hei)海(hai)(hai)谷(gu)物(wu)協議中止，李霄認為，烏(wu)克(ke)蘭作為重要的(de)谷(gu)物(wu)供(gong)應商，其谷(gu)物(wu)出(chu)口問題(ti)一(yi)直(zhi)是市(shi)場(chang)關(guan)注的(de)焦(jiao)點，黑(hei)海(hai)(hai)谷(gu)物(wu)協議中止將給(gei)市(shi)場(chang)帶來(lai)脈沖式影響。

　　機構看好成長主線

　　周三領漲的(de)人工智能主(zhu)線(xian)昨日掉頭向下(xia)，算(suan)力(li)方向大(da)(da)幅(fu)調整，中(zhong)際(ji)旭創、天孚(fu)通信等跌(die)超10%。AI主(zhu)線(xian)下(xia)挫拖累了大(da)(da)科技板(ban)塊，申萬通信、計算(suan)機(ji)、電子三大(da)(da)科技行業(ye)指數跌(die)幅(fu)均(jun)超2%，在(zai)所有(you)一級行業(ye)中(zhong)表現墊底(di)。

　　不過，在部分機構(gou)看來，順應宏觀經濟和產業趨勢的(de)TMT板塊仍(reng)是后續行情(qing)的(de)重(zhong)點關注方向，“成(cheng)長占優”的(de)格局可能(neng)不會改變。

　　東北證券策略(lve)團(tuan)隊(dui)表示，高彈性小市值(zhi)與成長(chang)風格總體(ti)占優(you)。當(dang)前“高質(zhi)量發展”是(shi)政策主(zhu)基調，符(fu)合(he)政策導向且產業(ye)趨(qu)勢向上的(de)數字經濟、傳媒（AI在游戲、教育等領域的(de)應(ying)用(yong)）、半(ban)導體(ti)（算力、存儲芯片）等方(fang)向值(zhi)得關注。

　　中(zhong)銀證券首(shou)席策(ce)略分析師王君認為(wei)，下半年科技行情啟動(dong)第二波是大概率事件。后續市場(chang)或將從對(dui)“近端業(ye)績”的關注過渡到對(dui)“成長(chang)空間”的追逐，即資金風格將從防御性(xing)思維(wei)轉換為(wei)聚焦(jiao)成長(chang)空間的進攻(gong)性(xing)思維(wei)，業(ye)績有望實現復合高增速(su)的公司(si)更容易獲得(de)估值擴張(zhang)的收益。

　　具(ju)體配(pei)置方面，王君認為，順(shun)應宏(hong)觀經濟和產業趨勢的(de)TMT科技和精密制造業或是(shi)后續行情的(de)重(zhong)點，建議超配(pei)電(dian)子行業及計(ji)算機、傳媒領域龍頭公司(si)。