周(zhou)(zhou)三(san)，A股(gu)(gu)(gu)在周(zhou)(zhou)二(er)大(da)(da)漲(zhang)后蓄勢(shi)(shi)整固，三(san)大(da)(da)指數均(jun)小幅下跌。昨日(ri)市(shi)場調整壓力主(zhu)(zhu)要來自以CPO為代表的AI主(zhu)(zhu)線回調；周(zhou)(zhou)二(er)領(ling)漲(zhang)的地產股(gu)(gu)(gu)延續強勢(shi)(shi)，基(ji)建、城鎮化概念股(gu)(gu)(gu)走勢(shi)(shi)活躍；另一(yi)領(ling)漲(zhang)主(zhu)(zhu)線券商(shang)股(gu)(gu)(gu)則略微回落。此外，化工化肥(fei)板(ban)塊走勢(shi)(shi)回暖。

　　截至收(shou)盤，上證(zheng)綜指跌0.26%，報3223.03點(dian)；深(shen)證(zheng)成指跌0.47%，報10968.98點(dian)；創業板指跌0.08%，報2191.17點(dian)。滬(hu)深(shen)兩市(shi)合計成交額7922億元，較上個交易(yi)日縮量(liang)1559億元。北(bei)向資金尾(wei)盤回流(liu)，全(quan)天(tian)小幅凈買入(ru)5.15億元，早盤一度凈賣出(chu)(chu)近20億元。其中滬(hu)股(gu)通凈買入(ru)9.51億元，深(shen)股(gu)通凈賣出(chu)(chu)4.36億元。

　　房地產產業(ye)鏈再掀漲(zhang)停潮

　　經歷了(le)前一個(ge)交易(yi)日的火爆(bao)行情后，昨日A股市場有所降溫，但房(fang)地產(chan)產(chan)業鏈相關板塊行情仍(reng)舊(jiu)火熱。

　　房地產板(ban)(ban)塊延續強勢，多股連(lian)(lian)(lian)續漲停(ting)。其中，金科(ke)股份4連(lian)(lian)(lian)板(ban)(ban)，錦(jin)和商管(guan)3連(lian)(lian)(lian)板(ban)(ban)，中南建設、榮(rong)盛發展、天房發展、迪馬(ma)股份、新黃浦、華遠地產等個(ge)股均收(shou)獲2連(lian)(lian)(lian)板(ban)(ban)。

　　新型城鎮化概念昨日再度活躍，山(shan)水(shui)比(bi)德收獲(huo)20%漲(zhang)停(ting)，霍普(pu)股(gu)份漲(zhang)超13%，尤安(an)設計漲(zhang)超12%，東方園(yuan)林、海南(nan)瑞澤等(deng)個股(gu)漲(zhang)停(ting)。

　　山水比德已連續3個(ge)交易日斬獲20%幅度漲停。公(gong)司(si)近日公(gong)告稱(cheng)，近期公(gong)司(si)經(jing)營(ying)情況及(ji)(ji)內外部經(jing)營(ying)環境(jing)不存(cun)(cun)(cun)在(zai)發(fa)生(sheng)或預計將發(fa)生(sheng)重(zhong)大變化的(de)(de)情形；經(jing)核查，公(gong)司(si)、控股股東及(ji)(ji)實際控制人不存(cun)(cun)(cun)在(zai)關于公(gong)司(si)的(de)(de)應披(pi)露(lu)而未(wei)披(pi)露(lu)的(de)(de)重(zhong)大事項，也不存(cun)(cun)(cun)在(zai)處(chu)于籌劃階段的(de)(de)重(zhong)大事項。

　　東吳證券認為(wei)，中(zhong)央政治(zhi)局會議定調(diao)“適時調(diao)整優(you)化房地(di)產(chan)(chan)政策(ce)”，有(you)望(wang)提(ti)振房地(di)產(chan)(chan)行(xing)業信心。信心修(xiu)復將帶動行(xing)業經歷一輪顯著的估值(zhi)修(xiu)復，房地(di)產(chan)(chan)產(chan)(chan)業鏈(lian)有(you)望(wang)迎來一輪普漲行(xing)情，城市布(bu)局更優(you)、投資更為(wei)積極、銷售(shou)逆勢增長的公(gong)司有(you)望(wang)獲(huo)得進一步上漲空間。

　　環保、化工板塊(kuai)走(zou)勢回暖

　　昨日環(huan)保板塊居漲幅(fu)榜(bang)前列，其中超越科(ke)技、清研環(huan)境、啟迪環(huan)境、正和生態(tai)等個股(gu)漲停，上海(hai)凱鑫、嘉戎技術(shu)等個股(gu)漲超10%。

　　近期環保領(ling)域政策(ce)密集出臺。東莞證券(quan)表示，日前召開的全國生(sheng)態(tai)環境保護大(da)會(hui)繼(ji)續強(qiang)調打好(hao)三大(da)環境保衛戰，加快推動發(fa)展方式綠色低(di)碳(tan)(tan)轉型，積(ji)極穩妥推進碳(tan)(tan)達(da)峰碳(tan)(tan)中和(he)；近期《產業(ye)結構調整指導目錄(lu)（征(zheng)求意見稿(gao)）》發(fa)布，鼓勵包括(kuo)城(cheng)鎮(zhen)污水處理、環境污染監測(ce)防治、廢(fei)棄物(wu)循環利用等產業(ye)，建議關(guan)注水務與(yu)再(zai)生(sheng)水領(ling)域；生(sheng)態(tai)環境部對全國碳(tan)(tan)排(pai)放(fang)權交易市場做出一系列布置(zhi)與(yu)通知(zhi)，推動全國碳(tan)(tan)排(pai)放(fang)權交易市場的重啟與(yu)建設，建議關(guan)注減排(pai)改(gai)造(zao)領(ling)域及碳(tan)(tan)監測(ce)相關(guan)領(ling)域。

　　化工股(gu)昨日表(biao)現(xian)也較好，其(qi)中(zhong)磷化工概念漲(zhang)幅居(ju)前，清(qing)水源(yuan)漲(zhang)超14%，六國化工、川金諾、金正大、湖北宜(yi)化等個股(gu)跟(gen)漲(zhang)。

　　華福證(zheng)券(quan)表示，基礎(chu)化工(gong)板(ban)塊估值水平處于過去歷史16%百分(fen)(fen)位，在行(xing)業景(jing)氣度逐步回(hui)升背(bei)景(jing)下，建議把(ba)握細分(fen)(fen)賽道景(jing)氣提(ti)升的不同節奏。

　　前(qian)一個交(jiao)易(yi)日(ri)(ri)大漲(zhang)的券(quan)(quan)商板塊昨日(ri)(ri)表現分化，太平洋連續兩個交(jiao)易(yi)日(ri)(ri)漲(zhang)停，中國銀(yin)河、天風證券(quan)(quan)、首創(chuang)證券(quan)(quan)昨日(ri)(ri)繼續上漲(zhang)，信達證券(quan)(quan)則跌超(chao)2%。

　　昨(zuo)日(ri)TMT方(fang)向領跌(die)，南方(fang)傳媒(mei)、廣西廣電(dian)、時(shi)代出版、上(shang)海電(dian)影(ying)、天(tian)娛(yu)數科等(deng)(deng)(deng)跌(die)超(chao)6%，古鰲科技尾(wei)盤閃崩，收盤以20%幅度跌(die)停，匯(hui)金股份、彩訊股份、拓維信(xin)息等(deng)(deng)(deng)跌(die)超(chao)8%。人工智能概念回調(diao)，ChatGPT、CPO等(deng)(deng)(deng)方(fang)向領跌(die)。

　　機構(gou)：當前市場值(zhi)得積極布局

　　近期(qi)，一系(xi)列政策(ce)落地提振市(shi)(shi)場情緒。展望后(hou)市(shi)(shi)，機構普遍認為，當前(qian)市(shi)(shi)場值得積極布(bu)局。

　　民(min)生證券(quan)認為，前(qian)期市(shi)場(chang)看似調整，實則是市(shi)場(chang)內部出現從強(qiang)勢板(ban)塊到(dao)非強(qiang)勢板(ban)塊的(de)切換(huan)，其背后(hou)是投資者對(dui)經濟預期的(de)扭轉。當宏觀線(xian)索逐步明晰之后(hou)，市(shi)場(chang)也(ye)逐步從“隱(yin)藏的(de)右側行情”走(zou)向(xiang)“全面的(de)右側行情”。

　　中信(xin)建投(tou)證券認為(wei)，隨著人(ren)民幣匯(hui)率呈現企穩回升趨勢，后續外資有望持續凈流入(ru)A股。疊(die)加(jia)大宗(zong)商品價(jia)格(ge)繼續上漲，下半年價(jia)格(ge)指數(shu)有望好(hao)于預(yu)(yu)期，企業盈利預(yu)(yu)期存(cun)在(zai)上修(xiu)空間(jian)。當前市場值得(de)積(ji)極(ji)布(bu)局(ju)。

　　國泰君安證券(quan)表(biao)示，前期(qi)過度悲觀預期(qi)修復(fu)、政策支(zhi)持下(xia)風險敞口收斂，有助于市(shi)場(chang)情緒的(de)改善。總體來講，在市(shi)場(chang)風險偏好有待(dai)提振的(de)背(bei)景下(xia)，后市(shi)或仍有震蕩行情，但市(shi)場(chang)底部區域操作不妨積極一(yi)些。

　　配置方面，國泰(tai)君安證券認為(wei)，近(jin)期成長股在創新(xin)高后對事(shi)件催化(hua)的(de)反應弱化(hua)；價值股雖有政策(ce)預期持續影(ying)響，但經濟(ji)數據限(xian)制風(feng)險偏好(hao)提升，風(feng)格徹底切換(huan)不(bu)具備條件。展望后市，成長板塊(kuai)內部由(you)高風(feng)險特征(zheng)向(xiang)中低風(feng)險特征(zheng)的(de)切換(huan)已經開始，政策(ce)預期影(ying)響下(xia)的(de)低庫(ku)存、需求改善方向(xiang)具備阿爾法(fa)機會。