本周，在多項重(zhong)磅利好加持下(xia)，A股(gu)三大股(gu)指迎來(lai)強勢反彈，滬指僅(jin)用(yong)3個交易(yi)日就收復了2900點(dian)，部分個股(gu)連續漲(zhang)停，其中尤以中字頭(tou)、地方概念股(gu)等(deng)表現(xian)最為搶眼。券(quan)商機構(gou)認為，隨著政策組合拳持續出臺，市(shi)場信心(xin)逐步重(zhong)燃。

　　“中字頭”概念連續大漲

　　回顧本周(zhou)(zhou)市場，滬(hu)指(zhi)(zhi)在周(zhou)(zhou)一收出(chu)大陰線后，周(zhou)(zhou)二又在盤(pan)中(zhong)一度跌至2724點(dian)新低，在整(zheng)個(ge)(ge)市場悲觀(guan)情緒濃(nong)厚之(zhi)際開啟反彈，周(zhou)(zhou)三滬(hu)指(zhi)(zhi)強勢收復(fu)(fu)2800點(dian)，周(zhou)(zhou)四滬(hu)指(zhi)(zhi)再度大漲3.03%收復(fu)(fu)2900點(dian)，周(zhou)(zhou)五也在震蕩后收紅(hong)。從(cong)個(ge)(ge)股表現來(lai)看，本周(zhou)(zhou)“中(zhong)字(zi)頭”和央企個(ge)(ge)股成為市場中(zhong)流砥柱。

　　據統計(ji)，本周排在上市公司漲幅榜前十名的分(fen)別(bie)是中(zhong)紡(fang)(fang)標(biao)、上海凱鑫(xin)、許昌智能、特發信息、中(zhong)鐵裝配、九鼎投資、深華發A、*ST左江、天紡(fang)(fang)標(biao)、中(zhong)華企業。

　　其中，漲幅最高(gao)的北交所公(gong)司中紡標，周內曾連(lian)續(xu)2個(ge)交易日收獲30CM漲停。而(er)以中紡標為代表的“中字頭(tou)”概念在本周內連(lian)續(xu)大漲，部分個(ge)股(gu)更(geng)是連(lian)續(xu)一(yi)字板漲停。

　　1月24日，國(guo)務院國(guo)資(zi)委(wei)產權(quan)管理(li)局負責(ze)人(ren)(ren)謝小兵在國(guo)新辦新聞發布(bu)會上表示，將(jiang)進一(yi)步(bu)研究(jiu)把市值管理(li)納入(ru)中央企(qi)業負責(ze)人(ren)(ren)業績考核。在這一(yi)消息(xi)刺激(ji)下，“中字(zi)頭”板塊(kuai)大(da)漲，隨后大(da)金融板塊(kuai)，保險、券商紛(fen)紛(fen)異(yi)動(dong)，進一(yi)步(bu)助力(li)股指(zhi)反彈。

　　本周四(si)，一系列利好相(xiang)繼推(tui)出。先是央行宣布降準0.5個(ge)百分點，提(ti)供流動(dong)性1萬億元。隨后證監會副主席王建(jian)軍(jun)表示，“建(jian)設以(yi)投(tou)資(zi)者(zhe)為(wei)本的(de)資(zi)本市場”，“通過(guo)應用市場化增持、回購等(deng)手段(duan)傳遞(di)信心、穩定預期，加大現(xian)金分紅力度，更好地回報投(tou)資(zi)者(zhe)”。當天，“中特估”板(ban)塊迎來爆發，中國聯通漲停，中國石油也時(shi)隔多年后再現(xian)漲停。

　　當前(qian)，央企(qi)在(zai)A股市(shi)(shi)場中的(de)(de)(de)影響(xiang)力不可小覷。數據顯示，全(quan)A股市(shi)(shi)場中，央企(qi)以9%的(de)(de)(de)數量占比達到34%的(de)(de)(de)市(shi)(shi)值占比。目前(qian)A股市(shi)(shi)場中，除了綜合與美容護理行(xing)(xing)業外，其余29個行(xing)(xing)業均有上(shang)市(shi)(shi)央企(qi)。尤其在(zai)銀行(xing)(xing)、石(shi)油石(shi)化和通信行(xing)(xing)業，分別達到約6.96萬(wan)億元(yuan)、3.46萬(wan)億元(yuan)和2.98萬(wan)億元(yuan)的(de)(de)(de)市(shi)(shi)值，累計市(shi)(shi)值占比接近50%。

　　中信建投認為，央(yang)企是穩經濟、穩資本市場的領頭羊。市值管理納(na)入央(yang)企負(fu)責(ze)人業(ye)績考核(he)，是繼“一(yi)利五(wu)率”后央(yang)企吸(xi)引資本市場的重(zhong)(zhong)要舉措，加上(shang)央(yang)行降(jiang)準等多重(zhong)(zhong)政策(ce)催化下，建議重(zhong)(zhong)點關注“中特估”新一(yi)輪機會，策(ce)略上(shang)關注分紅、股票回購、并購重(zhong)(zhong)組等思(si)路(lu)。

　　地域概念股“繁花”綻放

　　本(ben)周，全國進入(ru)地(di)方兩會時間，不少省市政府工作(zuo)報告中的干貨、亮點(dian)受(shou)到(dao)關(guan)注(zhu)，受(shou)此帶(dai)動(dong)，上海本(ben)地(di)股、深圳本(ben)地(di)股、海南自貿區等地(di)域概念熱(re)度高漲。

　　日前，上海市(shi)政府工作報告(gao)提(ti)出，要(yao)加(jia)快自貿(mao)試驗區及臨港新片區建設，落實全(quan)面對接國際高(gao)標準經貿(mao)規則總體方(fang)案(an)“80條”，深化電信、金融、醫療等領域開放。1月26日，國家(jia)發展改革委副主任李春臨介紹了(le)《浦東新區綜合(he)改革試點實施(shi)方(fang)案(an)（2023-2027年）》提(ti)出的五方(fang)面重(zhong)要(yao)舉(ju)措(cuo)。

　　受此影響，一批上海本地股快速上漲，本周(zhou)十大牛股中的上海凱鑫、中華企業便是(shi)其(qi)中的“繁花”，上海凱鑫在周(zhou)三至周(zhou)五連(lian)續收獲(huo)3個20CM漲停。此外，華建集團、上海鳳凰、浦東金橋(qiao)、暢(chang)聯股份等悉數(shu)走強。

　　除(chu)上海(hai)外(wai)，海(hai)南省人大常委會(hui)副主任李軍25日表(biao)示，今年(nian)海(hai)南省人大常委會(hui)將聚焦(jiao)保障自(zi)貿港封關運作(zuo)準備，靈(ling)活運用自(zi)貿港法(fa)(fa)(fa)規(gui)、經濟特(te)區法(fa)(fa)(fa)規(gui)、一般地方(fang)性(xing)法(fa)(fa)(fa)規(gui)制定(ding)權，加強制度集成創(chuang)新立法(fa)(fa)(fa)。26日，海(hai)南板(ban)塊中海(hai)峽股份、京(jing)糧控股、海(hai)南高速、海(hai)汽集團、海(hai)南瑞(rui)澤(ze)和福建(jian)板(ban)塊平潭發展漲停。

　　目前，地(di)方兩會正在(zai)召開(kai)，各省市(shi)陸續披露政府工作報告和產業(ye)規(gui)劃政策，多個(ge)省份在(zai)部署2024年(nian)重點工作時著重提到國有企業(ye)改(gai)革。A股市(shi)場上“地(di)名(ming)+國資”組合的概念成(cheng)為(wei)資金關注熱點。

　　地產產業鏈繼續走強

　　房地(di)產(chan)產(chan)業鏈(lian)也(ye)迎來利(li)好加持。近期，央行(xing)、國家金融(rong)監督管理總局(ju)、住建部等部門相繼出臺了(le)有利(li)于(yu)房地(di)產(chan)融(rong)資的政策，或積極表態支持房地(di)產(chan)市場(chang)平穩健(jian)康發展。

　　1月26日(ri)，Wind房地(di)產指數上漲3.03%，112只(zhi)成份股里，共有(you)99只(zhi)上漲，僅9只(zhi)下跌。近三日(ri)，房地(di)產板塊總體(ti)市值增長近1400億元至(zhi)1.18萬億元。

　　券商調研(yan)顯(xian)示(shi)，2024年以(yi)來“三大工程”推進速度(du)(du)明(ming)顯(xian)加快，或將對(dui)房(fang)(fang)地(di)產(chan)投資形成拉動。房(fang)(fang)地(di)產(chan)板(ban)塊當(dang)前(qian)估值水(shui)平(ping)、配置(zhi)比例、市場預(yu)期(qi)(qi)和(he)行業基本面都處于較低水(shui)平(ping)，政策窗口期(qi)(qi)值得關(guan)注，同時，投資強度(du)(du)高、布局區域優、機制市場化的強信(xin)用房(fang)(fang)企受到青睞。

　　華泰證券認(ren)為，國家金融監督管理總(zong)局表示(shi)對地產(chan)“責無旁貸”，融資支(zhi)持力(li)(li)度再度強化，本次監管層(ceng)表態立意(yi)鮮明，強調房地產(chan)行(xing)業重要(yao)性，“大力(li)(li)支(zhi)持”“責無旁貸”的表述凸顯對房地產(chan)支(zhi)持力(li)(li)度的強化。部委的一系列(lie)表態有望(wang)推動市(shi)場信心修復，為板塊提(ti)供估(gu)值(zhi)修復空間。

　　各方樂觀展(zhan)望(wang)后市

　　資(zi)金(jin)(jin)面(mian)上，本周主力(li)資(zi)金(jin)(jin)合計凈流(liu)出(chu)(chu)321.51億元，但北向資(zi)金(jin)(jin)呈凈流(liu)入之勢，金(jin)(jin)額合計為121.02億元。而此前3周，北向資(zi)金(jin)(jin)則是連續凈流(liu)出(chu)(chu)。

　　數(shu)據顯示(shi)，本周(zhou)有6個(ge)行(xing)業主(zhu)力(li)資金(jin)凈流(liu)入，非銀金(jin)融行(xing)業主(zhu)力(li)資金(jin)凈流(liu)入規模居首，該行(xing)業本周(zhou)上漲5.83%，合計(ji)凈流(liu)入資金(jin)17.31億元；其(qi)次是房(fang)地產行(xing)業，一周(zhou)漲幅為(wei)(wei)8.98%，凈流(liu)入資金(jin)為(wei)(wei)16.53億元。

　　個股(gu)中，本周共有1661只資(zi)(zi)(zi)金(jin)凈(jing)(jing)流(liu)入(ru)，凈(jing)(jing)流(liu)入(ru)資(zi)(zi)(zi)金(jin)最多的為中國石(shi)油(you)，凈(jing)(jing)流(liu)入(ru)資(zi)(zi)(zi)金(jin)7.76億元(yuan)，中國聯通、保利發展等緊隨(sui)其后。凈(jing)(jing)流(liu)出資(zi)(zi)(zi)金(jin)規模(mo)居前的個股(gu)為TCL中環、貴州(zhou)茅臺(tai)、隆基綠能，分(fen)別凈(jing)(jing)流(liu)出資(zi)(zi)(zi)金(jin)12.92億元(yuan)、10.71億元(yuan)、10.61億元(yuan)。

　　近期，政策組合拳頻出，市場信心逐步提(ti)升，各(ge)界對(dui)后市展(zhan)望(wang)樂(le)觀(guan)。

　　國聯證券分析，底(di)部第一波行情通常以超(chao)跌(die)品種的反彈為主要特征，而統計規律(lv)表明(ming)，降準后往往成(cheng)長風格(ge)占優(you)，兩個短(duan)期邏(luo)輯都支撐(cheng)成(cheng)長股的短(duan)期修復(fu)行情。待流動(dong)性(xing)修復(fu)帶來的超(chao)跌(die)反彈結束后，市場(chang)中(zhong)期走勢仍取決于宏(hong)觀預期是否能被扭轉。

　　中(zhong)信證券(quan)認為，市場情緒已經(jing)處于底部，伴隨更(geng)多針對性(xing)政策落(luo)地(di)，社會(hui)預期也(ye)將逐(zhu)步(bu)修復，場外(wai)增(zeng)量資(zi)金也(ye)將逐(zhu)步(bu)入場。