周一（10月(yue)30日），債(zhai)券期(qi)貨(huo)(huo)(huo)、現貨(huo)(huo)(huo)市(shi)(shi)場(chang)再遇重(zhong)挫，10年(nian)期(qi)國債(zhai)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)盤中一度跌(die)(die)逾1.2%，10年(nian)國債(zhai)收益率最高上行(xing)至3.94%，創逾三年(nian)新高。分析人士指出，債(zhai)市(shi)(shi)短(duan)期(qi)持續大幅下跌(die)(die)更(geng)多受(shou)到市(shi)(shi)場(chang)情緒的影(ying)響，機構(gou)止(zhi)損和降杠桿的操(cao)作(zuo)也(ye)會強化(hua)下跌(die)(die)的動能。在(zai)此(ci)情境(jing)下，很難說(shuo)短(duan)期(qi)內債(zhai)市(shi)(shi)是(shi)否(fou)已跌(die)(die)透，債(zhai)市(shi)(shi)收益率暫難言到頂。但隨著市(shi)(shi)場(chang)逐漸消化(hua)利空因素，投資者情緒修復，債(zhai)券配置價值提升，后(hou)續市(shi)(shi)場(chang)仍有望企(qi)穩(wen)反彈。

　　債市遭遇黑色星期一

　　繼(ji)上(shang)周(zhou)突破3.8%關(guan)口(kou)后，本周(zhou)伊始，10年國債(zhai)收益率加速上(shang)行，債(zhai)市(shi)下(xia)跌的速度和幅度再(zai)次超出市(shi)場預期(qi)。

　　周一(yi)早(zao)盤(pan)，中金所10年國(guo)(guo)債期貨主力(li)合約T1712低(di)開(kai)低(di)走，上(shang)午(wu)最(zui)低(di)觸及92.695元，創國(guo)(guo)債期貨10年品種上(shang)市(shi)以來新(xin)低(di)；銀(yin)行(xing)間現(xian)券同步大跌(die)，10年期國(guo)(guo)債活躍券170018盤(pan)初就跳空(kong)成交在(zai)(zai)3.87%，上(shang)午(wu)最(zui)高至3.8950%；10年期國(guo)(guo)開(kai)債活躍券170215盤(pan)初成交在(zai)(zai)4.46%，近午(wu)間收益率達到(dao)4.495%，逼(bi)近4.50%關口。午(wu)后市(shi)場加速(su)下跌(die)，T1712一(yi)度(du)下跌(die)1.24%至92.23元，再度(du)刷(shua)新(xin)歷史最(zui)低(di)紀錄；170018開(kai)盤(pan)不久(jiu)就突破3.9%，并震蕩上(shang)行(xing)至3.94%，再度(du)刷(shua)新(xin)逾(yu)三年高位。

　　截至收盤，期債T1712合約大(da)跌0.88%報(bao)92.56元，國(guo)債170018成(cheng)交利率上行8BP，最新報(bao)3.9050%，10年國(guo)開活(huo)躍券(quan)170215成(cheng)交利率上行逾11BP，報(bao)4.52%。

　　業內人士稱，上周以(yi)來并沒有明顯利(li)空消息，但市場對基本面(mian)(mian)、政策面(mian)(mian)、流(liu)動性的(de)預(yu)期整體偏利(li)空，尤(you)其債(zhai)市連續大(da)跌(die)后(hou)市場情緒(xu)極其脆弱，止損壓力(li)加(jia)大(da)進一步加(jia)重(zhong)期現貨跌(die)勢。