在短期市(shi)場進入休整(zheng)期的(de)(de)節點上,坐(zuo)擁(yong)巨額(e)資金(jin)的(de)(de)保險機(ji)構如何操作及看待后市(shi)?對于2月的(de)(de)投(tou)(tou)資思路,多位受訪的(de)(de)主流保險機(ji)構投(tou)(tou)資經理向記(ji)者表示,除了近(jin)期持(chi)續抱(bao)團銀(yin)行股之外,2月份還會重(zhong)點關注農(nong)業(ye)板塊。

　　他們表示,鄉(xiang)村振興戰(zhan)略大政(zheng)方針已明確,預計在政(zheng)策催(cui)化和農(nong)產品漲價的雙(shuang)重因素(su)推動下,農(nong)業板(ban)塊將(jiang)迎來結構性機(ji)會(hui)(hui),大概率成為2月A股(gu)的熱點(dian)主題之一。“我(wo)們將(jiang)積極把握(wo)投資機(ji)會(hui)(hui)。”

　　看好兩(liang)類農業細(xi)分(fen)標(biao)的

　　滬上(shang)一家大型保險機(ji)構投(tou)資經(jing)(jing)理表示,農業(ye)行(xing)業(ye)在環保準入(ru)、生產效(xiao)率等各(ge)方面的壁壘(lei)呈(cheng)逐年上(shang)升趨勢,因此他(ta)們將重點關注(zhu)擁(yong)有豐富社會資源和產業(ye)經(jing)(jing)驗(yan)的農林(lin)牧漁龍頭企業(ye),這類企業(ye)既(ji)受益于行(xing)業(ye)整(zheng)體效(xiao)率的提升,又具備(bei)先發優勢。

　　他們具體看好兩類細分個(ge)股。一是受益(yi)于農業(ye)(ye)供給側改(gai)革持續(xu)推進的(de)種植(zhi)與養殖細分領域的(de)優(you)(you)質(zhi)個(ge)股,尤其是具備資(zi)金、技術與管理優(you)(you)勢(shi)且農業(ye)(ye)現代(dai)化水平(ping)持續(xu)提升的(de)龍(long)頭(tou)(tou)企業(ye)(ye)。二是受益(yi)于農村土地(di)制度(du)改(gai)革而導(dao)致土地(di)價值被重估的(de)農墾龍(long)頭(tou)(tou)企業(ye)(ye)。

　　在中央一號文(wen)件公布后,一些(xie)主流投(tou)行也紛紛力推農(nong)(nong)(nong)業(ye)板塊。華泰(tai)證(zheng)券2月5日發(fa)布的最新周報顯示,目前(qian)農(nong)(nong)(nong)業(ye)公司市(shi)凈率(lv)中位數只有2.7倍(bei),低于全(quan)市(shi)場平均水平,而鄉村(cun)振興(xing)戰(zhan)略定調后,涉農(nong)(nong)(nong)資產(chan)特別是土地資產(chan)大概率(lv)將(jiang)迎(ying)來(lai)重估,農(nong)(nong)(nong)業(ye)當下存在較好(hao)的配置機會。同時,國內農(nong)(nong)(nong)業(ye)產(chan)業(ye)發(fa)展迎(ying)來(lai)黃金(jin)期,農(nong)(nong)(nong)業(ye)現代(dai)(dai)化(hua)要(yao)求的規模(mo)化(hua)、專業(ye)化(hua)趨勢將(jiang)陸(lu)續催生(sheng)新模(mo)式、新業(ye)態,未來(lai)農(nong)(nong)(nong)業(ye)將(jiang)享受時代(dai)(dai)紅利(li),整體估值水平將(jiang)長(chang)期上升。

　　中金公司(si)在2月5日發布的(de)報(bao)告中,則重點(dian)提及可(ke)關(guan)注(zhu)(zhu)制種(zhong)、土地(di)、農(nong)業(ye)互(hu)聯(lian)(lian)網等主題性投資機(ji)會(hui)。其中,產前(qian)環(huan)節,重點(dian)關(guan)注(zhu)(zhu)生物(wu)育種(zhong),當(dang)前(qian)大(da)(da)型種(zhong)企研發壁壘提高,“護(hu)城(cheng)河”正在變寬,長期(qi)具有較大(da)(da)發展空間;產中環(huan)節,繼續推進土地(di)改(gai)革,預計(ji)2018年底我國(guo)將(jiang)完成土地(di)流(liu)轉的(de)確權工作,在確權的(de)保(bao)障下,未(wei)來土地(di)流(liu)轉進度將(jiang)加快,利好耕種(zhong)的(de)集約化(hua)與規模化(hua);產后(hou)環(huan)節,關(guan)注(zhu)(zhu)農(nong)業(ye)互(hu)聯(lian)(lian)網,農(nong)業(ye)互(hu)聯(lian)(lian)網有助于(yu)對接生產要素并提升整(zheng)體(ti)效率(lv),當(dang)前(qian)我國(guo)在這一領域仍處于(yu)起步,未(wei)來發展空間較大(da)(da)。

　　回調時尋(xun)求“避風港”

　　對于(yu)近期市(shi)場出(chu)現的波動,多位保險機構投資經理認為,短期市(shi)場波動符合春季躁動的基(ji)(ji)本規律,缺少宏觀數據驗(yan)證是主要因素。“當前經濟(ji)預計(ji)基(ji)(ji)本保持平穩,市(shi)場仍需在3月(yue)數據公布后才會選擇方向。”

　　上(shang)周(zhou)以來的(de)(de)市(shi)(shi)(shi)場(chang)表(biao)現,基本符(fu)合此前保(bao)險機構提出的(de)(de)“市(shi)(shi)(shi)場(chang)將進入震蕩整固階段”的(de)(de)判斷。在受訪的(de)(de)保(bao)險機構投(tou)資經(jing)理看(kan)來,市(shi)(shi)(shi)場(chang)調(diao)整的(de)(de)觸發因(yin)素(su)來自于對市(shi)(shi)(shi)場(chang)微觀流動性的(de)(de)擔憂,但(dan)背后原因(yin)可能(neng)是短期上(shang)行過快后,投(tou)資者預期市(shi)(shi)(shi)場(chang)有(you)調(diao)整的(de)(de)必要。

　　“短(duan)期市場情緒已有所宣(xuan)泄,除了目(mu)(mu)前明確的(de)鄉(xiang)村振興戰略主題之外,我(wo)們暫時(shi)不(bu)會過度(du)關注主題投資(zi)(zi)機會。”有保險機構投資(zi)(zi)經理認為,目(mu)(mu)前更多的(de)是在市場回調時(shi)尋求(qiu)“避風港”,盈利與估值匹(pi)配(pei)度(du)更優(you)的(de)板(ban)塊(kuai),機構配(pei)置的(de)需求(qiu)會更強。“從(cong)目(mu)(mu)前來看,周期股和金融股可能更具進攻性,細分(fen)來看,我(wo)們最看好煤炭、鋼鐵、銀行這三(san)大板(ban)塊(kuai)。”（上海證券報 黃蕾(lei)）