中證網訊(記者 倪偉)1月(yue)(yue)18日,拒晨星(Morningstar)數據顯示,去(qu)年(nian)12月(yue)(yue),美國(guo)積極管(guan)理的(de)投資(zi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)經(jing)歷(li)了1430億美元(yuan)(yuan)的(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)“外逃(tao)”,是史上最差的(de)一個月(yue)(yue)。對于(yu)包括多(duo)種(zhong)股票和債券(quan)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)在內的(de)美國(guo)長期基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin),去(qu)年(nian)12月(yue)(yue)的(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)外流(liu)(liu)是信(xin)貸危機以來(lai)最嚴重的(de)。去(qu)年(nian)全(quan)年(nian),這些基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)的(de)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)(liu)入創下十年(nian)來(lai)最低,不到2008年(nian)至2017年(nian)間3500億美元(yuan)(yuan)的(de)年(nian)平均水平的(de)一半(ban)。2018年(nian),所(suo)有類(lei)別的(de)主動型基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)遭遇(yu)了逾3000億美元(yuan)(yuan)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)外流(liu)(liu),略低于(yu)2016年(nian)的(de)3200億美元(yuan)(yuan)。
晨(chen)星(xing)高級(ji)分析(xi)師Kevin McDevitt在當地(di)時間周四(si)發(fa)布的報(bao)告中表示:“所有主動型資(zi)產(chan)類(lei)別都在12月(yue)遭(zao)遇了資(zi)金流出(chu),其中可(ke)征稅債券型基金表現最(zui)差。主動型高增長和高價值基金繼續(xu)遭(zao)到最(zui)嚴重打擊(ji)。” 據(ju)晨(chen)星(xing)數據(ju),在積極的投(tou)資(zi)策略(lve)中,債券基金12月(yue)的資(zi)金流出(chu)規模最(zui)大(da),為443億美(mei)元。
都說波動(dong)性是(shi)主動(dong)型基金(jin)的(de)朋友,然而2018年12月(yue)美股(gu)史詩(shi)級的(de)動(dong)蕩(dang)卻沒有(you)為基金(jin)經理人們(men)帶(dai)來"生意",而被(bei)動(dong)型基金(jin)繼續受到(dao)青(qing)睞(lai),當月(yue)錄得了近600億美元資金(jin)流入(ru)。2018年全年,它們(men)有(you)4580億美元的(de)資金(jin)流入(ru),而2017年達到(dao)創紀錄的(de)6630億美元。擔心利率(lv)上升的(de)投資者(zhe)將資金(jin)配置轉(zhuan)向期限較短(duan)的(de)基金(jin),這一趨勢(shi)也有(you)利于被(bei)動(dong)投資。
此外,收(shou)取高額的管理費(fei),卻無法產生(sheng)可觀的回(hui)報,是主(zhu)動型(xing)基金(jin)面臨的最大(da)窘境;導(dao)致投資者“用腳投票”,從而(er)投向管理費(fei)用便宜、收(shou)益也不(bu)差的被動型(xing)策略(lve)。