中證網訊(記者 張勤(qin)峰)周三,美(mei)股(gu)遭恐慌性拋售,道指(zhi)收(shou)跌(die)(die)逾(yu)830點或(huo)3.2%,創2月以來(lai)最大(da)(da)單日跌(die)(die)幅(fu);納指(zhi)跌(die)(die)4.1%,創逾(yu)兩年來(lai)最大(da)(da)單日跌(die)(die)幅(fu),標普500指(zhi)數跌(die)(die)3.3%。科技股(gu)遭重挫,蘋果(guo)、谷歌、Facebook均跌(die)(die)逾(yu)4%。對(dui)此,申萬(wan)宏(hong)源策略研究團隊指(zhi)出(chu),美(mei)股(gu)大(da)(da)跌(die)(die)的背后核心原因在于近期美(mei)債利率(lv)加(jia)速回升并創出(chu)新高,對(dui)美(mei)國估(gu)值帶來(lai)壓力,市場波動(dong)性大(da)(da)幅(fu)上升。
該團隊指出(chu),不同于今年上半年美聯儲(chu)兩次加(jia)(jia)息(xi)之后美債期限利差收(shou)窄的情況(kuang),9月美聯儲(chu)加(jia)(jia)息(xi)之后,美債期限利差開始明(ming)顯走闊,并導致交易本來就十分擁擠的美國科技股更多(duo)承壓(期限利差走勢與(yu)美股成長風格具有負相關(guan)性)。
該(gai)團隊(dui)認(ren)為(wei),現階(jie)段海外緊(jin)縮(suo)預期(qi)升(sheng)溫(wen),美債收益率上臺(tai)階(jie)會抑(yi)制我國貨幣政策放松的效(xiao)果(guo),人民幣匯率貶值構成壓制A股反彈空間的因素。
該團(tuan)隊認為,節后(hou)A股市場(chang)快速回落之后(hou),將逐漸向(xiang)弱勢磨底(di)階段過渡;長期(qi)(qi)配置資金(jin)面對這樣的(de)市場(chang)是相對舒服(fu)的(de),市場(chang)快速回調提供了更好的(de)配置機會,但戰術資金(jin)短期(qi)(qi)操(cao)作的(de)難度依然較大。