中證網訊(記者 王朱瑩(ying))美國(guo)中期選舉投票結束(shu),共和黨繼(ji)續執掌參議院,民主黨則時隔八年重奪眾議院的控制地位。這次選舉對于新興市(shi)場影響(xiang)幾何?對于A股(gu)走勢(shi)又有何影響(xiang)?
“分裂的國會意(yi)味著更多(duo)政策“制(zhi)衡",短期來(lai)看可能是(shi)相對(dui)最好的結果。”申萬(wan)宏(hong)源證券策略分析師金(jin)倩(qian)婧表(biao)示,政治周期往(wang)往(wang)領先(xian)與資(zi)產(chan)價格周期,民(min)主黨再(zai)度掌握“眾議院”意(yi)味著“特(te)朗普政策”資(zi)產(chan)驅動(dong)邏輯(ji)正在逐步出現“拐(guai)點”,“強(qiang)美股、強(qiang)美元的特(te)朗普交易”面臨中期逆轉風(feng)險。
華創證券策略王君團隊預計中期選舉(ju)對(dui)新興(xing)(xing)市(shi)(shi)場(chang)的直(zhi)接影響(xiang)不(bu)大(da),自9月以(yi)來新興(xing)(xing)市(shi)(shi)場(chang)與G7貨幣(G7成員國(guo)包括加拿大(da)、法國(guo)、德國(guo)、意(yi)大(da)利、日本、英國(guo)和美國(guo))的波動(dong)率差異在觸及2008年(nian)以(yi)來最高后就一直(zhi)縮(suo)小,對(dui)應標(biao)普500指(zhi)數和新興(xing)(xing)市(shi)(shi)場(chang)指(zhi)數的市(shi)(shi)盈率差異也開始收斂。
該團隊認為G7貨幣(bi)波動率加速上升是強勢美(mei)(mei)元(yuan)趨于結束的信號,這和他們(men)監控的CFTC外匯情緒(xu)指標相一致: 歐元(yuan)兌美(mei)(mei)元(yuan)多/空反向指標大(da)幅回(hui)落,美(mei)(mei)元(yuan)指數(shu)卻連續拉出新高。
“整體而(er)言,經歷2018年中美股市波(bo)動率大幅上升沖擊(ji)各類金融(rong)資(zi)產后,預(yu)計(ji)2019年股市波(bo)動放大對(dui)實(shi)體經濟特(te)別是工業(ye)產出和消費的沖擊(ji)也(ye)會凸(tu)顯,這種情(qing)況下美股和非美股市的市盈率差異,或將更多(duo)的以美股下跌來消化。”王君(jun)團隊表示。
對(dui)(dui)(dui)于(yu)A股而言(yan),金倩婧認為,關(guan)注(zhu)中信(xin)(xin)依然是國內基(ji)本面(mian)趨勢(shi)與內部(bu)(bu)政(zheng)策應(ying)對(dui)(dui)(dui),短期反彈(dan)修復,中期反轉仍(reng)需等待(dai)。中期選舉對(dui)(dui)(dui)中國資(zi)產價格的(de)影響,短期更多體現(xian)在匯(hui)率(lv)維穩壓(ya)力的(de)緩解上(shang)。但對(dui)(dui)(dui)于(yu)A股市場而言(yan),更需要看到內部(bu)(bu)政(zheng)策應(ying)對(dui)(dui)(dui)的(de)效(xiao)果和(he)基(ji)本面(mian)趨勢(shi)改善的(de)信(xin)(xin)號。目前來看,政(zheng)策托底的(de)信(xin)(xin)號開始逐步(bu)出(chu)現(xian),部(bu)(bu)分(fen)板塊開始呈現(xian)“政(zheng)策”修復的(de)階(jie)段(duan)性反彈(dan)行(xing)情;而基(ji)本面(mian)徹底出(chu)清(qing)仍(reng)需要一定時(shi)間,實體經(jing)濟更大(da)的(de)壓(ya)力可能出(chu)現(xian)在2019年(nian)上(shang)半年(nian),市場整(zheng)體趨勢(shi)反轉仍(reng)需耐心等待(dai)。
中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)聲明(ming):凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注明(ming)“來(lai)源:中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)”的所(suo)有(you)作(zuo)品(pin)(pin)(pin)(pin),版(ban)權均(jun)屬于中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品(pin)(pin)(pin)(pin)作(zuo)者聯合聲明(ming),任何組織未經中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)、中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)以(yi)及作(zuo)者書面授權不(bu)(bu)得轉(zhuan)(zhuan)載、摘編(bian)或利用其(qi)它方式使(shi)用上述作(zuo)品(pin)(pin)(pin)(pin)。凡本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)注明(ming)來(lai)源非中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)證(zheng)券報(bao)·中(zhong)(zhong)證(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)的作(zuo)品(pin)(pin)(pin)(pin),均(jun)轉(zhuan)(zhuan)載自其(qi)它媒體,轉(zhuan)(zhuan)載目的在于更好服務讀者、傳遞(di)信息之需(xu),并不(bu)(bu)代表本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)贊同其(qi)觀點,本(ben)(ben)網(wang)(wang)(wang)(wang)亦不(bu)(bu)對其(qi)真實性負責,持異(yi)議者應(ying)與原出處單位主張權利。
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