中證網訊(記者 陳曉剛(gang))國信證券分析師燕(yan)翔6月4日(ri)發布策略報告(gao)表示,美股標普500指(zhi)數從今年(nian)4月底的(de)高(gao)點(dian)回落,跌幅已接(jie)近(jin)7%,未來繼續下跌的(de)可能性較大。
燕(yan)翔認(ren)為,目前一(yi)個危險的(de)(de)(de)信號就是(shi)(shi)美(mei)債收益率曲線近期再次連(lian)續出現倒掛(gua),疊加不確定性(xing)因(yin)素升級,美(mei)國(guo)經(jing)濟甚至(zhi)全球經(jing)濟都存在一(yi)定的(de)(de)(de)衰(shuai)退的(de)(de)(de)可能。長短債利差倒掛(gua)一(yi)直被認(ren)為是(shi)(shi)美(mei)國(guo)經(jing)濟衰(shuai)退的(de)(de)(de)先導指標,它反映的(de)(de)(de)是(shi)(shi)市場與美(mei)聯(lian)儲的(de)(de)(de)對經(jing)濟判斷的(de)(de)(de)分(fen)歧,是(shi)(shi)預期與現實的(de)(de)(de)差異。
報告指(zhi)出,美(mei)(mei)股近期(qi)的(de)回調以(yi)及投資者(zhe)用腳(jiao)投票(piao)的(de)方式表明了(le)市(shi)場(chang)的(de)態度。盡管在美(mei)(mei)聯儲看來(lai),經濟擴(kuo)張的(de)預期(qi)還未被(bei)完全(quan)證偽(wei)。然(ran)而對市(shi)場(chang)而言,當(dang)前(qian)是糾結在預期(qi)與(yu)現實之(zhi)間(jian)、證實與(yu)證偽(wei)之(zhi)間(jian);這個過程何時(shi)(shi)結束(shu),就要看美(mei)(mei)聯儲何時(shi)(shi)能低頭。