隨著富國銀行、摩根大(da)通、花旗(qi)集(ji)團(tuan)10月12日將(jiang)披(pi)露三季(ji)報,本周美股進入三季(ji)度財(cai)報季(ji)。華爾街預期,得益于(yu)經濟強(qiang)勁(jing)、減(jian)稅政策和回購(gou)的支撐,第三季(ji)度美企盈利將(jiang)延續強(qiang)勁(jing)增長。
雖然(ran)美企整體盈(ying)利(li)增長(chang)持穩,但相較(jiao)前兩個季(ji)度的高(gao)增長(chang),或略有回落。部分機(ji)構(gou)數(shu)據顯示,美企后市盈(ying)利(li)增長(chang)預(yu)期(qi)將進一步下滑。
行業表現分化
據(ju)美(mei)國投(tou)資公司Zacks數據(ju)顯(xian)示,預期三季(ji)度(du)(du)美(mei)股(gu)整體盈利(li)上漲(zhang)17.7%,去年同期這一數字(zi)為(wei)7.2%,這也將(jiang)是過去7個季(ji)度(du)(du)中第6個盈利(li)增長達到兩位(wei)數的季(ji)度(du)(du)。
咨詢(xun)公司FactSet的數據顯(xian)示,預期三季度(du)美企盈(ying)利同比(bi)增長(chang)22.7%。該機(ji)構(gou)表示,前兩(liang)個(ge)季度(du)已分別實現約(yue)25%的同比(bi)增長(chang),若第三季度(du)的增長(chang)預估被(bei)證明屬實,那將是(shi)2010年(nian)以來最強勁的連續三個(ge)季度(du)增長(chang)。
另外,標普公司預(yu)期美企三季度盈利將增長(chang)27.8%。
從行(xing)(xing)(xing)業(ye)來看,Zacks統計(ji)的(de)16個行(xing)(xing)(xing)業(ye)中(zhong),預計(ji)10個行(xing)(xing)(xing)業(ye)第三季度的(de)盈利(li)增(zeng)長為兩位(wei)數,其中(zhong)能源、金(jin)融(rong)、建筑、基礎材料和技術行(xing)(xing)(xing)業(ye)增(zeng)長強勁,汽車行(xing)(xing)(xing)業(ye)的(de)盈利(li)預期略有下(xia)降(jiang)。
本周即將發布三季(ji)(ji)(ji)報(bao)的(de)(de)(de)大(da)型(xing)銀(yin)行(xing)(xing)或(huo)迎來“開門(men)紅”。Zacks數據顯示,金融(rong)(rong)行(xing)(xing)業(ye)三季(ji)(ji)(ji)報(bao)盈(ying)利料將延續二季(ji)(ji)(ji)度(du)(du)的(de)(de)(de)高增長(chang),上漲(zhang)(zhang)29.5%,上一季(ji)(ji)(ji)度(du)(du)該行(xing)(xing)業(ye)盈(ying)利增長(chang)21.5%。6月美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)35家大(da)型(xing)銀(yin)行(xing)(xing)(德(de)意志銀(yin)行(xing)(xing)除(chu)外)順利通(tong)(tong)過壓力測(ce)試后(金融(rong)(rong)危機(ji)后引入的(de)(de)(de)測(ce)試機(ji)制,以(yi)確保美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)銀(yin)行(xing)(xing)體系有充足(zu)的(de)(de)(de)資本能夠維(wei)持運營(ying)),市場普遍預(yu)期(qi)美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)銀(yin)行(xing)(xing)業(ye)正(zheng)在進(jin)入更(geng)優回報(bao)和寬松監管的(de)(de)(de)黃金時代。得益于稅(shui)改、國(guo)(guo)(guo)(guo)債收(shou)益率(lv)上漲(zhang)(zhang)延續,伯恩斯坦、瑞士信貸等機(ji)構均表(biao)示,美(mei)國(guo)(guo)(guo)(guo)大(da)型(xing)銀(yin)行(xing)(xing)三季(ji)(ji)(ji)度(du)(du)總體業(ye)績(ji)向好(hao)。其(qi)中Zacks預(yu)期(qi),摩根大(da)通(tong)(tong)三季(ji)(ji)(ji)報(bao)料每股盈(ying)利2.25美(mei)元,同比增長(chang)27.8%,收(shou)入同比增長(chang)8.7%。
后市增長料放緩
雖(sui)然機構(gou)普(pu)遍預期美(mei)企(qi)(qi)三季(ji)度盈利將保持強勁增長,但中金公司(si)指(zhi)出(chu),三季(ji)度美(mei)企(qi)(qi)盈利增幅同比(bi)擴大(da)的(de)一(yi)大(da)主因是去年(nian)三季(ji)度受颶風沖擊影響基數較低。另外,多數機構(gou)表示(shi),鑒于美(mei)元持續走強、全球經(jing)濟和貿易的(de)不確(que)定性,美(mei)企(qi)(qi)盈利增速或逐漸回(hui)落。
Zacks預期(qi),在二季(ji)(ji)度(du)創下(xia)(xia)(xia)(xia)八(ba)年(nian)來最快(kuai)的(de)(de)盈(ying)利(li)(li)增幅(fu)(25.4%)后,預計從三季(ji)(ji)度(du)開始美企盈(ying)利(li)(li)增幅(fu)將出現下(xia)(xia)(xia)(xia)降,預計2018年(nian)全年(nian)盈(ying)利(li)(li)同比上漲20.7%,2019年(nian)盈(ying)利(li)(li)增幅(fu)預期(qi)上漲9.8%,增速下(xia)(xia)(xia)(xia)降反映出減稅政(zheng)策帶來的(de)(de)增速紅利(li)(li)已(yi)經出現下(xia)(xia)(xia)(xia)滑。Zacks統計的(de)(de)16個(ge)行業(ye)中,有13個(ge)行業(ye)的(de)(de)三季(ji)(ji)度(du)盈(ying)利(li)(li)預期(qi)已(yi)開始下(xia)(xia)(xia)(xia)降,消費板塊(kuai)、多(duo)元化(hua)企業(ye)集團(tuan)、汽車和商業(ye)服務板塊(kuai)將嚴重(zhong)受挫。
盡管整體盈(ying)(ying)利(li)向好,但FactSet于(yu)10月5日發布的(de)(de)數(shu)據顯(xian)示,標(biao)普500指數(shu)成分股公司(si)中(zhong),目(mu)前有(you)(you)74家公司(si)預(yu)(yu)期每股盈(ying)(ying)利(li)下滑,只有(you)(you)25家公司(si)發布正(zheng)面指導(dao)預(yu)(yu)期。標(biao)普500指數(shu)覆蓋的(de)(de)11個(ge)行業板塊(kuai)中(zhong),10個(ge)板塊(kuai)盈(ying)(ying)利(li)預(yu)(yu)期出現(xian)下降趨(qu)勢,其中(zhong)信息科技板塊(kuai)是唯一盈(ying)(ying)利(li)預(yu)(yu)期上漲的(de)(de)板塊(kuai),能源板塊(kuai)領跌其他10大板塊(kuai)。該機構預(yu)(yu)期,四季度美(mei)企盈(ying)(ying)利(li)增(zeng)長仍將保持兩位(wei)數(shu)增(zeng)幅,達17.1%,但2019年一季度或(huo)降至單位(wei)數(shu)增(zeng)幅為7.2%。
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