自從8月2日蘋果公司(si)市值站上(shang)1萬億美(mei)元(yuan)大關后,經歷了66個交易日,“萬億市值”大關得而復(fu)失(shi)。
上周(zhou)四蘋果公司(si)發布的第(di)三季度財報顯示,iPhone出貨(huo)量不(bu)及華(hua)爾街預期(qi),最新業績展望也令市場感到失望。受此影(ying)響,蘋果股價大幅(fu)下跌(die)。上周(zhou)五、本(ben)周(zhou)一兩(liang)個交易(yi)日,蘋果股價從(cong)222.22美(mei)元跌(die)到201.59美(mei)元,市值(zhi)則從(cong)1.05萬億(yi)美(mei)元跌(die)至9566億(yi)美(mei)元。
目前多家分析機構均(jun)下(xia)調了蘋果(guo)的(de)股票評(ping)級,并擔憂(you)iPhone銷量(liang)可能進一步下(xia)滑。另外(wai)還有媒體報道(dao)稱,位于(yu)亞洲的(de)蘋果(guo)生產(chan)(chan)線(xian)沒(mei)有達到(dao)最大產(chan)(chan)能,iPhone新機型的(de)產(chan)(chan)量(liang)將比(bi)原來預測的(de)出現大幅下(xia)降。受此(ci)影響(xiang),不僅(jin)對于(yu)蘋果(guo)本身,市場對于(yu)整(zheng)個蘋果(guo)供(gong)應鏈均(jun)感到(dao)憂(you)心忡(chong)忡(chong)。
機構看淡蘋果后市
據彭博統計,11月5日(ri)-6日(ri)共有11家華爾街機構(gou)發布了對蘋(pin)(pin)果股票的(de)評(ping)級(ji)。其中,摩(mo)根士丹利分析師將蘋(pin)(pin)果的(de)目(mu)(mu)標價(jia)預(yu)(yu)期(qi)由247美(mei)元下調(diao)至(zhi)226美(mei)元;Raymond James給(gei)(gei)予蘋(pin)(pin)果“與(yu)大盤持(chi)(chi)平”評(ping)級(ji);富(fu)國(guo)證券(quan)同樣給(gei)(gei)予“與(yu)大盤持(chi)(chi)平”評(ping)級(ji),目(mu)(mu)標價(jia)預(yu)(yu)期(qi)為210美(mei)元;New Street Research更是(shi)罕見地(di)給(gei)(gei)予蘋(pin)(pin)果“賣出”評(ping)級(ji),目(mu)(mu)標價(jia)預(yu)(yu)期(qi)定為165美(mei)元。
2日也(ye)有(you)多家機構加入(ru)看空蘋果隊列。當日,Vertical Group給予蘋果“賣出”評級(ji),目標(biao)價(jia)預期定為172美(mei)元(yuan)。Rosenblatt分析師(shi)將蘋果股票評級(ji)由“買(mai)入(ru)”下調至“中性(xing)”,目標(biao)股價(jia)下調至200美(mei)元(yuan)。Rosenblatt擔憂,未來(lai)iPhone價(jia)格(ge)的(de)(de)上漲將無法抵消(xiao)其(qi)銷(xiao)量的(de)(de)下降,其(qi)下調了未來(lai)蘋果產量和運輸的(de)(de)預期。Rosenblatt分析師(shi)稱,四(si)季度(du)業績前(qian)瞻印證了iPhone XS/XR 的(de)(de)銷(xiao)量和產量將低于預期的(de)(de)觀點,雖然(ran)iPhone Max銷(xiao)量不錯,可能(neng)有(you)助(zhu)于提高平(ping)均售價(jia)和毛利率,但是未來(lai)蘋果的(de)(de)ASP(平(ping)均銷(xiao)售價(jia)格(ge))將難(nan)以持續(xu)增(zeng)長。今年(nian)第三季度(du),iPhone的(de)(de)ASP已經高達793美(mei)元(yuan),連續(xu)四(si)個季度(du)超過700美(mei)元(yuan)。
美(mei)銀(yin)美(mei)林分(fen)析(xi)師(shi)則(ze)認(ren)為,“由宏觀經(jing)濟環境較弱帶來(lai)的風險有(you)所增加”,其看空蘋(pin)果(guo)(guo)的四(si)大理(li)由包括:蘋(pin)果(guo)(guo)App商(shang)店收(shou)入增長放緩(huan),特別(bie)是在中(zhong)國市場(chang);四(si)季度業績前(qian)瞻顯(xian)示未(wei)來(lai)iPhone銷量有(you)可能(neng)(neng)低于預期;iPhone銷量數據不(bu)再公布可能(neng)(neng)引發(fa)投資者負面心理(li)情(qing)緒;美(mei)元走強或導(dao)致(zhi)新興市場(chang)銷售(shou)增長放緩(huan)。
隨(sui)著全(quan)球智能手機(ji)(ji)市場增(zeng)長放緩,如(ru)今靠iPhone撐起近三(san)分之二收入(ru)的(de)(de)蘋果公(gong)司(si)如(ru)何能尋找到新的(de)(de)業務(wu)增(zeng)長點,對此機(ji)(ji)構普(pu)遍持(chi)懷疑態(tai)度。但在(zai)一片看空(kong)聲中(zhong),也有(you)(you)(you)機(ji)(ji)構繼續看好蘋果后市。持(chi)有(you)(you)(you)蘋果股份的(de)(de)哈佛大(da)學信托首席投資官(guan)漢克·史密斯表示:“在(zai)這輪美股調整行情中(zhong),沒有(you)(you)(you)公(gong)司(si)可以幸免,我(wo)不知道蘋果是否有(you)(you)(you)更大(da)的(de)(de)下(xia)跌空(kong)間,但股價(jia)將(jiang)穩定下(xia)來,我(wo)會將(jiang)任何額外的(de)(de)疲軟視為買入(ru)機(ji)(ji)會。”
生產線或未達最大產能
據(ju)日經新聞6日報(bao)(bao)道,蘋(pin)果公(gong)司已經通知鴻(hong)海(hai)以及和碩等(deng)亞洲(zhou)生(sheng)(sheng)產(chan)合作(zuo)企業,暫停額外增加iPhone XR生(sheng)(sheng)產(chan)線的計(ji)劃。報(bao)(bao)道稱(cheng),鴻(hong)海(hai)用于(yu)iPhone XR的生(sheng)(sheng)產(chan)線大約為45條,最初(chu)計(ji)劃的是60條,這(zhe)意味著每天的產(chan)量將會(hui)減少(shao)(shao)約10萬臺,比原來的預測少(shao)(shao)20%-25%。
市場原本預(yu)計,價格(ge)較(jiao)低的iPhone XR機(ji)型(xing)(xing)預(yu)計會在接下來的假日季(ji)(ji)大受(shou)歡迎(ying),并吸引iPhone老用(yong)戶升級換代。該款機(ji)型(xing)(xing)保留了(le)面部識別和全面屏展示等特點,但(dan)價格(ge)更(geng)低,6.1英(ying)寸的尺寸也(ye)(ye)較(jiao)先前機(ji)型(xing)(xing)明(ming)顯更(geng)大。日經援引知(zhi)情(qing)人士的消息稱,和碩的iPhone XR生產(chan)也(ye)(ye)沒有達到最大產(chan)能,而規模較(jiao)小(xiao)的iPhone代工企業緯創在這(zhe)個假日季(ji)(ji)也(ye)(ye)不會再收到任何iPhone XR訂(ding)單(dan)。
市(shi)場(chang)人士表示(shi),蘋果股(gu)價弱勢(shi)加之利空(kong)消息增多,在美(mei)上市(shi)的蘋果供應商股(gu)價亦受到(dao)影響,近期應規避相關個(ge)股(gu)。5日美(mei)股(gu)市(shi)場(chang)中,知名蘋果概念(nian)股(gu)Cirrus Logic收跌(die)3.5%、Qorvo下跌(die)6.3%,Skyworks Solutions收跌(die)2.7%。
彭博分(fen)析(xi)師提示近(jin)期應規避的部分(fen)亞太蘋(pin)果概念股(gu)包括:鏡頭和(he)相機模塊制造商(shang)大立光(guang)電、玉晶光(guang)電和(he)舜宇(yu)光(guang)學科(ke)技(ji)(ji);iPhone組裝商(shang)鴻(hong)海精密(mi)、和(he)碩以及緯創(chuang);其(qi)他(ta)庫存(cun)商(shang)振鼎科(ke)技(ji)(ji)、誠信精密(mi)、仁寶電子、臺積電、三(san)星電子,SK海力士,LG Display等。
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