蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)CEO蒂姆·庫克1月2日(ri)發(fa)布了(le)致(zhi)投(tou)資者的(de)一(yi)封信,表示下調蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)公司2019財年(nian)第一(yi)季度(即2018自然(ran)年(nian)第四季度)的(de)營收指引(yin)至(zhi)840億美元(yuan)。受(shou)此(ci)消息影響,昔日(ri)“得蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)訂單得天下”的(de)蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)產業鏈(lian)公司股(gu)價集(ji)體(ti)跳水。美股(gu)方面,蘋(pin)果(guo)(guo)(guo)光(guang)學(xue)產品供(gong)應(ying)商Lumentum、凌(ling)云半(ban)導體(ti)股(gu)價于2日(ri)盤(pan)后(hou)均跌(die)超(chao)6%;港(gang)股(gu)舜宇(yu)光(guang)學(xue)科技(ji)(ji)、瑞(rui)聲科技(ji)(ji)3日(ri)均跌(die)逾5%;韓國LG Innotek、SK海力(li)士、三(san)星SDI、三(san)星電機普(pu)(pu)跌(die),其(qi)中(zhong)SK海力(li)士跌(die)近5%;臺灣市場方面,臺郡科技(ji)(ji)大跌(die)6.24%,大立光(guang)、和碩普(pu)(pu)跌(die)。
面對核心產品iPhone銷(xiao)量下(xia)滑,蘋果(guo)步(bu)入“后iPhone時(shi)代”,蘋果(guo)產業鏈的(de)利空層(ceng)出不窮,市場上“蘋果(guo)產業鏈不能碰”的(de)聲音不絕于耳,蘋果(guo)供(gong)應(ying)商開始走上“去iPhone化”道路。
出貨量縮水成產業鏈之殤
在對(dui)投資者的致信中(zhong)蘋果(guo)稱,公(gong)司錯誤低(di)估了一(yi)些核心新(xin)興市場(chang)經濟放緩的程(cheng)度,特別(bie)是大(da)中(zhong)華區對(dui)iPhone手機(ji)需求的放緩,這與其他新(xin)興市場(chang)的冷淡(dan)一(yi)道(dao)構成了公(gong)司手機(ji)類產(chan)品銷售收入同(tong)比下滑的主(zhu)因。
花旗預(yu)(yu)計,蘋果今年一(yi)季度(du)的(de)iPhone出(chu)貨量(liang)為4500萬臺,較此(ci)前預(yu)(yu)計的(de)5000萬臺減(jian)少(shao)10%,其中iPhone Max XS銷(xiao)量(liang)將減(jian)少(shao)48%。美(mei)國投(tou)資銀行(xing)Cowen對一(yi)季度(du)的(de)iPhone出(chu)貨量(liang)與花旗預(yu)(yu)測大致相符,并預(yu)(yu)期(qi)2019年iPhone出(chu)貨不到2億部,同比(bi)下降7%-10%。iPhone銷(xiao)量(liang)疲(pi)軟預(yu)(yu)期(qi)下,蘋果也發布公告稱(cheng),將不再披(pi)(pi)露iPhone等核心產品(pin)(pin)的(de)銷(xiao)量(liang),而(er)是只(zhi)披(pi)(pi)露每類(lei)產品(pin)(pin)的(de)總營收。
伴隨(sui)iPhone銷量(liang)下(xia)(xia)滑(hua),自去年起,多家(jia)蘋(pin)果(guo)供(gong)(gong)應(ying)商已下(xia)(xia)調(diao)出貨(huo)量(liang)預(yu)(yu)期。Lumentum下(xia)(xia)調(diao)2018年第四季(ji)度的(de)業(ye)績(ji)前(qian)(qian)(qian)景,稱(cheng)一家(jia)大(da)(da)客(ke)戶要求(qiu)“大(da)(da)幅減(jian)少”先前(qian)(qian)(qian)所(suo)下(xia)(xia)訂單的(de)出貨(huo)量(liang)。雖然(ran)其并未透露客(ke)戶名稱(cheng),但媒體援(yuan)引(yin)機(ji)構數據顯示,蘋(pin)果(guo)是其最大(da)(da)客(ke)戶。Lumentum為iPhone新品提(ti)供(gong)(gong)面部識別功能FaceID和增強現實(shi)技術(shu)的(de)前(qian)(qian)(qian)置攝像頭生產組(zu)件,蘋(pin)果(guo)相(xiang)關業(ye)務占該公(gong)司(si)營業(ye)收入的(de)30%。日(ri)本供(gong)(gong)應(ying)商Japan Display也于去年底發(fa)布報(bao)告(gao)稱(cheng),公(gong)司(si)連續(xu)6個(ge)季(ji)度虧損,且將2018年銷售預(yu)(yu)期增速從此前(qian)(qian)(qian)的(de)10%-12%降至5%-15%。
機構也(ye)紛紛下(xia)調(diao)蘋果供應(ying)(ying)商(shang)評級(ji)。因智能(neng)手機需求疲軟(ruan),花旗(qi)下(xia)調(diao)蘋果半導體(ti)組件供應(ying)(ying)商(shang)思佳訊解(jie)決(jue)方案(an)(SWKS)的(de)(de)股票評級(ji)由“買(mai)入(ru)(ru)(ru)”降至“負面”,將(jiang)目標(biao)價砍掉(diao)近27%。Cowen則下(xia)調(diao)對(dui)凌云半導體(ti)(CRUS)和博(bo)通(AVGO)2018年的(de)(de)營收(shou)預期,因凌云半導體(ti)對(dui)蘋果公(gong)司的(de)(de)供應(ying)(ying)業務收(shou)入(ru)(ru)(ru)占總收(shou)入(ru)(ru)(ru)的(de)(de)75%,另據(ju)摩根大(da)通數據(ju),博(bo)通提供iPhone中(zhong)的(de)(de)非射頻(pin)芯(xin)片(pian),每部iPhone將(jiang)給博(bo)通帶(dai)來10美元的(de)(de)收(shou)入(ru)(ru)(ru),而隨著iPhone銷量下(xia)滑(hua),兩大(da)供應(ying)(ying)商(shang)出貨量將(jiang)進一步下(xia)調(diao)。
供應商掀起“去iPhone化”
業(ye)(ye)內人士(shi)及部分機(ji)構表示,蘋(pin)(pin)果(guo)轉(zhuan)型十字路口已至,并(bing)預(yu)期(qi)(qi)蘋(pin)(pin)果(guo)近期(qi)(qi)將推出(chu)取代其核心產品iPhone的(de)(de)吸睛新業(ye)(ye)務(wu)。蘋(pin)(pin)果(guo)前銷售主管邁克爾·加滕伯格預(yu)期(qi)(qi),蘋(pin)(pin)果(guo)或將試圖推出(chu)其他新品,以減(jian)少由(you)iPhone引發的(de)(de)負面(mian)(mian)預(yu)期(qi)(qi)。彭博則援引分析師觀點稱,多年來投資者希望(wang)蘋(pin)(pin)果(guo)可利用其巨額(e)現金持有量迅速進入新的(de)(de)行(xing)業(ye)(ye)競爭(zheng),例如收購特(te)斯拉或奈飛(fei)。面(mian)(mian)對iPhone銷量下滑的(de)(de)現實(shi),蘋(pin)(pin)果(guo)公司也開始推行(xing)“去iPhone化”戰(zhan)略,希望(wang)借(jie)助App Store、iTunes等軟件業(ye)(ye)務(wu)以及智能穿戴設備等產品線來優化公司整體營收。
蘋(pin)果(guo)轉(zhuan)型箭(jian)在(zai)(zai)(zai)弦(xian)上(shang),重度依賴(lai)蘋(pin)果(guo)的(de)(de)供(gong)應商不得不選擇“去iPhone化”的(de)(de)路線(xian)。曾為(wei)iPhone預(yu)備(bei)60條核心(xin)生產(chan)(chan)線(xian)的(de)(de)富士(shi)康(鴻(hong)海集團(tuan)(tuan)旗下公(gong)司)正(zheng)在(zai)(zai)(zai)試圖擺脫(tuo)“蘋(pin)果(guo)僵局”,代工(gong)微利(li)下,鴻(hong)海集團(tuan)(tuan)試圖通過旗下2018年在(zai)(zai)(zai)A股上(shang)市(shi)(shi)的(de)(de)工(gong)業(ye)富聯實現向工(gong)業(ye)互聯網(wang)的(de)(de)轉(zhuan)型,同時鴻(hong)海集團(tuan)(tuan)董事長郭臺銘在(zai)(zai)(zai)鴻(hong)海集團(tuan)(tuan)2018年股東大(da)會上(shang)公(gong)開透露,鴻(hong)海集團(tuan)(tuan)已經制(zhi)定了(le)未來三(san)年的(de)(de)工(gong)作計劃,集團(tuan)(tuan)將在(zai)(zai)(zai)云計算、納(na)米、大(da)數據與AI結合(he)的(de)(de)制(zhi)造新技術方面加大(da)投入(ru),提(ti)(ti)升競(jing)爭力(li)。國(guo)內市(shi)(shi)場(chang)中(zhong)的(de)(de)蘋(pin)果(guo)電池(chi)供(gong)應商欣(xin)旺達正(zheng)在(zai)(zai)(zai)尋求多元化突(tu)破,除蘋(pin)果(guo)外,公(gong)司還尋求為(wei)其他IT電子產(chan)(chan)品提(ti)(ti)供(gong)儲能(neng)設備(bei),并(bing)嘗試生產(chan)(chan)掃地機等智能(neng)設備(bei)和動力(li)電池(chi)。曾被蘋(pin)果(guo)拋(pao)棄的(de)(de)全球三(san)大(da)GPU(圖形處理(li)器)廠(chang)商之(zhi)一(yi)Imagination(蘋(pin)果(guo)提(ti)(ti)供(gong)的(de)(de)收入(ru)一(yi)度占其整體營收的(de)(de)一(yi)半以(yi)上(shang)),在(zai)(zai)(zai)被中(zhong)國(guo)私募資本凱(kai)橋(qiao)收購后,分(fen)析(xi)人(ren)士(shi)指出(chu),考(kao)慮到(dao)紫(zi)光(guang)(guang)在(zai)(zai)(zai)芯(xin)片(pian)界的(de)(de)雄心(xin),Imagination很可(ke)能(neng)成為(wei)紫(zi)光(guang)(guang)芯(xin)片(pian)拼圖中(zhong)很重要的(de)(de)一(yi)個環節。
因iPhone銷量下滑而受到傷害的(de)(de)部(bu)分供應商也試圖(tu)通(tong)(tong)過并購(gou)重(zhong)組重(zhong)整(zheng)旗鼓。去年12月Lumentum表示,該公司(si)以17億美元收購(gou)光(guang)通(tong)(tong)訊創新解決方案供應商奧(ao)蘭若公司(si)的(de)(de)交(jiao)易,已獲得中國反壟斷機(ji)構(gou)的(de)(de)批準(zhun)。去年年底,蘋果供應商光(guang)電元件制造商II-VI也宣布作(zuo)價32億美元收購(gou)同(tong)行業(ye)(ye)龍頭公司(si)Finisar。分析(xi)人士指出(chu),兩起并購(gou)案意在通(tong)(tong)過整(zheng)合產(chan)業(ye)(ye)鏈,完(wan)成技術和(he)業(ye)(ye)務轉(zhuan)型,使其產(chan)品覆蓋光(guang)器(qi)件、光(guang)模(mo)塊(kuai)領域的(de)(de)幾乎所有(you)環節(jie),占據產(chan)業(ye)(ye)鏈高端。合并后的(de)(de)兩大光(guang)器(qi)件巨(ju)頭在5G時(shi)代來臨時(shi),將再迎歷史機(ji)遇。
值得(de)關注(zhu)的(de)是,iPhone整(zheng)體已進入存量(liang)市場,供應(ying)鏈分化會較為明顯,招商證券指出,只有零(ling)(ling)部件(jian)品(pin)(pin)類擴(kuo)張和份額提升(sheng)的(de)公司才(cai)能獲得(de)逆勢增長(chang),另外(wai),積極參(can)與手(shou)機之外(wai)的(de)新(xin)品(pin)(pin)零(ling)(ling)部件(jian)供應(ying)商也將迎來轉機,例如可穿戴產品(pin)(pin),尤其是Airpods仍是一大(da)爆(bao)品(pin)(pin)。
中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)聲明(ming):凡本網(wang)(wang)(wang)(wang)注明(ming)“來源(yuan):中(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)”的(de)所有作(zuo)品(pin),版權(quan)均屬(shu)于中(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)。中(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)與作(zuo)品(pin)作(zuo)者(zhe)聯合聲明(ming),任何組織未(wei)經(jing)中(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報、中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)以及(ji)作(zuo)者(zhe)書面(mian)授權(quan)不得轉載、摘編或利(li)用(yong)其它(ta)方式使用(yong)上述作(zuo)品(pin)。凡本網(wang)(wang)(wang)(wang)注明(ming)來源(yuan)非中(zhong)國(guo)證(zheng)(zheng)券(quan)報·中(zhong)證(zheng)(zheng)網(wang)(wang)(wang)(wang)的(de)作(zuo)品(pin),均轉載自其它(ta)媒(mei)體,轉載目(mu)的(de)在(zai)于更(geng)好(hao)服(fu)務讀者(zhe)、傳遞信息之需,并不代表(biao)本網(wang)(wang)(wang)(wang)贊同其觀點(dian),本網(wang)(wang)(wang)(wang)亦不對其真(zhen)實性(xing)負責,持(chi)異議者(zhe)應與原出處單位主(zhu)張權(quan)利(li)。
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