春節后A股的調整(zheng)令不(bu)少投資者(zhe)措手不(bu)及。3月(yue)最(zui)后一(yi)個(ge)交(jiao)易日(ri)，北向資金全天凈(jing)流(liu)出79.03億元，單(dan)日(ri)凈(jing)流(liu)出額為(wei)2021年以來次高值。不(bu)過，中(zhong)國證(zheng)券報(bao)記者(zhe)獲悉，部分(fen)海外(wai)長線資金已籌謀加倉。有外(wai)資機構(gou)的相關負責人稱，中(zhong)國的中(zhong)等(deng)收(shou)入群體崛起是其職業生涯最(zui)重要的投資主題。

　　最重要的投資主題

　　潤暉投(tou)資(zi)(zi)的(de)客戶包括(kuo)全球多家主權財富(fu)基金(jin)、養老金(jin)、家族(zu)辦公室(shi)等。在(zai)近期(qi)的(de)一次(ci)媒體交流活動中，潤暉投(tou)資(zi)(zi)董事總經(jing)理首(shou)席執行官(guan)閔(min)昱介紹(shao)，A股市場調整10%之后，潤暉客戶問他(ta)們(men)是(shi)否考慮加倉。在(zai)那些海外長線資(zi)(zi)金(jin)看(kan)來，A股配置價值進一步提升。之后，客戶給(gei)潤暉投(tou)資(zi)(zi)管理的(de)A股賬(zhang)戶追加了(le)資(zi)(zi)金(jin)。 

　　無(wu)獨(du)有(you)偶，美(mei)國(guo)萬億美(mei)元(yuan)長線投資(zi)機構——資(zi)本集(ji)(ji)團在近期的(de)客戶活(huo)動中(zhong)(zhong)(zhong)重(zhong)申看好中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)。該集(ji)(ji)團一位投資(zi)負(fu)責(ze)人(ren)Kent Chan表示(shi)，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)等收入群體(ti)崛起將成為其職業生涯中(zhong)(zhong)(zhong)最(zui)重(zhong)要的(de)投資(zi)主題。他表示(shi)，這(zhe)是由中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)龐大的(de)人(ren)口基數(shu)決定(ding)(ding)的(de)。人(ren)們希(xi)望擁有(you)豐富(fu)的(de)生活(huo)體(ti)驗，而這(zhe)將帶(dai)來投資(zi)機遇(yu)。他說，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)部分企(qi)業已具(ju)有(you)全球(qiu)競(jing)爭力。“如(ru)果你問特斯(si)拉(la)的(de)競(jing)爭對手是誰，埃隆·馬斯(si)克肯(ken)定(ding)(ding)會將頭(tou)轉向中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)。”

　　資本集團基金經理Winnie Kwan表(biao)示，中(zhong)(zhong)國不斷增(zeng)長的(de)中(zhong)(zhong)等收入群體(ti)會為(wei)全球(qiu)投資者帶來機(ji)遇。Winnie Kwan在2020年曾預言(yan)，在全球(qiu)主(zhu)要經濟體(ti)中(zhong)(zhong)，中(zhong)(zhong)國將率先走出疫情陰霾，實現經濟V形反彈。她的(de)預言(yan)得(de)到了驗證。

　　閔昱稱，海外長線投資機構認為中(zhong)國整體經濟實力(li)不斷增強。他(ta)們不僅(jin)關(guan)注二(er)級市場(chang)的機會，也關(guan)注PE/VC等市場(chang)的機會。投資中(zhong)國、加倉中(zhong)國已(yi)成(cheng)共識。

　　A股處于中長期牛市

　　閔昱表示，目前全球股票市場估值普遍不(bu)便(bian)宜。從(cong)橫向(xiang)對比看，中國(guo)資(zi)產(chan)充滿投資(zi)機(ji)會(hui)(hui)。潤暉投資(zi)看好(hao)消(xiao)費升(sheng)級(ji)、產(chan)業(ye)(ye)升(sheng)級(ji)、產(chan)業(ye)(ye)整合(he)等(deng)領域(yu)的(de)投資(zi)機(ji)會(hui)(hui)。在消(xiao)費升(sheng)級(ji)方(fang)面，關注(zhu)(zhu)新消(xiao)費、互聯網服務、醫藥健(jian)康等(deng)行業(ye)(ye)的(de)機(ji)會(hui)(hui)；在產(chan)業(ye)(ye)升(sheng)級(ji)方(fang)面，關注(zhu)(zhu)碳(tan)中和(he)、智能制造、半(ban)導體芯(xin)片、新能源汽車等(deng)行業(ye)(ye)的(de)機(ji)會(hui)(hui)；在產(chan)業(ye)(ye)整合(he)方(fang)面，關注(zhu)(zhu)農(nong)業(ye)(ye)、物流、服務等(deng)行業(ye)(ye)的(de)機(ji)會(hui)(hui)。

　　閔昱稱，當前A股處于中長期(qi)牛(niu)市。首先，中國(guo)(guo)財政和貨幣(bi)政策都有(you)繼續(xu)發力的(de)(de)空間，可以保證經濟穩定(ding)增長。其次(ci)，中國(guo)(guo)正(zheng)從制造(zao)業(ye)大國(guo)(guo)向制造(zao)業(ye)強(qiang)國(guo)(guo)轉變。中國(guo)(guo)擁(yong)有(you)全產(chan)業(ye)鏈優(you)勢、龐大的(de)(de)人口基數和工程師紅(hong)利。在(zai)這些因素作用(yong)下，可在(zai)保有(you)成(cheng)本優(you)勢的(de)(de)前提(ti)下發展創新(xin)能力。再(zai)次(ci)，中國(guo)(guo)持續(xu)推進對外(wai)開放，吸引眾多(duo)海外(wai)投資(zi)者投資(zi)中國(guo)(guo)。最(zui)后(hou)，中國(guo)(guo)居(ju)民理財需求旺盛(sheng)，權(quan)益資(zi)產(chan)配置(zhi)需求有(you)望提(ti)升。

　　Winnie Kwan看(kan)到疫(yi)情因(yin)素加速了中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)部分領域的(de)(de)(de)(de)(de)發展，例(li)如云(yun)計(ji)算(suan)數據中(zhong)(zhong)(zhong)心快速涌現(xian)。她還關(guan)注到中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)擁(yong)有的(de)(de)(de)(de)(de)獨(du)特創新領域，例(li)如社區(qu)團(tuan)購、在線(xian)診斷等。Winnie Kwan表示，隨(sui)著政府將(jiang)應對(dui)氣(qi)候(hou)變(bian)化提上(shang)議程，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)清潔能源方面(mian)的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)機遇值得關(guan)注。Kent Chan稱，在今后(hou)相(xiang)當長一(yi)(yi)段(duan)時間，中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)都(dou)是(shi)選(xuan)股者(zhe)的(de)(de)(de)(de)(de)天堂。Kent Chan看(kan)好(hao)的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)領域包括醫療健(jian)康等。值得注意的(de)(de)(de)(de)(de)是(shi)，資(zi)(zi)本集團(tuan)近期推(tui)(tui)出(chu)了一(yi)(yi)只投(tou)資(zi)(zi)亞(ya)洲(zhou)市場的(de)(de)(de)(de)(de)基(ji)金。這是(shi)資(zi)(zi)本集團(tuan)90年歷史中(zhong)(zhong)(zhong)首次(ci)推(tui)(tui)出(chu)亞(ya)洲(zhou)成長型基(ji)金。中(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)證(zheng)券報記者(zhe)從相(xiang)關(guan)材料中(zhong)(zhong)(zhong)看(kan)到，該基(ji)金可將(jiang)最多三分之一(yi)(yi)資(zi)(zi)產投(tou)向A股。

　　積極招兵買馬

　　不(bu)少“大金(jin)(jin)主”在2020年開(kai)始增加(jia)包括(kuo)中國在內的(de)(de)(de)亞洲辦公(gong)室員(yuan)工，包括(kuo)荷(he)蘭(lan)、加(jia)拿大等國的(de)(de)(de)養老金(jin)(jin)已率先行動。例(li)如，2020年7月，加(jia)拿大養老基金(jin)(jin)投資公(gong)司（CPPIB）亞太區負責(ze)人Suyi Kim接受媒體采訪(fang)時(shi)表(biao)示，到2025年CPPIB在華投資占比(bi)預計將(jiang)從目(mu)前的(de)(de)(de)約13%提升(sheng)至近六分之一。CPPIB疫情以來的(de)(de)(de)回(hui)報表(biao)現(xian)受益(yi)于多(duo)年來分散化(hua)配(pei)置以及(ji)中國市場的(de)(de)(de)良好表(biao)現(xian)。

　　2020年(nian)，荷蘭養老金(jin)投資(zi)機構APG中(zhong)國辦公(gong)室員工數(shu)增(zeng)加(jia)20%。據APG介紹，目前中(zhong)國員工仍在(zai)持續招募中(zhong)。加(jia)拿大養老金(jin)-安大略省教師退休(xiu)金(jin)也(ye)表示(shi)，2021年(nian)底，其亞(ya)洲辦公(gong)室員工數(shu)將(jiang)增(zeng)加(jia)50%。

　　一位美國的資管機(ji)構機(ji)構銷售人士對(dui)媒體表(biao)示，如果有足夠多的主(zhu)動(dong)管理型基(ji)金經理，這些養老金未來(lai)3年(nian)(nian)至5年(nian)(nian)對(dui)亞洲的配置會增加一倍。問題是，現在沒(mei)有那么多的主(zhu)動(dong)管理型基(ji)金經理。 

　　機(ji)構(gou)人士表(biao)示，通(tong)過擴充員工數量(liang)，海外長(chang)線投資機(ji)構(gou)以實(shi)際行(xing)動(dong)表(biao)達了長(chang)遠布局(ju)包括中(zhong)國在(zai)內的亞洲市場的決心(xin)。