當地時間11月1日，美聯儲結(jie)束為期(qi)兩(liang)天(tian)的貨幣政策會議，宣布將(jiang)聯邦(bang)基金利率目標區間維持(chi)在(zai)5.25%至5.5%不變。這符(fu)合市場廣泛預期(qi)。

　　美(mei)聯儲(chu)主席鮑威(wei)爾(er)在會(hui)后舉行的新聞發布會(hui)上(shang)表示，美(mei)聯儲(chu)尚不確信當前貨(huo)幣(bi)政(zheng)策緊(jin)縮程(cheng)度已足夠實現(xian)通脹率目標。至(zhi)此，美(mei)聯儲(chu)將加息何時休止(zhi)的懸念留至(zhi)12月貨(huo)幣(bi)政(zheng)策會(hui)議。

　　美聯儲按兵不動

　　美聯儲(chu)在當天發(fa)表(biao)的聲明中表(biao)示，近期指標表(biao)明美國第(di)三(san)季度經(jing)濟(ji)活(huo)動(dong)以強勁(jing)步伐擴張，就業(ye)增長自今年早些(xie)時候以來有所放緩，但依(yi)然強勁(jing)，通(tong)貨膨脹率仍處于高位。美國銀(yin)行體(ti)系穩健(jian)且具有彈性。家庭和企業(ye)的金融環(huan)境和信貸條件收緊可能會影(ying)(ying)響經(jing)濟(ji)活(huo)動(dong)、就業(ye)和通(tong)脹，但影(ying)(ying)響程度尚(shang)不確定。

　　聲明(ming)重申，在(zai)確定進一(yi)步收緊政(zheng)策(ce)的程(cheng)度時，美聯(lian)儲將考慮貨(huo)幣政(zheng)策(ce)的累計收緊程(cheng)度、貨(huo)幣政(zheng)策(ce)對(dui)經濟活動和(he)(he)(he)通脹影響的滯后(hou)程(cheng)度，以及經濟和(he)(he)(he)金(jin)融發展情況。美聯(lian)儲將繼(ji)續減持美國(guo)國(guo)債、機(ji)構(gou)債務和(he)(he)(he)機(ji)構(gou)抵押貸款支持證券，堅定致力(li)于將通脹率恢復至2%的目(mu)標(biao)。

　　聲明指出(chu)，在評估適(shi)當的(de)貨幣政策(ce)立場時，美(mei)聯儲將繼續監測(ce)即將發布的(de)信息(xi)對經濟前景的(de)影響。如果出(chu)現(xian)可(ke)能(neng)阻礙目標實(shi)現(xian)的(de)風險，美(mei)聯儲將酌(zhuo)情調(diao)整貨幣政策(ce)立場。

　　鮑(bao)威爾(er)表示，美聯儲尚不(bu)確信當前貨幣(bi)政策緊縮程(cheng)度已足夠實現(xian)通脹目標(biao)，將在今后(hou)會議(yi)上(shang)謹(jin)慎行事，目前降息不(bu)在考慮范圍之內(nei)。

　　可能長時間暫停加息

　　市(shi)場人士(shi)表(biao)示，鮑威爾最新表(biao)態保留了美聯(lian)儲未來(lai)加息(xi)的可(ke)能性。不過從當前美國經濟和(he)市(shi)場的綜(zong)合情況推測，美聯(lian)儲未來(lai)可(ke)能出現長時間暫停加息(xi)，這意味(wei)著其加息(xi)周期的結束。

　　景(jing)順亞太區（日本除外(wai)）全球市場策略師(shi)趙(zhao)耀庭表(biao)示，美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)很可能(neng)已完成加息(xi)。鮑威爾稱，貨幣政策的影響需要時(shi)間才能(neng)在(zai)經濟中(zhong)顯現出來，因此(ci)美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)今年或暫(zan)緩加息(xi)步(bu)伐，以便有時(shi)間進行(xing)(xing)評估(gu)。這表(biao)明其(qi)(qi)未來或出現長時(shi)間暫(zan)停加息(xi)，從(cong)事后角度來看，這意味著其(qi)(qi)將結束(shu)加息(xi)周期。展望未來，預計美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)將關注數據(ju)尤(you)其(qi)(qi)是(shi)通脹數據(ju)，而不會(hui)被金融市場行(xing)(xing)為所(suo)影響。

　　蒙特利爾銀行也在(zai)(zai)最新報告中預計，雖然目前排除美聯儲在(zai)(zai)今(jin)年12月或明年一(yi)季(ji)度加息的可能(neng)性(xing)還為時(shi)過早(zao)，但其(qi)或出現長時(shi)間暫停(ting)加息。預計未來一(yi)至兩(liang)個月美國部分經濟指標將大幅走軟(ruan)，疊(die)加一(yi)些潛在(zai)(zai)政策(ce)性(xing)風險，足以(yi)阻止其(qi)進一(yi)步(bu)加息。

　　市場短期或現波動

　　由于美聯儲政策(ce)前(qian)景仍存不確定性(xing)，機(ji)構預計美國(guo)等金融(rong)市場短(duan)期(qi)可能出現波動。

　　趙耀庭(ting)預計(ji)，短期(qi)之內市場(chang)(chang)或出現(xian)波動，尤(you)其(qi)是(shi)(shi)考(kao)慮(lv)到11月(yue)下(xia)旬美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)政府存在停擺(bai)的可能性(xing)。不過，鑒于(yu)市場(chang)(chang)開始假設美(mei)(mei)聯(lian)儲(chu)緊縮周期(qi)已經結束，市場(chang)(chang)可能很快就會(hui)開始預期(qi)經濟于(yu)2024年迎來復(fu)蘇(su)，全球(qiu)風險(xian)偏好將日益增加，小盤股及周期(qi)性(xing)股票或表(biao)現(xian)出色。投資(zi)級信貸和高收益債券料表(biao)現(xian)強(qiang)勁(jing)，國(guo)(guo)(guo)際資(zi)產(chan)(chan)尤(you)其(qi)是(shi)(shi)新興市場(chang)(chang)資(zi)產(chan)(chan)表(biao)現(xian)有望跑贏美(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)資(zi)產(chan)(chan)。

　　高(gao)盛首席(xi)全球(qiu)股(gu)票策略師Peter Oppenheimer表示，過去十年美國(guo)(guo)股(gu)市(shi)顯著跑贏全球(qiu)其他(ta)股(gu)票市(shi)場(chang)的現象(xiang)不(bu)太可能在(zai)未來十年重演。相較于其他(ta)主要(yao)市(shi)場(chang)，美國(guo)(guo)股(gu)市(shi)有(you)更(geng)高(gao)的集中(zhong)風險，而且股(gu)市(shi)在(zai)美國(guo)(guo)經(jing)濟中(zhong)所占比重比其他(ta)任何地方都高(gao)得(de)多，投資(zi)(zi)者應分散(san)投資(zi)(zi)。

　　瑞銀財富管理(li)預(yu)計，美聯儲加息政策的不(bu)確(que)定性可能(neng)意味著(zhu)市場波(bo)動(dong)延(yan)續(xu)。不(bu)過(guo)，未來6至(zhi)12個(ge)月(yue)，各資(zi)產(chan)類別的前景均(jun)為正回報，這是增加多元化平衡投資(zi)組(zu)合的好時機。